期货黄金1手

一德期货：隔夜外盘贵金属强弱分化

投机资金减持为主，CME公布3月31日数据，纽期金总持仓36.14万手（-5901手）；纽期银总持仓11.52万手（+1242手）；纽期铂总持仓60515手（-729手）；纽期钯总持仓15220手（-158手）领先指标北美金矿指数继续反弹 技术上，贵金属持续反弹，市场朝地缘缓和方向定价，但需注意双方分歧巨大难以迅速达成协议造成的情绪反复 策略上，黄金配置、期货多单持有为主，其余品种暂观望。

机构

一德期货：上周五外盘贵金属延续调整

投机资金流出为主，纽期钯连续5日减持，CME公布3月20日数据，纽期金总持仓40.03万手（-5102手）；纽期银总持仓11.16万手（-458手）；纽期铂总持仓65171手（-725手）；纽期钯总持仓15368手（-10手）领先指标北美金矿指数继续调整技术上，贵金属短线延续调整态势，外盘金银继续测试2月初低点支撑冲突边际升级背景下与油价负相关走势或延续，而局势多变波动加大建议严格控制仓位 策略上，黄金配置、期货多单轻仓持有为主，配置头寸可小幅加仓入场；其余品种暂观望。

机构

一德期货：隔夜外盘贵金属同时探底回升

CME修正3月13日数据，纽期金总持仓41.90万手（-3918手）；纽期银总持仓11.50万手（-814手）；纽期铂总持仓67797手（-1253手）；纽期钯总持仓15785手（+129手）领先指标北美金矿指数低位整理存企稳可能 技术上，尽管昨夜探底回升，但能否就此企稳尚需观察，冲突边际升级背景下与油价负相关走势或延续，而局势多变波动加大建议严格控制仓位 策略上，黄金配置、期货多单轻仓持有为主，其余品种暂观望。

机构

一德期货：隔夜外盘贵金属同时探底回升

投机资金方面，CME修正3月6日数据，纽期金总持仓40.58万手（-8096手）；纽期银总持仓11.35万手（-431手）；纽期铂总持仓68501手（-924手）；纽期钯总持仓15714手（-327手）领先指标北美金矿指数探底回升短期有企稳迹象 技术上，贵金属二次冲高遇阻调整后短期低位整理为主，局势多变波动加大建议严格控制仓位 策略上，黄金配置、期货多单持有为主，其余品种暂观望。

机构

2月全国期货市场成交额同比增长7.82%

中国期货业协会最新统计资料显示，以单边计算，2月全国期货市场成交量为5.03亿手，成交额为55.59万亿元，同比分别下降10.6%和增长7.82%1-2月全国期货市场累计成交量为14.15亿手，累计成交额为155.85万亿元，同比分别增长26.91%和55.18% 2月，按照成交额统计，排名各商品期货交易所前三的品种分别为上期所的黄金、白银、铜，郑商所的烧碱、棉花、PTA，大商所的焦煤、聚氯乙烯、棕榈油，广期所的碳酸锂、工业硅、铂。

期货知识

Mysteel早报：原油价格大幅上涨，或将支撑白糖价格走强（20260302）

SR2605夜盘结算价格5308元/吨，成交量158524手，持仓量减1725至471614手 三、白糖市场热点： 今晨开盘，国际油价跳涨，布伦特原油期货价格开盘飙升12%，至每桶82美元以上；现货黄金价格上涨1.6%；现货白银价格上涨2%；随后，上述品种价格均有所回落 。

市场提示

Mysteel解读：中东地缘冲突升温，碳酸锂期货合约跌停

冲突已外溢至黎巴嫩、伊拉克等国，多国领空关闭，国际社会调停暂无实质进展 市场表现：避险情绪冲击，碳酸锂期货跌停 3月3日，碳酸锂多个期货合约跌停，其中主力合约LC2605跌停封盘，收盘价150860元/吨，结算价157560元/吨，跌幅12.99%，持仓下降38732手MMLC电池级碳酸锂晚盘结算价格为159700元/吨，较前一日下跌14150元/吨今日碳酸锂价格下跌主要受到宏观避险情绪影响，资金从新能源板块大幅流出，涌入黄金等避险资产。

