Valtion lentoyhtiö Finnair on viime kuukaudet ollut sietämättömän vaikeassa tilanteessa.
Yhtiö on joutunut perumaan lentoja, asiakkaat ovat tuskastuneet, eikä sopua työtaistelukiistaan tunnu löytyvän.
Finnairin peli ei ole kuitenkaan menetetty, vaikka sen reitillä lipuu mustia pilviä.
Finnairia ja lentoyhtiöitä seuraavan varainhoitoyhtiö Evlin analyytikon Joonas Ilvosen mukaan Finnairin puolella on ainakin kolme tekijää.
1. Lentolippujen hinnat ovat tasaantumassa
Jos hyvin menee, kysyntä kasvaa nykyisestä ja se nostaa lippujen hintoja. Lippujen hinnat ovat laskeneet vuoden ensimmäisellä neljänneksellä viime vuoteen verrattuna 4,6 prosenttia ja on odotettavissa että lasku taittuu.
Vaikka kauppasota aiheuttaa uhkakuvan taloudelle, Ilvonen pitää mahdollisena että se ei painakaan kysyntää.
– Kauppasota voi olla vaikuttamatta negatiivisesti matkustuskysyntään, sanoo Ilvonen.
Hän jatkaa, että korkea matkustuskysyntä voi pysyä yllä kauppasodasta huolimatta ja kysyntä voi kasvaa nopeammin kuin tarjonta.
Samaan aikaan Ilvonen muistuttaa, että viime vuonna Finnairin matkustajakäyttöasteet olivat vielä suhteellisen matalat varsinkin Euroopassa ja siitä olisi varaa vielä parantaa.
2. Matkustajakapasiteetti kasvaa – Pohjois-Amerikka vetää
Noin 40 prosenttia Finnairin lentokilometreistä suuntautuu Eurooppaan, 30 Aasiaan ja reilut 10 prosenttia Pohjois-Amerikkaan.
Näistä kohtalaisen hyvää kasvuvauhtia on tarjonnut Pohjois-Amerikkaan suuntautuva liikenne, johon yhtiö on ilmoittanut edelleen panostavansa, sanoo Ilvonen.
– Erityisesti tuo Pohjois-Atlantin liikenne on vetänyt hyvin myös viime vuonna. Viime Vuonna Euroopan liikenteessä lippujen hinnat olivat laskussa, kovan nousun jälkeen, mutta Pohjois-Atlantin liikenteessä hinnat pysyivät vielä pienessä nousussa.
Ilvosen mukaan Pohjois-Atlantin liikenne oli globaalin lentoliikenteen valopilkku.
– Sitä veti se, että Amerikkalaiset matkustivat Eurooppaan ja toisin päin, toteaa Ilvonen
Finnair kertoi vuoden alussa ennen Trumpin tuontitulli-ilmoituksia, että se aikoo kasvattaa Pohjois-Atlantin kapasiteettia myös tänä vuonna.
Tulosjulkistuksen yhteydessä viime viikolla Finnair kertoi, että se ei ole huomannut merkittävää laskua Pohjois-Atlantin lentojen myyntimäärissä.
Evlin Ilvosen mukaan yhtiön ilmoitus on uskottava.
3. Polttoaine on yhä halvempaa
Taantumapelkojen aiheuttaman polttoaineiden yleisen hinnanlaskun myötä myös lentopolttoainekustannukset ovat laskeneet parin viime kuukauden aikana.
Laskua on ollut viitisentoista prosenttia. Ilvosen mukaan Finnairin vuotuinen polttoainelasku on noin 900 miljoonaa.
– Jos ihan yksinkertaisesti laskee miinus 15 prosenttia siihen, siitä tulee ihan kova summa. Finnairilla toki on polttoainesuojauksia, eli lasku ei heti ala näkyä Finnairin maksamissa polttoaineiden hinnoissa, Ilvonen ynnäilee
Entä työtaistelut?
Valopilkuista huolimatta työtaistelut aiheuttavat Finnairille suuret tappiot. Yhtiön mukaan pelkästään alkuvuonna työtaistelutoimet heikensivät yhtiön vertailukelpoista liiketulosta 21 miljoonaa euroa, ja taistelun vaikutukset näkyvät myös tulevina kuukausina.
Mitä kauemmin sovun löytäminen kestää, sitä suuremmat ovat vaikutukset yhtiöön.
Työtaistelut eivät kuitenkaan koskaan jatku loputtomiin.
Toinen uhkakuva on Trumpin käynnistämä kauppasota. Se on riski, sillä yleisen taloustilanteen heikkeneminen voi vähentää lentohalukkuutta. Ainakaan vielä nämä riskit eivät Finnairin toiminnassa kuitenkaan näy, vaikka yhtiö suhtautuukin niihin vakavasti.
