何する会社？
株を買うとき、正直ほとんど調べずに入ることが多い。
そして買ったあとに、とことん調べる。
自分でも変わったスタイルだと思うが、
実際このやり方のほうが「本気で理解しようとする」ので精度は上がる。
レナサイエンス（4889）も同じパターン。
エントリー後に、「この会社は何なのか」を整理した。
これは誰かに勧めるためではなく、
“自分がなぜ買ったのかを言語化するためのメモ”。
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1. ファンダメンタル（2026年時点）
レナサイエンスは
**「創薬 × 医療AI」**の研究開発型企業。
■ 財務
・現金：約24億円
・自己資本比率：約94%
・有利子負債なし
→ 創薬ベンチャーとしてはかなり健全
→ 短期で資金ショートするリスクは低い
■ 収益構造
・売上：年間1億円前後
・研究開発費先行で赤字継続
→ 典型的な「パイプライン依存型」
■ 主力：RS5614（PAI-1阻害薬）
この会社の価値はほぼここに集約される。
特徴は**“多適応性”**
・がん（非小細胞肺がんなど）
・老化（セノリティクス）
・線維化疾患
→ 1つの薬で複数領域を狙う構造
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2. サウジとの関係
この銘柄を特徴づけているのはここ。
■ 事実ベース
・2025年：サウジとMOU締結
・2026年：臨床試験契約（CTA）締結
→ 中東での治験が現実フェーズに入っている
■ なぜ組んだのか（推測）
断定はできないが、以下の要素は考えられる
・RS5614の作用のユニークさ
・長寿医療との親和性
・複数領域に展開できる点
→ サウジの国家戦略と方向性は一致している
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3. 需給の視点（ここが本質）
以前から思っているが、
株価は企業価値ではなく需給で動く局面がある。
サウジが投資対象として考える企業は、おそらく
・科学的に面白い
・まだ市場に認識されていない
・時価総額が小さい
・将来市場が大きい
こういう条件。
レナサイエンスは、現状この枠に入っているように見える。
→ 「実力」より「資金が来るか」で動く可能性がある銘柄
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4. イベント整理（2026〜2028）
この銘柄はイベントドリブン。
■ 2026年
・非小細胞肺がん 第Ⅱ相結果
・サウジ臨床の進展
・XPRIZE関連の進捗
→ 直近の需給インパクトが最も大きい年
■ 2027年
・他適応の進展
・サウジ案件の本格化
→ 「期待 → 実行」への移行フェーズ
■ 2028年
・サウジ臨床の結果
→ ここで評価がほぼ確定する可能性
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5. 自分が買った理由（結論）
整理するとこうなる。
・財務は安定
・収益は未確立
・企業価値はRS5614に依存
そして何より
・サウジとの関係が需給を変える
可能性がある
・2026〜2028年はイベントが連続する
→ “テーマ × 需給 × イベント”が
重なっている
これがエントリー理由。
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出典（メモ）
・レナサイエンス 決算短信（2026年2月）
・同社 IR資料（パイプライン）
・2025年10月 IR（サウジMOU）
・2026年2月 IR（CTA締結）
・Vision 2030 公式資料
・XPRIZE Healthspan 公式サイト
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最後に
これはあくまで自分の思考整理。
正しいかどうかではなく、**「なぜ自分は買ったのか」**を残している。
もし「スキ」を押してもらえたら、普通に励みになります。
