8月10日の週：米国企業決算14社への心構え
8月10日から始まる週に決算を迎える注目企業について、IBD（Investor's Business Daily）のYoutubeビデオから、チャートやファンダメンタルズを参考にした決算の事前準備のためのIBDのアリッサ・コラム（Alyssa Coram）氏とエド・カーソン（Ed Carson）氏の2名による会話を紹介します。なにか投資アイデアの気づきが得られるかもしれませんのでご参考下さい。
（1）Applied Materials（AMAT）
［アリッサ・コラム］
まずはアプライド・マテリアルズから進めます。マテリアルズ・エンジニアリング・ソリューションのリーダーであるアプライド・マテリアルズは、8月13日（木）にQ3の決算発表を予定しています。
1株当たり利益は前年同期比で約20%増の3.39ドル、売上は11%増のほぼ80億ドルに達すると予想されています。この銘柄に注目する理由は、競合他社の最近の好業績を踏まえると、市場では業績の上振れと上方修正がすでに織り込まれている可能性があるためです。その中で投資家を納得させられるかがポイントになります。また、他の競合企業とは異なり、アプライド・マテリアルズの対象期間は6月期ではなく7月期となります。
アプライド・マテリアルズについてどのように見ていますか。
・AIを活用した生産能力の拡大
・第4四半期の業績見通しが予想を上回るか
・スケジュール実現の可能性
［エド・カーソン］
アプライド・マテリアルズをはじめとする多くの半導体製造装置メーカーは、今年堅調な推移を見せてきました。もっとも、他の多くの銘柄と同様に足元では株価が下落しており、今後に向けた展開や成長の加速を図れるかが注目されます。半導体メモリ関連企業が同社の装置を多く購入しているため、同社は一定程度メモリ関連銘柄としての側面も持っています。しかし、その成長ペースは他の目立った銘柄ほど驚異的なものではありませんでした。市場で業績の上振れと業績予想の上方修正が織り込まれている中、成長ペースを再加速して投資家を印象づけることができるかが鍵となります。
［アリッサ・コラム］
経営陣について言えば、以前に2027年までの見通しが極めて高いと述べていました。今後の業績見通しを考える上で、この点はどれほど重要な要素になるでしょうか。
［エド・カーソン］
この点は非常に重要です。ここ数週間の決算発表に対する市場の反応を見ても分かる通り、提示される業績見通しが強気で市場予想を上回る必要があります。市場参加者は業績の上振れと上方修正を当然のように期待しています。ここ数四半期にわたり株価が全体的に上昇してきた経緯があるため、投資家を納得させるには大幅な上方修正が求められます。直近の1～2ヶ月は苦戦している銘柄が多いものの、これまでは業績の強さを期待して株価が買われてきました。
［アリッサ・コラム］
ええ、他の番組でもお伝えしてきた通り、市場の雰囲気に大きな変化が見られます。そのため、今四半期におけるアプライド・マテリアルズを取り巻く相場環境は、前回の決算発表時とは大きく異なっています。株価はクライマックスとなる急上昇を見せた後に急落しました。このようなことはアプライド・マテリアルズに限った話ではなく、AI関連エコシステム全体や半導体セクターの多くの銘柄で同様の動きが見られます。
これらの銘柄の多くは、新たな上昇局面の形成というよりは、空売りの対象に近い状況にあるとも議論してきました。したがって、今回の決算発表は株価にとって非常に重要な分岐点となります。
［エド・カーソン］
多くのAI関連銘柄が50日移動平均線に向けて反発しており、中にはそのラインをわずかに上回っているものもあります。確実にそのラインを上回った銘柄も後ほど確認します。
しかし問題は、ここから力強くその水準を上抜けていけるのか、それとも再び下落してしまうのかという点です。ここはまさに危険なポジションと言えます。なぜなら、決算発表がなかったとしても、ここで買うと再び反転して大きな打撃を受ける可能性が非常に高いからです。50日移動平均線を少し超えた位置で買う場合と比較しても、ここで先行して買ったからといって取得価格がそれほど安くなるわけではありません。
この銘柄のチャート形状を見ると、一本調子で下落してきたため、上昇する際も一本調子になりがちであり、個人的にはこのパターンをあまり好ましく思っていません。6月後半まで上昇を続けていたこともその理由の一つです。他の多くのAI関連銘柄が下落する中で上昇を維持していたと評価することもできますし、そこまで強さを見せていたことを悪く言う必要はないかもしれません。それでも、少し不自然な動きに見えるのも事実です。もう少し時間をかけて横ばいの期間を形成してくれると望ましいと感じます。
