期货定价化工市场行情

他指出标准化是期货合约的重要特点，期货市场的三大功能是定价、套期保值和买卖交割仓单交易，期货价格已成为实体经济运行情况的温度计，期货工具在宏观、产业和企业层面都能发挥作用紧接着，他介绍了上期所基本情况，其上市品种涵盖有色金属、黑色金属、贵金属、能源和化工、指数等领域，市场整体规模稳步提升，功能发挥稳步增强最后，他讲解期货如何服务家电企业，原材料占家电企业营业成本比例普遍较高，介绍了产业链各环节的套保目的与策略并举出三个实例。

会议报道

本周硅锰市场震荡运行，本周盘面5800以上波动，暂无较多利好消息指引，成本端，锰矿锰矿市场震荡运行，随着市场低价报盘减少，锰矿价格偏稳运行，硅锰期货下行锰矿市场依旧承压，本周市场活跃度明显下行，工厂询货较少成交表现冷清，化工焦价格存有上涨趋势，但暂无波动，合金成本支撑尚可，生产端，本周工厂生产积极性尚可，合金产量微增，钢厂端，钢厂压价情绪较浓，本周钢招价格环比下调，钢招价格在5800元/吨现金到5900元/吨左右，观望更多钢招定价以及新增产能情况。

周评

广西某钢厂招标硅锰合金定价5830元/吨，数量10000吨，现金含税到厂山东某钢厂招标硅锰合金定价5950元/吨，数量5000吨，承兑含税到厂 后市观点： 硅锰市场震荡运行，期货盘面波动，成本端，冶金焦第六轮提涨，化工焦暂未跟随调价，后续或有涨价预期，锰矿市场维持盘整，交投活跃度一般，生产端，内蒙古工厂生产波动不大，前期套保情况尚可，目前开工较为积极，下月陆续开始有新增产能投产，产量将持续增加，宁夏近期或有小幅增产，山西陕西产量低位，南方开工小幅增加，贵州近期复产厂家，产量逐步提升，云南电价优惠，成本较低，个别工厂存在新开炉情况，钢厂端，钢厂陆续采购合金，压价心态仍然较浓，近日定价5830元/吨现金，至5950元/吨承兑。

日评

然聚丙烯处于化工末端，预期供应减量有限，且国内聚丙烯自给率高达92%，国内对韩进口依赖度不高伴随09合约进入交割月份，聚丙烯市场相对谨慎，预计今日市场消化涨幅为主，华东拉丝主流在6960-7100元/吨 备注：表中标品价格为当日早盘预估参考价，参考价的形成以期货、石化定价、昨天成交价格为基准，结合市场报盘、递盘价格，按照隆众标准化流程综合计价，该价格于每个工作日上午9:30前发布，仅供参考。

汇总

三个化工品月均价期货的上市，将完善以均价作为定价基准的贸易风险管理工具链条，进一步丰富行业的定价策略，为企业构建多元化贸易方式、提升风险管理能力提供基础工具支持 此外，记者了解到，国际市场化工品贸易常采用均价定价，国内产业企业对于均价定价的风险管理工具也产生了一定需求 “公司在三个化工品的境内现货贸易中，常与上下游签订点价贸易合同，已熟练使用大商所的期货进行套保。

聚焦

价格上，半碳酸37-38元/吨度，澳籽35.5-36元/吨度，澳块40-40.5元/吨度，南非高铁31.2-31.5元/吨度短期来看，近期半碳酸外盘均为4.05美元/吨度，据市场反馈，Jupiter、NMT到国内均为一船半，国内接货情绪尚可，但多发北方，南方以south 32货源为主，短期锰矿价格维持高位，后面关注下游开工情况及锰矿到港节奏 【北方硅锰】 硅锰市场震荡运行，周中期货盘面受黑色系带动走高，带动市场信心尚可，成本端，锰矿市场盘整运行，价格保持震荡，焦炭第五轮涨价落地，化工焦价格也随之上调，成本支撑较强，生产端，内蒙古本周生产波动不大，个别前期复产工厂负荷提升，本月个别高硅工厂存在新增产能投产预期，普硅厂投产基本在四季度，合金产量预计只增不减，观望实际投产情况，价格方面，工厂现货报价坚挺，周初个别报价在5900元/吨以上，今日多观望为主，钢厂端，目前供应商挺价心态较浓，钢招价格表现较好，本周钢招价格在6050-6100元/吨，承兑含税到厂，昨日主流钢招发布本轮合金采量16100吨，环比上月增1500吨，等待询盘定价指引市场，预计短期内硅锰市场维持震荡运行。

