2025.10月5週目～の決算①(コマツ・NEC・日本ケアサプライ・カプコン)
(2025.10.29)
今まで詳細に銘柄決算振り返り＆銘柄を知るをしてたのですが、
そこまで眼に負担をかけれず、出来るだけ簡略化しながらポイントを押さえたいと自分用になりますが、もし見て頂けるようならば（＞ｍ＜）；
#6301コマツ (10月29日14時半)
決算 ✕ 売上高-3.9％・営業利益-8.7％・中間純利益-12.9％
全て減少。ただ通期については上方修正
(関税について影響を550億と前回より130億少なく）＋為替見通しを135円から下期140円と通期平均143.2円の円安修正で)←今の為替のままですすむと、また上方修正余地はあり！？
決算反応 ✕ -4.13％(29日) (30日：14時時点で―6.05％)
印象：良くない。ただ92％シェアの建設機械は悪いが、産業機械は半導体が伸びていることで伸びているのは面白いきざし。
欧州や中東はいいが、インドネシアなどアジアが厳しい。
決算短信
決算説明書
jp_fy252qpresentation.pdf
想定為替を135円から140円に修正。（下期）
通期143.2円。
売上高-3.9％・営業利益-8.7％・中間純利益-12.9％ 全て減少。
売上の92％近くが、「建設機械・車両」
産業機械5.4％
売上高も建設機械・車両92％シェアのところが-4.8％と大きく減っている。
セグメント利益も-13％
一方で、産業機械は売上+10.5％で利益が+112.1％。
産業機械(自動車産業向けの大型プレス機の販売増と半導体向けエキシマレーザー高収益メンテナンス事業）
建設機械について為替や物流減・米国の関税影響によるコスト増がマイナス要因に。
アジアで特に減っている。インドネシアの石炭価格が低迷。
当面回避しない！と見ており、鉱山機械・一般建機ともに大幅な減収となる見通し。石炭掘る機械を新たにはいらない。。厳しい。
配当性向40％以上
2024年8月5日には最大4.8％の配当利回りがあり、
今年2025年も4月30日に4.63％がある。
見てると4.2～4.5％はあるので、そう思うと4.2％近くの配当利回り、
現状190円の配当で考えるならば190÷4.2％の4520円近くまで待ちたい。
4％でも4750円だもんなぁ。。
まとめ
世界2位の建設機械っていうのはすごいと思う。
ただ現状シェア92％の建設機械がアジア(インドネシア)で悪く、
なかなか厳しい。石炭価格が上向いてきたら変わるかなという部分と
産業機械は利益112％と伸びているのでそこは今後シェアがどうなっていくのか見ていきたい。
ただこの銘柄は配当があるので、4％ぐらい4750円ぐらいなったら監視に入れたい。
現状のPER過去2年5年レンジ、2年は割高・5年は割安
現状のPBR過去2年5年レンジ、2年割高ぎみ、5年も中央より少し割高。
BPSとEPSから計算すると、
26.3(予)EPSが349.6でBPS(25.3)が3495.2円。
3496＋3495＝6991 6991÷5235(10月30日14時20分頃)＝1.33 【普通】
割高は6997円辺りから。割安は3495。普通3500～6991手前。
なかなかBPSとEPSから拾う時期を検討するのは、割安位置が下すぎるので、やはり配当利回りから考えて4％の4750円あたりから監視か。
また先行きについて世界経済に関わってるくるので長期的には拡大していく方向だろうけど、目先はなかなか建設機械が厳しい。
なのでそこは今後も動向を確認していきたい。
コマツが下げ幅を拡大、２６年３月期業績予想を上方修正も材料出尽くし感 | 株探ニュース
コマツ---大幅続落、上方修正幅は想定よりも小幅にとどまる | 株探ニュース
ほんとは昨日出た決算発表だと、あとNEC・日本ケアサプライとカプコンを見たい。
そして今日は双日と富士通、日立、FPG、フタバ産業を見たい。
だけどほんと追いついていかない。。
昨日のディスコとキーエンスは他の方があげているのでチェックした。
