【構造批評】-グンゼ無風経営編-財務は強いが成長しない、構造改革を先送りした4年の代償‼️

🟧序章｜問題は純利益92％減ではなく、無風の4年間

5月14日の日経は、グンゼの2026年3月期決算について、純利益が92％減少したと報じました。

かなり悪い決算です。

⚫︎アパレル事業の棚卸資産評価損
⚫︎構造改革費用
⚫︎販売減少

が原因に見えます。しかし、本当に重いのはそこではありません。

今回露出したのは、低収益事業の構造改革を、本来やるべき無風期に十分進められなかったことです。

⚫︎財務は強い
⚫︎自己資本比率も高い
⚫︎倒産危機ではない
⚫︎しかしトップラインは伸びない
⚫︎低収益体質は残った
⚫︎アパレル改革は後手になった

その結果、少し売上が崩れただけで利益が大きく飛ぶ構造が露出しました。今回の決算は、単なる減益ではありません。

無風の4年間で、何を変え切れなかったのかが表面化した決算です。

🔵第一章｜売上は伸びず、2025年だけが良く見えた