棉花期货分析

[五一专题]： 2026年纯棉纱节后趋势展望

【导语】：近期，地缘政治冲突不断加剧，全球棉花供应格局整体趋紧，推动棉花价格大幅攀升。

热点聚焦

宏源期货公司与北京金属材料流通行业协会联合举办2026年投资沙龙活动

乔忠民副会长代表协会感谢宏源期货公司长期以来对北京协会会员企业的全方位服务他强调，北京协会在严飞会长的正确领导下，积极顺应新形势，针对会员企业所面临的实际困难，积极为会员企业拓展经营渠道、开阔经营视野，开展了多种形式的活动他希望各会员单位领导一定要加强学习，加强交流，努力把握期现结合等方面知识，用于指导现货销售业务 宏源期货宏观金融分析师曾德谦从全球及中国宏观经济走势、政策导向、核心影响因素等维度，分析2026年重点品种投资机会，着重解读了2026年股指市场趋势、核心驱动逻辑及投资思路，介绍了棉花及油脂油料的需求走向。

协会动态

[隆众聚焦]：2025年纯棉纱市场行情与特征分析

导语：相较于过去两年，2025年国内纯棉纱市场价格整体呈现低位震荡运行态势。

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[国庆专题]：2025年纯棉纱市场国庆节后预测

【导语】：节前，棉花持续下跌，需求持续冷淡，纱企为了修复前期亏损的利润，纯棉纱市场价格一直弱稳运行。

热点聚焦

[隆众聚焦]：旺季气氛偏淡，“金九银十”可否期待？

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[隆众聚焦]：关税谈判对纯棉纱市场的影响

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[隆众聚焦]：淡季来临 纯棉纱低位震荡运行

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【国投期货有限公司】预计节后棉花价格维持区间震荡

受访人信息：国投期货有限公司 软商品首席分析师 曹凯 客户观点：国内24/25年度棉花产量大幅增产，短期供给相对充足，春节前需求持续偏弱，郑棉维持低位震荡，关注节后金三银四的表现，预计中短期郑棉或维持低位区间震荡棉花年度进口环比或大幅减少，国内整体看，大幅过剩的压力并不大宏观上关注“特朗普”交易的影响，以及国内宏观政策落地的情况。

棉业大家说市场

Mysteel节后预测：国内棉花市场节后或弱势震荡调整

热点分析

Mysteel日报：纺企订单跟进乏力 纱线价格偏弱运行

一、今日热点 1)：今日棉花价格以稳为主，期货价格上调幅度有限新疆棉花采摘基本完成，交售情况良好但销售进度偏慢 2)：全国环锭纺C32s均价稳定，纺企订单有限，市场交易持续低迷 3)：长乐T32S价格商谈重心下跌，后续订单跟进乏力，市场询盘缺乏 4) ：今日国内人棉纱市场暂稳为主，近期人棉纱工厂多为交付前期订单 二、棉纱价格行情分析 今日全国C32s环锭纺均价21971元/吨，稳定，部分市场C32s环纺价格21500-22500元/吨，纱厂订单有限，价格执行一单一议；目前市场延续疲软，下游坯布厂开机率偏低，贸易商拿货谨慎，纺企成品库存增加，部分纱厂下调开机率，纱厂、布厂承压运行。

日报

Mysteel日报：纺企订单有限 纱线价格小幅下调

一、今日热点 1)：今日棉花价格偏弱，期货价格上行压力仍存全国棉花采摘进度、交售进度已进入尾声 2)：全国环锭纺C32s均价下跌，纺企订单有限，市场交易持续低迷 3)：长乐T32S基本面变化有限，企业报盘暂稳运行，实单维持商谈模式 4) ：今日国内人棉纱市场暂稳为主，近期人棉纱工厂多为交付前期订单 二、棉纱价格行情分析 今日全国C32s环锭纺均价21971元/吨，价格下跌35元/吨，部分市场C32s环纺价格21500-22500元/吨，纱厂订单有限，价格执行一单一议；目前市场继续转淡，下游坯布厂订单寥寥无几，不得不关停部分机台，开机率下调明显，纺企走货受限，纱厂、布厂承压运行。

日报

2024中国棉花棉纱产业投资峰会暨第九届中国棉花精英俱乐部（佛山）年会圆满落幕

会议进入最后环节——大咖论棉：周期新风，破局新机，由中国棉花精英俱乐部名誉主席、路易达孚（中国）贸易有限公司名誉董事长陈涛主持，中国棉花精英俱乐部名誉主席、 河南同舟棉业有限公司董事长魏刚民，中国棉花精英俱乐部名誉主席、华孚时尚股份有限公司副总裁孙小挺，中国棉花精英俱乐部理事、常州科腾纺织品有限公司董事长陆建华，浙江创锦汇谷物产有限公司总经理方涛，分别就美联储降息周期下国内外大宗商品投资逻辑、全球及中国棉花棉纱产业格局变化趋势及机会、棉花期货现货市场的投资机会展开讨论分析。

