铝板板块市场行情

3月30日，早盘有色·铝板块集体高开，天山铝业、闽发铝业、常铝股份一字涨停，怡球资源、神火股份、云铝股份、中国铝业、宏桥控股涨幅靠前消息面上，据新华社报道，伊朗使用导弹和无人机“有效”打击了阿联酋和巴林境内与美国有关的铝厂受此消息刺激，LME铝价在伊朗袭击中东工厂后上涨5%此外天山铝业公告，预计2026年一季度归母净利润22亿元，同比增长107.92%

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中信证券展望2026年，预计光伏用铝加速下滑，电网和汽车延续高景气度，储能和空调铝代铜增长有望提速，支撑电解铝需求增长后劲同时，认为即使印尼产能新增投产背景下，行业供给增速下移仍为趋势，且扰动抬头迹象逐步显现中信证券预计2026年铝价中枢将达23000元/吨，持续看好铝板块盈利、估值齐升行情

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天风证券研报认为，电解铝板块兼具铝价进攻性与红利资产防御性，往后看板块分红比例有望进一步抬升，弹性之外，红利价值有望进一步彰显作为攻守兼备的优质稀缺资产，持续看好电解铝板块投资机会

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中信证券研报指出，10月21日，世纪铝业公告其Grundartangi铝冶炼厂故障减产，涉及产能20万吨此前，8月，南拓32公告其Mozal铝冶炼厂由于电力供应问题或于2026年3月停产保养，涉及产能50万吨；中信证券认为Mozal停产概率较高，或有成为铝行业CobrePanama时刻的潜力供给约束持续强化，扰动抬头苗头初现，持续看好铝板块盈利估值齐升行情

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华泰证券研报表示，低估值叠加利润走扩预期，看好下半年电解铝板块表现当前电解铝板块估值偏低盈利方面，偏紧供需格局支撑铝价上行叠加成本端氧化铝供需宽松，下半年电解铝环节行业平均利润有望走扩至4500元/吨以上，估值、盈利双提升预期下，持续看好下半年电解铝板块公司股价表现

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华泰证券研报表示，近期铝产业链价格持续走强，宏观情绪方面，“反内卷”政策预期下，国内商品价格普遍反弹，对电解铝及氧化铝价格的上涨形成一定催化基本面来看，电解铝维持低库存，上周下游开工实现回升，基本面回暖，氧化铝则受上周五交易所仓单大幅减少，出现逼仓行情，社会库存仍在累库电解铝、氧化铝价格向上共振，推升本周铝板块股票走强展望后市，华泰证券认为从下半年看，光伏等领域电解铝需求端或仍然维持较高增速，基本面向好将支撑铝价上涨；氧化铝基本面则相对偏弱，预期价格震荡下行，因此持续看好2025年下半年电解铝板块利润走扩。

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近日，山东精细氧化铝板块拟薄水工区超细高粘项目顺利投产，项目于今年3月份开始现场施工，7月中旬项目交工验收

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中信证券研报认为，吨铝盈利提升已成为近期主线，驱动板块重启涨势展望未来，电解铝产能受限且扰动频发，供给持续承压；需求短期具备较强韧性，长期增长具备高确定性紧平衡下铝价有望维持高位，叠加年内能源及原料价格缺乏上涨支撑，吨铝利润预计维持高位，支撑板块后续涨势我们看好铝板块布局机会，维持板块“强于大市”评级

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上海证券报记者从上海钢联了解到，近期云南省电解铝企业再度收到压减负荷的口头要求当地电解铝企业要以2022年9月限电压产初期的企业生产及用电情况为基数，压减负荷比例扩大至40-42%不等（其中个别铝厂暂不要求）上海钢联了解到，当地几家铝厂已经开始落实停槽，表明云南省电力供应仍存在较大缺口 受该消息影响，A股铝板块大幅拉升。

媒体报道

新基建包括5G、新能源车、特高压、光伏、风电等领域将对于铜铝需求有明显带动在稳增长环境下，随着基建发力及地产企稳，铜铝板块迎来底部布局良机，建议重点关注铜板块中铜箔、电磁线等加工端龙头企业，铝板块中板带箔及铝模板企业； 同时，随着碳中和下碳排放强度双控及循环经济体系建立，再生铜铝企业将迎发展良机，建议关注再生铜铝及水电铝龙头企业