解读

2026年1月全国期货市场成交量和成交额同比分别增长65.09%和105.14%

中国期货业协会最新统计资料表明，以单边计算，1月全国期货市场成交量为9.12亿手（912,489,781手），成交额为100.26万亿元（1,002,595.82亿元），同比分别增长65.09%和105.14% 其中，按照成交额统计，排名各商品期货交易所前三的品种分别为上期所的白银、黄金、铜，郑商所的PTA、棉花、烧碱，大商所的焦煤、棕榈油、聚氯乙烯，广期所的碳酸锂、铂、工业硅；按照成交量统计，排名各交易所前三的品种分别为上期所的白银、镍、燃料油，郑商所的PTA、玻璃、甲醇，大商所的聚氯乙烯、豆粕、焦煤，广期所的碳酸锂、碳酸锂期权、工业硅。

国内资讯

[PVC]：隆众早讯-春节版

乌海地区主流贸易价格小幅调整在2500-2550元/吨 山东局部液氯价格继续降100，执行补贴250元出厂；山东负荷未有明显调整，虽然液氯价格持续下探，临近春节假期，市场交投进入尾声，部分下游已经提前离场，多按前期执行订单 三部门：“十五五”期间 实施支持科技创新进口税收优惠政策 中央财政安排12.5亿元支持冬小麦促弱转壮 国务院批复同意雄安高新区升级为国家高新区 跨界投入 腾笼换鸟 汽车企业加速布局机器人赛道 《互联网平台反垄断合规指引》发布 明确“全网最低价”等多个新型垄断风险 特浪普证实美军将向中东地区派出第二艘航母； 降息预期提振买盘 金价重新站上5000美元 据美国商品期货交易委员会：截至2月10日当周 纽约商品交易所黄金净多头头寸减少399手至93,038手 美国1月核心CPI环比增速如预期加快 但同比增幅为2021年来新低 高盛：仍预期美联储今年将降息两次 下一次降息将在6月 国际首套零碳复温天然气压差发电系统正式投运 。

早间提示

Mysteel早报：全国建筑钢材市场价格或窄幅波动运行

2、上期所发布通知，自2月9日收盘结算时起，黄金、白银期货已上市合约涨跌停板幅度分别调整为17%和20%，套保持仓交易保证金比例调整为18%和21%，一般持仓交易保证金比例调整为19%和22%郑商所发布公告，动力煤期货2702合约交易保证金标准为50%，涨跌停板幅度为10%非期货公司会员或者客户单日开仓交易的最大数量为20手 3、截至2月1日，样本内钢厂钢坯手持订单量138.4万吨，环比12月31日调研增加31.0万吨，增幅28.9%。

日报

Mysteel早读：特朗普宣布对韩国加征关税，广西电弧炉停产计划

◎上期所连续出手降温，涉及白银、锡、铜等期货1月26日，上期所再发两则通知一是调整白银、锡期货相关合约交易限额二是调整铜等期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例 ◎黄金与白银在刷新历史高点后大幅回调。

资讯

Mysteel朝闻铝市：美元遭遇重挫 预计铝价短期偏强震荡

盘中期银涨超7%、黄金涨超1%、铂金和钯金期货分别涨约7%和超7%、伦铜涨超3%，伦镍和伦锡分别收涨超4%和9.5%特朗普称美国正调集重兵前往伊朗，许多舰艇向伊行进，这被视为金属周五走高的推手“害怕错过”（FOMO）心理也助推金银价格此外，白银得到工业需求与中国买盘支持，黄金成为对冲特朗普不确定性工具智利Mantoverde铜金矿供应中断与美元走弱都推动伦铜反弹 欧盟宣布暂停对美报复性关税6个月。

行情简评

芝商所推出100盎司白银期货合约，抢滩散户交易热潮

其中，微型黄金期货日均成交量达30.1万手，上文提到的微型白银期货达4.8万手，均录得年度纪录 声明特别提到，2025年1月13日推出的1盎司黄金期货合约，也累计交易了超过600万手

