电解铜角

Mysteel周报：光伏产业链持稳运行 节后市场观望情绪浓厚（20260506-20260508）

Part.1 光伏产业链市场分析 1.1 多晶硅价格分析 本周多晶硅全品类现货价格较上周持平。

周报

广发期货：铜价高位运行，下游采购趋于谨慎

中长期来看，我们认为资本开支视角下的供应紧缺问题与新兴需求增量涌现逻辑未变，近期铜价上涨源于市场对后续电解铜供应紧张的担忧，从产业链视角来看，铜矿紧缺或逐步传导至电解铜偏紧，符合我们在年报中阐述的观点，供应端扰动提供价格支撑 【操作建议】回调低多思路，主力关注97000-98000支撑 【短期观点】震荡偏强

期货公司评论

广发期货：铜价高位运行

中长期来看，我们认为资本开支视角下的供应紧缺问题与新兴需求增量涌现逻辑未变，近期铜价上涨源于市场对后续电解铜供应紧张的担忧，从产业链视角来看，铜矿紧缺或逐步传导至电解铜偏紧，符合我们在年报中阐述的观点，供应端扰动提供价格支撑 【操作建议】回调低多思路，主力关注97000-98000支撑 【短期观点】震荡偏强

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Mysteel午评：五一备库情绪一般 华南&西南铜杆节前订单不多

价格：4月27日，精铜杆方面，华南珠三角8mmT1-T2电线电缆杆加工费报价450-780元/吨送到，西南地区加工费为450-550元/吨送到；再生铜杆方面，华南及西南地区8mmT3低氧铜杆报价在101900-102600元/吨左右，价格相较上一交易日上涨600-700元/吨 成交： 精铜杆端，今日市场成交氛围表现较为分化，由于多数铜杆企业的零单加工费受电解铜高升水影响难以下调，对应的下游企业采购意愿普遍不高，多数铜杆企业反馈早间零单成交多在百吨以内，长单提货则由于五一假期放假的因素略有增加；但，仍有部分低价货源市场反应较为不错，不过普遍提货期在五一节中或节后，此部分货源早间订单多在300-600吨不等。

行情简评

Mysteel周报：上下游价格趋稳 光伏产业链静待需求回暖（20260427-20260430）

Part.1 光伏产业链市场分析 1.1 多晶硅价格分析 本周多晶硅现货市场企稳为主，签单情况基本停滞，多数下游基本完成备货。

周报

广发期货：铜价偏强运行

中长期来看，我们认为资本开支视角下的供应紧缺问题与新兴需求增量涌现逻辑未变，近期铜价上涨源于市场对后续电解铜供应紧张的担忧，从产业链视角来看，铜矿紧缺或逐步传导至电解铜偏紧，符合我们在年报中阐述的观点，供应端扰动提供价格支撑 【操作建议】回调低多思路，主力关注97000-98000支撑 【短期观点】震荡偏强

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Mysteel周报：光伏上游预期支撑走强 中下游需求疲软承压（20260420-20260424）

Part.1 光伏产业链市场分析 1.1 多晶硅价格分析 本周多晶硅现货市场企稳为主，现货价格无较大波动，企业仍以观望为主。

周报

Mysteel周报：供需失衡全面加剧 光伏上下游同步寻底（20260413-20260417）

Part.1 光伏产业链市场分析 1.1 多晶硅价格分析 本周多晶硅市场止跌企稳，现货价格无较大波动。

周报

Mysteel：美国对铜进口关税调整对铜市场的影响

数据来源：钢联数据 从产业链的角度来看，2025年国内直接出口美国电解铜数量约为20.3万吨，占全国出口总量的25.54%，创造历史新高，主要是由于关税问题导致北美市场溢价所引发的虹吸效应，全球货源向北美流入。

