PEファンド実務｜創業者向けのピッチ例（サンプルプレゼン付き）

PEファンドは実際にどんな資料を使って創業者を口説くのか、見たことがある人は少ないだろう。

今回は、Oak Capitalという架空のPEファンドが「Orion」という会社の創業者兼CEOにピッチ資料を提示すると仮定する。

PEファンドがどんな論理で創業者を説得し、どんな条件設計をし、何を「次のステップ」として提示するのか——その全てが詰まっている。順を追って解説していく。

IBDやFASの人のみならず事業会社や、PEファンドから提案を受け得る企業の方にも参考になれば嬉しい。

なぜ上場ではないのか

最初のスライドは創業者にとってのエグジットオプション、つまりM&AによるエグジットやMBOとIPO（新規上場）の比較だ。

一見シンプルに見えるが、これは創業者の最も根本的な疑問であり「なんでPEと組む必要があるの？上場すればいいじゃないか」という問いに正面から答えるスライドである。

4つの比較軸

スライドは以下の4軸でMBOとIPOを比較している。

① 株主の種類

MBO（PEと組む場合）： 株主はPEファンド1社。アクティブな株主として、戦略的なコネクション、オペレーションサポート、成長資金を提供してくれる。