Analog Devices (＄ADI)Q4決算報告

2025/11/25に発表されました、Analog Devices (NASDAQ: ADI)の決算報告になります。

アナログ・デバイセズ社は、集積回路（IC）の設計、開発、製造、販売に携わる世界的な高性能半導体企業である。

決算業績・財務発表プレスリリース

https://investor.analog.com/static-files/3362df04-da3f-4c85-8523-9e9690375790

◆決算内容

EPS予想：$2.23に対し、結果$2.26でした　　　　OK
売上高予想：$3.02Bに対し、結果$3.08Bでした　 OK
（Y/Y +26%）

Q1ガイダンス
EPS予想：$2.18に対し、新ガイ$2.19〜2.39 提示　　　OK
売上高予想：$2.98Bに対し、新ガイ$3.0B〜＄3.2B提示　　OK

◆財務結果分析とハイライト

EPS・売上高・ガイダンス

• GAAP EPS：1.60ドル（前年0.96ドル）

• Adjusted EPS：2.26ドル（前年1.67ドル）

• 売上高：3.08B（Y/Y +26%）

FY26 Q1 ガイダンス

• 売上：3.1B ±100M

• GAAP EPS：1.60 ±0.10

• Adjusted EPS：2.29 ±0.10

今回の数字の背景

• 全エンド市場で売上成長、特に通信（Y/Y +37%）と産業（+34%）が強い。

• 粗利率が大幅改善（63.1%→69.8% Adjusted）：高付加価値ミックスが貢献。

• 営業利益はGAAP +66% / Adjusted +33% と改善。

• 営業CFは1.70B（売上比55%）と非常に強い。

• 特別損失や減損はなし（前期はSpecial Chargesあり）。

• 通年FCFは4.28B、FCFマージン39%と高水準。

セグメント・エンド市場別（投資家に重要）

エンド市場構成（Q4）

• Industrial：46%（Y/Y +34%）

• Automotive：28%（Y/Y +19%）

• Communications：13%（Y/Y +37%）

• Consumer：13%（Y/Y +7%）

通信と産業が牽引し、全市場でプラス成長。

CEO コメント（Vincent Roche）

• 「第4四半期は力強く、FY25は循環＋構造両面の成長が実現」

• 「顧客との信頼関係と強固な技術基盤により、強く成長するデザインパイプラインを構築」

• 「長期的価値創造への確信は揺るぎない」

CFO コメント（Richard Puccio）

• 「Q4も受注は堅調で、特に産業・通信が強い」

• 「マクロ不確実性はあるが、循環回復＋構造的成長テーマによりFY26も追い風」

設備投資・投資計画

• FY25 Capex：534M（売上の約5%）

• 今後も自社技術強化・製造能力維持の投資継続。

• ソフトウェア・AIを含む新領域への戦略的投資について資料の記載あり（Forward-looking）。

地政学リスク・政治リスク

• 米中・欧州などの貿易摩擦、輸出規制、関税が業績に影響し得る。

• 半導体供給網の混乱、地政学紛争は生産・デリバリーへマイナスリスク。

• 規制（輸出分類変更など）で販売制限リスクを明記。

過去決算との比較

• 売上成長が大幅加速（前年 +17% → 今回 +26%）

• 通信・産業は大幅復調（前年は横ばい〜低迷局面）。

• 調整後営業利益率は41.1%→43.5%へ改善。

• **現金創出力の改善（FCF 39%）**は過去と比較しても強い。

• 一方で、

  • GAAP税率は上昇（7.4%→11.2%）

  • R&D＋S&M費用も増加（成長投資に由来）

まとめ

• 通信・産業の回復が鮮明で、Q4は売上・利益とも期待以上の強さ。

• 粗利改善と高いFCFは、ADIの高付加価値アナログ半導体モデルの強みを再確認させる四半期。

• FY26はマクロ不透明感を認めつつも、
  **「サイクル回復＋構造成長（通信、産業、車載、AIエッジ）」**の両輪に自信。

• 投資家視点では、
  「ガイダンスも安定しており、引き続き質の高い成長ストーリー」
  と評価できる内容。

以上となります。

尚、決算、収益プレスリリースのまとめは一部生成AIを活用しております。予めご了承ください。

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