主编视角

Mysteel周报：减产难抵需求退坡 光伏全链维持下行态势（20260407-20260410）

Part.1 光伏产业链市场分析 1.1 多晶硅价格分析 本周多晶硅市场下行趋势持续深化，现货价格松动下行，期货价格低位震荡，市场悲观情绪加重。

周报

Mysteel：精废供需结构重大调整 华南精铜杆三月迎来消费浪潮

在另一个角度，广东市场电解铜社库也持续去化，自3月2日以来已累计下降2.58万吨 ，这也是来源于华南精铜杆企业加速出货与下游集中补库的双重驱动。

主编视角

Mysteel周报：退税取消叠加需求疲软 光伏产业链全线承压运行（20260330-20260403）

Part.1 光伏产业链市场分析 1.1 多晶硅价格分析 本周多晶硅市场下行趋势持续深化，现货价格阴跌难止，期货价格低位震荡，市场悲观情绪进一步蔓延。

周报

铜产业链深度研究框架：从矿端开采到终端应用的全维度解析

3、下游 铜的下游环节以“初级加工为核心枢纽，终端消费为需求导向”，形成“电解铜原料→铜材加工→终端应用”的完整链路，且呈现鲜明的产业集聚特征与产品-场景绑定逻辑 在产业布局上，中国铜材加工产能高度集中于长三角、珠三角及环渤海三大经济圈，依托原料供应、终端需求、产业链配套的协同优势，形成区域差异化分工，为后续铜材加工与终端消费的精准匹配奠定基础。

产业分析

Mysteel周报：成本松动叠加需求空窗 光伏全链延续弱势调整（20260323-20260327）

Part.1 光伏产业链市场分析 1.1 多晶硅价格分析 本周多晶硅市场下行趋势难改，现货价格跌幅进一步扩大，期货价格维持地位震荡，市场悲观情绪加剧。

周报

Mysteel周报：成本与需求双失撑 光伏产业链深度探底中（20260316-20260320）

Part.1 光伏产业链市场分析 1.1 多晶硅价格分析 本周多晶硅市场延续弱势下行趋势，价格跌幅进一步扩大，期货价格跌破行业关键成本线，市场悲观情绪加剧。

周报

Mysteel周报：光伏产业链延续分化 上游弱势寻底组件高位坚挺（20260309-20260313）

Part.1 光伏产业链市场分析 1.1 多晶硅价格分析 本周多晶硅市场延续弱势下行趋势，价格跌幅进一步扩大，市场悲观情绪持续蔓延。

周报

Mysteel：美伊冲突升级对中国进口铜市场影响

以2025年国内进出口数据为例，2025年中国自中东进口铜精矿54.69万吨，电解铜3.46万吨，再生铜14.41万吨，铜阳极1.63万吨，铜材0.34万吨；分别占中国总进口的1.80%，1.03%，6.15%，2.16%，1.40%除了再生铜占比超过5%之外，其余市场均仅占比1-2%，影响微乎其微 数据来源：海关总署 从生产供应角度来看，中国再生铜进口格局已发生显著变化。

主编视角

Mysteel周报：硅料压价博弈加剧组件高位震荡 光伏产业链延续分化格局（20260302-20260306）

Part.1 光伏产业链市场分析 1.1 多晶硅价格分析 本周多晶硅延续弱势下行趋势，期货及现货同步大幅下跌，头部厂商维持高位报价，但市场低价货源流通较多，下游企业对于价格多观望为主。

周报

Mysteel解读：1月电解铜产量迎开门红 2月或环比下降明显

因此产量增加较为可观 据调研企业的生产计划安排来看，2月电解铜产量环比下降较为明显，主因处于春节假期，虽然多数铜冶炼厂并不会停炉，但多数会控制生产节奏导致产量下降，且产量统计周期2月实际天数要少，对产出也有所影响多重因素影响下2月电解铜产量或降至年内低点不过据Mysteel调研来看2月并无大规模集中检修计划，仅有1家冶炼厂有小的检修计划，一季度铜冶炼厂检修影响预计降至近年同期低位 数据来源：Mysteel 另外从原料角度来看，截至2月6日，Mysteel干净铜精矿TC为-51.13美元/干吨，铜精矿价格TC持续下降，并维持低位；据报道海外部分关键矿场的矿石品位下降，海外供应端再度出现明显矛盾点，引发市场对于后续供应短缺的担忧话题。

主编视角

Mysteel：2026年春节前后电解铜企业运行情况及情绪调研

库存方面从调研结果来看，部分冶炼企业反馈目前基本没有什么库存，且年前会选择提前清掉部分库存，仅少数企业反馈仍会留部分库存后续等升贴水好转再择机出货而从贸易商的角度来看，多数贸易商年前基本都会进行清库存或者选择留少量库存 二、电解铜企业情绪调研 从调研结果来看，首先节后铜价方面，多数调研对象认为铜价仍将表现上涨，主因目前宏观氛围较好，铜价难以跌破10万关口；其次部分调研对象认为铜价将维持高位震荡为主，由于春节假期期间国外宏观情绪不确定性；另外部分调研对象认为节后铜价会先跌后涨，主因春节节假期间国内社库进入传统累库周期，叠加下游市场消费复苏需要时间，铜价短期有所受抑。

主编视角