KBS 성공예감 解説：ピーター・ティールの秘密の会合が示すデータ権力の実体──팔란티어とAI主権──暴落する韓国市場
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2026年7月29日
概要
今回の성공예감（成功予感）は、韓国市場の大幅な変動を伝えながら、後半では「AI時代の権力はどこで作られるのか」という重いテーマを掘り下げました。SK하이닉스（SKハイニックス・$000660）の四半期営業利益60兆5000億ウォンという過去最高益、日本・熊本の大地震、そして中国の半導体メーカーCXMTの上場など、半導体をめぐる東アジアの動きが目立った一日です。
番組のハイライトは「ミレ生活辞典」コーナーで取り上げられた、Peter Thiel氏が20年にわたり運営してきた非公開ネットワーク「ダイアログ（Dialog）」の暴露報道です。政財界・軍・技術・金融のエリートが密室で情報交換していた実態が、AI企業パランティア（Palantir・$PLTR）を軸に「AIが国家権力そのものになる時代」を象徴する場面として論じられました。
さらに記事の後半では、パランティアの技術（オントロジー、意思決定プラットフォーム）の解説から、ヨーロッパでの契約解除の動き、そして韓国の製造業データが「AI学習の最高の教材」として狙われているという「データ主権」の問題までが深く語られています。
市場は番組の途中でさらに崩れ、コスピは一時5840台まで急落しました。全体を通して、半導体好決算という明るいニュースと、市場の投げ売り、そしてAI権力への警戒という三つの流れが交錯した回でした。
韓国市場の乱高下とSKハイニックスの過去最高益
前日にコスピが約700ポイント、率にして10%も暴落した翌日ということもあり、番組冒頭から市場の話題で持ちきりでした。番組序盤は2.7%ほど反発して始まりましたが、後半にかけて逆に崩れ、コスピは一時3%安の5840台、コスダックは4.3%安の675まで急落しました。外国人投資家がわずかに買い越す一方、個人投資家が1兆3000億ウォン以上を売り越し、「投げ売り」に近い動きが出ていると分析されています。
こうした地合いの中でも、SKハイニックス($000660)は明るいニュースを出しました。2026年第2四半期の売上高79兆3000億ウォン、営業利益60兆5000億ウォンを記録し、過去最高益を更新しています。前年同期比557%増という驚異的な伸びで、この四半期の営業利益だけで昨年の年間営業利益47兆ウォンを上回りました。上半期累計売上は131兆9000億ウォンで、半期ベースで初めて100兆ウォンを突破し、営業利益率は76%に達しています。
もっとも、市場予想は64兆ウォン超だったため、数字だけ見ればむしろ「ミス（未達）」に近い内容でした。それでも株価が反発している点について、白相京（Baek Sang-kyung）記者は「株価が大きく下がった局面では、予想に届かない実績でも『もう下げ余地がない』と受け止められ、逆に動くことがある」と説明しています。市場の期待がどの程度株価に織り込まれているかを見る重要さを示す例だと言えます。
中国CXMTの上場と日本のレバレッジETF
前日の韓国市場に悪材料として働いたのが、中国の半導体メーカーCXMT（Changxin Memory Technologies、長鑫存儲）の上場です。上場初日に時価総額が3兆元（約72兆5400億円。1元=24.18円換算）を超え、中国本土市場の1位となり、一時はIntel($INTC)の時価総額をも上回りました。
CXMTはまだ外国人投資家が自由に取引できる銘柄ではないため、需給面での直接的な影響は限定的とされます。ただ、豊富な資金を武器に韓国の半導体企業を脅かすのではないかという不安が市場に広がりました。技術力ではまだサムスン電子($005930)やSKハイニックスに追いついておらず、世界のDRAM市場シェアを昨年の3%から8%へと引き上げたとはいえ4位、AI向けの高帯域メモリ(HBM)では2〜3年遅れているという分析が優勢です。それでも、中国国内向けだけでも供給が追いつかない状況だとも報じられています。
