电解铜变铜杆

Mysteel早读：霍尔木兹海峡主导市场情绪 有色金属多数收跌

◎4月2日，根据Mysteel调研的国内56家电解铜交易企业(含冶炼厂、贸易商、下游加工企业)，当日电解铜现货成交量为3.05万吨，较上个交易日增加0.05万吨，环比增加1.65%日内铜价下跌，且临近节假，下游企业补库需求仍存，整体交易变化不大 ◎4月2日，根据Mysteel调研国内31家铜杆生产企业（含精铜杆、再生铜杆企业，涉及年产能601万吨）和6家贸易商反馈，当日铜杆订单量为1.07万吨，较上一交易日增0.09万吨，环比涨幅9.04%。

有色聚焦

铜产业链深度研究框架：从矿端开采到终端应用的全维度解析

在链路衔接上，初级加工环节通过轧制、挤压、拉伸等塑性变形工艺，将电解铜转化为铜杆、铜管、铜板带、铜箔、铜棒等多元化半成品；这些铜材再根据性能差异，精准适配电力、电子、家电、新能源、机械制造等终端场景，实现“加工产品与消费需求”的深度绑定，具体细分匹配逻辑将在第五章“初级加工”章节展开详细说明 三、铜供应概况 1、铜矿的供应 铜矿的资源分布与形成本质上受地球板块运动的控制，板块活动是铜矿成矿的核心地质驱动力。

产业分析

Mysteel：铜价处于强波动区间 急速变化的可能依然存在

数据来源：Mysteel 在价格剧烈波动之后，现货市场也同样出现较大的变化，根据Mysteel调研统计的小样本电解铜和铜杆成交数据来看，截至2月2日，当日样本企业电解铜现货成交量为3.81万吨，样本企业精铜杆订单量为4.17万吨，电解铜成交量创造3个月以来新高，精铜杆成交量创自2025年3月统计以来的新高。

主编视角

【江西坤宏】对节后铜价持乐观态度

目前弱美元+地缘政治冲突的宏观逻辑不变，铜价的长期支撑仍在，节后下游复工复产有望带来一定的需求复苏，叠加国内政策利好的刺激，将为铜价中长期上涨带来更为坚实的基础 企业简介：江西坤宏铜业有限公司成立于2018年5月，注册资本金2000万元，位于江西省贵溪市三花路，占地20000平方米，专业生产高品质PCB电镀级微晶磷铜球、PCB阳极磷铜球、铜杆，以及相关铜制品后段加工、国内、国外电解铜及非标铜的贸易。

铜大家说市场

Mysteel年报：2026年铜杆竞争激烈加剧供应不确定性

不过，在电解铜长单价格上涨，铜杆长单价格下跌的趋势下，部分铜箔企业的原料选择开始进一步向铜杆企业倾斜，2026年来自铜箔市场的用料需求预计将有所增加 2026年再生铜杆预计产量为256.17万吨，较2025年增加11.63万吨，同比增幅4.75%，占2026年铜杆供应总增长量的15.89%；2026年再生铜杆市场的不确定因素依然较大，尤其是部分市场的政策调整和不确定性，导致当地的企业的生产计划与安排完全待定，如若出现大规模的产业调整变化，2026年的再生铜杆的供应格局将有所改变，其中最可能出现的是再生铜杆企业继续规模性减产和停产，而反馈向精铜杆端的产出预计将有进一步加大。

年报

Mysteel周报：铜价冲高回落 电解铜社库维持累库（1.4-1.9）

后市来看，宏观方面，目前关于铜价的走势分歧较多，受白银管控升级及仓位调整影响，虽铜价有一定的回落表现，但从长远来看，铜矿与美国虹吸的基本逻辑未变，铜价中长期高位的基调或已定下从区域消费来看，目前西南终端企业订单尤其是房地产、基建等方面受高铜价影响较明显，铜杆、铜管等方面的开工情况也受到波及现货及供应方面，目前区域2026年电解铜长单进展依旧不太顺利，尤其是炼厂方面的价格仍不松口，下游加工端考虑到年度亏损增加的情况选择暂时搁置，同时高铜价也压制了区域零单消费，预计下周现货升贴水将维持在贴100~升150区间震荡。

周报

Mysteel周报：铜价再创历史新高 电解铜现货升水坚挺（11.28-12.5)

从区域消费来看，高铜价背景下区域消费难掩颓势，虽铜箔等厂家订单相对稳定，但铜杆、深加工、新能源等方面的订单却明显下滑现货及供应方面，目前西南库存预计仍将维持地位，炼厂发货明显减少，且多以保障长单供应为主，库存支撑升贴水，但高铜价背景下，持货商挺价情绪不断发生变化，预计下周现货升贴水将继续拉扯，维持在贴水50~升水150区间 三、电解铜现货成交量 根据Mysteel调研的国内56家电解铜交易企业（含冶炼厂、贸易商、下游加工企业），本周（12.1-12.5）成交量为11.63万吨，较上周（11.24-11.28）成交量为10.74万吨增加0.89万吨，环比增加8.32%。

