三菱商事 決算完全整理― 数字で見る「減益→爆益」転換のリアル【N＋マーケット】

👉 結論：これは“底打ち＋再成長入り”の決算

• 今期：減益（▲15.8%）

• 4Q：急回復（+56.1%）

• 来期：爆益予想（+37.4%）

• 配当：増配

👉 数字的にも“教科書通りのV字回復”

■ ① 通期（2026年3月期）実績

項目                  数値                                   前期比
売上（収益）   18兆9159億円                 +1.6%
税前利益              1兆960億円              ▲21.3%
最終利益                  8004億円             ▲15.8%
EPS                            210.9円             ▲
ROE                           8.5%                   低下

👉 ポイント

• 売上は伸びている

• 利益だけ減少

👉 ＝構造悪化ではない

■ ② 減益の中身（かなり重要）

主因：

• 有価証券益：3056億 → 418億（▲2638億）

• 固定資産売却益：1346億 → ▲93億（▲1439億）

• その他一過性利益の剥落

👉 つまり

👉 約4000億規模の“特需消失”

👉 結論

👉 本業が悪いわけではない

■ ③ 4Q（1-3月期）の強さ

• 最終利益：1925億円

• 前年比：+56.1%

👉 これは重要

👉 完全に回復トレンドに入っている

■ ④ セグメント別（勝ち負け）

▼弱い（短期調整）

セグメント                       利益                        増減
エネルギー                   1609億                      ▲377
素材                                263億                      ▲420
モビリティ                     576億                       ▲548

▼強い（構造成長）

セグメント                       利益                             増減
社会インフラ                  851億                          +453
電力                                 434億                          +590（黒字転換）

👉 結論

👉 資源 → インフラへシフト進行中

■ ⑤ 財務（攻めに入っている）

項目数値総資産24.1兆円（+2.6兆）有利子負債増加現金1.84兆円

👉 投資拡大フェーズ

■ ⑥ 来期（2027年3月期）予想【最重要】

項目                                          数値                                  前期比       
最終利益                        1兆1000億円                                +37.4%           
EPS                                        300.4円                                大幅増                  配当                                           125円                                +15円

👉 市場予想（約8817億）を

👉 +2000億以上上振れ

👉 これは

👉 完全なサプライズ

■ ⑦ キャッシュフロー（質の確認）

項目                                  数値                                                                         営業 CF                    1.49兆円
投資CF                     ▲4485億
フリーCF                    約1兆円

👉 稼ぐ力は維持されている

■ ⑧ 配当の意味

• 2026年：110円

• 2027年：125円（予定）

👉 配当性向：50%前後

👉 結論

👉 株主還元も強い

■ ■ 総合評価（N＋的）

▼悪いところ

• 一過性利益剥落で減益

• 資源一部弱い

▼良いところ

• 4Q回復（+56%）

• 来期爆益（+37%）

• インフラ・電力成長

• 増配

■ ■ 結論

👉 この決算は

👉 “弱い決算”ではなく
👉 “次の成長の入口”

そして最重要ポイント

👉

• 銅（AIインフラ）

• LNG（地政学）

• 電力（AI需要）

👉 全部テーマの中心にいる企業

これは「底打ち→成長入り」の典型パターン