#バックナンバー【金利スワップ！これがホントに最後です…】

【珈琲のオトモのマメ知識 vol.40】

↓ 一応、こちらが順番の前回の内容です

前回、シリーズ最後の予定が、
長かったので、今回でラストです…

シリーズ“デリバティブ取引”
これで完結ですね！？たぶん…

早速、残りの【金利スワップ】
それを確認しましょう！

§ 金利スワップって？

これは、“変動”と“固定”の交換です！

融資には“変動金利”“固定金利”
それぞれあるのは、ご存知でしょうか？

変動金利：金利が物価等の上昇と共に変動する
固定金利：金利が取引時から変動しない

こんな利率のことですね！
この日本では、ヘンなのですが、

この30年間、物価が大して上昇してないのに、
“固定金利”の印象がいいようです

【現状が一番！】特に愛知には、
そんな風土を感じますね…

では、実際はどちらがどう得なのか？
確認しましょう！

・金利の上昇が予測される場合
　つまり、物価上昇“インフレ”の時ですね！

金利がどんどん上昇する状態なので、
取引時の金利が最低金利のはず…

つまり、金利が最低のまま変わらない
“固定金利”が有利になりますね！

・金利の下落が予想される場合
　つまり、物価下落“デフレ”の時ですね！

金利がどんどん低下する状態なので、
取引時の金利が最高金利のはず！？

つまり、金利がどんどん下がる
“変動金利”が有利になりますよね！

これらは、将来なんて誰も予想できないので、
飽くまでも、“想定”でしかありませんがね！

ただ、想定だからこそ！
こういった方々が登場するんです！

Aさん
『これから金利上がるなー』

Bさん
『これからは金利下がるよね…』

でも、それぞれ融資をしてますが、
それぞれの金利の条件が…

Aさん ⇒ 変動金利
Bさん ⇒ 固定金利

それぞれ、自分達の状態がマズい…
そう感じているわけです！

そこで登場！【金利スワップ】！
そんな時は、金利を“交換”してしまえばいい！

でも、それはいいとして、
融資額がそれぞれ…

Aさん ⇒ 300万
Bさん ⇒ 500万

これでは、そのまま交換するわけにいかない…
そこで、300万分だけ金利スワップしましょう！

その時のその“300万”のことを
【想定元本】といいます、覚えなくていいですが…

その後、どうなるかというと、
例えば…

想定元本：300万円
スワップ期間：3年間
Aさん金利：固定金利（2％）
Bさん金利：変動金利

こんな感じとします！
これ、どうするかというと、

AさんがBさんの金利の支払い
BさんがAさんの金利の支払い

それぞれ金融機関が違うかもですし、
そんなこと金融機関側には関係ない

なので、単純に…
Aさんは、Bさんに金利の支払い
Bさんは、Aさんに金利の支払い

これをするだけの契約なんです
つまり、金融機関を通しません！

個人間や法人間の取引なので、
専ら、制限のない自由な契約です！

でも、それぞれ支払いし合ってたら面倒！
そこで、さらに、想定を進めてみましょう！

・変動金利2.5％の場合
　この場合は…　2.5％-2％＝0.5％

0.5％だけ変動金利が高くなってます！
なので、それぞれ支払いをせずに、

Bさん ⇒ Aさん
300万×0.5％＝15,000円

これだけのやり取りにします！
2％部分は相殺しましょうということです！

・変動金利1％の場合
　これも↑と同じで…　2％-1％＝1％

Aさん ⇒ Bさん
300万×1％＝30,000円

これだけのやり取りです！
なんか腑に落ちないかもですが、

AさんもBさんも想定した金利を
支払っているのと“同等”な効果になってますよね？

ただ、その腑に落ちてないのは
ある意味正解です！

こんなこと個人間でやりません！
じゃ、どこで利用されているか？

それは、多くは“投資信託”などです！
債権系のファンドで利用されます！

では、それは、何のために利用するのか？
それは従前の通り“リスクヘッジ”です！

債権系は、金利が低めですよね？
つまり…

金利が低い ＝ リスクが低い
金利が低いのは、リスクヘッジするからです！

債権系でも、いわゆる“ジャンク債”
これを利用し、高利回りにすることも可能

ですが、だったらFXや株式投資した方が賢明
しかも、債権系はペーパーアセットのヘッジ

そんな使われ方が大方です！
値動きが逆になる性質があるので！

ジャンク債、ペーパーアセットは
別の機会に解説しますね！

どうでしょうか？
何となく掴めたでしょうか？

少しづつでも読んでいただけたら、
そのうち、なんとなくイメージはできると思います！

その“何となく”から理解のスピードは、
各段に上がります！

そこまで、地道でもいいので、
スキルを磨いてやってくださいね！

↓ 一応、こちらが順番の次回の内容です

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