全球财经资讯日报（日间）2026年3月25日

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全球财经资讯日报（日间）

全品类 · 全市场 · 多维度深度分析

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2026年03月25日 周三

覆盖时段：06:00-18:00

作者：北京市灵砚智能科技中心

新闻来源：21世纪经济报道、36氪财经、AFR (Dutch)、Ars Technica、英国央行、Benzinga、Børsen (Denmark)、CNBC、City A.M.、CleanTechnica、Dagens Nyheter、Defense News、Diario Financiero、欧央行 Press、EE Times、El Financiero、Electrek、Expansión、美联储、Fortune、France24 Business、Hellenic Shipping、Kathimerini (Greece)、Kauppalehti (Finland)、Kiplinger、MAS Singapore、MarketWatch、Mining.com、MoneyControl、Motley Fool、NPR Economy、OilPrice.com、PAP Biznes (Poland)、Portafolio、Portfolio.hu (Hungary)、RTE Business、STAT News、Seeking Alpha、Semiconductor Engineering、Silver Institute、TechCrunch、The Block、The Local EU、This is Money、Vedomosti (Russia)、VnExpress Business、WTO News、Wall Street Journal、Wired、World Gold Council、Yahoo Finance、Zawya、上交所公告、上海证券报、上海证券报·中国证券网、上观新闻、东方财富(全球)、央行方面、中国基金报、中国新闻网、中国网财经、中国证券报、中国证券报·中证网、中国证券报·中证金牛座、中新经纬、中金在线、人民网财经、人民财讯、人民银行新闻、华尔街见闻、南方+、南方财经网、南方都市报、同花顺、国是直通车、大河财立方、央视新闻、央视新闻客户端、央视财经、工人日报、市场监管总局、市场资讯、我的钢铁网、新京报、新京报财经、新华社、新华视点、新华财经、新浪港股、新浪科技、新黄河、智通财经、格隆汇、每日经济新闻、海关总署、深交所公告、滚动播报、澎湃新闻、环球市场播报、界面、界面新闻、科创板日报、第一电动、第一财经、红星资本局、经济参考报、经济观察网、股市直击、虎嗅财经、证券日报、证券时报、证券时报网、证券监管部门新闻、财中社、财新网、财联社、金十数据
收录新闻：1426 条（去重后）
覆盖行业：24 个板块
全球市场：7 个指数 | 4 个汇率 | 3 个商品
全品类覆盖：债券3+0 | 期货5+3 | ETF10+3 | 贵金属2 | 外汇33

2026年03月25日

核心观点

1. 宏观周期：过热(Overheat)（置信度100%），经济过热，通胀上行，商品>股票>现金>债券
2. 市场情绪：45/100（中性），维持均衡配置
3. 跨资产信号：通胀交易（股涨+金涨）
4. 机构动向：机构偏积极（评分+48.3）
5. 核心配置：现金及货币市场工具31%、权益20%

市场核心矛盾

当前市场信号较为一致，无明显核心矛盾

隔夜市场回顾

FX隔夜：美元平稳（DXY 99.38（+0.16%））。亚洲货币：韩元 +0.21%，日元 -0.18%
亚太市场：日经225 +3.01%，恒生指数 +0.95%
欧洲市场：德国DAX -0.07%，富时100 +0.72%，法国CAC40 +0.23%
大幅波动：日经225 +3.01%，韩国KOSPI +1.76%

一、市场情绪与风险定位

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图：市场情绪温度计 | 数据来源：新闻情绪、A股行情、资金面等多维度综合计算
综合温度：45 / 100（中性）
解读：多空均衡，结构性机会为主，精选赛道和个股

分项得分

维度	得分	满分	占比
新闻情绪	4.6	8	57%
A股表现	22.5	25	90%
量能活跃度	9.0	18	50%
全球市场	9.8	12	82%
资金面	7.0	22	32%
VIX波动率	4.0	8	50%
风险偏好	3.5	7	50%

市场强弱：中性 —

风险预警

风险指标	预警等级	相关新闻	关注要点
流动性风险	高度关注	5条	DR007持续高于政策利率为紧缩信号
日经225异动	重点关注	市场数据	日经225单日波动+3.01%，超过3%阈值
美债收益率	关注	1条	2s10s利差倒挂为衰退信号
汇率异动	关注	1条	人民币单日波动超0.5%需关注

