经济学原理中，价值规律的表现形式是商品的价格围绕价值自发波动而作为市场机制核心的价格，是由市场供给和需求(即供求关系)影响决定的2021年下半年以来，商品煤尤其炼焦煤价格呈现剧烈波动，根源即在于供需关系的不断变化笔者尝试从煤炭产量角度切入，据此分析2024年下半年西南地区炼焦煤价格走势 一、上半年西南地区煤炭生产情况 2024年以来，在产地事故偶有发生、安检力度不减、环保政策监管等因素的影响下，上半年煤炭产量同比下滑。

煤焦热点

宝丰能源在互动平台表示，近期动力煤降价比较明显，动力煤的降价将直接降低公司烯烃产品的生产成本按近几天的煤炭和烯烃的价格走势看，原料的价格在下降，烯烃产品的价格稳中略升，所以公司的利润空间在增大 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

炉料

监测系统数据显示：5月份山西煤炭价格走势分化煤炭平均价格为1239.37元/吨，环比上涨1.1%其中：无烟煤2号洗选块煤平均价格为1502元/吨，环比上涨6.8%；炼焦煤1/3焦煤平均价格为1470.53元/吨，环比下跌0.8%；动力煤发热量5000-5500大卡平均价格为745.58元/吨，环比下跌5.5% 一、无烟煤价格稳中上涨 5月份无烟煤价格稳中上涨。

炉料

然而，俄乌冲突对我国煤炭市场的直接冲击相对有限即使俄罗斯对我国煤炭供应在一定时间内出现问题，我国在进口方面的韧性也能使得煤炭市场相对稳定，并且从长期来看俄罗斯煤炭如果西向受阻，那么流向我国的供应有望继续增加另外，结合国内保供稳价政策的加持，相信我国煤炭供应整体平稳，能够过滤掉外界的影响整体来看，国内煤炭价格走势和波动预计都将弱于海外煤炭价格

炉料

6月1日，国家市场监督管理总局价格监督检查和反不正当竞争局负责人陈志江在国新办举行的国务院政策例行吹风会上说，今年以来，我国大宗商品价格持续大幅度上涨，一些品种价格连创新高，引起了社会各方面的高度关注市场监管总局高度重视，密切跟踪价格走势，加强预警分析，定期监测铁矿石、钢铁、煤炭、原油等大宗商品价格走势，形成每周分析报告，并有针对性的实施有效监管。

聚焦

海关数据环比增量主要源于春节后沿海终端补库需求释放，叠加印尼部分矿区可按照往年生产配额进行生产，进口贸易商采购量有所提升后续需关注国际煤炭价格走势及采购成本变化对出口的影响

日评

【山西】：区域内调研煤矿维持正常生产，多以保障长协发运为主，煤炭供应水平基本稳定当前产地内多数煤矿销售保持常态化，近期气温升高，市场情绪逐步向好，周边煤厂和贸易商询货积极性有所提升，部分民营煤矿根据拉运情况窄幅上调煤价，短期内价格延续震荡上行走势。

周评

4月浙江水泥价格全线下跌，与去年同期走势基本一致 6、成本与利润：煤炭价格上涨，利润承压 一方面，据Mysteel数据：截至4月30日，沫煤Q5000秦皇岛港均价为705元/吨，月环比回升3.98%，年同比下降22.6%。

月报

从供给端来看，水泥企业将加强行业协同，通过错峰生产等方式调节市场供应，避免恶性价格竞争同时，煤炭等原材料价格的波动也将对水泥生产成本产生影响，进而影响水泥价格走势 总体而言，短期内贵州水泥价格仍将维持低位运行态势，出现大幅上涨的基础尚不牢固随着天气转好和需求逐步回升，水泥价格有望在低位企稳，并在需求持续改善的带动下出现温和回升但由于市场整体供大于求的格局尚未根本改变，价格回升的过程将较为温和且节奏平缓，市场仍将面临一段时期的调整期。

热点文章

一、市场关注点 1、纯碱现货价格调整及幅度。

早间提示

本周（20260501-0507）据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-134.95元/吨，环比-2.15元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润-30.13元/吨，环比-2.01元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-137.47元/吨，环比-6.86元/吨。

核心供应数据

当前市场“需求疲软、价格承压、库存高企”的矛盾依然突出，1—2月产量同比大幅增长后需求跟进不足，一季度产量增速回落并同比下降2.69%持续的阴雨天气、房地产低迷、基建资金阶段性到位滞后，共同制约了需求释放，企业库存高企，部分地区低价竞争导致均价承压4月广西水泥价格延续下跌走势 与此同时，煤炭价格同比高位运行推升生产成本，企业利润修复意愿迫切，为价格底部提供支撑。

月报

一、市场关注点 1、纯碱现货价格调整及幅度。

早间提示

（二）关键影响因素 需求端，二季度专项债项目集中开工节奏将是核心支撑，若基建需求释放强度达到预期，可覆盖房建需求下滑缺口的60%以上；供给端，5月错峰生产政策执行力度至关重要，若全市熟料线停产比例达到30%，可有效缓解供应过剩压力；库存方面，库容率能否降至60%以下是价格反弹的前提条件；区域联动需关注四川、贵州等地价格走势，若外围低价水泥流入量减少，将减轻主城价格压力；成本端，煤炭价格维持高位对企业挺价形成支撑，是价格触底后回升的重要基础。