しかし、10週移動平均線を超えていけば状況は変わります。以前に引いたトレンドラインのように、その水準を一時的に上抜けて少し過熱感が見られた時期もありましたが、年間を通してみれば力強い動きを維持してきました。大まかな視点で見れば、過去12ヶ月ほど続いてきた上昇トレンドは依然として崩れていないと主張することもできます。
［アリッサ・コラム］
おっしゃる通り、10週移動平均線からそれほど離れておらず、チャートの形状が良くなるまでにそれほど大きな動きは必要ありません。直近の多くの銘柄で見られるような極端な上下動ではなく、理想的なチャート形状を形成するためのきっかけや時間的余裕を、今回の決算発表がもたらしてくれる可能性があります。
また、メモリ関連についてもお話しがありました。例えば、似たような動きを見せていたウエスタンデジタルは決算発表を受けて窓を開けて下落しましたが、安値からは持ち直しています。また、サンディスクも大きな注目を集めていますが、大幅に売られて厳しい反応となりました。すべての銘柄が同じ反応を示すわけではありませんが、現在の類似銘柄を取り巻く市場の空気感はこのような状態にあります。
［エド・カーソン］
だからこそ、今は焦らずに様子を見るべきです。1週間ほど経って決算発表が完了した後に、アプライド・マテリアルズが大きく上昇して寄り付き、「すでに回復局面にあったのだから当然だ」と言う人が出てくるかもしれません。しかし、事前にそれを確実に見抜くことは不可能であり、相応のリスクが存在します。したがって、この銘柄にとっても他の多くの銘柄にとっても、現在は極めて重要な局面にあるといえます。
（2）Lumentum（LITE）
［アリッサ・コラム］
それでは次の銘柄に移ります。こちらもAI関連ですが、オプティカル分野の企業であり、8月11日（火）にQ4の決算発表を予定しています。
このAIインフラ関連銘柄の1株当たり利益は、237%増の2.97ドルと3桁の大幅な成長が見込まれています。数値の勢いに少し圧倒されてしまいますが、売上についても105%増のほぼ10億ドルに達する見通しです。この3桁成長という驚異的な数字が、ルメンタムにとって十分な好材料となるかが注目されます。
・AIによる爆発的な成長
・直近の利益率拡大の持続
・AIデータセンターの需要
［エド・カーソン］
オプティカル分野は非常に高い成長を示しており、半導体製造装置メーカーの大半と比較しても勢いがあります。問題は、市場の期待にしっかりと応えられるかどうかです。
この分野には関心の高い話題が多く存在します。例えば、エヌビディアの次世代製品の出荷遅延が取り沙汰されていますが、それが同社に悪影響を及ぼすのか、あるいは顧客の分散が進んでいることで影響を回避して生産を拡大できるのかといった点について、業績見通しで多くの質問が出されると考えられます。もっとも、オプティカル分野の実績自体は依然として非常に堅調です。データセンターの構築にはこれらの光接続部材が不可欠であり、銅線が使われることもあるものの、性能面から光接続が好まれる傾向にあります。それが価格の高さに繋がっています。したがって、非常に重要な領域であることは間違いありません。
株価チャートを確認すると、重要な水準に位置しています。アプライド・マテリアルズとは異なり、オプティカル関連銘柄は2024年や直近数ヶ月において、より不安定な動きを見せてきました。これが新たな上昇相場への準備を意味するのかは断定できませんが、ピークを迎えた時期は他の銘柄よりも少し早かったと言えます。
［アリッサ・コラム］
その通りですね。だからこそ一方では、まさにこの位置にあると言えます。今この時点であっても、決算発表という要素がなかったとしても、これらの水準や短期的な節目を超えていってほしいと考えるのが自然です。
しかし、この銘柄は非常に惜しい位置にあり、50日移動平均線の上側に位置しています。その一方で、この銘柄はATR（アベレージ・トゥルー・レンジ）が10%と高い数値を示しています。この特別な日に最終的にどのような位置で引けるかは予測がつかないため、決算発表の前に買い付けることには注意が必要です。この銘柄は決算発表の後に動くことができる状態になる可能性があります。決算発表後に空売りの対象となるシナリオも考えられ、そうした可能性も含めて検討を進めています。そして、これはこの銘柄単体の問題にとどまらず、市場全体の動きがどのように推移するかも大きく関係してきます。200日移動平均線に一時的に接触した局面があり、そこから反発する過程で、非常に短期的な相対的強さがこの銘柄に戻ってきたことが確認できます。
