8月5日の米国市場動向と日本市場の見通し

米国市場レポート：2025年8月5日（火）

■ 総括

ISM非製造業指数は7月50.1と予想を下回り、雇用・新規受注が収縮、価格指数は69.9と高水準で、景気鈍化＋企業コスト上昇への警戒が市場心理を支配。8月1日発表の7月雇用統計の下方修正も影響し、リスクオフで株式売り、債券買い、ドル安・金高の流れとなりました。

■ 経済指標（発表日／内容）
• **ISM非製造業（サービス業）指数 7月／発表：8月5日**
‐ 結果：50.1（前月50.8／予想51.2）
‐ 雇用サブ指数：46.4（50割れ＝縮小局面）
‐ 価格指数：69.9と急上昇（前月56.8）
• 非農業部門雇用統計 7月／発表：8月1日
‐ 新規雇用者数：＋73,000人（予想約180,000人）
‐ 5月・6月合計の下方修正：約−258,000人
‐ 失業率：3.9％、平均時給前年比＋3.8％

■ 株式市場（指数と個別株）
• S&P 500：−0.5％（6,299.19）
• Nasdaq：−0.7％（20,916.55）
• Dow Jones：−0.1％（44,111.74）
週間ではS&P +1.0％、Nasdaq +1.3％、Russell2000 小型株は＋2.7％と上昇（小型が相対的に強い）  

個別の動き
• Palantir Technologies：＋約8％。2Q売上前年比＋48％、通期見通し上方修正  
• Axon Enterprise：約＋16％。好決算とガイダンス強化で急騰  
• Pfizer：＋5％前後。利益見通しの上方修正が評価される  
• Vertex Pharmaceuticals, BellRing Brands, Kyndryl, Shift4 Payments：▲14％〜▲30％規模の調整。ガイダンス不透明や売上不振が要因  

トレンドの観測
構造的テーマ（AI・ソフトウェアなど）に沿った銘柄には強い物色。業績面で期待を下回った銘柄には厳しい反応。セクター間のリスクオン／オフ感が鮮明に。小型株のRussell2000は物色対象に留まる傾向あり  。

■ 債券・為替・金
• 米10年債利回りは約4.19％で金利低下傾向（安全資産買いが優勢）   
• ドル指数（DXY）：98.7台で軟調
• ドル／円：147.47円（＋0.46％）、日米金利差と日銀政策継続観測で円安継続
• 金（ゴールド）：約3,375ドル／オンス。利下げ期待と景気不安から買われる展開   

🇯🇵 日本市場の見通し：2025年8月6日（水）

■ 概況

米国の景気鈍化・ISM指数の弱さが市場心理に影響。日経平均は軟調スタートの可能性あるものの、ドル円147円台の円安固定により輸出株などの下支えが期待されます。決算発表企業の個別物色も活発化が見込まれる局面。

■ 金利・債券（日本）
• 10年国債利回り：約1.48％（前日比−0.03pp）
• 5年債：約1.02％／30年債：約3.08％
米国金利低下の連動やBOJの据え置きスタンスから安定的推移   

■ 株式市場（業種と見通し）
• 日経平均は下値限定ながらもリスクオフ傾向
• 主力視点のセクター：
• 自動車・電機・半導体などの輸出関連株
• 鉄道・電力・商社など高配当安定株
• インバウンド関連・ディフェンシブ銘柄（医薬・生活必需品）

■ 為替展望
• ドル円は147.0〜147.8円のレンジを維持しやすい
• BOJの政策維持見通しと米金利変動の綱引きで大幅変動は限定的だが、円安トレンドは持続傾向

■ マクロ政策・地政学・貿易
• BOJは緩和継続を維持。ただし一部メンバーは貿易摩擦の緩和時には利上げ検討もあり得るとの見解（6月議事録）   
• 米日貿易関連では半導体・医薬品への新関税示唆が報じられた点に市場が敏感反応中