EVシフト失速中…内燃機関部品メーカーの「残存者利益」を考えるノート

こんにちは。投資に関する個人的なメモを残しているノートです。

2025年12月現在、世界的にEV（電気自動車）の普及ペースが予想より鈍化しています。欧米での補助金見直しや政策の遅れ、中国以外での販売伸び悩みなどから、ハイブリッド（HV）やガソリン車の需要が当面続きそうな状況です。

そんな中で、個人的に興味深いテーマが「残存者利益」。

市場が縮小していく過程で、競合が減る一方で生き残った企業がシェアを拡大し、価格決定力を強められる――という構図です。特にトヨタグループを中心とした日本の自動車部品メーカーで、内燃機関（エンジン）関連の専門部品を手掛ける企業に注目しています。これらの部品は参入障壁が非常に高く、市場が少数の大手で寡占化されています。

主な理由は：

• 高い技術力と精密製造が必要
  （耐熱性・耐久性・摩擦低減など、長年のノウハウが不可欠）

• 巨額の設備投資とR&D費用

• 自動車メーカーとの厳格な品質認証・長期供給契約

• 排ガス規制や安全基準への対応力

中国メーカーの台頭は一部で見られますが、高品質・高性能分野では日本・欧米勢がまだ優位を保っています。以下は、EVで不要（または大幅に需要減）になる可能性が高い部品を、個人的に整理したランキングです（製造難易度、中国勢の競争脅威、アフターマーケットの持続性などを考慮）。

内燃機関部品の残存需要強さ（個人的ランキング）と関連企業

| 1位 | スパークプラグ |
・製造難易度が極めて高く、世界シェア上位企業が圧倒的
・補修市場が大きく、定期交換需要が長く続く見込み
・高性能層では中国勢の脅威がまだ小さい  
日本特殊陶業（5334、Niterra） |

| 2位 | ピストンリング |
・摩擦低減・気密加工の技術障壁が高い
・統合によりシェア拡大が進む
・エンジンオーバーホール時の需要が底堅い
 リケンNPR（統合持株会社） |

| 3位 | クランクシャフト、バルブシートなど（エンジン動弁系核心部品）
 ・重厚長大な鍛造・熱処理技術が必要
・エンジン修理需要が中長期で残る見込み 
（純粋専門の上場企業は少なく、アイシンや他社で一部扱い） |

| 4位 | トランスミッション（特にHV向けAT）
・精密制御・耐久性で参入障壁が高い
・HV回帰傾向で短中期の需要は続きやすい
・長期ではEV化の影響大
 アイシン（7259）　ジェイテクト（6473） 

| 5位 | 燃料噴射ポンプ/インジェクター 
・高圧精密技術が必要
・中国勢の積極参入で競争環境が変化しつつある （デンソーなど一部扱いだが純粋専門は少ない） 

| 6位 | エンジン関連部品（広義） 
・HVでは一部需要が残る
・エンジンの小型化に伴い部品点数は減少傾向
アイシン（7259）　TBK（7277） 

| 7位 | 燃料ポンプモジュール、キャニスター、スロットルボディなど |
・システム部品<br>・中国の低価格競争の影響を受けやすい
| 愛三工業（7283）

 8位 | ボディ部品（シャシー、フレームなど）
・ボディ部品はEV/HV共通で影響は小さいが、競争が激しく利益は薄め
・排気系はEV化でほぼ不要化
アイシン（7259）フタバ産業（7241）ジェイテクト（6473） 


これらの企業は、EVシフトの遅れが続けば短中期で内燃機関/HV関連の需要を支えられそうですが、長期では電動化対応が鍵になります。各社とも多角化や新分野への投資を進めているようです。

あくまで個人的な観察メモで、特定の銘柄を推奨するものではありません。投資判断はご自身で行い、最新の決算資料や市場環境を必ずご確認ください。

このテーマ、皆さんはどう見ていますか？ 何か気づきがあればコメントで教えていただけると嬉しいです。（※本ノートは情報整理を目的としたもので、投資勧誘ではありません）