多くの投資家がこのような銘柄に関心を寄せる理由も十分に理解できます。3桁の成長率を誇り、過去に大きな上昇局面を経験しており、非常に魅力的な分野に位置しているからです。そのため、ここから実質的な大きな上方への転換点を迎えることができるのか、今後の動きを見極める必要があります。ご指摘いただいた各水準は非常に重要な意味を持っています。
ここで週足チャートを確認します。先ほど話題に挙げた過去の上昇局面がよく分かりますし、この利益ラインの動きも極めて印象的です。ここで一度標準的な表示に戻します。株価というものは、上昇していくプロセスにおいてベースを形成しながら動くものです。今回のベースの深さは45%と少し急な調整となっています。
今回の決算発表は非常に重要になると考えられます。このセクター全体や競合他社について、どのように見ていますか。同様の苦戦やセットアップが見られるでしょうか。あるいは、このグループ内における銘柄の動きの質をどのように評価しますか。
［エド・カーソン］
似たような状況にある銘柄は数多く存在します。来週に決算発表を控えているコヒレントも、非常に似た形状を示しています。現在、50日移動平均線や10週移動平均線のすぐ近くに位置していると見受けられます。直近で非常に大きく力強い動きを見せた点も共通しています。これらの銘柄は良好な上昇トレンドを描いており、成長性も非常に強力です。そのため、現在はまさに重要な節目にあります。
そして、もう一つ感じる点として、現在の私自身は不安感が強いこともあり、買い上がりの寄り付きのギャップアップで買うスタイルをあまり好んでいません。日中の高値から押し戻されたり、翌日に落ち込んだりする事例が多く見られるためです。仮にこれらの銘柄が決算発表を受けて大きなギャップアップを示したとしても、ベース内に留まっている状態であれば、取っ手のような保ち合いが形成されるのを待つかもしれません。これはあくまで個人の投資判断の傾向ですが、現在の市場環境を考慮すると、動くことが可能な状態になったとしても、慎重に様子見姿勢を維持したいと考えています。
しかしながら、候補となる銘柄はたくさんあります。決算発表を控えていないものの、この領域に関連するクレド（CRDO）のような銘柄もあります。彼らはもともと銅線技術を扱っていましたが、現在は光接続技術へと進出しており、他にも関連銘柄は数多く存在します。このように、間もなく非常に魅力的になる可能性がある一方で、現在の水準が天井となる可能性も秘めたAI関連銘柄が、まさにこうした節目の水準に多数位置しています。
（3）Nebius（NBIS）
［アリッサ・コラム］
視聴者のみなさんがAI関連銘柄に少し飽きていたとしても、申し訳ありませんが話を続けます。ここでもう一つのAI関連銘柄であるネビウスを取り上げます。先ほど高いATRについて触れましたが、この銘柄はそのようなボラティリティの高さを存分に備えていると同時に、非常に魅力的なストーリーを持っています。
ネビウスは、8月12日（水）の朝に決算発表を予定しています。AIインフラを展開する同社のQ2利益は、前年同期の38セントの赤字に対し、61セントの赤字へと赤字幅が拡大する見通しですが、売上は450%増の約5億7800万ドルへ急増すると予想されています。ネビウスについてどのように見ていますか。
・AIインフラへの投資
・巨額の設備投資
・利益率の安定化
［エド・カーソン］
彼らは実に強力な成長率を示しています。同社はデータセンターを構築し、それを顧客に貸し出す、いわゆる「ネオクラウド」と呼ばれる企業群の一つです。現在、こうした事業を手掛ける企業は数多く存在します。スペースXに関しても、現時点においては少なくともその傘下のxAIの売上の多くが、実質的にネオクラウドのような事業モデルに移行しつつあります。このように、同様の事業を展開する名前は数多くあり、多くの大手ハイパースケール企業が彼らから計算資源の容量を借り受けることになります。したがって、成長ペース自体は驚異的です。
ここで確認したいのは、その成長軌道がどのように持続していくのかという点です。同社はニュージャージー州にいくつかのデータセンターの建設を計画しています。しかし、それらを計画通りに建設できるかが問題となります。建設に対する反対意見が強まっており、党派を超えた大きな問題となっています。以前であれば「この特定の案件は通過しないかもしれない」という程度の認識でしたが、次第にハードルが高くなっています。
また、顧客基盤を分散できるかどうかも重要です。私の把握している限り、同社の顧客リストは比較的特定の企業に集中しているため、特定の顧客への依存度が高くなりすぎないか注目しています。仮に一社でも「計画を縮小する必要がある」と言い出した場合、同社にとって非常に大きな打撃となり得るからです。
素晴らしい成長力を秘めている反面、ネビウスのような銘柄には非常に大きなリスクとリターンが背中合わせで存在しています。
［アリッサ・コラム］