日评

近期钦州港到港1.5万吨康密劳加蓬，剩余3.5万吨发往天津港，本船加蓬货源多在工厂手中，近期工厂停炉较多，工厂进行出货，本周澳系接连到港3船，2船south32，1船联合矿业，随后发往天津港，本周澳系库存增加，对现货价格形成压力，澳籽目前尚有利润，不乏后期有低价出货现象，但近期黑色系上涨为主，贸易商盼涨情绪增加，短期观望硅锰期货盘面位置对锰矿现货的影响 【北方硅锰】 内蒙硅锰：内蒙硅锰：硅锰市场震荡运行，受宏观情绪带动表现向好，成本端，锰矿价格盘整，化工焦价格暂未波动，整体合金成本支撑尚可，生产端，内蒙古工厂开工波动不大，个别工厂维持减产检修，新增产能本月暂无新增预期，预计投产将在三季度末至四季度，价格方面，市场报价较少，个别前期少量套保，利润在50元/吨以内，需求端，钢招采购价格尚可，个别南方钢招定价5720元/吨，折基，目前进入需求淡季，观望新一轮钢招采量变化。

日评

本周尿素行情综述,尿素价格,尿素行情走势

周/月评

半碳酸价格34元/吨度上下，澳籽37-37.5元/吨度，加蓬块价格39-40元/吨度，南非高铁块29-29.5元/吨度近期半碳酸外盘接连落地，围绕3.75-3.8美元/吨度展开，南方接货意愿降低，有个别抄底心态，参与北方市场进行接货短期来看，南方库存稳定，需求疲软，今日盘面情绪有所恢复，关注南方工厂心态，短期锰矿价格震荡偏弱 【硅锰】 内蒙硅锰：硅锰市场偏弱运行，期货低位波动，成本端，锰矿市场观望情绪增，低价出货减少，化工焦价格存在上涨预期，短期成本支撑尚可，生产端，本周内蒙个别工厂开始减产检修，另有前期检修厂家在五一假期期间复产，整体合金产量减少，个别仍有检修打算，观望新一轮钢招情况，价格方面，目前盘面价格较低，工厂出货难度大，基本封盘不报，个别成交价格跌破5500元/吨，个别工厂已经处于倒挂状态，以交付订单为主，钢厂端，节后钢招表现一般，成交价格在5540元/吨现金到5650元/吨承兑，钢厂压价情绪仍然较浓，等待新一轮钢招的定价情况，预计短期内硅锰市场维持震荡运行。

日评

钢厂端 钢厂端，本周统计五大钢种硅锰（周需求70%）126318吨，环比上周减0.23%，本周钢厂高炉开工率微增，但合金采购谨慎观望，昨日主流钢招定价5950元/吨，主流钢招定价后，下周需求或呈增长趋势 后市观点： 硅锰市场盘整运行缓慢触底，成本端，锰矿市场到港及海漂量增加，成交价格继续下探，化工焦价格下跌30元/吨，后期偏弱，生产端，随着期货盘面持续偏弱以及下游铁水产量预期高位开始回落，硅锰倒挂加大，厂家观望同行生产节奏，生产积极性降低。

