Spotify（SPOT）2025年第4四半期決算

• EPS：€4.43（前年同期比+35.1%、市場予想€2.74を上回る）

• 売上高：€4.53B（前年同期比+6.8%、市場予想€4.52Bを上回る）

• 粗利益：€1.50B（前年同期比+9.5%）
  （粗利益率33.1%〔前年同期32.3%〕、市場予想32.9%を上回る）

• 営業利益：€0.70B（前年同期比+45.8%）
  （営業利益率15.5%〔前年同期11.3%〕）

• 営業キャッシュフロー：€0.86B（前年同期比−2.3%）
  （OCFマージン19.0%〔前年同期20.8%〕）

• フリーキャッシュフロー：€0.83B（前年同期比−6%）

• 月間アクティブユーザー（MAU）：7.51億人（前年同期比+11%）

• Premium加入者：2.90億人（前年同期比+10%）

• 広告モデルMAU：4.76億人（前年同期比+12%）

• Premium売上：€4,013M（前年同期比+8%）

• 広告売上：€518M（前年同期比−4%）

1Q26ガイダンス

• 売上高見通し：€4.5B（市場予想€4.58Bを下回る）

• 粗利益率見通し：32.8%（市場予想32.1%を上回る）