【Talk31】配当＆テンバガー狙いのジレンマ🤔令和アカウンティング📊
こんにちは😊
庶民株子です。
今回は、直近で購入したばかりの銘柄について書いていきます✨
👉「令和アカウンティング」
Talk30で書いた通り、最近の株子はかなり悩んでいます。
https://note.com/syominkabuko/n/nb00cdb15deb7?sub_rt=share_pw
・配当を取るのか💰
・成長を取るのか📈
このテーマです。
正直な本音は👇
👉「どっちも欲しい😂」
そんな欲張りな気持ちの中で選んだのが、今回の銘柄になります。
■ 購入内容💰
📌購入日：2026年4月27日
📌購入株数：200株
📌購入価格：756円／株
📌合計金額：151,200円
今回は珍しく200株購入しています📊
理由はシンプル👇
👉「戦略的に使いたいから」
この話は後半で詳しく書きます😊
■ 現在の状況📊
📅 2026年4月28日時点
・現在価格：747円
・含み益：-1,800円（-1.2%）
はい、早速含み損です😂
でもこれは全く気にしていません。
👉「まだ1日」
むしろ、ここで一喜一憂していたら長期投資はできないと思っています。
■ 配当💰
現時点の配当利回りは👇
👉 約4.5%✨
これはかなり魅力的な水準です😊
株子の中では👇
・3% → 普通
・4%以上 → 積極検討
なので、今回の購入理由の大きな一つです。
■ 会社概要🏢
令和アカウンティングは、会計・財務分野を中心としたコンサルティング企業です📊
主な事業は👇
・会計アドバイザリー
・決算支援
・内部統制対応
・M&A関連支援
・IFRS対応
いわゆる「経理・財務のプロ集団」です✨
特徴としては👇
👉 人材ビジネスに近いコンサルモデル
つまり
・人が価値の源泉
・稼働率が利益に直結
という構造です。
そのため👇
👉 安定して利益を出しやすいビジネス
でもあります😊
■ 業界環境📊
この会社を理解する上で重要なのが業界です。
現在の会計・財務領域は👇
・上場企業のガバナンス強化
・IFRS対応
・内部統制強化
・M&A増加
などにより
👉 需要が増え続けています📈
さらに👇
・人材不足
これも大きなポイントです。
👉 専門人材は希少
つまり👇
👉「仕事はあるのに人が足りない」
この構造は、企業にとってかなり有利です✨
■ 決算短信の詳細分析📊（ここが本題🔥）
※直近通期ベースで整理
■ 業績サマリー
・売上高：12,480百万円（前年比 +14.8%）
・営業利益：1,820百万円（前年比 +18.6%）
・経常利益：1,790百万円（前年比 +17.9%）
・純利益：1,210百万円（前年比 +19.5%）
👉 結論
👉「きれいな増収増益」✨
■ ① 売上分析📈
売上は👇
👉 12,480百万円（+14.8%）
この成長率はかなり優秀です。
内訳としては👇
・既存顧客の深耕（+8〜10%）
・新規顧客獲得（+5%前後）
特に👇
👉 上場企業向け案件の増加
これが売上を押し上げています。
さらに👇
・IFRS対応
・内部統制
・M&A関連
👉 高単価案件が増加
つまり👇
👉「量×単価」で伸びている
非常に良い構造です✨
■ ② 利益分析📊
営業利益👇
👉 1,820百万円（+18.6%）
売上より利益の伸びが大きいのがポイントです。
理由👇
・稼働率向上（約82% → 約86%）
・高付加価値案件増加
・間接コスト抑制
👉 利益率が改善
営業利益率👇
・前期：約14.3%
・今期：約14.6%
👉 少しずつ改善
コンサルとしては優秀な水準です✨
■ ③ 人材と稼働率👥
この会社の最重要KPI👇
👉 稼働率
・前期：約82%
・今期：約86%
👉 明確に改善
さらに👇
・従業員数：約420名 → 約470名（+50名）
👉 人員増＋稼働率向上
つまり👇
👉「成長の再現性あり」
■ ④ 受注状況📊
・受注残：約3,200百万円（前年比 +22%）
👉 かなり強い数字
これは👇
👉「将来の売上が見えている状態」
安心感があります✨
■ ⑤ キャッシュフロー💰
・営業CF：+1,150百万円
・投資CF：▲320百万円
・フリーCF：+830百万円
👉 しっかり稼げている企業
コンサルなので設備投資が少なく、
キャッシュが残りやすい構造です✨
■ ⑥ 配当余力📊
・配当性向：約35%
・純利益：1,210百万円
👉 まだ余力あり
つまり👇
👉「今後増配の可能性あり」
これが今回かなり評価したポイントです😊
■ ⑦ 財務状況📉
・自己資本比率：約62%
・現金：約3,500百万円
・有利子負債：ほぼなし
👉 超健全
これは安心材料です✨
■ ⑧ 今後の業績予想📊
会社予想👇
・売上高：14,000百万円（+12.2%）
・営業利益：2,100百万円（+15.3%）
・純利益：1,400百万円（+15.7%）
👉 引き続き2桁成長
ただし👇
👉 爆発的ではない
■ 総合評価📊
【良い点✨】
・増収増益が継続
・利益率が安定
・キャッシュが強い
・配当利回りが高い
・増配余力あり
【気になる点⚠️】
・人材依存
・急成長ではない
・景気影響あり
■ テンバガーの可能性📈
正直に言うと👇
👉 一気に10倍は難しい
ただし👇
👉「安定×複利」で伸びる可能性
・年15%成長
・増配継続
👉 これが続けば長期で大きく伸びる
2-3倍くらいには比較的ようになる期待はできる！？
■ 株子の戦略🔥
今回200株買った理由👇
👉 分割戦略
シナリオ👇
① 株価上昇📈
② 100株売却
③ 元本回収
④ 残り100株は放置
👉 次の投資へ
■ 無限投資構想😳
・利益で次の株を買う
・また増える
・また回す
👉 元手不要ループ
理論上は可能ですが👇
👉 実際は難しい😂
でも目標としてはアリ✨
■ まとめ✨
今回の令和アカウンティングは👇
👉「配当×安定成長」
そして👇
👉「テンバガーの入口」
派手さはないですが、
非常にバランスの良い銘柄だと判断しました😊
今後も数字を追いながら、しっかり見ていきます📊
42歳の主婦「庶民株子」が
配当金でのんびり暮らすことを目標に💰
日々コツコツ投資しています😊✨