二、多维度综合评估矩阵

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行业	评分	建议	情绪	趋势	行情	量能	量能信号
电力公用	+14	偏积极配置观察	+6	+0	+0.0	+0
计算机	+13	偏积极配置观察	+8	+0	+0.0	+0
军工	+13	偏积极配置观察	+8	+0	+0.0	+0
机械设备	+13	偏积极配置观察	+8	+0	+0.0	+0
钢铁有色	+13	偏积极配置观察	+8	+0	+0.0	+0
银行	+12	偏积极配置观察	+8	+0	+0.0	+0
通信	+12	偏积极配置观察	+6	+0	+0.0	+0
电力设备与新能源	+12	偏积极配置观察	+8	+0	+0.0	+0
电子	+12	偏积极配置观察	+8	+0	+0.0	+0
医药生物	+9	偏积极配置观察	+6	+0	+0.0	+0
汽车	+9	偏积极配置观察	+8	+0	+0.0	+0
商贸零售	+9	偏积极配置观察	+8	-2	+0.0	+0
交通运输	+8	偏积极配置观察	+4	+0	+0.0	+0
纺织服装	+8	偏积极配置观察	+6	+0	+0.0	+0
煤炭石油	+6	中性（中性配置）	+2	+0	+0.0	+0
家电	+5	中性（中性配置）	+3	+0	+0.0	+0
房地产	+4	中性（中性配置）	+2	+0	+0.0	+0
非银金融	+4	中性（中性配置）	+2	+0	+0.0	+0
农林牧渔	+3	中性（中性配置）	+3	+0	+0.0	+0
传媒	+2	中性（中性配置）	+3	-2	+0.0	+0

评分模型 = 情绪(20%, -8~+8) + 趋势(20%, -8~+8) + 政策(12%, 0~+5) + 行情(23%, -10~+10) + 量能(13%, -5~+5) + 主题(7%, 0~+5) + 逆向(5%, -2~+3)
因子权重说明：行情(实际涨跌)权重最高23%，情绪与趋势各20%反映新闻面，量能13%验证量价配合，政策12%捕捉政策催化，主题7%和逆向5%为辅助因子
建议：≥15相关表述已脱敏(偏积极配置) | ≥8偏积极配置观察 | ≥0中性(中性配置) | ≥-8偏谨慎观察(偏谨慎配置) | <-8回避(零配)

三-B、风险管理与对冲策略

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（一）VIX（芝加哥期权交易所波动率指数）与尾部风险

VIX数据暂不可用。
波动率相关新闻：

1. 半导体碰上黑天鹅 (格隆汇)

（二）信用风险监控

信用风险等级：关注
信用风险新闻4条，个别行业出现信用压力

1. Short bets in software peak but tension still builds in stocks such as UiPath (CNBC 20:05:41)
2. Coherent (COHR) Climbs 6.78% on S&P 500 Addition ▲ (Yahoo Finance 01:58:12)
3. 3 Reasons to Avoid GBX and 1 Stock to Buy Instead ▲ (Yahoo Finance 00:59:22)
4. Factories costs see biggest surge for 30 years as Iran war stokes fears of recession ▲ (This is Money 22:05:59)

（三）期限利差与收益率曲线

利差形态	投资含义
正常陡峭(>100bp)	经济扩张预期，利好股票和商品
平坦(0-100bp)	经济放缓信号，关注防御性资产
倒挂(<0bp)	衰退预警信号，增配债券和现金，减配股票
深度倒挂(<-50bp)	强烈衰退信号，大幅增配国债，显著减配风险资产

（四）汇率风险敞口

美元趋势：美元平稳

货币对	涨跌幅	方向
澳元兑美元	-0.34%	贬值
新西兰元兑美元	-0.41%	贬值
美元兑瑞典克朗	+0.35%	升值
美元兑泰铢	+0.43%	升值

（六）机构资金（Smart Money）量化信号

机构综合信号：机构偏积极（评分+48.3）

机构类型	评分	利好	利空	新闻数
大行研报	+12.5	3	0	8
对冲基金	+19.3	4	0	8
主权基金	+16.5	2	0	8
ETF资金流	+0.0	0	0	3

四、投资主题与事件驱动

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（一）全球投资主题热力排行

图：全球投资主题热力排行 | 数据来源：基于新闻热度与情绪分析

主题	热度	新闻量	利好	利空	关联标的
AI/人工智能	644	283	42	24	NVDA, MSFT, GOOGL, META
电动车/自动驾驶	358	162	22	16	TSLA, BYD, NIO, XPEV
半导体/芯片	97	40	7	2	TSM, ASML, INTC, AVGO
加密货币/Web3	64	31	4	5	COIN, MSTR
人形机器人	44	17	4	1	—
太空经济	23	11	1	1	RKLB
核能/铀	22	8	2	0	CCJ, LEU
印度市场	18	9	0	0	INDA, IBN
低空经济/eVTOL	15	7	1	1	JOBY, ACHR
网络安全	5	1	1	0	CRWD, PANW, ZS
GLP-1/减肥药	4	4	0	2	NVO, LLY
量子计算	2	1	0	0	IONQ, RGTI