まさにその通りですね。また、住民からの反対運動についても触れていただきましたが、その声は益々大きくなっています。ここで、IBDチームのアレクシス・ガルシア、クララ・コナー、そして現在は姉妹会社であるバロンズに所属しているキット・ノートンの貢献に感謝の意を表したいと思っています。このチームは昨年の秋にまさにこのテーマ、つまりローカルレベルにおけるデータセンター設置に対する地域住民の相反する動きについて詳細な取材を行っていました。投資家がAI取引から非常に大きな利益を得ている一方で、現地現場ではこのような地域的な変化が見られるという点は実に興味深い側面であり、私たちのチームはこの問題を精力的に取材してきましたので、ここでぜひ紹介しておきたかった次第です。
それでは、ネビウス（NBIS）のチャートを確認してみます。現在、ATRは13%近くに達しており、まるで暴れ馬のような極めて激しい値動きを示しています。
［エド・カーソン］
おっしゃる通り、過去に何度か50日移動平均線や10週移動平均線を上抜けたものの、押し戻されている様子が分かります。本日や前日にはその水準にあったかもしれませんが、現在は再び10週移動平均線を大きく下回っています。このように素早く動くのがこの銘柄の特徴です。昨日まではまさにその位置に存在していたにもかかわらず、一瞬にして反落してしまいます。
決算発表後に50日移動平均線を上抜けたタイミングでこの銘柄を購入する場合、撤退のための足切り水準をあらかじめ把握しておく必要があります。早めのエントリーが望ましいように思えますが、早い段階で動いたとしても成功が保証されるわけではありません。この銘柄は非常に変動が激しく、過去に大きな上昇局面を見せたこともある一方で、相応のリスクが存在します。ある日に非常に有望に見えたとしても、翌日やわずか1時間後には一転して厳しく見える可能性があることをあらかじめ理解しておく必要があります。
［アリッサ・コラム］
ここでATRについて改めて強調しておきます。他の番組でも議論しているテーマですが、これは平均的な一日において株価が12%以上変動することを意味しています。そのため、本日の9%の下落についても、「わずか9%の下落」と表現されるような状態になります。
以前この銘柄が50日移動平均線付近まで上昇して頭打ちとなった際、デイビッド・ライアン氏が空売りを入れていたことを記憶しています。したがって、経験豊富な空売り投資家であり高いリスク許容度を備えている方であれば、8月5日（水）のセッションなどは再び関心を寄せる場面であったと言えます。もっとも、決算発表で何が起こるかは予測不能であり、そうしたリスクイベントは追加的な変動をもたらすため、売り方にとっても買い方にとっても注意が必要です。
［エド・カーソン］
その通りです。特に同一セクター内に位置している場合、高ATRの銘柄をポートフォリオ内に増やしすぎるべきではありません。
ルメンタムとネビウスのように、厳密な分類が異なっていたとしても、いずれもAI関連銘柄であることに変わりはありません。このような銘柄を保有していると極めて大きな価格変動が発生します。4月や5月のように上昇している局面では非常に魅力的に見えますが、高ATR銘柄ばかりでポートフォリオを構成していると、相場環境が悪化した場合には1日で資産が20%下落することも十分に起こり得ます。したがって、こうした刺激の強い銘柄をどれだけ組み入れるかについては慎重になる必要があります。先日タイ料理店に行った際、辛さのレベルを聞かれて「3か4」と答えたところ、丁度良い加減でした。レベル10のような過度な刺激を避けて、自分がどこまでのリスクや変動に耐えられるかをしっかりと把握しておく必要があります。
［アリッサ・コラム］
まさにその通りです。この銘柄は最も良好な市場環境であっても非常に刺激が強く、実に激しい押し目を形成します。
［エド・カーソン］
全くその通りです。
［アリッサ・コラム］
今後の動向には注視する必要があります。このテーマについては十分に理解されていますね。また、ネビウスに関して補足すると、この銘柄は破綻したシチュエショナル・アウェアネスというヘッジファンドの主要な保有ポジションでした。
［エド・カーソン］
その通りです。その事実が相場に大きく影響を及ぼしており、これらのAI関連銘柄が下落した際に急激な落ち込みを見せた要因の一つであったと考えられます。これは非常に重要な視点です。ネビウスは株価を戻しつつあるものの、到達すべき重要な水準を上抜けるには至っていません。
（4）Cisco Systems（CSCO）
［アリッサ・コラム］
それではここから一挙に銘柄を確認していくラウンドに移ります。まずはシスコから見ていきます。8月12日に予定されている決算発表を前に、120ドルという節目の数字の直前に位置しています。