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我国电解铝行业过去20年内的两次产能转移，均是以电力成本为导向，未来该导向仍难改变我国西部地区水利资源丰富，随未来风光能的装机铺设，西部地区清洁能源使用比例提升、电力成本降低，因此我国电解铝产能西移将成为大趋势短期看，我国电解铝增量将集中在水电发达的云南地区 电解铝为能源密集型产业，成本是核心因素，看好具备规模优势和全产业链生产能力的企业能够长期控制成本其次，结合目前电价波动较大，拥有便宜电价或自备电的企业优势更加显著。

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4月13日，神火股份披露一季报，公司2026年一季度实现营业收入124.09亿元，同比增长28.83%；净利润22.9亿元，同比增长223.28%报告期内，受电解铝产品售价同比上涨、主要原材料氧化铝价格同比下降等因素影响，公司电解铝板块盈利能力大幅增强

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报告期内，受电解铝产品售价同比上涨、主要原材料氧化铝价格同比下降等因素影响，公司电解铝板块盈利能力大幅增强 ◎海亮股份：拟与RAWAS NATIONAL INVESTMENT HOLDING COMPANY(Rawas)在沙特阿拉伯王国投资建设铜产品高端智造加工厂项目，总投资额预计为5.66亿美元，分期投入，用于项目土地购置(或租赁)、厂房建设、设备采购和安装及铺底流动资金等。

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4月7日，神火股份公告称，预计2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为22.5亿元，比上年同期增长217.68%业绩变动原因：受电解铝产品售价同比上涨、主要原材料氧化铝价格同比下降等因素影响，公司电解铝板块盈利能力大幅增强

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复盘2021-2022年能源危机，铝价和板块最大涨幅达到60%/100%展望后市，铝产业链供给担忧升温或将导致价格上涨超出此前预期叠加铝业中长期供需逻辑维持强势，持续看好铝板块价格估值齐升行情

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新华社援引伊朗伊斯兰革命卫队29日声明称，这两家铝厂与美国军事及航空航天业有关 3月30日，国内A股铝板块应声走强截至收盘，利源股份(002501.SZ)、闽发铝业(002578.SZ)、怡球资源(601388.SH)、常铝股份(002160.SZ)、南山铝业(600219.SH)多股涨停 伦敦金属交易所(LME)铝价开盘跳涨超5%，最高触及3492美元／吨。

媒体报道

周三夜间，沪铝收于23820元/吨，下跌0.13%，主力合约增仓1000余手LME铝报收3242美元/吨，下跌0.11%美伊谈判存在不确定性，但随着缓和信号释出，市场已暂时脱离前期的情绪和危机模式，关注双方的博弈宏观情绪有所消化后，铝价出现增仓反弹，确定性供应缺口和持续存在的潜在供应风险或逐渐被再计价，以修复铝价前期的跌幅，基本面支撑在有色板块中相对明确 煤电铝板块成为当前国内及海外高低切换的重点主线之一。

期货公司评论

复盘2021—2022年能源危机，铝价和板块最大涨幅达到60%/100%展望后市，铝产业链供给担忧升温或将导致价格上涨超出中信证券此前预期叠加铝业中长期供需逻辑维持强势，持续看好铝板块价格估值齐升行情

国内资讯

周一夜间，氧化铝报收2859元/吨，下跌2.72%，主力合约增仓9000余手因特朗普对中东局势的最新表态，贸易链受到最直接影响的铝板块有所下挫氧化铝触及近五个月的新高后，受到空头力量的压制而下行整体而言，国内氧化铝供应端有所收紧，成本上移预期，共同给予价格支撑，但长期供应过剩的格局未变，在地缘与相关板块带动影响下，当前氧化铝盘面存在一定情绪性交易，中东局势的多变将使价格波动处于较高水平预计氧化铝区间宽幅震荡为主，上方压力位看向3200元/吨附近，关注市场情绪及地缘乱局对能源、航运等成本端因素的推动。

期货公司评论

周一夜间，沪铝收于24850元/吨，下跌1.43%，主力合约减仓2000余手LME铝报收3388美元/吨，下跌1.25% 宏观方面，因特朗普对中东局势的最新表态，供应及贸易链受到最直接影响的铝板块有所下挫但冲突此前已经导致中东地区内2%左右的产能供应出现中断，且将具有一定持续性，因而铝价中枢抬升后有较强的支撑 整体而言，沪铝预计偏强运行，或向上突破前期高点26000元/吨一线，但中东地区事态情况多变，不可预测性较大，需要警惕短期高位回落的风险。

期货公司评论