周报

Mysteel午评：铜价震荡回升 华南&西南铜杆成交变化有限

成交： 精铜杆端，华南市场今日成交变化有限，铜价在接触到八万五附近再次反弹，叠加电解铜升贴水上调，部分铜杆企业及贸易商选择跟随调整加工费，下游企业拿货热情减弱，同时点价进度也有所放缓，早间零单成交很不理想，成交量多在100吨上下。

行情简评

Mysteel周报：精铜杆订单明显回落 再生铜杆投机交易快速提升（9.19-9.28）

本周（9.22-9.26）再生铜杆总成交3.47万吨，较上周（9.15-9.19）总成交1.90万吨增1.57万吨，环比涨幅82.50% 【行业动态】 长高电新子公司中标约3.13亿元国家电网采购项目 9月25日，长高电新发布午间公告称，近日，国家电网有限公司电子商务平台发布了《国家电网有限公司2025年第六十批采购（输变电项目第四次变电设备（含电缆）招标采购）中标公告》《国家电网有限公司2025年第六十一批采购（输变电项目第四次变电设备单一来源采购）成交公告》……点击查看详情 江西和正铜业年产18万吨再生电解铜项目环评公示 据上饶市横峰生态环境局25日消息，江西和正铜业有限公司年产18万吨再生电解铜项目环境影响评价第二次信息公示。

周报

Mysteel：四季度铜面临多因素干扰 铜价突破压力大预计高位震荡运行

9月24日当周，样本电解铜企业成交量为14.28万吨，环比下降3.08万吨，降幅17.73%；样本精铜杆企业成交量为3.73万吨，环比下降2.09万吨，降幅35.85%即使在国庆备货阶段，铜价的快速变动对市场交易的影响同样十分明显 数据来源：Mysteel 数据来源：Mysteel 不过反观再生铜市场却有所增长，9月24日当周小样本利废企业当周原料采购量为1.63万吨，环比增加0.49万吨，小样本再生铜企业成交量为3.47万吨，环比增加1.57万吨；再生铜市场在高铜价背景下更具备优势。

主编视角

Mysteel：从铜杆角度观察精铜与铜材库存变动差异

电解铜与铜杆端的提货有明显的订单交付期的差异，因此在电解铜端的表现上看消费变化并不明显，但现货升水仍保持坚挺也不容忽视整体消费端仍具备韧性和后续价格回调后增长的潜力 需要注意的是，近期国内铜冶炼进入检修高峰期，供应端的扰动有所增加，市场价格预期较为坚挺，但价格回调阶段预计仍有较高的订单集中体现的可能，重点关注价格回调后的需求增长表现；现货价格预期依然坚挺，库存增长预期有限，预计本周末库存将开始呈现下降趋势。

主编视角

Mysteel周报：铜价重心延续上抬 现货升水同步走高(8.8-8.15)

后市来看，宏观方面，目前美国降息预期牵动市场多空情绪，近期宏观数据仍需持续关注，铜价整体表现依旧以偏强震荡为主区域消费方面，当前区域终端订单水平仍处于淡季，铜杆虽提货增快，但更多以长单为主，实际消费水平变化不大现货及供应方面，下周冶炼厂发完西南计划不多，市场流通货源仍以本土品牌为主，市场成交价价差依旧偏高，预计下周区域持货商报价仍将维持分化现象，现货升贴水预计维持在贴水50~升水250区间调整 三、电解铜现货成交量 根据Mysteel调研的国内56家电解铜交易企业（含冶炼厂、贸易商、下游加工企业），本周（8.11-8.15）成交量为15.71万吨，较上周（8.4-8.8）成交量为16.09万吨减少0.38万吨，环比减少2.39%。

周报

Mysteel早读：中美经贸会谈在瑞典斯德哥尔摩开始举行 有色金属多数飘绿

◎7月28日，根据Mysteel调研的国内53家电解铜交易企业（含冶炼厂、贸易商、下游加工企业），当日电解铜现货成交量为2.77万吨，较上一个交易日增加0.03万吨，环比增加1.12%今日成交变化幅度不大，今日升水涨跌不一，下游企业适量采买为主 ◎7月28日，根据Mysteel调研国内31家铜杆生产企业(含精铜杆、再生铜杆企业，涉及年产能601万吨)和6家贸易商反馈，当日铜杆订单量为1.35万吨，较上一交易日增加0.18万吨，环比增加14.87%。