聚焦

瑞达期货：贵金属中长期仍以逢低布局思路对待

隔夜，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.76%报4633.90美元/盎司，COMEX白银期货涨7.93%报93.19美元/盎司，在持续性的库存压力推动下，白银挤仓行情持续上演，现货白银一度涨超7%，历史首次站上93美元/盎司关口 宏观数据方面，延迟公布的美国2025年11月PPI、核心PPI同比均上涨3%，而市场预期这两项数据均为2.7%，能源成本上涨成为PPI升温的主要推手。

机构

新华财经：黄金贵金属市场“蹦极” 释放哪些信号？

然而正当全球投资者展望金价将冲击5000美元、白银或突破100美元之时，市场突然大跌，让很多投资者措手不及 2025年最后一周开盘，国际金银价格盘中大幅震荡，29日白银盘中波动幅度超过每盎司10美元，铂金、钯金单日跌幅则在每盎司300美元左右，受到影响，当日国内市场铂金、钯金期货价格尾盘一度封于跌停板到目前，以人民币计价的黄金现货报价回到每克1000元下方，主要金店的金饰品报价两天内则每克下调了约50元。

贵金属

Mysteel早报：深圳建筑钢材价格预计弱稳

COMEX黄金期货突破4510美元关口，涨幅超1%COMEX白银期货涨超4%，首次突破每盎司70美元 2、2025年11月全球70个纳入世界钢铁协会统计国家/地区的粗钢产量为1.401亿吨，同比下降4.6% 3、上周，10个重点城市新建商品房成交面积总计223.2万平方米，环比增长23.3%，同比下降32.9%；二手房成交面积总计191.5万平方米，环比增长4.1%，同比下降22%。

日报

Mysteel早读：美非农数据前夕 有色金属全线收跌

美联储“三把手”：上周降息后，货币政策已为明年做好准备今年票委柯林斯：上周支持降息是艰难决定 ◎重要大宗商品指数再平衡在即，黄金白银期货将迎巨大抛压 ◎12月15日国内市场电解铜现货库存17.72万吨，较8日增1.14万吨，较11日增0.60万吨； 上海库存11.84万吨，较8日增0.50万吨，较11日增0.22万吨； 广东库存1.52万吨，较8日增0.09万吨，较11日增0.04万吨； 江苏库存3.80万吨，较8日增0.41万吨，较11日增0.25万吨。

有色聚焦

期货日报：白银价格年内涨逾100%，大量资金流入白银ETF

这使得金银比回落至2024年5月的低点，约为72 有媒体爆料，中东央行上周一次性清空了其在摩根大通银行的3400万盎司白银库存，相当于6800手白银期货合约 根据世界白银协会预测，2025年全球白银市场仍将出现约9500万盎司的结构性供应缺口，为白银连续第5年呈现供不应求格局 分析人士：警惕回调风险 “近期，国际银价继续强势上涨，伦敦银现货价格最高触及59.33美元／盎司，年内涨幅已超100%，显著跑赢黄金。

贵金属

一德期货：隔夜外盘金银重启上行

短端美德利差开始回升对美元支撑增强 资金面上，黄金配置资金开始增持，截至11月26日，SPDR持仓1045.43吨（+4.57吨），iShares持仓15582.33吨（+0吨）金银投机资金连续3日同时减持，CME公布11月25日数据，纽期金总持仓43.29万手（-9324手）；纽期银总持仓14.45万手（-4401手）领先指标北美金矿指数继续反弹期货换月后纽伦金银价差倒挂结束恢复正常。

机构

Mysteel早读：美联储高官放鸽重燃12月降息预期 有色金属涨跌不一

投机客减持COMEX黄金期货和期权净多头头寸15,384手，至133,927手投机客减持COMEX白银期货和期权净多头头寸7,357手，至29,893手 ◎【上半年日本原铝进口统计】11月21日讯，日本主要自澳大利亚、巴西、阿联酋等国家进口原铝，上半年，自印度和新西兰的进口量减少1.50万吨和2.60万吨，其他各国进口原铝量均出现不同程度的增长其中，自澳大利亚的进口量同比增长18.81%或2.57万吨；自马亚西亚和阿曼的进口量分别增长1.24万吨和1.75万吨；自巴西、阿联酋、俄罗斯等国的进口量也有小幅增长，但增幅未达到1万吨的水平。

有色聚焦