(ブラジル株) 国内最大の歯科保健会社 Odontoprev 4Q25決算

• 売上高：R$2.39B（前年同期比+5.3%）

• 粗利益：R$1.47B（前年同期比+5.0%）
  （粗利益率61.5%〔前年同期61.7%〕）

• 純利益：R$0.55B（前年同期比+3.8%）
  （純利益率23.0%〔前年同期23.3%〕）

• 調整後EBITDA：R$0.74B（前年同期比+7.2%）
  （EBITDAマージン31.0%〔前年同期30.4%〕）

• 営業CF：R$0.87B（前年同期比+1.2%）
  （OCFマージン36.4%〔前年同期37.9%〕）

• ROE：42.6%（前年同期39.3%）

その他指標

• 会員数：9.26M（前年同期比+3.8%）

• 平均単価：R$22.23/月（前年同期比+1.9%）

• 会員数増加数：+339k（前年同期比+10.8%）

• サービスコスト：R$0.93B（前年同期比+6.8%）

• デンタルケア率：38.9%（前年同期38.4%）

• コンバインドレシオ：65.8%（前年同期65.2%）

以下、会員数増加数内訳

• 法人（Corporate）：+166k（前年同期比−33.8%）

• SME：+215k（前年同期比+274.9%）

• 個人：−41k（純減）

以下、セグメント別業績

法人

• 売上高：R$0.52B（前年同期比+10.9%）

• 会員数：1.82M（前年同期比+13.3%）

• 平均単価：R$26.59（前年同期比+2.0%）

• 粗利益：R$0.38B（前年同期比+9.9%）
  （粗利益率73.3%〔前年同期74.0%〕）

• コントリビューションマージン：56.8%〔前年同期60.9%〕

SME

• 売上高：R$0.46B（前年同期比−1.5%）

• 会員数：0.92M（前年同期比−4.3%）

• 平均単価：R$43.00（前年同期比+0.7%）

• 粗利益：R$0.37B（前年同期比+1.6%）
  （粗利益率81.7%〔前年同期79.2%〕）

• コントリビューションマージン：61.1%〔前年同期57.2%〕

個人

• 売上高：R$0.46B（前年同期比−1.5%）

• 会員数：0.92M（前年同期比−4.3%）

• 平均単価：R$43.00（前年同期比+0.7%）

• 粗利益：R$0.37B（前年同期比+1.6%）
  （粗利益率81.7%〔前年同期79.2%〕）

• サービスコスト：R$0.08B（前年同期比−13.3%）

• デンタルケア率：18.3%（前年同期20.8%）

• コントリビューションマージン：61.1%〔前年同期57.2%〕