沪铅夜盘上行0.24%供给端，原生铅炼厂开工维持61.48%高位，产量稳定；再生铅虽处亏损（精废价差倒挂），但 4月部分企业复产预期增强，叠加进口铅锭持续流入，整体供应宽松格局不变铅精矿TC低位，但炼厂靠白银、硫酸副产品盈利，生产意愿未减本周再生铅炼厂开工率维持在44.8%，处于低位水平，核心原因是精废价差倒挂，炼厂普遍亏损部分中小型炼厂暂停生产或降负荷运行但下周再生铅复产预期有所升温：一方面，部分前期停产的中小型炼厂计划在4月中旬逐步复产，供应端压力进一步加大。

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隔夜伦铅小幅高开后反弹收大阳线沪铅晚间高开高走收小阳线国内外加工费维持低位，矿端供应偏紧格局延续原生铅开工小幅回落，周度产量仍在相对高位上周废电池价格价格维稳，再生铅价格回落后，企业利润大幅缩窄，再生铅开工率继续回落下游电池需求消费旺季需求边际下滑，国内库存小幅增加短期供应受限，但需求一般下，还在利好推动有限，铅价难以持续性反弹，或继续震荡走势中期关注再生铅的供应的供应和下游电池的消费情况 。

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隔夜伦铅小幅低开后回落收下影线的阴线沪铅晚间小幅高开后回落收中阴线国内外加工费维稳，矿端供应维持偏紧态势上周原生铅供应维持稳定，成品库存累积再生铅开工率维持不变，不过废电瓶价格攀升，再生铅冶炼厂利润转负下游消费淡季蓄电池继续疲软态势目前原生铅和再生铅价差维持高位，下游倾向于采购再生铅预计淡季需求压制下，铅价继续弱势震荡走势

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隔夜伦铅震荡偏强收小阳线沪铅晚间跳空低开后弱势回落收阴线国内外加工费维稳，矿端供应维持偏紧态势上周原生铅供应维持稳定，成品库存累积再生铅开工率维持不变，不过废电瓶价格攀升，再生铅冶炼厂利润转负下游消费淡季蓄电池继续疲软态势目前原生铅和再生铅价差维持高位，下游倾向于采购再生铅预计淡季需求压制下，铅价继续弱势震荡走势

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隔夜伦铅小幅低开后反弹收大阳线沪铅晚间小幅高开后弱势震荡收长十字小阴线国内外加工费维稳，矿端供应维持偏紧态势上周原声供应维持稳定，成品库存累积再生铅开工率维持不变，不过废电瓶价格攀升，再生铅冶炼厂利润转负下游消费淡季蓄电池继续疲软态势目前原生铅和再生铅价差维持高位，下游倾向于采购再生铅预计淡季需求压制下，铅价高位风险加大，弱势震荡走势难改

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隔夜伦铅低位震荡偏强收长下引线的小阳线沪铅晚间小幅低开后反弹收大阳线国内外加工费维稳，矿端供应维持偏紧态势上周原生铅开工率环比回升，成品库存累积再生铅开工率环比也在回升，不过废电瓶价格攀升，再生铅冶炼厂利润转负下游消费淡季蓄电池继续疲软态势目前原生铅和再生铅价差维持高位，下游倾向于采购再生铅预计淡季需求压制下，铅价反弹空间有限，仍将维持震荡走势

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受访人：上海某期货公司 刘先生 客户观点：节后铅价走势或先跌后涨 国内春节假期期间，上游的冶炼企业减停产的规模相对不多，整体产量维持高位，春节期间铅锭累库会比较明显，预计从本周一直持续到正月十五前后近一个月的时间。

铅

隔夜伦铅平开后继续偏强收阳线沪铅晚间高开后弱势震荡收小阴线国内方面，进口周度加工费维持低位，国内铅矿加工费相对稳定，矿端供应相对偏紧，原生铅供应维持相对稳定再生铅企业生产逐步恢复，成品库存累积预计供应压力逐渐释放，而淡季需求有限，铅价难改弱势，不过再生铅与原生铅价差大幅缩窄下，下方支撑较强，铅下跌空间有限，或维持弱势震荡走势

