原油期货会市场行情

周内，国际原油期货震荡下滑拖累炼油成本，各地航煤商家降价促销，而五一长假期间下游柴油需求表现低迷，社会库消化缓慢，柴油生产商对调船燃原料采购保守，煤油市场交投气氛平平 3.市场影响因素分析 1）原油：本周期（2026年4月30日至5月6日），国际油价大幅下跌，但均价涨跌互现。

周评

中国港口原油库存与布伦特原油期货价格呈较为明显的负相关，源于国际原油价格低位时会刺激下游炼厂采购情绪、进而推动到货量增加，反之亦然 四、中国原油商业需求分析 来源：隆众资讯 据隆众资讯监测，主营炼厂常减压产能利用率68.68%，环比下跌0.23%，同比下跌3.25%，齐鲁石化检修继续降负荷。

数据分析

国际原油期货震荡下行，山东地区成品油行情亦跌跌不休，消息面利空施压区内炼厂降价促销，但终端需求不足导致社会库消化缓慢，终端用户及贸易商购进操作谨慎，市场观望气氛浓厚 3. 山东独立炼厂后市预期 需求预测：汽油方面，节后归来，经过一轮短暂补货，社会库升高后有待消化，但现阶段终端需求偏弱，零售端加油站商户采销周期拉宽，市场鲜有大单成交；柴油方面，现阶段终端需求表现偏弱，社会单位库存消化缓慢，中间商锁价订购操作保守，下游用户多刚需补货，场内大单成交不易。

地方炼厂周评

◎铁路“五一”假期运输自4月29日启动到今天（5月6日）结束，8天累计发送旅客约1.58亿人次，多项指标创出新高 ◎5月6日，南方新一轮降水过程来袭，部分地区有暴雨，同时北方降水范围也会扩大随着冷空气南下、降水增多，各地气温将自北向南逐渐下跌 ◎5月6日，WTI原油期货一度向下跌破95美元/桶，日内大跌超7%。

资讯

市场对中东冲突可能结束的乐观情绪升温，有报道称美国和伊朗即将达成初步和平协议，美原油及布伦特原油大幅下挫，能源价格走低会降低使用甘蔗生产生物燃料乙醇的动力，从而可能促使生产商提高糖产量巴西乙醇价格持续走低，乙醇折糖价格由高点17.5美分已经回落至近期14.25美分左右，制醇的优势已经被反超，原糖价格上行压力增加但厄尔尼诺现象影响甘蔗的产量担忧对价格仍有重要支撑国内市场，供应宽松的基调会持续施压价格，然下方也有成本支撑和天气带来的利好，国内期货盘面持仓来到历史高位，多空对弈难分胜负，基本面没有新进展的情况下，资金力度对盘面价格影响力度增加。

周评

【Mysteel市场观察】隔夜CBOT大豆期货市场收跌于1194.25美分/蒲，回吐此前涨幅，原油价格下跌引发管理基金集中平仓受原油价格波动，CBOT大豆或反复考验1200美分/蒲整数关口美豆产区方面，截至4月30日当周，预估美国大豆出口销售料净增20-60万吨，其中2025-26年度料净增20-50万吨，2026-27年度料净增0-10万吨南美方面，由于生产成本上升以及厄尔尼诺气候现象带来的风险，机构表示巴西2026/27年度大豆种植面积仅会出现小幅增长。

日评

1、原油价格回顾 2026年5月5日，国际原油价格下跌。

早间提示

【市场回顾】 回顾昨日，华北市场豆粕现货价格持稳在2930-2950元/吨区间，油厂成交13000吨 【今日市场预期】 夜盘连粕M09合约收于3003元/吨跌12，CBOT大豆期货主力合约收跌，主要由于市场对中东局势的乐观情绪升温，原油价格大幅下跌，触及两周低点有分析师表示，由于生产成本上升以及厄尔尼诺气候现象带来的风险，巴西2026/27年度大豆种植面积预计仅会出现小幅增长。

市场提示

在中东地缘冲突影响下流动性转弱使白银实物及ETF等投资需求放缓甚至被抛售，大量资金流出导致价格承压，但高油价未来有望加速新能源的替代叠加国内工业需求韧性，现货紧俏对白银存在溢价支撑短期白银跟随黄金反弹在60日均线附近存在阻力，等待中东冲突缓和原油价格回调后可买入看涨期权把握更大的反弹机会 铂钯在宏观金融及工业属性双重扰动下走势对地缘冲突缓和及资金情绪更加敏感，近期国内进口规模较高叠加临近期货交割入库对价格形成提振。

机构

1. 本周热点关注 a）本周，航煤行情主产区下跌，市场成交区间在6380-7110元/吨，除华北地区煤油价格稳定外，其他地区下跌30-185元/吨不等。

周评

交易商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少6.9%美国商品期货管理委员会最新统计，截止4月21日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1984747手，减少109745手大型交易商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头192302手，比前一周减少14239手其中多头减少10448手；空头增加3791手。