［エド・カーソン］
シスコの足元のパフォーマンスは非常に堅調です。他の成長株と同等の急成長が見られるわけではありませんが、ネットワーク機器やサイバーセキュリティ分野を手掛けており、興味深い取り組みを進めています。
今回の決算発表を通じて現在の水準を上抜けていくことができれば、買い検討の領域に入ってくる可能性があります。この位置で取っ手のような保ち合いを形成するか、あるいは一定の揉み合いを見せてくれると理想的です。同社のATRは3.5%と比較的落ち着いた水準にありますが、AIに関連する好材料も備えており、相場環境が整えば良好なパフォーマンスが期待できます。
（5）International Seaways（INSW）
［アリッサ・コラム］
次に、ダブルボトムのパターンから上抜けてきた石油タンカー輸送関連のインターナショナル・シーウェイズを確認します。8月10日に決算発表を控えており、非常に重要な視点となります。
［エド・カーソン］
地政学的な要因に強く影響を受ける分野であるため、常に警戒しておく必要があります。決算内容はもちろん重要ですが、市場参加者は輸送運賃の動向などを把握しているため、利益や業績予想の水準をある程度予測できています。そのため、今回の決算発表でどれほど株価が反応するか注目されますが、地政学ニュースによって上下に大きく振れる可能性がある点には留意が必要です。
（6）Super Micro Computer（SMCI）
［アリッサ・コラム］
続いて、8月11日に決算発表を予定しているスーパー・マイクロ・コンピュータに移ります。この銘柄は株価が大きく落ち込んでおり、時に一時的な反発を見せることがあります。しかし、週足チャートを確認すると大幅な下落の大きさが際立っており、現時点では私たちが好む質の高い銘柄とは言えません。2023年から2024年初頭にかけては魅力的で爆発的な上昇を見せましたが、3桁の利益成長率が再び戻りつつあるものの、以前と同じ状態の銘柄とは言えません。
［エド・カーソン］
業績の成長自体は戻りつつあります。しかし、会計処理に関する疑問や中国への不正輸出に関する調査など、不透明な問題が残されています。したがって、この銘柄を最優先の監視対象として扱うことは推奨されません。ただし、より良好な動きを見せているデルやヒューレット・パッカード・エンタープライズといった競合企業の動向を占う上では極めて重要です。
実際に、スーパー・マイクロ・コンピュータが強気の事前通告を出した際には株価が一時的に急騰し、他社株の上昇を後押しした経緯があります。もっとも、その後に再び押し戻されたため、今後の業績見通しが焦点となります。チャート上で20%ほど跳ね上がる局面があれば周囲は盛り上がりますが、実際の買い対象としてはスーパー・マイクロ・コンピュータよりもデルやHPEを優先して検討する姿勢が望ましいと言えます。
［アリッサ・コラム］
まさにその通りで、それらの銘柄の方がより質の高いチャート形状を描いています。
（7）CoreWeave（CRWV）
［アリッサ・コラム］
さらに、8月11日にはコアウィーブも決算発表を予定しています。週足チャートを確認すると、直近で40週移動平均線や10週移動平均線の抵抗水準に直面していることが分かります。
［エド・カーソン］
ええ、これはネビウスなどの他の銘柄にとっても非常に重要なポイントになりますが、この銘柄は明らかに後発の遅れをとっている銘柄に見えます。非常に高いATRを持つリスクの高い銘柄に投資するのであれば、業界を牽引するリーダー株を狙うべきです。
まずは上昇の動きを見せてから、再び適切なチャート形状を整えるのを確認したいところです。この分野においてリーダー株とは言えない位置付けですが、業界内では無視できない重要な銘柄の一つとなります。
［アリッサ・コラム］
相対的株価強度を示すRS格付けも14にとどまっており、投資意欲を刺激する内容とは言えませんね。
（8）Brinker International（EAT）
［アリッサ・コラム］
次に外食大手のブリンカー・インターナショナルに移ります。足元では外食や小売関連の多くの銘柄が息を吹き返して好調な動きを見せており、同社も数週間前にダブルボトムのパターンから上抜けてきました。過去10週間ほどの間で株価が下落した週はわずか1回程度にとどまっており、新高値を更新する中で極めて強い相対的強さをチャート上で発揮しています。
［エド・カーソン］
業績の伸び自体は一時期に比べると鈍化してきました。あのように爆発的な急成長を持続することは容易ではありません。もっとも、これほど確立された規模のレストラン企業がこのような急成長を達成すること自体が驚異的なことであり、主力チェーンであるチリーズの刷新に成功したことで既存店売上高を大幅に伸ばしました。現在は成長のペースが落ち着いたものの、株価は非常に素晴らしい動きを見せています。
