セントケア・ホールディング株式会社：在宅介護最大手が選んだ「上場廃止」という決断。セントケアHDのMBOが映す介護業界の構造的危機：14.14倍の求人倍率、減益26.7%、そしてMBO。セントケアHDの非公開化が示す2027年への備え

売上は伸びても利益は激減:セントケアHD「158億円MBO」が語る介護ビジネスモデルの終焉と再生

どーも、セオドアアカデミーです。

  在宅介護サービスの国内最大手が、なぜ今、株式を非公開化する決断を下したのか。その背景には、統計上の数字だけでは見えてこない、日本の介護業界が直面する構造的な危機があります。
　今回のNOTEでは、セントケアホールディングの財務分析、人材市場の実態、2027年に迫る制度改正という3つの視点から、この企業判断の本質を読み解きます。
　同時に、一企業の経営戦略を超えて、日本の高齢社会を支える在宅ケアシステムそのものが岐路に立たされている現実を、多面的に掘り下げていきます。

在宅介護最大手が直面した「生き残り」への決断

　2025年11月7日、介護業界に大きな衝撃が走りました。訪問介護を中心とする在宅サービスで国内トップクラスの規模を誇るセントケアホールディング株式会社が、MBO（マネジメント・バイアウト）による株式非公開化を発表したのです。

　創業家の資産管理会社が設立した株式会社Colorが、1株1,220円で公開買付を実施。前営業日終値824円に対して48.06%という高いプレミアムを上乗せした買付価格は、総額約158億円に達します。
　買付期間は2025年11月10日から12月22日までの30営業日で、成立すれば東証プライム市場での上場は廃止となります。

同社の発表によれば、MBOに踏み切った理由は明確です。
　「物価高や人手不足、先々の介護報酬改定に対する懸念など、事業環境が大きく変化する中で持続的な成長を続けるには、短期的な業績や株価動向にとらわれない経営体制が必要」と判断したのです。

　この決断の重みを理解するには、同社が置かれている現実を見る必要があります。セントケアグループは全国30都道府県に859拠点を展開し、訪問介護、訪問看護、居宅介護支援（ケアマネジメント）、デイサービス、グループホーム、施設介護など、在宅を軸とした多岐にわたるサービスを提供しています。特に訪問系サービスでは国内トップレベルの規模を維持してきました。

その最大手企業が、なぜ株式市場から退くという選択をしなければならなかったのか。理由は単純ではありません。

14.14倍という数字が語る現場の真実