动力煤近几年

百年建筑：福建水泥迎来2026年首涨

因近几年受建筑行业断崖式下滑走向，今年的项目停工较往年更早，复工进度更缓，水泥需求也受到直接影响，“以稳价为主”也称为三月份的主旋律 二、涨价核心原因 1、成本受压 截至3月24日，动力煤市场均价为743元/吨作为水泥生产的关键燃料，煤炭成本通常占水泥生产总成本的30%—40%节后煤价持续上行，直接推高了水泥企业的生产成本。

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永安期货：三因素透视焦煤价格走向

近期，焦煤期现货价格均出现明显回调其中，2601合约跌幅最大，远月合约次之；现货市场蒙煤表现相对较弱，动力煤跌幅最小，澳煤则逆势走强市场对本轮焦煤下跌的主流逻辑分析可归纳为以下三点： 一是仓单交割压力近几年焦煤常呈现贴水交割特征以蒙5仓单为例，按当前口岸蒙5原煤952元/吨的价格折算，理论仓单成本约1050元/吨，但2601合约仍贴水约100元/吨这主要是因为交割仓单并非单一蒙5洗精煤，而是掺配其他煤种的混合品。

原料

Mysteel黑色市场周度观察：负反馈矛盾继续累积，价格缓慢下行

目前较多钢厂虽处于观望状态，但已做好了11月下旬至12月上旬期间停产检修的准备此外，进口矿总库存自十月以来已累计增库超1300万吨，无论从累库斜率还是库存绝对量均已超近几年同期水平因此，矿价随钢厂减产下跌的逻辑并未结束，价格在短暂调整后，仍有进一步下跌的空间 双焦：煤焦现货价格支撑力度逐渐减弱，价格临近回调拐点首先，铁水产量大方向呈现下降，而供应端虽然安全生产巡查对产量限制的预期仍在，但近期暂时没有新的扰动内容出现，叠加动力煤支撑减弱，情绪有所回落。

观点

动力煤市场供需两弱格局难改 煤价上行通道收窄

背景：本月受全国多地高温影响下推动终端日耗上涨，产地煤价持续偏强运行加之发运倒挂带动港口煤价上涨7月至8月中旬，北方港口动力煤价格呈现显著上行趋势，主流煤种涨幅达77-96元/吨截至8月14日环渤海库存已至2217万吨，已处近几年同期低位水平 数据来源：钢联数据 一、产地降雨频繁，供应紧缩，港口库存直线下降 7月产地频繁降水直接抑制坑口生产和运输，晋陕蒙主产区暴雨导致部分露天煤矿停产，榆林、鄂尔多斯等地煤矿开工率受限，中低卡面煤供应收紧。

日评

Mysteel参考丨印尼出口风波对中国动力煤扰动有限

印尼作为全球煤炭第一大出口国，在全球煤炭海运市场中有着不言而喻的重要地位进入2025年，在经历全球气候变暖、能源品价格重心下移及煤炭高库存，全球煤炭市场表现低迷，煤价进入持续的下跌行情，并跌至2021上半年水平虽然已签订合同的税额由矿方承担，但由于新旧定价方式存在一定价差，且市场习惯短期较难改变，在未来实施中仍存在不确定性 三、高库存压力 动力煤价格继续走弱 近几年来，中国进口动力煤呈逐年增长趋势，且在2024年创下新高，全年进口动力煤4.05亿吨，同比增长15%；主要来自印尼、澳大利亚、俄罗斯、蒙古国、菲律宾、哥伦比亚等国家，分别占比59%、18%、12%、6%、2%、2%。

Mysteel参考

Mysteel：预计2025年中国进口动力煤总量或将同比持平

电力消费量快速增长，一方面是因为国家加大宏观调控力度，有效落实存量政策并陆续出台一揽子增量政策，推动国民经济平稳运行，支撑了电力消费增长另一方面，今夏西南、华东、华中区域出现持续高温天气，降温需求旺盛，导致用电量快速增长 在国内煤价受供给影响，处于震荡趋稳水平，而由于进口煤在海外需求表现低迷而持续走弱，并跌至近几年低位，与国内煤价差距拉开；加之运输距离比内贸时间短，整体来看，在需求增长拉动下，价格及运距刺激下，导致进口动力煤数量大幅增长。