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隔夜伦铅平开后反弹收小阳线沪铅晚间跳空低开后反弹收小阳线国内方面，进口周度加工费维持低位，国内铅矿加工费相对稳定，矿端供应相对偏紧，原生铅供应维持相对稳定再生铅企业生产逐步恢复，成品库存累积预计供应压力逐渐释放，而淡季需求有限，铅价难改弱势，不过再生铅与原生铅价差大幅缩窄下，下方支撑较强，铅下跌空间有限，或维持弱势震荡走势

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宏观上，美国利率决议结果为加息 25 个基点，符合预期，符合预期，美元指数走弱基本面上，原生铅炼厂多数维持正常生产；再生铅方面，部分大型炼厂生产采取轮班；铅蓄电池企业则普遍放假，消费减量因上下游放假差异更为突出库存上，海内外低位，国内方面，下游企业放假多于上游冶炼企业，社库将持续累库趋势现货方面，昨日现货市场成交未有明显好转，再生炼厂方面惜售情绪升温总的来说，节后供需错配下铅价或将承压，但宏观情绪较好，或呈宽幅震荡走势。

期货公司评论

6月30日，国内商品期货收盘走势分化，沪铅主力合约涨超4%，尿素涨超3%，棕榈、苯乙烯、豆油涨超2%，生猪、不锈钢、沪镍、纸浆、沪锡、豆一涨超1%20号胶跌超2%，焦炭、焦煤、橡胶、红枣、燃油、沪金跌超1%

市场播报

废电瓶：铅价大涨 部分地区废电瓶价格跟涨 1、广东A回收商：废电动收货价9300元/吨，市场货还是少，一天10吨左右； 2、广东B回收商：废电动收货价9380-9400元/吨，价格低，一天收10吨左右； 3、江西A回收商：废电动收货价9450元/吨，假期货量也不多，比往年差，所有品种的电瓶利润都低 三、市场情绪及预测 今日沪铅走势强劲，尾盘冲破万七关口，主力2606合约最高报17005元/吨；铅锭现货报价跟涨，但下游拿货不积极；今日Mysteel统计的济源厂库较节前增加4000吨至14500吨；上期所铅仓单库存小增173吨至55529吨，伦铅仓单减少2100吨至266400吨；5月5日海外某冶炼厂因事故冶炼工序或停工，5月中上旬国内再生铅厂检修与复产并存，需求端电池厂长单提货，预计短期铅价上行有一定压力，短期价格延续震荡格局。

日报

多数贸易商反馈今日现货成交明显好转，镍价近期走势偏强，下游观望企业部分开始入场采购 ▌Mysteel调研 点击查阅昨日市场>> ▌期货市场 ◎【3月30日 SHFE基本金属仓单变化情况】铜仓单减少6105吨至230971吨；铝仓单增加4255吨至412452吨；锌仓单减少851吨至94909吨；铅仓单增加404吨至52867吨；镍仓单增加104吨至57173吨；锡仓单减少365吨至7039吨。

早报

大会的第二项议程是由上海钢联铅锌资讯部陈标标经理、银河期货有限公司铅锌研究员卫怡进行主题演讲，本次会议还邀请了铅产业上下游企业及贸易商、金融投资机构等，就铅行业痛点及铅行情看法等话题进行深入讨论 首先上海钢联铅锌资讯部陈标标经理做以《2026年春节后铅产业复产进度及一季度市场展望》为题作报告，详细分析了春节后铅供应端的复产情况与基本面动态，并对一季度市场走势作出一定研判。

会议报道

分品种看，铜市场表现强势，LME三月期货收盘价达10887.5美元/吨，上涨619美元；国内SHFE铜期货上涨1990元/吨，现货各市场均价涨幅均超6.9%，显示供需偏紧格局铝价内外盘同步上行，LME铝价上涨203.5美元，SHFE铝价上涨415元，现货均价涨幅在1%以上，表现稳健铅价小幅攀升，内外盘分别上涨28.5美元和50元，现货市场月涨幅0.85%~1.66%，波动相对温和锌价亦呈上涨趋势，LME锌价上涨95.5美元，SHFE锌价上涨430元，现货市场价格微涨0.3%左右，走势平稳。

