【決算分析】AMAT強決算、26年成長30%。上方修正の背景に迫る

決算データ

• 💰 直近四半期パフォーマンス

  • 💖 EPS: $2.86 (予想$2.68)

  • 💖 売上: $7.91B (予想$7.68B)

• 📊 キー財務指標

  • 💖 半導体システム売上: $5.97B (YoY+14%) ※AI需要の拡大が牽引

  • 💖 Non-GAAP粗利益率: 50.0% (YoY+0.8pt) ※25年ぶりの高水準を記録

• 📊 次期ガイダンス (FY26 Q3)

  • EPS: $3.16〜$3.56 (予想$2.91) ※強気

  • 売上: $8.45B〜$9.45B (予想$8.20B) ※強気

• 📍 決算ハイライト

  • カレンダーイヤー2026年の半導体製造装置事業の成長率見通しを30%以上に上方修正

  • エッジロジック、DRAM、先端パッケージング分野での強力なリーダーシップが奏功

  • 株主還元として自社株買い$400M、配当$365Mを実施

• 🤵 CEO (Gary Dickerson) コメント

  • 「AIコンピューティング・インフラの急速なグローバル構築と、当社の強力なリーダーシップが組み合わさり、複数年にわたる持続的な収益と利益成長のための極めて強固な基盤を提供している」 (生成AIからエージェンティックAIへの需要拡大が半導体製造装置の追い風になっている点を強調)

• 🔍 ファンダメンタルズ概要

  • 時価総額: 約$349.6B

  • PER: 45.1倍

• 🎯 市場反応

  • 株価変動: 📈 +6.0% (時間外)

  • サプライズ率: EPS +6.7%, 売上 +3.0%

企業概要

アプライド・マテリアルズ（本社：米国カリフォルニア州サンタクララ）は、世界最大の半導体製造装置メーカーである。シリコンウェハー上に回路を形成する前工程において、成膜（デポジション）やエッチング、検査装置などで圧倒的なシェアを持ち、世界のほぼすべての半導体チップ製造に同社の技術が関与している。

序章：AIインフラ投資の果実を独占する王者の帰還

半導体市場のサイクルが底を打ち、新たな上昇局面へと突入したことを決定づける決算が発表された。アプライド・マテリアルズのFY26第2四半期決算は、事前のウォール街の期待を軽々と飛び越え、AI（人工知能）というメガトレンドが単なるソフトウェアのブームではなく、物理的なインフラストラクチャーの巨大な再構築であることを証明した。

売上高は79億1000万ドル、EPS（1株当たり利益）は2.86ドルと、いずれも市場予想をクリア。時間外取引で株価が6%以上急騰した事実は、市場がこの決算を単なる「無難な通過」ではなく「成長軌道の上方シフト」として受け止めたことを示している。

特筆すべきは、同社がカレンダーイヤー2026年の半導体製造装置事業の成長率見通しを「30%以上」へと大胆に上方修正したことである。通常、半導体製造装置業界は顧客の設備投資サイクルに大きく依存するため、数年先の見通しに対して保守的なスタンスをとることが多い。しかし、経営陣はAIコンピューティング・インフラの急速な構築が、かつてない規模と期間で続くという確信を得ている。

本記事では、この歴史的な強決算の裏側にある詳細な数値を解き明かし、同社がどのようにして競合を突き放し、半導体製造の覇権を握り続けようとしているのかを深掘りしていく。同時に、死角はないのか、そして現在の株価水準で個人投資家はどのようなアクションをとるべきかについて、プロの視点から徹底的に検証する。

📊 プレミアム ジャーナル会員（¥2,980/月）なら、この記事を含む決算分析・銘柄深掘りレポートが読み放題です。 過去の特許×求人分析、マルチバガースクリーニングもアクセス可。今読んでいる記事の「続き」は、会員になれば次の決算からすべて届きます。【メンバーシップはこちら】👇️