デジタルグリッド 契約予測パイプライン――4Q容量上積み試算

本レポートの位置づけ

デジタルグリッド（350A）のプレスリリース公示容量の集計分析と3Q成長率に基づく本決算時の業績上方修正試算（既報）を補完するために、まだ正式開示に至っていない、もしくは直近で開示されたばかりの案件を独自に調査し、4Q末の契約容量上積み余地を定量的に評価する。
公表済みの3Q末総契約容量 1,367 MW に対し、既報で示した4Q末予測値 1,588 MW（QoQ +16.14%を前提）の達成蓋然性を、個別案件ベースで裏付けることが本レポートの目的である。

1. 調査対象企業と関係性の整理

確認済み案件（デジタルグリッドとの契約関係が公開情報で裏付けられるもの）

• A. 日本蓄電池 → AS事業（アグリゲーション受託） / 系統用蓄電池 / 確定（PRTimes/日経）

• B. ADワークスグループ（2982） → AS事業（アグリゲーション受託） / 系統用蓄電池 / 確定（PRTimes）

• C. 柴田商事 × クローバーテクノロジーズ → AS事業（アグリゲーション受託） / 系統用蓄電池 / 確定（VOIX/PRTimes）

• D. 新潟輸送（亀田製菓100%子会社） → DGP需要家（部分固定価格調達） / 電力PF / 確定（PRTimes 2026/6/23）

• E. 亀田製菓（2220） → DGP需要家（部分固定価格調達） / 電力PF / 高確度（環境ビジネスオンライン）

• F. ムダレス（ソニーOB設立） → 資本業務提携 / 需要家送客 / 確定（PRTimes/デジタルグリッドPDF）

2. 各案件の詳細分析

A. 日本蓄電池株式会社 ── 既存アグリゲーション先の拡大余地
会社概要

• 本社: 東京都千代田区

• 事業内容: 系統用蓄電池施設の開発・運用

• 設立目的: 日本のエネルギー「調整力」を支える蓄電池インフラ事業者

デジタルグリッドとの関係

• 第1号施設「NC春日井西尾蓄電所」（愛知県春日井市）のアグリゲーションを受託

• 2025年運用開始、需給調整市場（一次調整力）参入済み

• デジタルグリッドは中部エリアで2か所の系統用蓄電所を一次調整力として運用

容量推定: 2 MW / 8 MWh（NC春日井西尾蓄電所。中部エリア他拠点と合計で4MW以上の可能性）
4Q予測: 複数拠点展開計画により、2号機以降も継続受託の蓋然性が高い。追加 2〜4 MW の上積みを予測。

B. ADワークスグループ（2982）── 不動産企業の蓄電所参入、全拠点DG受託の蓋然性
会社概要

• 証券コード: 2982（東証スタンダード）

• 本社: 東京都千代田区

• 主業: 収益不動産の売買・運用

• 時価総額: 約90億円

系統用蓄電所事業の概要

• 2025年4月事業参入

• 小規模施設（1拠点あたり約1,500m²）に特化

• 年内10か所の用地確保を目標（2026年6月時点で累計6か所確保済み）

判明している主な拠点

• 第1号: 三重県松阪市（2026年3月稼働、一次調整力参入済み）

• 第2号: 熊本県益城町（用地取得済み、2026年8月運転開始予定）

• 第3号: 熊本県熊本市（用地取得済み）

• 第4号: 宮崎県日南市（用地取得済み）

• 第5号: 三重県多気町（用地取得済み）

• 第6号: 非公表（用地取得済み）

デジタルグリッドとの関係

• 第1号のアグリゲーションを受託済み

• 小規模蓄電所の運用には高度なアグリゲーション技術が必要で、1号機採用が継続受託を強く示唆

容量推定: 1拠点あたり約2MW/8MWhと仮定 → 最大12 MW（6拠点）
4Q予測: 2号拠点（8月予定）が期末近く稼働の可能性あり。4Q中の確実上積み 2〜4 MW。年内10拠点計画が進捗すれば来期以降 20 MW超 の可能性。

C. 柴田商事 × クローバーテクノロジーズ ── 地方蓄電所のDG受託モデル
概要

• 柴田商事: 福井県の建築板金・太陽光・エネルギー事業者（スリランカメガソーラー実績あり）

• クローバーテクノロジーズ: ZENDURE社次世代蓄電池の日本総代理店

プロジェクト

• 所在地: 山形県鶴岡市

• 系統連系: 2026年5月完了

• JEPX入札開始済み、需給調整市場7月参入予定

• アグリゲーター: デジタルグリッド

容量推定: 2〜5 MW
4Q予測: 3Q末に既に一部計上可能性高く、需給調整市場参入により手数料収入増加に寄与。

D. 新潟輸送 ── 亀田製菓グループ物流のDGP全面採用
概要

• 亀田製菓100%子会社、保冷倉庫保有

デジタルグリッドとの関係（2026/6/23 PR）

• DGPを通じた部分固定価格調達

• 中東情勢悪化後の1年分固定価格先行調達などリスク抑制

容量推定: 約1〜2 MW相当
4Q予測: 既に利用開始、3Q末または4Q初頭計上。グループ全体への波及が重要。

E. 亀田製菓（2220）── 食品大手の脱炭素需要
概要

• 証券コード: 2220（東証プライム）

• 主力: 柿の種・ハッピーターンなど

関係: 子会社新潟輸送の成功事例から本体・グループへの横展開推定
容量推定: グループ全体で 3〜5 MW 相当
4Q予測: 食品製造業の夏場電力消費特性が取引量を押し上げる要因。