国内资讯

国内市场方面，上海期货交易所各品种走势与国际市场基本一致铜三月期货价格上涨1450元至79370元/吨，铝价上涨295元至20715元/吨值得注意的是，锌三月期货价格逆势下跌165元至22130元/吨，可能是受到国内库存高企的影响镍和锡表现抢眼，镍价上涨1820元至122040元/吨，锡价大涨14430元至278300元/吨现货市场方面，各品种价格波动相对平稳，铜、铝、铅、锌四大品种的月均价较上月变动幅度均在1%以内，显示现货市场供需相对平衡。

国内资讯

市场情绪及预测： 今日沪铅走势较弱，废电瓶跟跌明显，回收端留库较少，近期囤货意愿不高，且反馈近期货量依旧起色不大，拿货价多在9800元/吨上下；炼企方面持续亏损，紧跟铅价下调采购价，并且部分企业近期减停产扩大，生产积极性不高；预计周内废电瓶价格上下行空间均不大，回收端可根据成本情况合理安排出货。

行情简评

市场方面，6月份，全球有色金属市场呈现分化走势国际市场上，LME铜价表现强劲，三月期货收盘9869美元/吨，较上月上涨371美元，涨幅3.9%；铝价上涨153.5美元至2597.5美元/吨，涨幅6.3%；锡价涨幅最大达3310美元，涨幅10.9%国内市场方面，上期所铜三月期货上涨1940元至79440元/吨，涨幅2.5%；铝价上涨445元至20395元/吨，涨幅2.2%；铅价上涨570元至17205元/吨，涨幅3.4%。

国内资讯

4、市场看法：国内整体矿还是有些紧张，预计后续加工费仍有下调可能性此外铅价方面由于市场反馈消费表现确实不尽人意，对后市走势偏弱看法，但底部有一定支撑，当前是看下方期货盘面16500位置 B企业 1、生产情况：电解铅年产量大约10万吨水平，同时生产贵金属和氧化锌等目前日产约200吨，开工率为60%左右，主要反馈受原料供应以及需求走弱影响。

主编视角

受访人信息：新湖期货分析师 柳晓怡（铅锌） 客户观点：我们对25年锌整体需求持乐观预期，预计全球需求增速约2.24%：国内政策面宽信用，增赤字基调已定，“稳消费、促消费”将与经济结构转型并举，一至二季度传统投资将在低基数下呈明显增长，而两新补贴提额，支撑汽车、家电等内需继续保持小幅增长；海外方面，预计2025年美国经济走势前低后高，通胀水平中枢上移，财政在下半年发力空间更大；欧元区则继续面临增长乏力的问题；2025年锌市或呈现小幅过剩、先紧后松的格局，预计全年伦锌主要运行区间在2800-3800美元/吨，沪锌主力在23500-30000元/吨，1-2月震荡探底，3月前后开启上行趋势，年中前后见顶，转向空头配置。

锌大家说市场

一、今日价格 今日铅锭期货走势较弱，铅锭现货价格较昨日下跌50元/吨报17250元/吨，下游观望情绪重，市场采购积极性弱 数据来源：钢联数据 二、成交评述 湖南市场A企业电解铅含税出厂17510元/吨自提，成交100吨，反应今日下游接货意愿弱；湖南市场A企业再生精铅17175元/吨出厂，成交100吨，反应出货不佳。

日报

一、今日价格 今日铅锭期货走势较强，供应端受环保影响，铅价走强，铅锭现货价格较上周五上涨125元/吨报17300元/吨，下游观望情绪重，市场采购积极性不佳 数据来源：钢联数据 二、成交评述 湖南市场A企业电解铅含税出厂17540元/吨自提，成交100吨，反应湖南市场电解铅缺货；广西市场A企业再生精铅现金价16400元/吨出厂，成交100吨。