チャートの形状としては少々崩れていて理想的とは言えない部分もあり、新しいベースの形成や長めの足踏み期間を挟むことが期待されましたが、予想以上に良好なパフォーマンスを維持しています。現在は少し買われすぎの過熱感があるものの、業界ランキングの低さにもかかわらず台頭してきているグループ内の代表格であり、関連する複数の銘柄が上昇局面に入っています。
［アリッサ・コラム］
しばらく話題に挙げていませんでしたが、相対的強さを示すRSラインが移動平均線を上に突き抜けたタイミングが、絶好の強気エントリーポイントと重なっていました。
ご指摘の通り、売上や利益の伸びは一桁台にとどまっており、私たちが理想とする急成長の数値には達していません。そのため、ここからさらに新たなベースを形成できるかどうかに注目しています。もっとも、この上昇局面や数週間前の突破タイミングで購入できた投資家にとっては、決算発表を迎えるにあたってポジションの一部を保持し続けるのに十分な利益のクッションが確保できていると言えます。
［エド・カーソン］
ええ、その通りですね。
（9）Liquidia（LQDA）
［アリッサ・コラム］
続いての銘柄はリクィディアです。医療・バイオセクターについてはこれまでも詳しく取り上げてきましたが、この銘柄はその好例と言えます。前回の決算発表では最終利益が3桁の大幅成長を記録して鮮やかな上昇突破を見せ、それ以来一気に株価を伸ばす展開となっています。
［エド・カーソン］
その通りです。振り返ってみれば判断は容易ではありませんが、21日移動平均線付近で購入できる局面もありました。しかし最初のポイントの後は市場環境があまり良くありませんでした。
週足チャートで引き締まった値動きが見られるか確認しても、それは既存ポジションへの追加購入の対象となる程度にとどまります。10週移動平均線で数回反発しているため購入の機会はありましたが、決算発表が控えている中での直近の購入判断は難しかったと感じます。それでも、同社は主導的な位置にある黒字のバイオテック企業であり、現在は非常に大きな利益を上げています。
［アリッサ・コラム］
チャート下部にある利益の伸びには目を見張るものがあります。相対的株価強度を示すRSラインと移動平均線の間の広がりも非常に好印象です。これはIBDのシニア・マーケット・ストラテジストであるマイク・ウェブスター氏も強調しているポイントです。
ご指摘通り、同社は間違いなく市場を牽引する主導株です。買い優勢のトレードが続くかに注目する必要がありますが、直近で決算を発表した一部の医療・バイオテック関連銘柄の中には伸び悩むものも見られます。そのため、主導的なセクターだからといって決算での好結果が保証されているわけではありません。
［エド・カーソン］
その通りです。特に保有製品が少ない企業を中心に、大幅な下落が見られるケースもあります。期待外れの結果や見通しの欠如があれば株価が急落する可能性があり、決算の成功が確実視されているわけではありません。これまでに大幅な上昇を見せてきた経緯があるため、節目を上抜けたブレイクアウトのタイミングやその直後に購入した投資家にとっては大きな利益のクッションが存在します。しかし、現時点で新しく積極的に売買できる状況にあるとは言い難いと感じています。
［アリッサ・コラム］
すでに保有している投資家であれば、一部売却のために21日移動平均線に注目しつつ、10週移動平均線の上側で下値を支えられ続けるかを見極めるのが良いと思います。47ドルの水準を突破して以降、株価は91%上昇しているため、十分な利益は出ています。
（10）Astronics（ATRO）
［アリッサ・コラム］
続いてアストロニクスに移ります。この銘柄は航空宇宙・防衛グループに属しています。このテーマに関連する多くの銘柄について議論してきましたが、8月11日に決算発表を控えるアストロニクスはどのような評価になりますか。
［エド・カーソン］
ベースを形成している最中に見えます。決算発表までに日足や週足で充分な期間の土台が完成するかは分かりませんが、確実にその形に近づいています。取っ手のような保ち合いを形成してくれると理想的です。株価は50日移動平均線を明確に上回っており、取っ手を形成してから決算発表を迎えられれば非常に良い展開となります。同社の収益性は急速に高まっており、今後数年間は力強い業績が続くと見込まれています。
［アリッサ・コラム］
利益の伸びを示すラインが大きく跳ね上がっており、加速傾向が見られます。相対的強さを示すRSラインも適切な領域へと差しかかっています。50日移動平均線を上抜けたタイミングで購入した投資家もいたと考えられますが、その局面はすでに通過しました。決算発表が目前に迫っていますが、これまでの株価の動きは非常に良好です。