半導体をめぐっては日本の動きも紹介されました。キオクシアホールディングス($285A)などを基礎資産とする単一銘柄レバレッジETFの発売が予定されており、韓国のサムスン電子・SKハイニックス・レバレッジETFと同様に、変動性の論争が日本市場でも起きうると指摘されています。韓国では単一銘柄レバレッジETFが市場の信頼を損ねているとして、基本預託金を1000万ウォンから3000万ウォンへ引き上げる規制が31日から施行される予定で、金融委員会はさらなる追加措置も検討していると番組は伝えました。
熊本の大地震と経済への波及
前日午後、日本の熊本県付近でマグニチュード7.1の大地震が発生し、被害が相次いでいます。大型ショッピングモールの一部が崩れて2人が死亡、製材工場では従業員が閉じ込められて救助作業が行われました。世界最大のファウンドリー企業TSMC($TSM)の日本工場はこの地域にありますが、大きな被害はなく通常稼働を再開したとのことです。一方、東京エレクトロン($8035)やホンダ($7267)などは生産を停止して安全点検に入りました。韓国国内でも釜山など南部を中心に揺れを感じたという通報が760件ほど寄せられています。
サムスンの新型フォルダブルと「画面比率」の歴史
「経済大記録」コーナーでは、朴大기（Park Dae-gi）記者がサムスンの新型フォルダブル、ギャラクシーFold 8を切り口に、スマートフォンの画面比率の歴史を語りました。
Fold 8は、サムスン電子のデザインチームが「パスポートの大きさや使い方からヒントを得た」と公式に明かしています。縦を短く横を広げて片手で握れるサイズにし、外部画面は縦コンテンツ向けの16対10前後、開くと4対3になります。従来のフォルダブルは開くと1対1に近く、動画視聴時に上下の黒帯が目立つのが難点でしたが、4対3にすることでその不満が和らいだとのことです。
興味深いのは、Apple($AAPL)がこの4対3比率のフォルダブルを長く準備してきた中で、サムスンが先に出した点です。Appleの初のフォルダブルiPhoneは今年9月ごろに登場し、開いたときに4対3比率になると予測されており、初めてサムスンとAppleがフォルダブルで直接対決する見込みです。フォルダブル市場でのサムスンのシェアは昨年の40%から今年32%へ低下し、代わりにAppleが初年度から25%程度を占めると予想されています。
朴記者は、4対3という比率がかつてLGの「オプティマスVIEW」（2012年）で先行して試みられていたことにも触れました。LGはタブレットや롤러블폰(ロール式スマートフォン)など多くの先進的な製品を世に出しながら成功させられなかった「悲運の企業」であり、その歴史が再び語られる形になりました。
画面比率の変遷も語られました。初期は16対9でしたが、上部にカメラを収め、厚みを増やさずに画面を大きくするために縦へ伸び、19.5対9、20対9と細長くなっていきました。この縦長化に合わせて、TikTokやYouTubeのショート動画のような縦型コンテンツが普及したのです。デジタル世代は縦で撮影・視聴することに慣れており、横で撮る旧世代との「世界の見方」の違いが機械によって作られていると朴記者は指摘しました。
역발상経済──「何かを変える」ことの罠
「逆発想経済」コーナーでは、ソウルベンチャー大学院大学の전호겸（Jeon Ho-gyeom）教授が、「問題が起きたとき、必ずしも何かを変える必要はない」というテーマを論じました。哲学者Blaise Pascal氏の「人間のあらゆる不幸は、自分の部屋に静かにとどまれないことから生じる」という言葉を引き、人が「何かをしなければ」と行動を選びがちな「行動バイアス」を説明しています。
代表例として挙げられたのが、Coca-Cola($KO)の「ニューコーク」です。1980年代、PepsiCo($PEP)との競争で危機感を抱いたコカ・コーラは、99年続いた味を変えて「ニューコーク」を投入しましたが、抗議が殺到し、わずか79日で元の製品に戻しました。20万人を対象にした味覚テストでは新製品の評価が高かったにもかかわらず、消費者にとってコーラは幼少期の思い出や米国の象徴という情緒的価値を持っており、「奪われた」と感じさせてしまったのです。国内の例としては、カカオトーク（카카오톡）の友だち画面をフィード形式に変えて逆風を浴び、3か月で元に戻した件が挙げられました。