日报

一、今日价格 今日铅锭期货盘面走势偏强运行，铅锭现货价格较上周五持平报16625元/吨，下游采购意愿一般 数据来源：钢联数据 二、成交评述 湖南市场A企业电解铅含税出厂16725元/吨自提，成交100吨，反应下游刚需接货积极；湖南市场A企业再生精铅含税出厂16575元/吨自提，成交100吨。

日报

一、今日价格 今日铅锭期货盘面走势较强，铅锭现货价格较上周五上涨75元/吨报16450元/吨，下游采购意愿一般 数据来源：钢联数据 二、成交评述 湖南市场A企业电解铅含税出厂16450元/吨自提，成交170吨，反应下游刚需接货尚可；广西市场A企业再生精铅不含税出厂15550元/吨自提，成交100吨。

日报

在快速冲高后，近期有色商品价格整体呈现高位回落走势不过金属铅在供应趋紧影响下，强势延续 7月5日早间，国内期货市场商品价格多数走弱，有色金属中，沪铅主力合约2408延续强势格局截至下午收盘，报涨0.77%，达19660元/吨而此前在7月2日，该主力合约一度达到19820元/吨的近年高点，逼近2万元关口 今年3月份以来，铅价维持强势震荡上行对比3月初不足16000元/吨的价格低点，近3个月来沪铅主力合约已录得近25%的涨幅。

媒体报道

铅属于期货交易品种之一，受供求关系、投机炒作、市场预期等众多因素的影响，其价格具有较高的波动性，也将传导至铅蓄电池价格上5-6月份铅价大幅度上涨，铅酸电池企业成本不断攀升，中小型电池厂亏损加剧，不断上调新电池销售价，出口电池前期下单，基本处于亏损状态 供需影响方面，2024年上半年第一季度，电动自行车铅蓄电池消费需求表现平稳，电池价格也基本维持平稳走势，未出现大幅波动，和往年情况雷同。

年报

今年以来，受地缘紧张局势加剧等多种因素的推动，部分大宗商品价格稳步回升，其中贵金属、有色金属、燃油原油等品种走势强劲 具体来看，截至6月28日，白银期货、现货领涨，涨幅分别达29.87%、28.02%，有色金属期货涨幅较大，沪锡累涨29.34%，沪铅累涨22.46%黑色金属则受到房地产行业需求下行拖累，期货、现货价格均下跌 。

资讯

当前铅精矿市场供需紧张局面依旧存在，由于现货缺失，贸易商及冶炼厂出于对未来价格，加工费及美元走势的不确定性，对于远期货都较为谨慎，兴趣较低，港口到货多以长单为主国内矿依旧是主要采购对象，但是国内矿山并无太多新增产能，进口矿也暂时不能填补缺口，故铅精矿供需偏紧的状态将延续 Mysteel铅精矿加工费方面：华北地区铅精矿加工费500-700元/金属吨，西北地区铅精矿加工费600-800元/金属吨，西南地区铅精矿加工费400-600元/金属吨，华南地区铅精矿加工费500-700元/金属吨，华中地区铅精矿加工费400-600元/金属吨，进口矿散单加工费 ,20-40美元/干吨。

周报

首先，胡园园介绍了一季度沪铅及伦铅期货运行表现，并对现货市场1#铅锭价格与再生铅价格走势进行了分析。

会议报道

“然而在3月下旬，有色金属品种出现持续性累库，以及美联储内部对于今年降息几次仍存巨大分歧，和供给感染因素减弱，部分有色金属出现较大幅度的回调”陈薪伊说，上周是3月的最后一周，随着终端回暖，铜铝等品种在周内出现库存拐点铅则因矿端持续偏紧的情况下，国内大型原生炼厂陆续集中检修引发供应担忧，且国内外价差较大，存在内外比值修复的预期而导致铅价大幅上涨 上周下半周有色金属走势偏强，弘业期货金融研究院有色金属研究员张天骜认为，国际方面因素有全球央行宽松周期临近，瑞士央行率先降息，以及美国四季度GDP超预期。

国内资讯