镍期货大涨市场行情

9月13日早间，受伦镍假期期间上涨及沪镍早间大幅高开提振，不锈钢主力2210合约高开高走，一度突破17600元每吨，涨逾4%

快讯

Part.1 市场概述 本周镍及不锈钢期货大涨，不锈钢304现货周累计涨800-900元/吨，上半周期现货波动相对平缓，成交表现尚可，但周四价格大幅拉涨之后，现货成交并不好，下游接受度还待考验，目前需求仍然受到疫情的影响较大，部分地区解封物流稍有恢复，但还在管控当中。

周报

3月8日午后交易时段，国内多个有色金属主力合约涨停，截至14:20，除早盘涨停的沪镍主力合约外，沪锡、不锈钢、沪锌等主力合约均涨停此外，伦镍主力合约连破多个关口，上破100000美元/吨，大涨超100%

国内资讯

在连续数日攀升至历史新高后，沪镍期货忽然“熄火”截至1月25日下午收盘，沪镍主力合约跌停，收报16.346万元/吨，沪镍2204、沪镍2206等合约纷纷跌停而前一交易日，沪镍主力合约盘中最高触及18.218万元/吨，再度刷新历史新高，月涨幅超15% 业内人士表示，两大消息对市场影响较大：一是，1月24日印尼青山首批高冰镍产品正式装船发往中国，令市场对镍供给增长的预期升温，成为镍价突然大跌的“导火索”；二是，上期所调整镍期货交易保证金比例和涨跌停板幅度，26日收盘结算时起实施。

媒体报道

1月19日LME镍收盘23170美元/吨，上涨1090美元/吨，创10年新高，不锈钢期货也在镍期货带动下出现较大幅度上涨，主力合约SS2202运行于18000-18100元/吨 因期货盘面拉涨，今日早间不锈钢现货市场价格普遍较昨日午后调涨，其中304涨100-300元/吨，民营304冷轧毛边基价17700-17900元/吨，201涨50-100元/吨，J2冷轧基价10050-10300元/吨，无锡涨幅略大于佛山涨幅，无锡价格也偏高于佛山。

不锈钢头条

财联社1月11日电，11日沪镍大涨逾3%，不锈钢同样表现强势，大涨逾4%近期镍供需持续向紧，持续了半年多的全球镍库存去库对于供应造成的影响逐步显现镍价上涨给不锈钢带来成本推动，另外1、2月份不锈钢检修减产的增多使得供应出现缩减预期目前镍价已处高位，虽然供需偏紧令镍价短期仍有支撑，但随着未来俄镍产能恢复，印尼镍铁产能的释放，远期镍供应预期将会改善，预计呈现近强远弱的状态而不锈钢虽有供应减少风险，但临近春节需求偏淡，是否继续上行要看成本端镍价走势。

钢材

2月不锈钢市场触底反弹后假期停滞：月初延续跌势，期货跌停引发担忧；周中期货反弹后成交略有好转，待假情绪升温后成交再零散；月中沪镍大涨带动期货偏强，现货春节假期交易半停滞；月末期货上涨，看涨情绪升温，但库存因在途资源集中到货大幅累增 3月不锈钢市场先抑后扬、震荡加剧：月初期货主导现货情绪，先涨后跌，冷热轧走势分化，下游复工，库存下降；月中先跌后反弹，成交好转，库存去化降幅收窄；月末先扬后抑，现货随盘调整，库存小幅累积，供需矛盾凸显。

月报

由于HPM是印尼镍矿贸易的核心参考价，且直接关联资源税征收，新规将推动印尼镍矿现货价格向新HPM靠拢，带动全球镍矿贸易定价上移 对于全球不锈钢企业而言，外采印尼镍矿的冶炼企业成本压力率先显现，尤其是依赖印尼镍矿进口的中小型冶炼企业，成本涨幅预计达5%-8%；而拥有自有镍资源或长期长协锁价的龙头企业，短期成本冲击相对可控截至4月14日，沪镍期货主力合约已大涨3.91%至139480元/吨，直接反映市场对镍价及不锈钢成本上涨的预期。