今日も電力系は他の方のでチェックしようと思う。
※↓10月31日AM6：50追記。
#6701 NEC（10月29日15時半）
決算 ◎ 売上高+5.6％・営業利益+165.3％！・中間利益+441.1％
NonーGAP営業利益 96.6％！（本源的な業績を測る）
通期予想上方修正。
非常にいい。本源的な業績いい。
国内ITサービス事業・航空宇宙防衛事業（ANS）好調。
大型買収CSG。約4417億円！NECにとって過去最大のM＆A！
決算反応 ◎ 10月30日+13.15％
印象 非常にいい。国内企業のDX推進の中でITサービス、ブルーステラが非常に伸びている。またANSも良く、加えてCSGの大型買収も今後のことを考えると海外のパイを狙うのに期待していきたい。
決算短信↓
決算概要
米国のテレコム/ブロードバンド事業者向けソフトウェア企業 CSG Systems International, Inc.の株式取得（完全子会社化）に関するお知らせ
国内ITの内、ブルーステラが約3割。
BluStellar（ブルーステラ） | NEC （DX事業）
BluStellar説明動画: NEC Online TV | NEC
付加価値の高いサービス（単なるデジタル化(システム構築)に留まらない、クラウド支援やデータ移行だけでなくコンサルティング、経営課題の解決含め）
海外IT
Avaloq(スイスの金融ソフトウエア会社）の収益性改善、前年度の一過性費用剥落により増益
社会インフラ：ANS(航空宇宙・防衛)が特に好調。5割増えてる。
防衛関連の需要が増えている。
通期を上方修正。
大型買収CSG。BSS(ビジネスサポートシステム)(主に通信会社やケーブル会社に顧客管理や料金請求システムなど）と呼ばれるソフトウェアを提供。
金融やヘルスケア、他の業界向けに決済関連のソフトウェアも。
本社：米国のコロラド州。
NECが既に子会社化してるネットクラッカー社(世界中の通信会社にBSSとかOSS(運用支援システム)
今回のCSGは特にアメリカ・BSSに強い。
グローバル市場をさらに開拓・強化したい。
また、両社の顧客基盤を使って、お互いの製品を売り込んだり、
併せたりのシナジー効果が期待できる。
ただ規模としては4417億円はかなり大きいので、それが効果を発揮するかは今後見守っていくしかない。(手元の現金と借入で)
海外比率を増やしていくのかな？今後のために。
国内のITサービス・インフラ会社からグローバルなソフトウェア会社に変わろうとしていると思われる。
ＮＥＣ【6701】、上期最終が5.4倍増益で着地・7-9月期も2.8倍増益 | 株探ニュース
ＮＥＣは４～９月期営業利益２．７倍、米ＣＳＧシステムズ買収も | 株探ニュース
★本日の【イチオシ決算】 ＮＥＣ、山パン、ＪＲ東海 (10月29日) | 株探ニュース
NEC---大幅続伸、10-12月期は市場予想上回り通期予想も上方修正 | 株探ニュース
配当利回り目当てでは高配当銘柄ではないので、考えにくい。
2025年4月28日が最大利回り0.99％ではあるが、ここから目安を検討は難しい。
まとめ
国内ITもDXの拡がりに合わせて、ブルーステラが好調で非常に伸びている。
社会インフラも航空宇宙防衛が良く、防衛についての受注も伸びている。
なので今目の前の足元が伸びている。
その中で今回CSGを4417億と今まで一番大きな買収。
これは海外でのNECとなろうとしている試み。
CSGでの米国でのシェア取りたいのと、既に子会社としているネットクラッカーとシナジー効果でグローバルなソフトウェアへと未来への期待。
ただ現状のPER過去2年5年レンジは数字が出てなく、分からない。
現状のPBR過去2年5年レンジ、2年・5年割高。
予想配当利回りからは高配当銘柄ではないので、判断難しい。
BPSとEPSから計算すると、
26.3(予)EPSが公表されてないので、25.3で計算したとして、25.3のEPSが131.4円、BPSが1464.2。