전教授は、人が問題解決の際に「引き算（不要なものを取り除く）」より「足し算（新しいものを加える）」を先に思いつく傾向があるという2021年のNature掲載の研究を紹介しました。組織でも、業務が増えると不要な仕事をなくすのではなく人を増やし、会議が非効率なら会議を減らさず「非常対策会議」を新設する、といった悪循環に陥りがちです。「革新とは新しいものを加えることではなく、やらなくてよいことを見つけて取り除くことでもある」と教授は述べています。
判断の基準として、教授は三つの問いを提示しました。「この行動で実際に何が良くなるのか」「行動の全体コスト（適応時間・混乱・ノウハウ損失）を計算したか」「うまくいかなかったとき元に戻せるか」です。元に戻せる決定は小さく速く試し、戻せない決定は慎重に確認してから実行すべきだと締めくくりました。
ピーター・ティールの秘密会合「ダイアログ」
番組の中心となった「ミレ生活辞典」では、송일아（Song Il-a）記者が、Peter Thiel氏が20年間運営してきた非公開ネットワーク「ダイアログ（Dialog）」の暴露報道を取り上げました。
Thiel氏はパランティア（Palantir・$PLTR）の創業者であり、決済プラットフォームPayPalの初期メンバーからなる「ペイパルマフィア」の中心人物です。ペイパルマフィアには、Elon Musk氏、LinkedIn創業者のReid Hoffman氏、YouTube共同創業者のSteve Chen氏らが含まれます。
IT専門メディアWIREDが入手した内部資料によると、Thiel氏とOren Hoffman氏が招待制の非公開サロン「ダイアログ」を組織し、政治・技術・金融・学界の有力者を年1回以上、世界最高級のリゾートに招いて各種の懸案を議論していたとされます。高官や軍将官を含む登録者全員が公的記録の追跡を避けるため、個人・企業アカウントのメールのみを使うよう求められていた点も明らかになりました。今年8月にアイルランドで開かれる予定だった会合の登録者222名のリストには、Scott Bessent米財務長官、Ted Cruz上院議員、Elon Musk氏、OpenAIのSam Altman氏、Google($GOOGL) DeepMindの幹部などが名を連ねていたといいます。
セッションのテーマも「第三次世界大戦を乗り切る」「原子力発電の復活」「カルトの作り方」など刺激的なものでした。송記者は「陰謀論的に見るべきではない」としつつ、「政策を作る人・技術を提供する人・資本を持つ人・世論を作る人が同じ空間で密かに情報を交換していたことは確かで、政府や企業の意思決定に影響を与えざるを得ない」と指摘しています。参加者を富と名声でABCの等級に分類し、貢献度が低いと判断されれば排除する仕組みも報じられました。
ただし、この報道はスイスの保安専門家がダイアログの非公開ウェブサイトの設定不備からリストを入手・公開し、WIREDが独自検証したもので、Bloombergやニューヨーク・タイムズ、ウォール・ストリート・ジャーナルは扱っていません。個人情報や名誉毀損の懸念から広く報道されにくかったのではないかと송記者は推測しています。
「秘密」が権力になる心理
송記者は、この会合への関心の高さを社会学の視点から説明しました。社会学の父の一人Georg Simmel氏が「秘密は人間関係と集団を作る重要な装置だ」と論じたように、秘密を共有した者同士は結束が強まり、秘密を知らない者は集団の外にいると感じます。「その境界を設定できる者が権力を持つ」という考え方です。
似た例として、2020年に登場した音声ベースSNS「クラブハウス（Clubhouse）」が挙げられました。招待状がないと入れない仕組みが「誰でも入れない場所に自分がいる」という優越感を生み、一時は出資1年で企業価値40億ドル（約6553億円。1ドル=163.83円換算）に達しましたが、誰でも使えるようになると急速に関心が薄れ、今は名残をとどめる程度になっています。
また、イルミナティやフリーメイソン、ディープステートといった陰謀論に人が惹かれる心理についても、「人間の脳は複雑さを嫌い、世界の不確実性を『誰かが裏で操っている』と信じたほうが楽だと感じる」と説明されました。とりわけ戦争や経済危機、AIがすべてを変えそうな不安な状況では、陰謀論に走って統制感を取り戻そうとする心理が強まるといいます。