主编视角

4月15日淄博市场不锈钢现货价格部分上涨，其中201冷轧、304冷热轧价格上涨100-150元/吨；316L热轧价格平稳运行 【现货成交】 4月15日不锈钢期货强势趋稳运行，15日为印尼镍矿HPM计算公式法律效力起始日，夜盘大涨拉动早间现货市场价格，调整幅度达200元/吨左右，但下游对高价存在谨慎态度，采购情况一般 【今日价格】 【总结】 4月15日不锈钢期货强势趋稳运行，市场价格拉涨幅度在200元/吨左右。

日报

截至2026年2月25日，LME伦镍收盘报17915美元/吨，较2025年底低点涨近30%，创近期新高；沪镍主力收盘报142180元/吨，大涨4230元/吨（+3.07%），成为不锈钢期货上涨的核心驱动同时，伦锡、伦铜等关联有色金属同步走强，其中伦锡突破5万美元/吨，涨幅达5.41%，反映市场对资源类大宗商品的看多情绪升温 2、原料市场：供应缺口显现，成本系统性抬升 据测算，2026年印尼2.6-2.7亿吨的配额，将导致全球镍矿供应减少1.2-1.3亿吨，对应镍金属量约70-80万吨，占全球总供应量的15%-18%。

主编视角

【无锡市场卷板-晚评】2月24日无锡市场不锈钢卷板价格部分上涨300系方面，节后首日期货价格迎来开门红，现货商家报价跟随上调，热轧涨幅明显，日间采买情绪升温316方面，年前钼铁价格持续拉涨，当前仍旧维持涨势，叠加镍端供应预期偏紧，商家看涨情绪偏多，现货价格亦有调涨受限于当前物流及下游企业仍处于缓慢复工阶段，今日整体成交有限300系方面，不锈钢期货价格回调至窄幅波动，市场进入假期，氛围寂静200系方面，日间盘面大涨，今日早间市场开工保持节前价格候单，午后部分价格小幅探涨，据贸易商反馈第一天复工成交氛围偏淡。

快讯

【市场表现】 300系：节后首日期货价格迎来开门红，现货商家报价跟随上调，热轧涨幅明显，日间采买情绪升温316方面，年前钼铁价格持续拉涨，当前仍旧维持涨势，叠加镍端供应预期偏紧，商家看涨情绪偏多，现货价格亦有调涨受限于当前物流及下游企业仍处于缓慢复工阶段，今日整体成交有限 200系：日间盘面大涨，今日早间市场开工保持节前价格候单，午后部分价格小幅探涨，据贸易商反馈第一天复工成交氛围偏淡。

日报

◎ 1月26日，国内商品期货开盘，贵金属大涨，沪银大涨超12%，沪锡涨超9%，碳酸锂、铂涨超6%，钯涨超5%，沪铜涨超3%，沪镍、原油、沥青、菜油涨超1%跌幅方面，生猪，棉花跌近1% ◎ 全球镍业巨头青山集团加速布局铝业与新能源电池领域，依托印尼工业园复制镍产业成功模式，旗下瑞浦兰钧跻身全球储能电池出货前五，携手大众等企业构建从矿山到材料的全产业链帝国。

热点聚焦

1月26日，国内商品期货开盘，贵金属大涨，沪银大涨超12%，沪锡涨超9%，碳酸锂、铂涨超6%，钯涨超5%，沪铜涨超3%，沪镍、原油、沥青、菜油涨超1%跌幅方面，生猪，棉花跌近1%