1314＋1464＝2778 2778÷5775(10月30日終値)＝0.48【割高】
普通で2778以下かぁ。。
恐らく前から薄々思ってたけど、、、PERやPBRも低くて高配当銘柄についてはBPSとEPSから拾う位置について考えれそうな感じがしていたけど、
こういった高成長株は割高で出てくる割合が多く、
どこがいい位置が見極めるのが難しい。
違う計算方式があるのだろうか？？？？
どなたかこういった計算使ってるよ！とか何かあれば教えて欲しいです（；；）
高成長株、魅力的な今回の「ファクトシート」に載ってくるような銘柄とか、この高値圏の日経の中で買われ続けているような株はそもそも未来、もっと未来が拡がっていくことEPSが成長していくことを先取りして株が買われているからこそ、現状のEPSやBPSからは検討出来ないのかなぁ。。
そうなると、チャートで押し目を考えつつ、決算で進捗を確認しつつ、
少しずつもっと10年20年先を期待して拾うしかないのか。。
NECだけでなく、なかなか買いづらい高成長株について高配当でない場合の考え方について、改めないといけない時期かなと。
この上げ相場で将来を期待して上がっている株、PERやPBR、配当利回り、BPSとEPSでは買えなくても将来がわくわくする株、成長している株、
こういう株についても今後探っていきたい。
よし、とりあえずNECを今日バイト行く前に終われた～
今日中に日本ケアサプライとカプコンやりたいけど、厳しいかなぁ。。
昨日の双日とかも終わってない。
今日はスペース、gordonさんと21時半～定期させて頂きます♬
もしお時間合えばぜひ（＾＾）0
↓※11月1日AM8：10分 追記
#2393 日本ケアサプライ(10月29日15時半）
決算 〇 売上高+9.0％ 営業利益+34.6％ 中間純利益+34.8％
決算反応 △〇 30日+1.85％（それまでが上がってたので上昇少し）
印象：〇 売上高が10年連続最高益は伸びてるし、いいと思う。
利益の伸び率が売り上げを上回り、本業の強さを感じる。
本業伸びている。進捗〇
2393_20251028580241_P01_.pdf
日本ケアサプライ【2393】、上期経常が34％増益で着地・7-9月期も35％増益 | 株探ニュース
ケアサプライの上期営業利益は３５％増で着地 | 株探ニュース
・決算補足説明資料
日本ケアサプライ[2393]：2026年3月期 第2四半期決算補足説明資料 2025年10月29日(適時開示) ：日経会社情報DIGITAL：日本経済新聞
循環型ビジネスモデル。メーカーから福祉用具を仕入れたあと、
それを地域の介護事業者さんへレンタル→利用者さんへレンタル。
それを戻ってきたら、洗浄して、メンテナンスしてまた次の人へレンタル。
効率的に。環境にも優しい。
償却累計率とは・・・レンタル資産の取得価格に対し減価償却がどれだけ進んだかを示す割合。資産の効率性を示す指標。
これが上昇してる。 利益や営業CF改善。
しかも、市場全体の成長率を上回り、マーケットシェアを拡大しつづけている。
配当の累進配当制度導入およびDOE6％下限 〇
長期ビジョン│経営方針│IR情報│日本ケアサプライ - 福祉用具レンタル・販売／訪問介護
従来より進捗はいい。
売上高・営業利益、右肩上がりで伸びている。
自己資本比率65.5％
ROE10.53％ 〇
配当利回り現状2.97％、3.5％は欲しいなぁ。
配当性向60.7％は高いのはちょっと嫌だなぁ。
配当は累進配当としながら、DOE6％下限は〇
2022年には4.74％最大あったんだなぁ。。ずいぶんと株価上がって、利回り下がってしまった。2023年の11月ごろ1700円ぐらいのときにはこの銘柄発掘出来てたのに、、結局入れずで欲しいと思ったままだもんなぁ。。
2024年8月5日4.08％・だんだん年々、株価上がって利回り下がってきている。
4.5％→4％→去年後半～でいうと3.6％～3.7％辺りの配当利回り目安が狙いどきか、今は現状2.97％まで利回り下がっている。
