ウォルト・ディズニー（DIS）2025年第4四半期(9月期)決算

• EPS：$1.14（前年同期比+39.0%）、市場予想$1.11を上回る

• 売上高：$22.58B（前年同期比+6.3%）、市場予想$22.76Bを下回る

• 粗利益：$3,272M（前年同期$3,344M）
  　・粗利益率：14.5%〔前年同期15.7%〕

• 営業利益（Operating Income）：$1,947M（前年同期比−6%）
  　・営業利益率：8.6%〔前年同期9.7%〕

• 純利益（Net Income）：$2,238M（前年同期比+16%）

• 営業キャッシュフロー（OCF）：$5,518M（前年同期比+15%）
  　・OCFマージン：24.4%〔前年同期22.6%〕

• フリーキャッシュフロー（FCF）：$4,029M（前年同期比+18%）
  　・FCFマージン：17.8%〔前年同期16.1%〕

部門別

Entertainment

• 売上高：108.29億ドル（前年同期比+14%）

• セグメント営業利益：10.67億ドル（前年同期0.36億ドル）

Sports

• 売上高：39.14億ドル（前年同期比±0%）

• セグメント営業利益：9.29億ドル（前年同期9.81億ドル、前年同期比−5%）

Experiences（パーク & リゾート）

• 売上高：82.40億ドル（前年同期比+1%）

• セグメント営業利益：16.59億ドル（前年同期17.59億ドル、前年同期比−6%）

サブスクライブ加入数

Disney+(全体) +380万人(市場予想+220万人)

• 国内（U.S./Canada）：5,600万（前四半期比+2%）

• 国際（Hotstar除く）：6,670万（前四半期比+5%）

• Disney+ Core（合計）：1億2,270万（前四半期比+4%）

• Disney+ Hotstar：3,590万（前四半期比+1%）

Hulu

• SVOD Only：4,740万（前四半期比+1%）

• Live TV + SVOD：460万（前四半期比+5%）

• Hulu 合計：5,200万（前四半期比+2%）

ARPU(平均月次収益)

Disney+

• 国内（U.S./Canada）：$7.70（前四半期比−1%）

• 国際（Hotstar除く）：$6.95（前四半期比+3%）

• Disney+ Core：$7.30（前四半期比+1%）

• Hotstar：$0.78（前四半期比−26%）

Hulu

• SVOD Only：$12.54（前四半期比−1%）

• Live TV + SVOD：$95.82（前四半期比±0%）

ガイダンス

FY2026

• 調整後EPS：二桁成長（Double-digit growth）

• 営業キャッシュフロー：二桁成長（Double-digit growth in cash provided by operations）

Entertainment（エンターテインメント）

• セグメント営業利益：二桁成長（Double-digit % growth）

• Entertainment SVOD DTC事業の営業利益率：10%（Hulu Live DMVPDを除く）

Sports（スポーツ）

• セグメント営業利益：一桁前半の成長（Low single-digit % growth）

Experiences（テーマパーク & 体験事業）

• セグメント営業利益：一桁後半の成長（High single-digit % growth）

FY2027

調整後EPS：二桁成長（Double-digit growth）

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