本文介绍了配对交易这一统计套利策略，讲解了协整的概念及其与相关性的区别，并通过实例展示了如何寻找协整的股票组合，以及计算价差的方法。在A股市场中，配对交易策略通过构造协整的股票对，利用价差回归均值的特性来实现收益。文章还强调了在实盘策略中处理协整序列和计算价差的注意事项。
配对交易是统计套利中的非常经典的策略。众所周知，A股市场无法卖空个股，所以中性化的配对交易策略并不能直接“拿来主义”。但这并不妨碍我们学习配对交易的思想，将卖空改成卖出，构造适合A股市场的策略。下面我们就开始学习吧~
一、配对交易：统计套利的基石
配对交易是基于数理分析的策略中的一个典型例子。策略的准则很简单：假设你持有一对股票X和Y，它们具有经济上的潜在联系。举例来说，比如两家公司可能生产同一类产品，或者两家公司处在同一条供应链上。如果我们将这类经济上的联系用数学方法建模，那么我们就可以从中觅得交易机会。我们下面构造两只“虚拟”的股票来说明这一点。
我们假设X股票的日收益服从正态分布，然后我们画出它的累积收益图。
现在我们来构造Y。由于我们假定Y与X有很强的联系，所以Y的价格应该与X高度相关。我们不妨对X添加一点噪声（可用正态分布），从而得到Y的价格（黄色曲线）。
二、协整：两个序列的特殊关系
上面我们其实已经构建了两个协整序列的例子。协整是一种比相关更微妙的关系。如果两个时间
扫一扫
被折叠的 条评论
为什么被折叠?
到【灌水乐园】发言