早间提示

CBOT大豆期货主力合约收跌，回吐此前涨幅原油价格下跌引发管理基金集中平仓市场关注美国对中国的大豆出口前景分析师表示，由于生产成本上升以及厄尔尼诺气候现象带来的风险，巴西2026/27年度大豆种植面积预计仅会出现小幅增长美国农业部将在周四1330GMT(北京时间20.30)发布出口销售报告分析师在报告公布之前预估，截至4月30日当周，美国大豆出口销售料)净增20.-60万吨其中2025-26年度料净增20-50万吨，2026-27年度料净增0-10万吨。

市场提示

CBOT大豆期货主力合约收跌，回吐此前涨幅原油价格下跌引发管理基金集中平仓市场关注美国对中国的大豆出口前景分析师表示，由于生产成本上升以及厄尔尼诺气候现象带来的风险，巴西2026/27年度大豆种植面积预计仅会出现小幅增长美国农业部将在周四1330GMT(北京时间20.30)发布出口销售报告分析师在报告公布之前预估，截至4月30日当周，美国大豆出口销售料)净增20.-60万吨其中2025-26年度料净增20-50万吨，2026-27年度料净增0-10万吨。

市场提示

NYMEX原油期货06合约94.40跌1.45美元/桶，环比-1.51%；ICE布油期货06合约105.33涨0.26美元/桶，环比+0.25%中国INE原油期货2606合约涨11.5至647.6元/桶，夜盘跌4.0至643.6元/桶 ②、美国众议院外交事务委员会4月22日通过《硬件技术控制多边协同法案》等多项出口管制法案。

每日点评

NYMEX原油期货06合约99.93涨3.56美元/桶，环比+3.69%；ICE布油期货06合约111.26涨3.03美元/桶，环比+2.80% ②、国务院关税税则委员会发布公告，自2026年5月1日至2028年4月30日，对同中国建交的20个不属于最不发达国家的非洲国家以特惠税率形式实施零关税。

每日点评

中国港口原油库存与布伦特原油期货价格呈较为明显的负相关，源于国际原油价格低位时会刺激下游炼厂采购情绪、进而推动到货量增加，反之亦然 四、中国原油商业需求分析 来源：隆众资讯 据隆众资讯监测，主营炼厂常减压产能利用率68.91%，环比下跌0.47%，同比下跌3.42%，辽河石化及齐鲁石化有装置检修。

数据分析

国际原油期货先抑后扬，山东地区成品油行情则止跌反弹，消息面原油强劲走势助力炼厂纷纷推价，但面对基本需求偏淡，涨幅略显保守而五一前夕，中下游商家节前备货操作增加，市场交投气氛升温 3. 山东独立炼厂后市预期 需求预测：汽油方面，五一假期临近，各地高速对危化品禁行，加上零售端加油站基本备货完毕，油站商户销库之余刚需补货；柴油方面，原油走势强劲支撑成本端，但五一长假期间，终端消费水平有限，社会单位库存消化缓慢，中下游商家销库观望，场内大单难寻。

地方炼厂周评

周内，国际原油期货强劲走势拉高炼油成本，航煤商家挺价出货为主而五一长假前夕下游柴油需求好转，社会库低位消化，因此柴油生产商对调船燃原料适量采补，煤油市场交投气氛平平 3.市场影响因素分析 1）原油：本周期（2026年4月23日至4月29日），国际油价大幅上涨，且均价上涨截至4月29日，WTI价格为106.88美元/桶，较4月23日上涨11.51%；布伦特价格为118.03美元/桶，较4月23日上涨12.33%。

周评

《华尔街日报》调查的8名分析师平均估测，上周美国汽油库存量2.263亿桶，减少210万桶，估测范围在减少50-380万桶；估测包括柴油和取暖油在内的馏分油库1.063亿桶，减少180万桶，估测范围在减少350万桶到增加260万桶之间；估计上周美国炼油厂开工率89.5%，环比上升0.4%，估测范围在下降1%到上升1.6%之间 欧美原油期货收盘后，美国石油学会数据显示，上周美国原油库存继续下降，汽油库存和馏分油库存也有所减少。

早间提示

结合前面的分析，今年5月钢价继续反弹的概率很高 从盘面上看，黑色钢材和焦煤期货合约也都存在阶段性反弹的动能当下拖后腿的焦煤，随着05合约交割的到来和结束，空头打压盘面的压力会逐渐减弱（17日前20持仓多空比回升到0.75，28日还是0.88）而原油、天然价格的大幅回升，对没有储备的煤炭而言，一旦形成替代，价格反弹动能就更加给力螺纹主力合约2610的多空比近段时间一直高于1，4月28日达到1.03，热轧主力合约2610的多空比0.96，都形成了周K线向上突破了的态势，月线反弹形态也还不错，在现货跟着盘面走的态势下，只要盘面震荡回升，现货也有望跟随。

观点