まとめ
10年連続売上最高益なのはすごいことだと思う。
利益も右肩上がりで、償却累計率の上昇で営業CFがより良くなっているのもいいこと。加えて業界でのレンタル上昇率よりも高い成長率を示しているのも他シェアを取りつつ、成長しており、良い証拠。
配当も累進配当およびDOE6％下限。
ただ、現状のPER過去2年5年レンジ、2年5年最も割高。
現状のPBR過去2年5年レンジ、2年5年最も割高。
BPSとEPSから計算すると、
26.3(予)EPSが122.3でBPS(25.3)が1126.7円。
1223＋1126＝2349 2349÷2427(10月31日終値)＝0.96 【割高】
割高は2349以上。普通は1174辺り～2349手前まで。
【割高】指標が出てるように、前はバリュー株だったのがいつのまにか成長株にもうなったのかなぁ。。（遠い目）
配当72円で去年後半～での3.6％～3.7％を目安に価格を出すと、
2000円。私が高配当銘柄で買う基準としている3.5％以上の3.5％でいうと、
2057円。日足のチャートの価格別出来高で出来高の厚い下のゾーンで2115円。2100円近くかなぁ。この辺りはアラートかけたい。(個人的に ）
発掘したときは、1700だったんだから、発掘を色々な株しつつも、
ちゃんと取捨選択、資金の集中分散、自分なりの意識、順序などをつけていかないとなと思う。そろそろリストにしろ、自分の保有銘柄にしろ、
トレード銘柄にしろ、特に保有銘柄とトレード銘柄が私の場合異なることが多いので、チェックする銘柄がどんどん増えていってるので、そのへんを残り年後半に課題解消としたい。
※↓11月1日PM23：10分追記
#9697カプコン (10月29日15時40)
決算 〇 売上高+43.9％ 営業利益+89.8％ 中間純利益+80.1％
決算反応✕ なのに売られる！-7.51％ 前回7月の決算も決算内容はいいと思ったのに、コンセンサスも上回っていたのに、モンハン売れ行きが思ってたほどでないと-9％売られた。今回もモンハン売れ行き鈍化！？と割と-7％。
ただ、前回決算翌日が最も下げて、そこから2週間少しぐらいかけて上がった。傾向として決算翌日レンジの下限まで売られて、その後上限まで動くというレンジのリズムの傾向があるのではないか！？
印象：△〇 個人的には各部門成長してていいとは思う。
決算短信
2026年3月期第2四半期(中間期)決算短信
カンファレンスコール
2026年3月期 第2四半期 決算カンファレンスコール資料
記者会見動画
プレスリリース
2026年3月期第2四半期（中間期）決算の連結業績は、前年同期比で増収増益
ちなみに、前の7月の前回の第1四半期にまとめた記事↓
★カプコン(決算2025年7月30日)｜luck
最初に5月にまとめた記事↓
★バンダイ＆カプコン(銘柄を知る・決算もふまえて㉓）｜luck
カプコン【9697】、上期経常が76％増益で着地・7-9月期も89％増益 | 株探ニュース
カプコン---大幅続落、上半期好決算も想定線で出尽くし感が先行 | 株探ニュース
カプコンは大幅安、４～９月期好決算も材料出尽くし | 株探ニュース
2385万本。
良いかどうかだけど、リピート作過去の流行ったものの販売がすごく多い！
25.9でリピート作本数の販売が95.8％・26.3計画でも85.2％ ↑
(2285万本)
新作バイオハザートエクイレム出るぞ！ってなったら、その期待感から過去シリーズの販売がグローバルに進む。
大型新作の前には過去作の売上を押し上げる傾向あり。
上の表にあるように、バイオハザードだけじゃなく、モンハンやストリートファイターやデビルメイクライなど主力ブランドはどれも。
私が最初にスーパーファミコンで子供のときに買ってもらったソフトも
ストリートファイター2だったなぁ。（＾＾）
アミューズメント施設も営業利益率が16.2％は高く、伸び率は過去と比べれば少しずつかもしれいが、着実に伸びている。
アミューズメント機器事業は、