热点分析

Mysteel月报：9月棉价震荡偏强运行，下游需求边际好转

综合来看，受低位买盘，以及后续宏观利好因素提振市场信心，9月棉花价格重心大幅上移，交投表现平平；纺企开机率略有回升，部分工厂订单走货尚可，部分库存压力依旧存在，维持2个班生产；新年度籽棉陆续上市，因郑棉期货上涨，棉农交售心理价格提高，纺棉轧花企业多观望为主，目前双方基本处于博弈中结合以上因素分析，Mysteel农产品预期未来10月棉花价格或震荡上涨，关注国庆假期间外盘动态、籽棉开秤、下游接单情况，以及宏观消息。

月评

Mysteel：国庆节后棉价或宽幅震荡运行

近期受外围宏观利好因素刺激，郑棉期货价格重回万四之上，截至9月23日，郑棉期货主力合约收盘价格14040元/吨，较月初上涨3.62%，市场信心略有提振当前2024/25年度棉花上市在即，国庆节后棉价走势如何演绎？且让笔者做以下简要分析 籽棉开秤价格预期较低，对盘面支撑有限 近期新疆手采棉价格陆续开秤，机采棉收购工作尚未启动，预计国庆节陆续上市。

热点分析

[隆众聚焦]：需求不及预期，“金九”旺季遇冷

其中新疆市场机采棉价格14250-14950元/吨主产国棉花陆续上市，受USDA月报偏多外盘上涨等因素影响，本周棉花价格震荡上涨；需求端表现一般，纱厂随用随买，部分企业原料库存相对充足，等待新年度新疆棉上市；美联储降息50个基点，对棉花等商品市场价格影响暂不明显，分析人士认为其2024年末前或继续下调25-50个基点当前国内郑棉期货震荡上涨，美棉走强提振国内情绪，但产业面偏弱运行，价格反弹持续时间或有限。

热点聚焦

Mysteel周报：宏观利空因素发酵 棉价大幅下挫（8.1-8.8）

综合来看，国内棉花基本面较弱，宏观利空因素发酵，本周棉花价格大幅下挫；棉花期货破位下跌，部分轧花企业不得不强行平仓，下游低价采购，总体成交表现一般，基差重心上移；纺织市场行情难有改善，棉纱价格竞争激烈，工厂积极销售降低库存风险结合以上因素分析，Mysteel农产品预期未来一周棉花价格或呈震荡下跌，关注产区天气、下游接单情况，以及宏观消息 详情请看周报 。

周评

Mysteel日报：棉纱价格弱稳 市场情绪低迷

一、今日热点 1)全国新疆棉市场均价下跌0.31%，进口美棉人民币价格暂稳，棉花期货探底反弹力度有限； 2)全国环锭纺C32s均价稳定，棉纱主连收盘价下跌0.12%，工厂严格控制产销，避免资金及胀库风险； 3)萧山市场人棉纱R30s价格稳定，出货不畅，长乐市场纯涤纱T32s价格暂稳，需求跟进不足 二、棉纱价格行情分析 纯棉纱市场一单一议，全国C32s环锭纺均价22955元/吨，稳定。

日报

[隆众聚焦]：周内棉花震荡运行 纯棉纱整理出货

其中新疆市场机采棉价格 15850-16050 元/吨，内地市场机采棉价格16100-16300 元/吨3级地产棉双 28 报价 16600-16700 元/吨郑棉期货偏弱下跌，基差挂单成交增多，棉花现货供应充足，受外盘大跌拖累，郑棉主连盘中跌破万五关口；轧花企业观望为主，市场销售基差重心上移，纺企刚需采购，成交平平结合以上因素分析，利空情绪逐渐消化，但仍缺乏利好消息提振，预期未来一周棉花价格或震荡企稳。

热点聚焦

Mysteel日报：国内棉纱交投气氛偏弱，价格上涨动力不足

三、棉纱期货情况 5月11日，郑纱主连周末休盘，周五收于21030元/吨，结算21000元/吨当前下游市场进入淡季，局部区域坯布开机率下调，棉纱购销氛围走淡，叠加原料棉花价格走弱，预计郑纱价格短期承压运行 四、相关竞品分析 纯涤纱：长乐T32S价格重心稳至11500元/吨附近；涡流纺涤纱T30S成交价格稳至11800元/吨。

日报

Mysteel周报：郑棉主力换月 棉价重心上移（4.7-4.11）

郑棉主力换月CF2409合约，期货价格重心上移，轧花企业销售意愿有所提高，纺织订单行情整体偏弱，需求综合表现欠佳美国3月CPI同比涨幅高出预期，美元指数走强，打压市场积极性结合以上因素分析，Mysteel农产品预期未来一周棉花价格或震荡企稳 详情请看周报

周评