煤焦热点

Mysteel：7月10日(17:30)进口动力煤价格行情

10日进口市场动力煤价格弱稳运行国内电厂远期采购已经出现9月上旬货盘，印尼Q3800接货价持续低位运行，近日低点为514元/吨，低价支撑下电厂采购意愿有所提升现货方面，港口库存仍处于近几年高位，而华南区域电厂虽在高温下积极去库，但前期高库存压制下，需求暂未大规模释放；非电维持少量刚需采购，因而整体成交情况较为一般今日内贸市场继续上行，华南港口贸易商情绪渐起，现货报价上涨5-10元不等，现印尼Q3800报580元/吨，Q4500报725元/吨，澳煤Q5500报880元/吨，均为港提价。

日评

内蒙古：2023年12月我区能源价格涨跌参半

近期，全国气温普遍恢复至常年同期偏高状态，动力煤需求无强势扰动因素，且港口库存、电厂存煤可用天数仍高于近几年平均水平，预计短期内动力煤价格将继续偏弱运行。

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Mysteel：2023年国际动力煤市场回顾与2024年展望

三、2024年国际动力煤市场展望 综上所述，2023年在地缘冲突效应减弱，能源价格回归合理区间，且国际煤价回落速度大于国内市场，中国动力煤进口量达近几年来的峰值但在海外煤炭产量增速放缓，及矿山利润不足下，继续维持进口量高位的可能性不大另关税恢复将影响约四分之一的进口量，成本的增加将抑制下游采购兴趣，因此预计明年中国动力煤进口量将不及2023年。

煤焦热点

12月内蒙古动力煤价格小幅下降

分热值看，3800、4500、5000、5500热值动力煤坑口平均折标价格分别为每吨361.13元、411.67元、530.00元、650.00元，环比，3800、4500、5000、5500热值动力煤价格分别下降0.28%、2.68%、5.36%、3.27%，同比，3800、4500、5000、5500热值动力煤价格分别下降2.00%、15.60%、14.52%、4.41% 近期，全国气温普遍恢复至常年同期偏高状态，动力煤需求无强势扰动因素，且港口库存、电厂存煤可用天数仍高于近几年平均水平，预计短期内动力煤价格将继续偏弱运行。

炉料

Mysteel月报：12月动力煤市场煤价或将窄幅震荡运行

前10个月中国进口动力煤累计2.87亿吨，同比增长70%虽10月份进口量有一定下滑，但单看全年进口总量仍是近几年的高位整体来看10月国内动力煤市场处于先强后弱趋势，国庆双节后部分下游释放阶段性补库需求，煤价开始情绪化上涨；而后在采购热潮退出后，叠加港口库存较高，煤价支撑力不足，从而进入下跌行情。

月评

Mysteel解读： 10月中国进口动力煤2649万吨 环比继续减量

一、10月份进口动力煤2649万吨，环比下降12% 据海关数据显示，2023年10月份，中国进口动力煤2649万吨，环比下降12%，连续第二个月下滑，幅度继续扩大前10个月中国进口动力煤累计2.87亿吨，同比增长70%虽10月份进口量有一定下滑，但单看全年进口总量仍是近几年的高位整体来看10月国内动力煤市场处于先强后弱趋势，国庆双节后部分下游释放阶段性补库需求，煤价开始情绪化上涨；而后在采购热潮退出后，叠加港口库存较高，煤价支撑力不足，从而进入下跌行情。

煤焦热点

Mysteel：蒙古国进口动力煤数量继续增长 进口空间未来可期

近几年来，中国动力煤市场跌宕起伏，由于市场供需增速不匹配，煤炭资源出现阶段性紧张，诱发煤价快速上涨。

煤焦热点

2023年浙江省水泥行业高质量发展推进会暨水泥、砂石、混凝土及掺合料研讨会圆满召开

乔礼先生表示近几年建筑行业资金状况越发不理想，企业应收账款问题频出，对于应收账款的防控企业需要处理得当，在当前背景下应收账款的防控需更为谨慎处理 湖南旷真（杭州）律所事务所首席律师乔礼 上海钢联煤焦事业部副总经理张鹏作《2023动力煤市场分析及展望》主题演讲。