ご指摘の通り、このセクター全体が復活の兆しを見せています。決算発表に向けて一時的に株価が足踏みをするようであれば、投資家がこの銘柄に注目すべき理由は数多く存在します。
（11）Coherent（COHR）
［アリッサ・コラム］
では、先ほどお話に出たコヒレントのチャートに移ります。日足チャートで確認すると8月12日に決算発表を予定しています。
［エド・カーソン］
すでにこれほど大きな上昇を見せているため、現在の水準や50日移動平均線のすぐ上あたりで一度足踏みをし、決算発表を前に揉み合いを挟んでから次の動きに入ると理想的です。そのようになれば、新たな機会が見えてくる可能性があります。週足チャートを確認するだけでも非常に大きな上昇であり、直近の安値や前週の日中安値からの動きを合わせると、極めて急激な上昇を記録しているからです。
したがって、ここから10%から15%ほど押し戻されたとしても、全体的な流れとしてはごく自然であり、不自然な動きではありません。しかし、もし今このタイミングで購入してしまうと、そのまま10%から15%の損失を抱え込むリスクがあります。このような状況にある類似銘柄は数多く存在します。ここから再び上昇できるかどうかが焦点となりますが、すでに強力な上昇を演じてきたことを踏まえると、個人的には決算発表後に改めて力強さを示し、その後に落ち着いた保ち合いを形成するのを見極めたいと考えています。
［アリッサ・コラム］
納得のいく分析です。わずか1週間で30%上昇しており、短期間でかなり激しい動きを見せています。
（12）Tapestry（TPR）
［アリッサ・コラム］
それでは、木曜日の「IBDライブ」で取り上げられた銘柄の中からタペストリーへ移ります。こちらの決算発表は8月13日に予定されていると記憶しています。足元ではカップ・ウィズ・ハンドル型のベースから上抜けており、ベースが連続するような形態を形成しています。160ドルの水準も極めて重要な意味を持っているように見受けられます。早期のエントリーポイントからはやや買われすぎの伸び切った局面とも言えますが、このタペストリーについてどのように見ていますか。
［エド・カーソン］
まさにその早期のエントリーポイントこそが本来買い付けるべきタイミングでした。決算発表さえ控えていなければ、現在の水準で購入すること自体に反対はしません。投資家が様子見を選択する理由も十分に理解できます。個人的には通常であれば早期のエントリーポイントを探るところですが、今回は決算発表に対してどのような反応を見せるかじっくりと見極めるべきだと考えています。
この銘柄に限った話ではありませんが、決算発表を受けてネガティブな反応を示したり、寄り付きで大きく買われた後に失速したりする銘柄が数多く存在します。そのため、今回の決算シーズンは多くの銘柄が大幅な利益を上げている一方で、全体として非常に波乱含みの展開が続いています。したがって、警戒を怠らないことが重要です。
一般的な売買戦略として、決算後に買い注文を入れる場合、たとえ前向きな材料が出て好調に見えたとしても、最低5分、できれば30分程度は市場の反応を確認してから判断することをお勧めしています。これはタペストリーに対して否定的な見方をしているわけではなく、私個人の投資手法に基づくものです。
同社は堅実な成長を遂げており、ポートフォリオの分散を図る上でも魅力的です。航空宇宙、小売、産業、金融など多様な分野に視点を向けると、確実に強さと成長性を持った銘柄が存在します。超高成長というわけではありませんが、利益の伸びには明確な加速が見られます。
［アリッサ・コラム］
おっしゃる通り、利益の加速が確認できます。これまでの利益や売上の伸びはやや緩やかであり、今後についても控えめな推移が見込まれていますが、この点はあらかじめ考慮しておく必要があります。しかし、ポートフォリオにこのような銘柄が入っていることを考えれば、ATRは決して極端な水準ではありません。相対的株価強度を示すRSラインも移動平均線を上回って上昇に転じており、非常に良好な動きを見せています。数ヶ月間にわたる保ち合い期間を経て、いよいよ上昇局面に入る準備が整ったのかもしれません。
［エド・カーソン］
まさにその通りです。確認してみましょう。
（13）Rocket Lab（RKLB）
［アリッサ・コラム］
さらにいくつかの銘柄について確認していきます。ロケット・ラボですが、前回の四半期決算発表の前後には宇宙関連銘柄全般が大きな盛り上がりを見せました。カップ・ウィズ・ハンドル型のチャート形状から非常に鮮やかな上抜けを見せたのは記憶に新しいところです。当社のチームもこの動きを非常に注視していました。その当日はIBDライブにブライアン・シャノン氏が出演しており、このトレード展開を深く分析していました。
