暗号資産アドバイザーに求められるギャップ解消と長期戦略の重要性

CoinDeskの週刊ニュースレター「Crypto for Advisors」では、金融アドバイザー向けにデジタル資産の解説を提供しています。

本日は、Joyce Lai氏が、多くのクライアントが暗号資産を遺産計画に組み込む中、従来型のアドバイザーがこの成長著しい長期資産クラスを軽視することのリスクについて考察します。

また、「Ask an Expert」のコーナーでは、DAiM社CEOのBryan Courchesne氏が市場センチメントや投資動向に関する質問に回答します。

デジタル資産とブロックチェーン技術が金融基盤の一部となる現在、多くの個人が暗号資産を長期保有資産として、子供への遺産として捉えています。しかし、顧客保有資産と、伝統的アドバイザーが管理する資産の間には大きなギャップが存在します。アドバイザーの真価は単なる投資助言にとどまらず、口座整理や書類対応の負担軽減、手続き関係者の減少といったクライアントの利便性向上にかかっているため、このギャップは顧客との関係を左右する重要なポイントとなります。

私は220名超のテック業界上級プロフェッショナルで母親を中心としたグローバルコミュニティ「Real Mamas of Crypto」のメンバーを対象に非公式調査を実施しました。全員が暗号資産に詳しく、自宅財務の意思決定者であり、子供のニーズを最前線で把握しています。回答傾向は明確であり、従来の資産運用アドバイザーが注目すべき内容です。

回答者の大半はビットコインやイーサリアム、ソラナをコアの長期保有資産として挙げています。AI株やIPOが話題の局面でも、「認識はするが保有継続」との答えが多数派であり、これらは主流メディアで描かれる短期売買主体の“クリプト兄弟”の行動と一線を画しています。新たな資産クラスへの長期買い持ちの姿勢が浮き彫りになりました。

暗号資産は既に遺産計画に組み込まれており、回答者の半数近くが暗号資産を遺産および相続計画に含め、さらには子供への贈与も視野に入れています。この資産はアドバイザー関与の有無にかかわらず、家族財務に組み込まれています。

一方で、暗号資産の管理を資産運用アドバイザーに委ねている回答者はほぼ皆無です。唯一1名のみがアドバイザーが暗号資産管理を行っていると回答し、その他は「知っているが関与なし」「知らない」「アドバイザー不在」と分かれています。信頼して預けるための条件としては、「業界専門知識の明示」「プライバシー理解」「税務・カストディ能力の実証」「セキュリティおよび信頼性」が挙げられました。中には「単に伝統的金融の知識を持つだけでなく、暗号資産に精通していること」が必要との声もありました。

若年層の調査では、18歳から23歳の大半がアドバイザーに金銭の助言を求めず、AIツールや親からの助言を優先しています。理由はコスト、信頼、アクセス性です。良いアドバイザー像は「一方的な講義ではなく共に取り組む存在」であると回答しています。

では、アドバイザーはどのようにして注目を集めるべきでしょうか。この調査結果が示す指針は以下の通りです。

第一に、会話よりも専門能力の証明が不可欠です。暗号資産の税務処理やカストディ・遺産関連メカニズムは基本知識に過ぎず、差別化要素ではありません。 第二に、ファミリーオフィスに近い包括的サービス提供が求められます。遺産計画、税務準備、会計を一体化し、特に自身でポートフォリオを管理できるクライアントにとって必須です。 第三に、協働を重視し講義形式を避けること。家庭の計画管理者である母親にも相続予定の子供にも適します。AI活用を付加価値や調査の起点とし、人間のアドバイザーとの協働を望む人が多い一方で、次世代はAIを含む支援を自然に受け入れています。

さらに市場サイクルを複数経験したメンバーが、このニーズに応えるアドバイザリービジネスを立ち上げており、市場は待つことなく動いています。

– Joyce Lai、Real Mamas CommunityおよびNew Territories LLC創設者

ASK AN EXPERT

Q. なぜ多くの投資家は自己管理ではなく専門的な管理を望むのでしょうか？

デジタル資産の成熟に伴い、投資家は投機と資産形成を区別しています。ビットコインETFから未上場の投資商品まで取引可能な資産が拡大していますが、所有権とエクスポージャーは必ずしも一致しません。

多くの投資家はセルフカストディのリスクを避けつつ、直接所有を望んでいます。ポートフォリオ規模が大きくなると、単なる取引ではなくカストディや遺産計画、報告、長期財務目標に注目するようになります。

歴史的には投機で利益を出す人は少数で、規律ある所有や適切な計画、長期投資により資産形成が進んでいます。ゆえに、多くの投資家はデジタル資産を包括的な金融計画へ統合する専門的指導を求めているのです。

Q. ネガティブな見出しについてはどう考えますか？

2020年3月、及び2022年末の市場暴落時にネガティブな見出しが出ました。両期間中ビットコインは大きく変動しましたが、基盤となるネットワークは計画通り稼働し続けました。

これは投資家とアドバイザーにとって重要な点です。見出しは短期的センチメントを反映しますが、長期的な投資結果はファンダメンタルズに依存します。

ビットコインは当時も現在も機能不全に陥っていません。悲観的な時期は歴史的に長期投資家にとって大きな投資機会となっており、過去が未来を保証しないとはいえ、ネガティブなニュースや急激な価格変動は市場サイクルの常態として認識すべきです。

重要なのは何故その資産を持つのかという根本的理由に注視することです。投資根拠が維持されていれば、一時的な市場変動や否定的報道は孤立して捉えるのではなく文脈の中で理解されるべきです。

Q. アドバイザーは今、クライアントに対し暗号資産について何を伝えるべきでしょうか？

ビットコインにとって最良の機会は、投資家センチメントが最も冷え込んだ時期に訪れました。複数の市場指標は現在、2020年3月や2022年末の極度の悲観期に近づいています。

歴史は繰り返さないものの似たパターンを示すことが多いです。アドバイザーは短期的恐怖と長期ファンダメンタルズの区別を支援すべきです。長期投資家にとっては、市場のストレス期に短期ニュースに翻弄されるよりも、忍耐強い規律ある資産配分がより大きな報酬をもたらしてきました。

– Bryan Courchesne、DAiM CEO