AIエージェントによる自律型株式投資の現在地と課題。現実解はあるのか？
現地 2026年7月28日（火）に配信されたCNBCのコンテンツを紹介します。テーマは、テーマは、AIエージェントが資産を管理・運用する「自律型トレード」の最前線についてです。
このコンテンツ内では、投資分野におけるAIの役割は、単なる市場リサーチや銘柄提案から、ユーザーに代わって自律的に投資戦略を実行・管理するエージェント型ソリューションへと大きくシフトしつつあるとされています。証券口座と直結したリアルタイムの自動リバランス、さらには個人の財務全体を最適化する「デジタル・ファミリーオフィス」構想まで、一部の先駆的な企業はAIエージェントによる自律型投資の世界に向けた変化の渦中にあります。一方で、完全自動化がもたらす資産の減損リスクや、人間に残された最終決定権の重み、市場の不確実性といった課題も浮き彫りになっています。
1. エージェンティック・トレーディングの未来
（01）イントロ
［ユン・リー］（CNBC）
明日朝起きて、自分が寝ている間にAIエージェントが投資の管理をしてくれていたと知る場面を想像してみてください。AIエージェントが決算報告を監視し、最新のニュースをチェックし、節税のための損失確定を行い、市場の変動に対するリスク露出を調整してくれていて、自分では手動で注文を一度も出していないという状況です。そのような未来は、多くの投資家が考えているよりも近くに来ているかもしれません。
間もなく私たちは、私がバージョン2.0と呼ぶような段階へ移行しようとしています。この段階では、企業が自社組織内や自社アプリ内で「エージェント型ソリューション」を実際に構築し、顧客がそのアプリにアクセスして自身の生活状況を入力できるようになります。
「私はデヴィンです。45歳です。子供が3人います。これが私のリスク許容度です。これが私の目標です。これが私が採用したい戦略の種類です。そして、税金対策ではリアルタイムで損益通算を行ってほしい。リアルタイムのリバランスもしてほしい。オプションのオーバーレイを活用し、ボラティリティを活かして収益を生み出し、それを実行してほしい。」と、このようになるのです。
［ユン・リー］（CNBC）
この取材を始めた当初、自律型トレードとは、どの銘柄を買うべきかをAIに尋ねるための、より進んだ方法に過ぎないと思っていました。しかし実際に分かったのは、投資家にアイディアを提供するAIから、投資家に代わって自発的に行動を起こせるAIへと業界全体がシフトしているということです。では、私たちはその未来にどれほど近づいているのでしょうか。
私はただひたすら資金を失い続けていて、これは泥舟に乗っているような状態だと気づきました。
（02）研究から実際の取引へ
［ユン・リー］（CNBC）
自律型トレードによって実現する未来は、このような形になる可能性があります。一部の個人投資家は、ChatGPTやClaudeといった汎用的なAIツールを活用して、銘柄のリサーチや市場の分析を行い、さらには独自の投資エージェントまで構築しています。私たちが話を聞いたある個人投資家も、まさにそれを実践していました。
そこで私はClaudeを使用し、さらに最近ではClaude Codeを使いました。使用したプロンプトは、実際にChatGPTで生成してからClaudeに入力したもので、基本的には割安な株式を見つけるためにヘッジファンドのアナリストとして行動するようClaudeに求める内容でした。私はある程度のドル額を提示し、割安な投資機会を探している旨を伝え、この予算内でそれらを整理して見つけるよう指示しました。するとClaudeはいくつかの提案を出してくれ、さらに私がオプション取引の提案も求めたところ、権利行使価格なども含めて提示してくれたため、実際に指示された通りのオプション契約を実行しました。
［ユン・リー］（CNBC）
オビオハ氏によると、彼が従った取引は利益を生んだとのことです。これは小規模で自発的な実験でした。彼はすべての推奨事項を自分で確認し、すべての取引決定を自分自身で行いました。自身の投資エージェントを構築した後でさえ、彼はAIに完全な権限を委ねる準備はできていません。
投資を選択する際には、常に人間による見極めが必要です。AIを十分にトレーニングすることは可能だと考えていますが、私は常にAIを代替手段ではなく、あくまで道具として捉えています。
［ユン・リー］（CNBC）
「Ivy」（アイヴィー）はPodium Markets社というスタートアップ企業によって構築されたAIエージェントです。Ivyは、さまざまな証券口座にまたがるユーザーの保有資産にアクセスし、ポートフォリオを分析し、ユーザーが選択したリスクの程度に合わせて応答を調整できます。
しかし現在、Ivyはユーザーの口座内にある情報を確認することはできますが、その情報に基づいて直接行動することはできません。ユーザーが自ら戦略を承認し、注文を出す必要があります。
Ivyはアルゴリズムベースではないため、基本的にはAIが情報を提供し、人間が決定します。サイトに入った後、最初にお聞きする質問はリスクの調整やリスクプロファイルに関するものです。これが非常に大きな差別化要因となっています。
［ユン・リー］（CNBC）
これがスペクトラムの一端となります。投資家が文脈を提供してAIがリサーチを行い、その後に投資家が取引を実行します。次のフロンティアは、そうした機能を証券口座そのものに直接組み込むことです。
「Public」（パブリック）は個人投資家が株式、債券、オプション、その他の資産を取引できるオンライン証券会社であり、社内でAIエージェントを構築しています。これにより、一般的な投資家がより高度な戦略にアクセスできるようになることを目指しています。また、AIエージェントは平均的な顧客よりもはるかに高頻度で取引を行えるため、証券業界の収益構造を再編する可能性もあります。