パランティアとは何か──オントロジーと意思決定プラットフォーム
송記者は、この一件を通じて「技術企業の影響力が国家水準にまで高まった」という論点を強調しました。かつては政治家や金融・外交が世界の問題を論じていましたが、今はAI企業のCEOやベンチャー投資家、国防技術の起業家が新たな판을 짜는(枠組みを作る)構図になっています。バイデン政権時代には米政府がビッグテックを規制・分割しようとしていましたが、ChatGPTの登場以降、AIが国家競争力に直結するようになり、米政府はビッグテックを支援せざるを得ない構造に変わったと송記者は見ています。
その中心にいるのがパランティアです。송記者は「単なるビッグデータ企業という理解は半分しか正しくない」と述べ、パランティアの本質を「あちこちに散らばったデータを一つの運営体系(OS)に連結すること」だと解説しました。造船を例にとると、資材データは購買部門、作業日程は生産部門、設備状態は整備部門とバラバラに存在しますが、パランティアはこれを連結し、「この部品が1日遅れるとどの工程が止まるか」「設備が1つ故障すると納期が何日遅れるか」を実時間で計算し、次の行動まで推薦します。そのため同社は自らを「意思決定プラットフォーム」と説明しています。
ここで鍵になるのが「オントロジー（ontology）」という概念です。元は「世界に何が存在し、それらがどう関係しているか」を説明する哲学の存在論ですが、パランティアはこれを企業に持ち込みました。作業者・部品番号・契約・不良率といった個々のデータを「この部品はこの船に入る」「この設備の温度が上がると不良率が増える」というように連結し、AIが「企業が実際にどう動いているか」を理解できるようにするのです。송記者はこれを「企業の現実をデータで複製した地図であり、AIが判断・行動するためのOS」と表現しました。
パランティアの創業背景も紹介されました。2001年の9.11テロの際、情報機関が持つ断片的な情報では兆候をつかめなかったが、後で統合すれば予測できたのではないか、というThiel氏の問題意識から生まれています。「情報がないのではなく、多くの情報が散らばっているのが問題だ」という発想です。主力製品「ゴッサム（Gotham）」は米国防総省、CIA、FBIを主要顧客とし、オサマ・ビン・ラディン掃討作戦にも活用されたと言われています。
パランティアの実績と株価、ヨーロッパの警戒
パランティアは創業から20年近く赤字が続きましたが、2022年第4四半期に初の黒字を達成し、2024年にはS&P500に採用されました。今年第1四半期の売上高は16億3300万ドル（約2675億円。1ドル=163.83円換算）で前年同期比85%増、米国内売上は2倍以上に伸びています。株価は2023年から昨年までの2年で約27倍に上昇しました。ただ、今年に入ってからは高値比40%ほど下落しており、12か月実績基準のPERは約140倍とソフトウェア業界平均の約30倍に比べて依然として割高です。年初には、OpenAIやAnthropicが企業向けAI市場に参入することへの懸念から「サースポカリプス」と呼ばれるソフトウェア株の急落も起きました。
一方、ヨーロッパでは警戒が強まっています。フランス政府は国家安保の中核部署のデータ分析ソフト供給業者を、パランティアから自国企業のシャプスビジョン（Chapsvision）へ切り替えると決めました。技術力に差はあっても、国家の機密データを米国企業に委ねることへの警戒が背景にあります。英国では国民保健サービス(NHS)や国防でパランティア技術を使うことが政治問題化し、約7000億ウォン規模の契約を早期終了する案が検討されています。
背景には米国のクラウド法があります。この法により、サーバーが海外にあっても、米国の捜査当局がデータ提出を要求すればパランティア本社は応じなければなりません。ヨーロッパ各国が自国内サーバーの情報の海外持ち出しを禁じても、両国の法律が衝突しうるのです。フランスのSébastien Lecornu首相は「デジタル分野での戦略的依存は容認できない」と強調しました。
韓国の製造データとデータ主権──「K-パランティア」育成