25.9の増減率すごくない？売上が+378％で営業利益が+472％って。
営業利益率もすごく高いんだなぁと。ここでもリピート好調。
借入金0：長期借入金30億円の返済が完了し、現在銀行からの借り入れ0
バイオハザートレクイエムは2026年2月27日発売予定。
モンハンストーリーズ3は2026年3月13日発売予定。
自己資本比率82％（最新）
コンセンサス通期が下回る。もしかしてコンセンサスは進捗考えても引き上げてくると思ったのかなぁ。売られた要因。。うーん。
普通にきれいに右肩上がり。売上も利益も。
自己資本比率は高め。
流動比率377.2％〇
ROE23.01％高め。
一番高い利回りは2024年8月5日の1.53％だけど、高配当利回りじゃないので。
まとめ
業績は売上・利益も右肩上がりで、ゲーム販売だけではなく、
アミューズメント施設部門も伸びており、アミューズメント機器については
すごい伸び。またゲーム販売も新作売る前に旧作が売れて、面白いサイクル。いいと思うものの、いつも決算後は売られる印象。
期待が高すぎるんだろうなぁ。
現状のPER過去2年5年レンジ、2年中央、5年中央に近く少し高い。
現状のPBR過去2年5年レンジ、2年中央、5年中央に近く少し高い。
BPSとEPSから計算すると、
26.3(予)EPSが121.9でBPS(25.3)が540.7円。
1219＋540＝1759 1759÷4034(10月31日終値)＝0.43 【割高】
割高は1219より上かぁ。普通は1219未満。
やっぱり成長株はこの計算式は使えないのかなぁ。
違う計算式が何かないのか、、。割安株を妥当かを計算するにはいいけど、
成長株はこれでは判断できかねる。カプコンもこれでいったら買えなさすぎる。。（＞＜）ただすごい魅力的な会社ではある。借入0の実質無借金で自己資本比率も最新で80％超えてるし、利益も売上も伸びている。利益は10年以上伸び続けている。2013年からずっと営業利益伸びているんだもんなぁ。
高配当株でもないので、配当利回りから拾う水準を考えるのも難しい。
仮に40円を1.5％で計算したとして、2666円、いや難しいな。
ただチャートを見ると、現状日足で3875～4464のレンジ。
特に7月31も前回の決算でモンハンの期待が高すぎたということで期待ほどでなかったと-9％の3874円まで下げ、そこから8月18日4363円に向けて、上がった。今回も決算翌日も-6％下げて3895円まで下げた（その前は10月29日の4382円や10月8日4464円まで上がってた）
今後分からないが、レンジを超えない限り、レンジの認識。
レンジでスイングで考えつつ、もう一段下の水準のレンジなども認識し、
トレード銘柄としながら、安いところでミニ株で足すイメージか。
トレード銘柄としてはいい気がする。（スイング）
そして、ものすごく急落場面があれば、1株とか中長期保有として地味に足していくか。。
まぁ理論株価の計算が成長株にいい計算式が見つかれば、もっとすっきり頭の中もするんだろうけど。。
また同業のバンダイも決算出てきたら、まとめたい。
同業他社も自分が保有しているものだと決算見ようと思うんだけど、
保有してないものだと、見た方がいいし、出来るだけ比較のためにも見たい！けど、そこまで手が回らない、見切れないのも現状で毎回決算は悩ましい。だけども、これも毎回自分自身で考えつつ、修正、なんとか気づきを得て改良し、もがくしかないのかな。とほんと悩みはつきないです。（＞＜）
今日はもうそろそろ寝ようかな、一人ならずっと決算調べたりできるけど、
子供のことあり、家のこともあり、仕事もあり、そうもいかず朝めちゃくちゃ早く起きて時間を作るのと、夜隙間で少ししか時間取れないので、
時間効率や優先順位も大切にしつつ、やることはきっちりやりたい。
色んな人の時間の使い方、そういうのもスペースとかで聞いてみたいなぁ。
最後ぐたぐたになりましたが、最後までお読みいただきましてありがとうございました。（－ｍ－）0