会议报道

Mysteel解读：俄罗斯增收煤炭出口关税对中国进口煤炭市场影响简析

近几年来俄罗斯动力煤由于优越的地理位置及我国实施煤炭进口零关税政策双重影响，在进口动力煤格局中占比逐年提升尤其在国内动力煤市场热值存在不均衡现象下，非电企业例如水泥、化工企业所需求高卡煤资源相较紧张，而俄罗斯动力煤多数为高热值这一特点，深受非电企业的青睐 数据来源：钢联数据 2.俄罗斯实施弹性关税对动力煤成本影响 此次俄罗斯政府增收矿税对进口动力煤将有一定影响。

煤焦热点

Mysteel：个别焦企开启二轮提涨 长治市场炼焦煤延续向好运行

近日动力煤价格接连上涨，叠加下游配焦煤询货积极，客户对后市多持乐观态度，中间洗煤企业及贸易商多入场采购，线上成交整体涨幅51-120元/吨，同煤种低硫贫瘦煤线上较线下高出40元/吨，洗煤厂多有惜售心理，部分洗煤企业低硫贫瘦煤报价上调至1650元/吨，综合看节前线上竞拍积极性不减，炼焦煤市场稳中向好发展 下游方面 焦企方面，原料煤涨幅过大，本月已累涨170-483元/吨不等，而焦炭截止目前涨幅100-110元/吨，大多已陷入亏损状态，部分焦企开始减产或有减产计划；钢厂方面，钢厂开工仍处高位，日均铁水产量248.85万吨，环比增加1.01万吨，本周铁水继续震荡小幅上涨，铁水产量仍处近几年高位，钢厂焦炭库存整体下行，按需采购为主，焦炭刚需向好，昨日吕梁部分焦企已开启二轮提涨，考虑煤价支撑较强，预计落地概率较大，后期需继续关注成材及粗钢压减具体执行情况。

日评

Mysteel半年报：2023下半年国内动力煤价格或将维持震荡下行

第二阶段：3月初至今，在保供稳价政策推进下，煤炭供应稳增长今年3月份，统计局全国原煤产量4.2亿吨，同比增长4.3%，日均产量已达高达1345.89万吨，日产高出近几年月度最高值40万吨左右，远超市场预期但5-6月份国内动力煤市场经历了加速下跌，市场价全面落入长协合理价格区间主产地部分煤矿因销售不畅，因库存顶仓而被动减产，出现“以销定产”的现象但随着全国温度逐渐升高，进入迎峰度夏，电力需求仍有支撑，6月原煤产量将有小幅增长。

月评

Mysteel半年报：2023年下半年炼焦煤市场难有趋势性行情

原煤生产稳步增长不过2023年炼焦煤矿生产总体稳定，增速并不明显，根据Mysteel调研统计，2023年1-6月炼焦煤精煤产量2.52亿吨，同比增长约300万吨，增幅为1.2%炼焦煤产量增速总体低于煤炭产量增速，焦精煤产量增速尤其缓慢主要是由于炼焦资源储量相对稀缺，开采难度也比较大，近几年国家核增的煤矿产能主要是动力煤矿，涉及炼焦煤矿较少，炼焦煤矿产能与产量总体保持相对稳定在国家保供稳价政策下，预计下半年产地炼焦煤有进一步的增量空间，炼焦煤供应逐步宽松，供给也不存在瓶颈期，全年产地端增量预计能达1000万吨。

月评

Mysteel：预计下半年炼焦煤价格总体震荡偏弱运行

主要是由于炼焦资源储量相对稀缺，开采难度也比较大，近几年国家核增的煤矿产能主要是动力煤矿，涉及炼焦煤矿较少，炼焦煤矿产能与产量总体保持相对稳定 （二）进口炼焦煤同比大幅增长 据海关总署最新数据显示，2023年1-4月份中国累计进口炼焦煤3114.38 万吨，同比增加88.56%，进口总量由多到少分别依次是蒙古国、俄罗斯、加拿大、美国、印尼、澳大利亚等，其中1-4月主要进口仍然是蒙古和俄罗斯两国。

煤焦热点

[隆众聚焦]：需求及成本端利空 聚丙烯市场上行发力

但油价的反弹之路并非一帆风顺，多空博弈迹象仍存 受市场悲观情绪及港口、下游高位库存影响，港口价格加速下跌，部分站台、贸易商低价甩货，动力煤价格明显下跌目前煤价已处于近几年的低位，部分终端电厂及非电企业的需求稍有释放，产地整体拉运情况有所回暖，煤价也在本周逐渐止跌企稳，并有部分煤矿已开始小幅补涨。

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