Coca-Cola (＄KO)Q2決算報告

2026/07/28に発表されました、Coca-Cola (NYSE: KO)の決算報告になります。

コカ・コーラ社は、ノンアルコール飲料の製造・販売を行っている。世界最大の飲料メーカーであります。

決算業績・財務発表プレスリリース

https://investors.coca-colacompany.com/_assets/_e226378539ffc147e6a43e4e09b54bb3/cocacolacompany/db/880/11126/earnings_release/Coca-Cola+2026+Q2+Earnings+Release_Full+Release_7.28.26.pdf

◆決算内容

EPS予想：$0.93に対し、$0.97でした　　　    OK
売上高予想：$13.16Bに対し、$13.4Bでした　OK

FY26ガイダンス
通期オーガニック売上高：Y/Y 約+5%
旧見通し：Y/Y +4%〜+5%

◆財務結果分析とハイライト

■ EPS・売上
・売上高：$13.38B / Y/Y +7%
・オーガニック売上高：Y/Y +6%
・GAAP EPS：1.03 / Y/Y +16%
・Comparable EPS：0.97 / Y/Y +11%
・純利益：$4.425B / Y/Y +16%
・Comparable純利益：$4.176B
・営業利益：$4.672B / Y/Y +9%
・Comparable営業利益：$4.758B / Y/Y +9%

■ ガイダンス
・通期オーガニック売上高：Y/Y 約+5%
・修正内容：上方 / 通期オーガニック売上高
・旧見通し：Y/Y +4%〜+5% / 新見通し：Y/Y 約+5%
・通期Comparable為替中立EPS：Y/Y +7%〜+8%
・修正内容：上方 / 通期Comparable為替中立EPS
・旧見通し：Y/Y +6%〜+7% / 新見通し：Y/Y +7%〜+8%
・通期Comparable EPS：Y/Y +9%〜+10%
・修正内容：上方 / 通期Comparable EPS
・旧見通し：Y/Y +8%〜+9% / 新見通し：Y/Y +9%〜+10%
・通期フリーキャッシュフロー：約$12.4B
・旧見通し：約$12.2B / 新見通し：約$12.4B
・通期営業キャッシュフロー：約$14.6B
・通期設備投資額：約$2.2B
・通期基礎実効税率：19.9%
・Q3 2026 Comparable売上高：為替追い風約1% / 買収・売却逆風約1%
・Q3 2026 Comparable EPS：為替追い風約3% / 買収・売却の影響は最小限

■ 収益性
・粗利益率：62.9% / 前年62.4%
・Comparable粗利益率：63.4% / 前年62.2%
・営業利益率：34.9% / 前年34.1%
・Comparable営業利益率：35.6% / 前年34.7%
・実効税率：18.9%
・Comparable実効税率：19.9%

■ 飲料主要指標
・ユニットケース販売量：Y/Y +5%
・濃縮液販売量：Y/Y +4%
・価格・製品構成：Y/Y +2%
・炭酸飲料販売量：Y/Y +4%
・Trademark Coca-Cola販売量：Y/Y +5%
・Coca-Cola Zero Sugar販売量：Y/Y +16%
・Diet Coke / Coca-Cola Light販売量：Y/Y +7%
・炭酸フレーバー販売量：Y/Y +4%
・ジュース・乳飲料・植物性飲料販売量：Y/Y +2%
・水・スポーツ・コーヒー・茶販売量：Y/Y +6%
・水販売量：Y/Y +6%
・スポーツ飲料販売量：Y/Y +5%
・コーヒー販売量：Y/Y -2%
・茶販売量：Y/Y +6%

■ セグメント
・North America売上高：$5.408B / Y/Y +7%
・North America営業利益：$1.695B / Y/Y +4%
・Latin America売上高：$1.839B / Y/Y +16%
・Latin America営業利益：$1.177B / Y/Y +23%
・EMEA売上高：$3.24B / Y/Y +2%
・EMEA営業利益：$1.309B / Y/Y -1%
・Asia Pacific売上高：$1.581B / Y/Y +1%
・Asia Pacific営業利益：$656M / Y/Y +1%
・Bottling Investments売上高：$1.527B / Y/Y +8%
・Bottling Investments営業利益：$91M / Y/Y +55%

■ 地域別主要指標
・North America販売量：Y/Y +3%
・North America価格・製品構成：Y/Y +4%
・North America Comparable為替中立営業利益：Y/Y +12%
・Latin America販売量：Y/Y +3%
・Latin America価格・製品構成：Y/Y +3%
・Latin America Comparable為替中立営業利益：Y/Y +4%
・EMEA販売量：Y/Y +4%
・EMEA価格・製品構成：Y/Y +1%
・EMEA Comparable為替中立営業利益：Y/Y -5%
・Asia Pacific販売量：Y/Y +8%
・Asia Pacific価格・製品構成：Y/Y -9%
・Asia Pacific Comparable為替中立営業利益：Y/Y 0%
・Bottling Investments販売量：Y/Y +5%
・Bottling Investments Comparable為替中立営業利益：Y/Y +75%

■ コスト・キャッシュフロー
・売上原価：$4.965B / Y/Y +5%
・販売費及び一般管理費：$3.72B / Y/Y +7%
・その他営業費用：$23M / Y/Y -68%
・H1 2026営業キャッシュフロー：$7.543B
・H1 2026フリーキャッシュフロー：$6.9B
・H1 2026設備投資額：$684M
・現金及び現金同等物：$12.907B
・現金・現金同等物・短期投資：$13.529B
・在庫：$4.647B / 2025年末$4.425B
・長期債務：$37.001B / 2025年末$42.119B

■ 株主還元
・H1 2026配当：$4.562B
・H1 2026自社株買い：$663M

■ 補足
・市場シェア：世界の非アルコール即飲飲料で金額シェア獲得
・FIFA World Cup施策：180市場超 / 小売拠点20M超
・デジタル・ソーシャル表示回数：60B超
・動画視聴回数：9B超
・消費者接点：80M超
・取得したファーストパーティデータ：25M超
・FIFA施策関連販売量：Trademark Coca-Cola +5% / Powerade +8%
・為替影響：GAAP EPSに+4pt / Comparable EPSに+2pt
・アフリカのボトリング事業売却：Q3末〜Q4中の完了を前提

■ 総括
・強弱：強
・サプライズ：無
・評価：ポジティブ
・良かったところ1：売上高成長 / 根拠$13.38B・Y/Y +7%
・良かったところ2：Comparable EPS成長 / 根拠0.97・Y/Y +11%
・良かったところ3：Comparable営業利益率改善 / 根拠前年34.7%・実績35.6%
・悪かったところ1：EMEA Comparable為替中立営業利益減少 / 根拠Y/Y -5%
・悪かったところ2：Asia Pacific価格・製品構成悪化 / 根拠Y/Y -9%
・悪かったところ3：在庫増加 / 根拠2025年末$4.425B・実績$4.647B
・重要な点：販売量・価格・利益率の同時改善 / 根拠販売量Y/Y +5%・価格/製品構成Y/Y +2%・Comparable営業利益率35.6%
・投資家目線：買われやすい材料 / 根拠売上高Y/Y +7%・Comparable EPS Y/Y +11%・通期EPS見通しY/Y +9%〜+10%
・総括理由：売上高$13.38B / GAAP EPS1.03 / 通期Comparable EPS Y/Y +9%〜+10% / 販売量Y/Y +5% / H1フリーキャッシュフロー$6.9B

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