株価は素早く急上昇したものの、その後上昇分をすべて吐き出し、それ以上の下落を見せました。来週前半である10日に予定されている今回の決算発表を控え、足元のチャート形状は大幅に弱含んでいるように見受けられます。
［エド・カーソン］
前回の際にも同様の動きが見られました。前回の突破時には力強く上昇して着実な利益をもたらしたものの、短い期間でその利益のすべてを失う形となりました。今回は200日移動平均線を割り込む水準まで下落しています。
スペースXへの期待感や市場全体の盛り上がりが重なり、株価が高値を更新した時期には宇宙関連銘柄への関心が最高潮に達していました。急傾斜で下落している50日移動平均線を上回り、以前の買付ポイント付近まで回復してくれれば好ましい展開となり、多くの投資家が胸を撫で下ろすと考えられます。もっとも、寄り付きでの急伸から足踏みを経て、再び上昇軌道に乗る形が理想的です。しかし、急激な急騰の後に利益を相殺してしまう偏向がこの銘柄には存在します。急騰した高い位置で飛び付き買いをすることは避けるべき銘柄です。
非常に興味深い存在であり、収益化に向けて着実に歩みを進めているものの、まだ完全な黒字化には至っていません。足元の推移を見る限り、相応の弱さが感じられます。私自身も以前この銘柄のトレードで損失を出した経験があり、非常にボラティリティが高い特徴を持っています。そのため、ATRが想定より低く抑えられている点には少し驚きを覚えますが、取引に参加する前にもう少し整ったチャート形状の形成を待つ必要があります。
［アリッサ・コラム］
直近の数週間で値動き自体は落ち着いてきたものの、過去2回の良好なセットアップと比較すると、足元のチャート形状は最も不透明感のある形となっていますね。この銘柄固有のボラティリティの高さや過去のデータ分析を踏まえると、再び適切な条件が整った際には、より迅速に取引判断を下す姿勢が求められます。今後そのような展開が訪れるかを見極めていきます。
（14）JD.com（JD）
［アリッサ・コラム］
続いて中国の主要企業であるJDドットコムについて確認します。
［エド・カーソン］
安値を更新したかどうかにかかわらず、チャートの最底辺から垂直に立ち上がろうとしているような印象を受けます。明確な上昇トレンドが形成されていたわけではありません。底打ちを模索する動きは見られたものの、個人的には事前にしっかりとした上昇トレンドが確認できる銘柄を好みます。上抜けてから新たな土台を構築するプロセスを待ちたいところです。
今回の決算発表後に業績の回復が見込まれている側面もありますが、これは過去の落ち込みによる比較対象の低さが影響しています。決算内容とテクニカル面の両方において、強気な推移とそれに続く引き締まった保ち合いが形成されるのを確認するまでは慎重な姿勢を維持したいと考えています。
これらの銘柄は時に大きな急騰を見せることがありますが、JDドットコムについては長い間目立った動きが見られません。月足チャートで確認すると、長期間にわたり停滞が続いていることが分かります。アリババのようなクラウド事業を持たないため劇的な成長性に乏しく、国際的なEC企業を取り巻く環境も厳しい状況にあります。関心深い存在ではあるものの、優先順位としては低い位置づけの銘柄となります。
［アリッサ・コラム］
今後の展望を把握する上で非常に有益な振り返りとなりました。
［エド・カーソン］
こちらこそご参加いただきありがとうございました。非常に充実した内容となりました。
［アリッサ・コラム］
今回は以上となります。また来週お会いしましょう。
＜オリジナル・コンテンツ＞
オリジナル・コンテンツは、以下リンクからご覧になれます。
尚、本投稿の内容は、参考訳です。また、意訳や省略、情報を補足したコンテンツを含んでいます。
IBD
（Original Published Data : 2026/08/07 EST）
＜御礼＞
最後までお読み頂きまして誠に有難うございます。
役に立ちましたら、スキ、フォロー頂けると大変喜び、モチベーションにもつながりますので、是非よろしくお願いいたします。
だうじょん
＜免責事項＞
本執筆内容は、執筆者個人の備忘録を情報提供のみを目的として公開するものであり、いかなる金融商品や個別株への投資勧誘や投資手法を推奨するものではありません。また、本執筆によって提供される情報は、個々の読者の方々にとって適切であるとは限らず、またその真実性、完全性、正確性、いかなる特定の目的への適時性について保証されるものではありません。 投資を行う際は、株式への投資は大きなリスクを伴うものであることをご認識の上、読者の皆様ご自身の判断と責任で投資なされるようお願い申し上げます。
