AWS成長20%超で蘇るAmazon — AIインフラが企業価値を再定義する
Amazonの株価が11%急騰し、ナスダックを牽引した。主因はAWS（Amazon Web Services）の第3四半期の売上成長率が再び+20%に加速したこと。Bloomberg Techの番組では、アナリストのBradが以下のように分析した。
1. AWS成長の再加速が市場を牽引
AWSは、前四半期の成長鈍化懸念を払拭し、売上が前年比+20%増。クラウド需要が再び回復しており、AI開発向けインフラ需要が背景にある。アナリストは「AWSの電力キャパシティ（ギガワット級）の拡充が想定より早く、今後も上振れ余地がある」と評価。特にAnthropicなど生成AI企業の利用拡大がAWS収益を押し上げているという。
2. 自社チップ「Trainium」で垂直統合を強化
Amazonは、AIチップ「Trainium」を中心とした自社開発体制を拡大し、「数十億ドル規模の事業」に成長している。Anthropicが主要ユーザーであり、年末までにRainierデータセンターでのチップ利用量を倍増させる予定。これにより、AWSのAI処理能力とマージンの両方が改善する見通し。
アナリストは「データセンターの冷却・電力需要を自社で賄う垂直統合が正しい方向性」とコメント。AIインフラの電力逼迫を背景に、Amazonは第三者への依存度を下げ、自社制御を強化している。
3. 人員削減と生成AI導入の両立
同週に14,000人の人員削減が発表されたが、CEOアンディ・ジャシーは「中間管理職層の過剰採用を是正するもの」と説明。一方で、アナリストは「生成AIによる業務効率化も雇用削減の一因」と指摘。Amazonの生成AIアシスタント「Rufus」は購買体験の改善を目的としており、顧客の購買コンバージョンを高める仕組みとして導入が進む。
4. 投資家心理と今後の見通し
株価は1日で+11%上昇し、年初来高値を更新。目標株価は300ドルに引き上げるアナリストも登場。AWSの収益再加速、AI投資、電力インフラ拡張の3要素が短期的な成長ドライバーとみられる。
一方で、労働構造の変化やAI導入による雇用不安も浮上しており、「効率化による成長」と「人員最適化の副作用」が今後の注目点になる。