송記者が最も強調したのは、韓国の製造業データが「AI学習の最高の教材」として狙われているという点です。パランティアは昨年、世界で初めて韓国のソンスドンでポップアップストアを開き、300メートル以上の行列ができたといいます。それほど韓国企業がパランティアにとって重要なのです。
米国はAI技術は最高水準でも製造業がほとんどなく、中国は自国内でデータを蓄積して独自の生態系を築いています。その中で韓国は半導体・自動車・造船・バッテリーなど世界最高水準の製造現場を持ち、その工程データをオントロジーで連結してAIに学習させることが、パランティアの重要な戦略になっているのです。実際、HD現代（HD Hyundai）はパランティアのソフト導入後に船舶建造速度が30%改善したと明かし、KT($030200)とも金融・公共分野で協業しています。
송記者は「暗黙知（暗黙知＝tacit knowledge）」の概念を紹介しました。ハンガリー出身の科学哲学者Michael Polanyi氏が提示した概念で、熟練工が機械の音だけで異常を察知したり、溶接の火花だけで品質を判断したりするような、言葉や文書で説明しにくいノウハウを指します。Polanyi氏は「我々は語れる以上に多くを知っている」という言葉を残しました。この暗黙知をどうデータ化しAIで再現するかが、今後の技術競争力の核心になると송記者は指摘します。
AI競争の終着点が휴머노이드(ヒューマノイド)ロボットや自律走行、無人艦艇、スマート工場といった「フィジカルAI」である以上、物理世界を理解するには製造現場のデータが不可欠です。韓国のデータが海外プラットフォームだけに蓄積されれば、将来最も優れた産業用AIとロボットを海外企業が作ることになりかねません。송記者は、パランティアの創業者Thiel氏やCEOのAlex Karp氏がともに哲学科出身で「米国が覇権国であり続ける」という強い信念を持っている点にも触れ、彼らに従属してはならないと警告しました。
韓国政府は先月末、パランティアに類似したAI基盤の防衛強小企業を育成する計画を発表しています。2030年までに新安保分野で企業価値1兆ウォン超の企業5社、売上1000億ウォン以上の革新企業50社を育て、1兆ウォン以上の成長資金を供給する方針です。「我々のデータは我々のプラットフォームで活用し、我々のAIが我々の産業を動かす」という主権AI（ソブリンAI）の確立が目標だと송記者は締めくくりました。
アフターサービス──韓国の自営業者比率とサーキットブレーカーの歴史
番組末尾の「アフターサービス」コーナーでは、リスナーの質問に答える形で二つの話題が扱われました。
一つは韓国の自営業者比率です。ピークは2002年の621万人で、2024年基準では575万人ほどに減っています。全就業者に占める自営業者の割合は1991年に39%を超えていましたが、最近は20%台前半まで下がりました。それでもコロンビア、メキシコ、ギリシャ、トルコなどを除けば韓国は自営業者の比率が高い部類に入ります。高齢の退職者に再就職の機会が少なく、生計型創業が多いことや、労働市場の柔軟性の低さが構造的な背景にあります。ただ、良い雇用が増えて自営業者が減っているのではなく、景気が悪くて減っているという痛みも指摘されました。
もう一つはサーキットブレーカーとサイドカーの歴史です。1987年のニューヨーク市場の暴落「ブラックマンデー」を機に、ニューヨーク証券取引所が1988年に両制度を導入しました。韓国ではサイドカーがコスピに1996年、コスダックに2001年、サーキットブレーカーがコスピに1998年、コスダックに2001年に導入されています。興味深いことに、米国は機関のプログラム売買のみを止めるサイドカーの実効性が薄いとして1999年に廃止しました。今年に入って韓国では40回以上サイドカーが発動しており、市場を沈静化する効果があるのかという問いが強まっていると番組は伝えました。
▶ 同じシリーズの前回: KBS 성공예감 解説：AI技術はどこまで来たか──国内株7％急落・中国CXMT上場ショック・Kimi K3の衝撃（2026年7月28日） https://note.com/yondo/n/n90c1f85a4806
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