贵金属

” 而无论如何，对于一直受到电动汽车电池的镍需求低于预期困扰的镍市场而言，周二的大涨可谓是一剂强心针这也标志着伦敦金属交易所镍合约的复苏，此前在2022年经历了历史性的逼空之后，该合约的交易量曾大幅下滑 业内人士观察到的交易动态表明，本周中国投资者在推动包括镍、铜和锡在内的金属价格大幅走高方面影响显著：金属价格在LME亚洲时段大涨并伴随着高成交量，并在上海期货交易所夜盘开盘后再度走强。

国内资讯

粗钢产量减少但依旧处于相对高位，废料市场货源偏紧，商家避险低库运行为主 预测：1月初，钼铁、镍期货等价格大涨，废不锈钢市场信心好转，316、304等废不锈钢价格涨500-900元/吨，贸易商出货积极，钢厂采购量增加1月下旬预计钼铁、镍铁市场供需情况转换，加之2月春节假期来临，部分钢厂即将面临减产检修，产量减少，废不锈钢需求下降，预计1月下旬废不锈钢价格有冲高回落的风险 10、铬铁 高碳铬铁现货价格现状：2025年12月高碳铬铁价格小幅回落。

月报

本周期货价格先扬后抑，周初盘面小幅探涨，午间华南钢厂开出新盘价基本贴合市场报价，叠加周内分货减少，商家挺价情绪浓，成交表现一般周中镍矿供应预期收紧情绪持续发酵，引领镍及不锈钢双双涨停，代理及贸易商价格大涨，部分开启封盘不报，涨价前期成交出现明显好转，随后回归持单观望周尾印尼能矿部长表示将会根据行业需求进行调整镍矿生产配额的消息下挫市场预期，期现货价格同步快速回调，行情涨跌互换较快，终端及投机需求收缩，跌价后成交明显回落。

周报

沪银期货主力合约涨4.95%，沪锡期货主力连续合约涨4.90%，不锈钢期货主力合约涨4.27% 期货夜盘收盘 沪镍期货主力连续合约涨6.31% 央行：继续实施好适度宽松的货币政策 专家：更加注重做好跨周期和逆周期调节 九部门联手发力绿色消费 鼓励推广绿色积分换优惠 2025年12月物流业景气指数发布 创全年最高 供需紧平衡预期提升 碳酸锂“期现”价格开年大涨 人民币汇率“涨声”不断 三类资产配置价值升温 稳预期信号持续强化 1月成楼市关键观察期 中信建投：人形机器人板块处于底部反弹阶段 预期上修有待新催化或量产进展验证 。

早间提示

【不锈钢线材-午评】12月30日不锈钢线材价格主稳个调运行价格方面，戴南市场：304A φ5.5-15.5众拓（黑线）12850元/吨，涨50元/吨；304 φ5.5-16青山（白线）13000元/吨，稳；316L φ5.5-16青山24400元/吨，稳；温州市场：304 φ5.5-16青山13000元/吨，稳；316L φ5.5-16青山24400元/吨，稳 ；D669线材（白线）7950元/吨，稳；D667线材（白线）9650元/吨，稳；戴南市场，沪镍期货盘面持续大涨，市场看多愈发浓重，部分代理商、贸易商接单超过预期，但总体成交未见明显好转；温州市场，青山304系登记到11点，316L暂不报价，引发了较大的市场关注度，询价情况不错，但下实单较少，市场整体还是偏谨慎操作。

快讯

锡价涨幅显著，SHFE锡大涨2310元，现货价格同步走强，表现突出唯一例外的是镍，内外盘价格均小幅下跌，呈现弱势整理从总体来看，10月份，有色金属市场多数品种价格上行，反映工业需求回暖与市场信心增强10月份，新能源有色金属价格走势分化，供需格局与政策因素主导波动方向根据广州期货交易所数据，电池级碳酸锂主力合约均价同比小幅上涨至82360.0元/吨，工业硅主力合约均价同比下跌至9175.0元/吨，反映出新能源产业链的上游供应过剩局面。

国内资讯