日评

钢厂端 钢厂端，本周统计五大钢种硅锰（周需求70%）126318吨，环比上周减0.23%，本周钢厂高炉开工率微增，但合金采购谨慎观望，昨日主流钢招定价5950元/吨，主流钢招定价后，下周需求或呈增长趋势 后市观点： 硅锰市场震荡运行，成本端，锰矿市场受下游硅锰期货以及集中到港压力影响，成交价格逐步下探，化工焦价格上涨一轮后暂无波动，生产端，内蒙古个别工厂减产检修，也有工厂检修结束复产，下周以及下月初个别工厂表示将进行例行的正常检修，产量还有小幅减少的空间，宁夏减产进度一般，部分工厂表示将在原材料耗尽后减产，落地情况仍需观望，广西某大厂炉子减产两台，其他炉子也有降负荷情况，整体产量缩减，贵州多数工厂避峰生产，预计月底原料消耗后将开始新一轮减产，云南丰水期临近，厂家生产暂无明显波动，钢厂端，河钢集团四月合金采购定价5950元/吨，北方钢厂多以河钢价下浮价格开启招标，观望工厂减复产以及钢招情况，预计短期内硅锰市场维持震荡运行。

日评

半碳酸价格37-38元/吨度，澳籽45-46元/吨度，南非高铁30-30.5元/吨度钦州港锰矿库存上涨，加蓬高铁多为化工厂使用，实际氧化矿库存持续降低，贸易商挺价情绪不减但南方钢招及盘面价格偏弱，需关注在成本亏损下后期工厂减停产情况近日外盘报价上涨，锰矿成本有所支撑，短期价格维持盘整，但目前港口矿利润尚可，短期关注期货走势及矿山实际发运情况 【北方硅锰】 内蒙硅锰：硅锰市场震荡偏弱运行，成本端锰矿成交价格较为混乱，合金厂买货谨慎，化工焦价格在连续十余轮下跌后，目前偏稳为主；生产端，上周末产区某工厂新点火一台高硅硅锰直流炉，多数工厂新增产能预期集中在下半年，目前个别检修工厂仍在继续检修，也有个别工厂将普硅陆续转产，合金产量存在波动；价格方面，因盘面表现偏弱，工厂报价较少，以交付订单为主，厂内可售库存维持偏低状态；钢厂端，主流钢招定价6400元/吨，基本符合市场预期，南北钢厂陆续启动新一轮合金采购，观望钢招定价以及盘面走势，预计硅锰短期内维持震荡运行。

日评

本周硅锰市场震荡偏弱运行，周二期货盘面下跌后维持低位波动，工厂报价较少，低价出货情绪不佳，市场成交相对冷清；成本端，锰矿价格震荡，个别工厂少量采购，锰矿库存在半个月到一个月不等，化工焦本周跟随主流冶金焦跌价一轮，但工厂成本仍然高位，对合金价格起到一定支撑作用；供应端，本周内蒙古个别工厂出现检修情况，产量减少，南方个别产区也存在小幅减产情况，全国整体合金产量略减；需求端，当前下游缓慢复产，复产情况不及预期，2月钢招接近尾声，北方钢厂按主流钢招价格下浮陆续采购，个别小幅减量采购，另有钢厂1月暂未定价，短期观望矿端走势以及需求恢复表现。

周评

化工焦第九轮提降落地，锰矿压价成交困难，南方地区电费高位，现货成本处于倒挂状态；西北地区开工波动不大，内蒙个别新炉子预计月底点火，多数厂家封盘不报，暂无低价出货情绪，厂家排单生产为主，交货以期货套保及钢招长协订单为主，排单周期至3月初需求方面，河钢集团2月硅锰定价6500元/吨，较首轮询盘涨50元/吨本周来看，原料方面，目前市场消息了解到澳洲受天气影响发运节奏，南非发运保持常量，加蓬前期大船发出后对国内发运维持低位，2月锰矿整体供应保持低位，锰矿价格震荡运行。