個人投資家はここ数年、リサーチのためにAIを活用してきましたが、自律型エージェントの時代がもたらしている真の革新は、プロセスが自動化され、AIエージェントがあなたに代わって実際に投資戦略を実行できるようになる点にあります。
（03）株式トレードを超えて
［ユン・リー］（CNBC）
今日のAIが投資家のリサーチを支援するものだとすれば、明日のAIは単なるポートフォリオ以上のものを管理するようになるかもしれません。投資家の金融生活全体を常に最適化する、金融のオペレーティングシステムになる可能性があります。
実質的に、誰もが自分が起きている間も寝ている間も、24時間365日動いてくれる自分専用のファミリーオフィスを持つことになります。それは単に投資の分野を見ているだけでなく、自分の資産が適切な場所にあるかどうかを確認してくれます。大学の授業料を支払ったり、住宅ローンを支払ったりする必要もあります。
私たちは、エージェントが金融サービス関連だけでなく、より広範な生活全般にわたって多くのことを行うために雇用されるようになると考えています。個人投資家は望めば自身のエージェントを持つことになりますが、企業向けエージェントや機関投資家向けエージェントも存在し、それらはすべて同じ自律型エージェント経済の中で相互作用することになります。これは10年先の話ではなく、私たちの見解では今後数年のうちにやってくるものです。
［ユン・リー］（CNBC）
この分野には、AI投資が単なるリサーチツールから、最終的には財務アドバイザーにより近いものへと進化し続けると信じている楽観主義者たちがいます。
フェーズ1はサイエンスプロジェクトの段階でした。証券口座をClauseやOpenAIに連携させ、いろいろ試してみる。アイデアをいくつか考えてみる。どうなるか試してみる。リスクは低いです。そして、フェーズ2では、AIエージェントがポートフォリオに組み込まれ、実際の口座や実資金で実際に使える段階に至る。そしてそこからフェーズ3へと進むと、単なる執行にとどまらず、アドバイスまでどこまでできるのかという段階に入る。そして、その時点で、明らかにファイナンシャルアドバイザーの世界へと直接つながっていくことになります。
（04）AIトレードのリスク
［ユン・リー］（CNBC）
これは全て、何がうまくいかなくなる可能性があるのかという疑問を行き着くところ提起しています。自分の資金に関する決定を下すために、AIエージェントを信頼することはできるのでしょうか。
私は以前、スイスとシンガポールに拠点を置くファミリーオフィスで働いており、さまざまなチームからトレードがどのように行われているかを多く目にする機会があったため、彼らがどのようなリサーチを行っているかを理解していました。私はエージェントの開発と編成のプラットフォームを構築し、基本的には人々がエージェントを構築して運用できるようにしました。
［ユン・リー］（CNBC）
彼は後にその経験を生かして、約200ドルで小さな自動トレードの実験を行いました。
私はただひたすら資金を失い続けていました。1週間近く利益が出た時期もありましたが、それも長くは続かず、他に何ができるかを考え始め、これは泥舟に乗っているような状態だと気づきました。
リサーチには非常に適しており、より広範で深いリサーチを迅速に行うために活用できると考えています。
自動化されたシステムに利用したり、エージェントに代行してもらうことを頼りにしたりするのであれば、おそらく専門家が必要であり、そのために最適化された環境が必要になると思います。
［ユン・リー］（CNBC）
もう1つの課題は、人間の目標をどのようにして精密な投資の指示に変換するかということです。例えば、投資家がAIエージェントに対して「ポートフォリオを積極的に成長させてほしい」と伝えたとします。
しかし、「積極的」とは具体的に何を意味するのでしょうか。より高いボラティリティを受け入れるべきなのか、ポートフォリオを集中させるべきなのか、それともオプションを活用すべきなのでしょうか。こういった理由から、多くの企業が慎重な姿勢を見せています。
例えばPublicでは、エージェントがタスクを実行する前に、ユーザーがそのワークフローを確認して承認する仕組みをとっています。つまり、AIに無制限の権限を与えるのではなく、人間が関与し続けられるようにガードレールを構築しているのです。
PublicのAIエージェントは、基本的にユーザーのアイディアを実行する手助けをするよう設計されています。いわば、最終決定権は常にユーザーにあります。どのようなワークフローになるかを確認した上で承認し、設定を行う形になります。AIエージェントが勝手な判断を下し、指示していないことを突然実行するようなことはありません。
一般的な投資家は、依然として自ら最終決定権を保持すべきであると考えています。したがって現在の段階では、ユーザーが自身で判断を下し、最終的に取引を実行できるように、ポートフォリオにとって最も包括的で十分な情報に基づいた答えを推測し、分かりやすく提供することが本質的な役割となっています。
要するに、顧客の最善の利益を最優先に考えなければなりません。したがって、エージェントがモデル通り、あるいは期待通りに振る舞っていない場合、それは企業にとってリスクとなります。なぜなら、顧客に対して規制上の枠組みを提供する責任は企業にあるからです。
2. オリジナル・コンテンツ
オリジナル・コンテンツは、以下リンクからご覧になれます。
尚、本投稿の内容は、参考訳です。また、意訳や省略、情報を補足したコンテンツを含んでいます。
CNBCより
（Original Published date : 2026/07/28 EST）
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だうじょん
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