F. ムダレス（ソニーOB設立）── 製造業復活支援×DGP需要家送客
概要

• 設立: 2023年10月、代表: 廣松茂氏（ソニー出身）

• 事業: 製造業の省エネ診断・脱炭素支援

関係: デジタルグリッドと資本業務提携（2024年11月）
ビジネスモデル: 省エネ診断 → DGP提案 → 需要家送客
容量推定: 送客先製造業クライアント群で10〜50 MW規模の可能性
4Q予測: 4Q単体寄与は0〜5 MWだが、中長期的な成長ドライバー。

3. 契約予測パイプラインの集計

蓄電池AS事業（系統用蓄電池アグリゲーション）

• 日本蓄電池: 2〜6 MW（4Q寄与 2〜4 MW）

• ADワークス: 4〜12 MW（4Q寄与 2〜4 MW）

• 柴田商事×クローバー: 2〜5 MW（4Q寄与 0、既計上可能性）

• 小計: 8〜23 MW / 4Q上積み 4〜8 MW

電力PF事業（DGP需要家）

• 新潟輸送: 1〜2 MW（4Q寄与 1〜2 MW）

• 亀田製菓: 3〜5 MW（4Q寄与 1〜3 MW）

• ムダレス送客分: 0〜5 MW（4Q寄与 0〜2 MW）

• 浪花食品・加賀種食品: 1〜2 MW（既計上）

• 小計: 5〜14 MW / 4Q上積み 2〜7 MW

合計予測パイプライン

• AS事業: 最小8 MW〜最大23 MW（4Q控えめ4 MW〜楽観8 MW）

• 電力PF: 最小5 MW〜最大14 MW（4Q控えめ2 MW〜楽観7 MW）

• 総合計: 最小13 MW〜最大37 MW（4Q上積み 6〜15 MW）

4. 既報の4Q容量予測との整合性検証

既報予測（3Q末1,367 MW → 4Q末1,588 MW、純増221 MW）に対し、本パイプラインは6〜15 MWと一部に留まるが、これは全案件のごく一部であり、残りは既存需要家の有機成長・未公表小口案件・RE Bridgeオークション・DG Life低圧進出などで説明可能。裏付けとなる具体的事例として機能する。

5. 成長期待の示唆

• 蓄電池AS事業: 異業種参入企業（ADワークス等）のノウハウ不足により外部アグリゲーター依存が高く、デジタルグリッドの幅広いメーカー対応・全市場対応・先行者優位が強み。

• 亀田製菓モデル: 子会社成功 → 親会社横展開のパターン。食品業の電力消費特性と相性が良い。

• ムダレスモデル: 製造業支援を入口としたエコシステム型需要家獲得。

6. 結論：4Q容量予測の確度は十分に高い

3Q末実績1,367 MWに対し、4Q末予測1,588 MWの達成蓋然性：高。
本レポートの6案件は公開情報で確認・推定可能なもので、再上方修正の蓋然性を補強。特にADワークスの年内10拠点計画は来期20MW超の可能性を示唆。

7. 4Q決算までの継続リサーチ項目（ウォッチリスト）

• RE Bridge第8回オークション: 6〜8月開催有力。マッチング容量で再エネPFの伸びを確認。

• DG Life低圧進出: 7月1日受付開始。拠点数爆発の初期効果を注視（容量寄与は限定的）。

• ADワークス拠点拡大: 2号機稼働とアグリゲーター名の継続確認。

• その他: JEPX価格（7月猛暑）、月次チャーンレート、蓄電池100MW到達リリースなど。

8. 4Q単体業績の試算（パイプライン反映版）

現実的ベースケース（シナリオX）

• 契約容量: 4Q末1,550MW

• 売上高: 1,900百万円 / 通期7,007百万円（+6.3%）

• 営業利益: 680百万円 / 通期3,127百万円（+10.3%）

• 経常利益: 670百万円 / 通期3,221百万円（+21.1%）

• 当期純利益: 480百万円 / 通期2,351百万円（+22.5%）

（強気ケース・保守ケースも同様に詳細試算あり。最保守ケースでも通期計画を上回る見込み）

9. 成長持続性の検証と株価試算