机构

锰硅市场暂稳运行化工焦第九轮提降落地，锰矿压价成交困难，方地区电费高位，现货成本处于倒挂状态；西北地区开工波动不大，内蒙个别新炉子预计月底点火，多数厂家封盘不报，暂无低价出货情绪，厂家排单生产为主，交货以期货套保及钢招长协订单为主，排单周期至3月初需求方面，河钢集团2月硅锰定价6500元/吨，较首轮询盘涨50元/吨，预期短期延续震荡策略建议：锰硅主力合约延续窄幅震荡，操作上建议日内短线交易，请投资者注意风险控制。

机构

【南方锰矿】 节后钦州港锰矿价格持续高位，报价跟随北方上涨，较节前上涨2-3元/吨度，硅锰期货盘面接近涨停，工厂询盘活跃，成交价格进一步推进半碳酸价格38-39元/吨度，澳籽成交价格45-45.5元/吨度，澳块报价50元/吨度，新加蓬块报价48元/吨度，南非高铁成交价格30.5元/吨度短期锰矿盼涨情绪浓烈，贸易商捂盘惜售，关注期货盘面及外盘新一轮报盘情况 【硅锰】 内蒙硅锰：假期期间工厂开工基本维持稳定，没有减产情况，新增产能炉子个别还没有到正常产量，后面一季度还有工厂存在点火预期，产量预计继续增加，成本端，锰矿方面，一部分工厂开始采购，矿价涨势较猛，实际成交较少，焦炭端化工焦今天继续降价，主流的第八轮降价也在路上，但整体成本在锰矿带动下支撑较好，硅锰市场报价仍然坚挺，目前有工厂在报6400元/吨的价格，成交一般，钢厂端，主流钢招定价拖延，市场定价较为混乱，观望近期钢招情况以及锰矿涨势，预计短期内硅锰价格持续上涨态势。

日评

供应端，成本方面，锰矿价格较为坚挺，港口库存继续下降，矿商报盘不积极，挺价情绪继续，成交量减少化工焦价格小幅下降，供需博弈持续电价方面，内蒙上月结算电价保持低位盘整，宁夏1月电价窄幅调整，广西开启电价下调 需求端，北方主流钢招尚未定价，部分等待主流钢招定价作为参考 整体来看，硅锰短期保持坚挺运行，关注期货波动以及钢招定价情况

日评

【南方锰矿】 近日钦州港锰矿价格震荡运行，受硅锰期货盘面下行影响，下游询盘压价，贸易商低价出货意愿不强，整体交投情绪一般半碳酸价格在34-35元/吨度，加蓬价格41-42元/吨度，南非中铁价格36-37元/吨度，南非高铁29.5元/吨度附近，整体波动范围较小半碳酸价格短期保持坚挺，后期受分矿种库存影响价格走势不一 【硅锰】 内蒙硅锰： 本周市场震荡运行，成本端锰矿备货接近尾声，矿价盘整，化工焦价格近半个月暂无波动预期，结算电价个别工厂微涨，合金成本支撑尚可，开工方面，工厂开工基本稳定，个别前期投产的炉子产量逐渐增加，暂未达到正常水平，年底前仍有个别工厂炉子存在点火预期，产量预计仍有增加空间，钢厂端，主流钢招6350元/吨的价格较为符合市场预期，其他钢厂陆续定价，最新定价在6320元/吨，承兑含税上下，观望其他钢厂定价以及合金冬储情况。

日评

期货端，硅锰期货盘面飘红，收盘价6348，涨幅0.47% 供应端，原料方面，锰矿价格较为坚挺，市场成交量一般，低价资源收窄化工焦价格同样较为坚挺，预期短期仍有波动出货方面，硅锰厂家新订单偏少，华东及华北钢招定价不多，供需博弈持续 需求端，华北钢招开启，主流钢招暂未定价，华东部分钢招计划发布，观望华北钢招情况 整体来看，硅锰短期维持窄幅盘整运行，关注下游钢招定价情况。

日评

1. 今日关注点 1）今日，国内丁二烯市场小幅上行震荡。

每日点评