月报

周/月评

一方面，价格持续承压下行，截至4月29日，均价322.86元/吨，月环比、同比双双下跌，供强需弱格局凸显供给端开窑率回升带动产量增长，需求端却受降雨、房地产调整等因素制约，出库量恢复不及预期，企业库存高企，局部低价倾销现象频现另一方面，煤炭价格上行推高生产成本，企业修复利润意愿迫切而省内重点项目开工、局部地区天气转好带来的出库量阶段性回升，又为市场带来一丝暖意短期来看，湖南水泥市场震荡偏弱走势难改，但也孕育着些许转机。

月报

最近，纯碱走势震荡运行，大部分企业价格坚挺，个别阴跌，下游需求不温不火，低价补库，期货价格下跌，期现价格优势，成交略有增加。

热点聚焦

梅雨天气持续叠加清明假期的滞后影响，终端需求释放受限，下游施工节奏偏慢，水泥企业库存消化压力不减供给端虽通过错峰生产主动收缩，但外来水泥冲击及广西、湖南等周边低价熟料的流入依然制约省内价格上行成本端港口煤炭高位运行提供了底部支撑，但需求疲弱环境下，成本对价格的推涨作用有限，企业挺价意愿难以兑现实际涨价效果预计5月广东水泥价格整体将维持震荡偏弱走势，但短期内下行空间受成本支撑有所收窄，建议行业加强区域协同，合理安排错峰生产。

月报

再叠加中东局势推动能源价格上涨，进一步带动煤炭价格、运输费、铁矿石开采成本上涨等，使得钢价下跌与原燃料价格上涨形成较大“剪刀差”，导致一季度钢铁主业效益同比大幅下降86% 会议着重分析指出，原燃料价格持续上涨，是加剧钢铁企业亏损的重要因素今年一季度，铁矿石市场价格呈“V”形走势进入4月份以来，铁矿石价格总体在105-110美元/吨高位震荡，明显高于去年同期。

钢材

月末受节前集中补库情绪推动价格再度冲高，整体市场供需格局偏紧，看涨情绪浓厚，为后续迎峰度夏煤炭行情奠定了偏强的市场基础展望5月，动力煤价格在5月上旬受补库与旺季预期支撑偏强，中下旬随供应恢复逐步小幅回调，整体波动幅度可控，政策保供稳价导向下，价格不会出现大幅涨跌，同时需关注地缘局势及政策调控等突发因素影响 一、价格方面 产地方面，主产地价格整体走出月初平稳、月中缓步抬升、月末大幅冲高的走势。

月评

一、利润趋势定性分析 本期内透明聚丙烯企业成本全线增加，但幅度走势分化加剧，油制透明PP周均成本在10819.98元/吨，环比上周增加955.25元/吨；煤制透明PP平均成本7503.8元/吨，环比增长23.52元/吨；外采丙烯制透明PP周均成本在10464.3元/吨，环比上期成本增加75.85元/吨。

利润

本周（20260424-0430）据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-132.80元/吨，环比-17.85元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润-28.12元/吨，环比+5.24元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-130.61元/吨，环比-31.14元/吨。

核心供应数据

一、市场关注点 1、纯碱现货价格调整及幅度。

早间提示

周/月评

一、市场关注点 1、纯碱现货价格调整及幅度。

早间提示

石脑油价格周均价跌10.59%，乙烯周均价跌3.02%；国内煤炭走势小幅走强，本周煤炭价格涨0.78%，虽价格环比有所回落但绝对值依旧偏高的水平，因此整体的成本支撑因素仍在而行业利润方面：目前一体化利润亏损幅度在280美元/吨附近，煤化工利润基本处于平衡线附近而下游聚酯产品来看，下游产品行业利润差异化明显、长丝、短纤处于亏损状态，瓶片利润较好，且聚酯工厂近期产销平平，库存累积，市场多关注5月聚酯节前促销的进展。

热点聚焦

导语：五一小长假临近，纯碱市场并未出现像假期般的火热气氛供强需弱的格局未改，高库存持续压制，短期纯碱市场缺乏向上驱动，预计假期前后纯碱市场延续稳中整理态势。

热点聚焦

28日国内市场化工煤价格震荡偏强运行临近月底部分煤矿完成当月生产任务停产检修，整体煤炭供应稍有收紧节前终端补库需求少量释放，叠加主力煤企站台外购价格上调，市场情绪有所好转，部分煤矿销售改善，调涨煤矿增多下游方面，今日国内甲醇市场区域化调整运行，盘面随商品共振偏强运行，日内沿海交投重心随之抬升，月内按需跟进，基差走弱表现，内地市场走势不一；今日国内尿素企业报盘依旧维持指导价水平运行，局部市场因需求呈现不同程度走弱而稍见松动。

日评

一、市场关注点 1、纯碱现货价格调整及幅度。

早间提示

28日进口市场动力煤稳中偏强运行，受供应持续偏紧、海运费走高双重支撑，海外矿山报价保持坚挺其中印尼Q3800巴拿马船型FOB报价主流区间63-64美元/吨，Q5500澳煤巴拿马船型FOB报价多维稳于95美元/吨，整体市场报盘与询盘氛围略显平淡国内市场方面，沿海电厂开启节前阶段性补库；贸易商基于采购成本压力，带动电厂招标投标价格重心上移而沿海电厂受日耗维持高位支撑，实际拿货规模较前期有所提升短期来看，进口市场动力煤价走势预计将稳中偏强，后市需关注外矿报价变化及国际煤炭海运费变化。

日评