有色聚焦

Mysteel早读：美元指数创50年内最大上半年跌幅 有色金属涨跌不一

◎6月30日，根据Mysteel调研的国内53家电解铜交易企业（含冶炼厂、贸易商、下游加工企业），当日电解铜现货成交量为1.72万吨，较上一个交易日减少0.01万吨，环比减少0.77%今日成交环比上一交易日变化不大，因半年度结算，大部分上下游企业均暂停交易 ◎6月30日，根据Mysteel调研国内31家铜杆生产企业(含精铜杆、再生铜杆企业，涉及年产能601万吨)，当日铜杆订单量为1万吨，较上一交易日减少0.29万吨，环比减少22.25%。

有色聚焦

Mysteel周报：假期精铜杆企业检修增多 再生铜杆现货依然紧俏（5.23-5.30）

【总结】 本周国内各主流市场8mm精铜杆加工费多数变化较小，但广东市场受电解铜升水走弱影响，加工费下调明显；精铜杆企业订单平平，下周产出有所下滑；再生铜杆生产依然低迷，补库对现货需求较高；精废杆价差、再生铜杆贴水均有扩大；国内铜杆社会库存小幅下降。

周报

Mysteel周报：精铜杆订单阶段性有所回升 再生铜杆市场交易平淡（5.16-5.23）

具体来看，铜价周内维持在高位震荡，同时广东电解铜现货升水虽有所下调，但自周三起便企稳回升，致使区域精铜杆加工费维持在480-680之间，相较长单而言并无明显优势，故，多数下游企业周内仍以长单提货为主；另外，为促进成交，本周有部分外地品牌调货抵达广东，且报价具有一定优势，这对广东精铜杆市场也造成了一定的冲击，零单成交变得更为困难，多数铜杆企业及贸易商周内单日成交量在100-200吨左右，即使是个别大型铜厂亦仅有300-400的成交量。

周报

Mysteel周报：精铜杆加工费继续上行 再生铜杆现货供应紧张（4.18-4.25）

由于原料补充不足，而精废价差变化较大，部分再生铜杆企业开始采购精铜来锁定价差，以此来规避风险，这同样是导致目前国内电解铜去库的主要原因之一而成品端目前受限于生产提产压力较大，再生铜杆成品尤为紧张 本周江西再生铜杆成交一定的增长，但增长量多来源于远期订单。

周报

Mysteel周报：精铜杆成交有所减弱 再生铜杆厂家面临生产困境（4.11-4.18）

精铜杆企业的待交付订单依然处于较高的水平，企业的生产将维持近期水平一段时间，但考虑到此影响，原料需求较高，因此后续电解铜现货升水有上涨的可能再生铜杆市场目前关键在于原料的补充困难以及政策的变化，对于短期的再生铜杆企业生产影响明显，预计后续生产将有所回落，且因此为交付订单，可能有加大无氧铜杆采购的可能。

周报

Mysteel周报：铜社库维持大幅下降 现货升水重心上抬(4.11-4.18)

成交量延续增加，且创下节后新高，近期社库延续大幅去库，市场流通货源不多，贸易商存看涨后市升水情绪，日内逢低积极接货，现货升水重心上抬，下游企业逢低补库，市场需求有所回暖 数据来源：Mysteel 四、电解铜库存变化分析 本周（4.10~4.17）国内市场电解铜现货库存23.51万吨，较10日降3.52万吨，较14日降2.38万吨；本周上海市场环比上周库存继续去库明显；主因周内铜价震荡运行，下游逢低补库需求仍存，且精废价差收窄明显，部分再生铜杆企业转向采购电解铜，市场消费尚可，加之仓库到货增量有限，库存因此下降明显；下周来看，铜价企稳震荡运行，且精废替代效应仍存，料下游消费尚可，且国产货源到货依旧不多，因此下周库存预计继续去库。

周报

Mysteel周报：精铜杆新订单缩减 再生铜杆订单迎来大幅补充（2.28-3.7）

目前，该企业已具备年产5万吨再生铜生产线，预计今年3月底新增一条以电解铜为原材料的年产15万吨无氧精铜杆生产线，项目完成后企业年营收有望突破100亿元……点击查看详情 昆山亚竞铜业拟建年产铜球3500吨、铜粒1500吨项目 据昆山经济技术开发区管理委员会，3月6日，昆山亚竞铜业有限公司年产铜球3500吨、铜粒1500吨、汽车零部件5000万件项目进入环评受理公示阶段……点击查看详情 温州力源铜业拟建年产6000吨铜丝建设项目 3月6日，温州力源铜业有限公司年产6000吨铜丝建设项目进入环评审批公示阶段，公告期为2025年3月7日至2025年3月17日……点击查看详情 【相关品市场】 数据来源：Mysteel 数据来源：Mysteel 【下周预测】 精铜杆企业的生产逐步恢复，预计下周精铜杆企业生产表现将继续回升；但需要考虑到目前新增订单减少，而提货回升，需要注意后续下游面对当前高铜价的采购变化，逢低采买的数量或成为后续精铜杆企业的变化的主要影响因素，生产的提产压力有所加大。

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