AI/人工智能（热度 644，283条新闻）
催化因素：算电协同纳入国家战略、AI五层架构推进、大模型商业化加速 | 投资逻辑：算力基建→应用落地→商业变现三阶段递进

1. 强势拉升！刚刚，涨停潮来了 (中国基金报 12:15:00)
   【导读】A股三大指数冲高回落，绿电板块强势走高，多股涨停中国基金报记者李智一起来看下最新的市场情况及资讯。3月25日上午，A股三大指数冲高回落，创业板指、深成指盘中均涨超2%。截至午间收盘，沪指涨0.88%，深成指涨1.37%，创业板指涨1.26%，科创综指涨1.06%。板块上来看，绿电板块强势走高，贵金属、餐饮旅游、算力等方向涨幅居前；而石油天然气、煤炭、…
2. 突发利好！刚刚，狂拉涨停 ▲ (中国基金报 10:49:00)
   【导读】A股市场震荡上行，上证指数收复3900点；有色金属板块走强，光模块、算力概念股大涨3月25日，A股主要指数开盘飘红，创业板指涨超1%。随后市场震荡上行，截至发稿，上证指数收复3900点，涨近1%；全市场超4900只个股飘红。盘面上，有色金属、通信、电子、计算机等板块走强，光模块、光通信、算力租赁、高速铜连接等概念股活跃；煤炭、石油石化、银行等板块走弱…
   电动车/自动驾驶（热度 358，162条新闻）
   催化因素：地方补贴政策落地、产业链技术升级、固态电池量产预期 | 投资逻辑：渗透率提升+智能化升级双轮驱动
3. A股固态电池板块午后异动拉升，圣阳股份直线涨停，维科技术此前涨停，震裕科技、嘉元科技、万润新能、先惠技术、龙蟠科技跟涨。 ▲ (金十数据)
   A股固态电池板块午后异动拉升，圣阳股份直线涨停，维科技术此前涨停，震裕科技、嘉元科技、万润新能、先惠技术、龙蟠科技跟涨。
4. EBRD reports resilient regional economic growth ▲ (France24 Business 13:28:30)
   Despite headwinds from US tariffs and Chinese competition, the European Bank for Reconstruction and Development’s latest report shows stronger-than-expected GDP growth, particularl…
   半导体/芯片（热度 97，40条新闻）
   催化因素：国产替代加速、先进封装突破、HBM需求爆发 | 投资逻辑：自主可控+AI算力需求共振
5. Arm stock pops 6% as CEO Haas issues $15 billion revenue expectation for new chip (CNBC 22:46:48)
6. 关于同意兴业证券股份有限公司为华夏中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金提供主做市服务的公告 (上交所公告)
   加密货币/Web3（热度 64，31条新闻）
7. RAC could jump-start London’s IPO engine with bumper £5bn float ▲ (City A.M. 17:44:05)
   London’s IPO market could soon come motoring back, led by a bumper £5bn float from RAC as the roadside assistance firm defies market uncertainty to press ahead with its listing pla…
8. 韩国去年下半年虚拟资产总市值下降8% ▼ (环球市场播报 13:05)
   人形机器人（热度 44，17条新闻）
9. Google partners with Agile Robots, growing its AI robotics footprint (CNBC 19:45:47)
10. 法官称美国政府对 Anthropic 人工智能的禁令 “令人不安” (环球市场播报 07:46)

（二）事件驱动技术指标变化

事件类型	影响等级	新闻数	代表性新闻
自然灾害/黑天鹅	重大	98	菲律宾总统称燃料告急很可能导致航班停飞 全国已进入能源紧急状态…
财报季	重大	97	提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）…
制裁/禁令	重大	49	EBRD reports resilient regional economic…
监管行动	重大	46	相关部门公布《相关部门关于进一步贯彻实施〈中华人民共和国行政处罚法〉的通知》…
IPO/上市	重大	38	SpaceX计划最早于本周提交IPO申请 拟募资超750亿美元…
并购重组	重大	13	中欧国际工商学院黄生：科创领域应破除“唯IPO思维”…
评级变动	中等	83	中国金茂午后涨超4% 花旗将参考区间由1.8港元上调至1.9港元…
回购/偏积极观察	中等	9	央行今日开展785亿元7天逆回购操作…
偏谨慎观察/抛售	中等	8	药师帮（9885.HK）：2025年报亮眼 基本面向好迎价值重估窗口 现阶段的流…
分红/拆股	一般	6	Konecranes päättää tällä viikolla spliti…

自然灾害/黑天鹅（98条相关新闻）

1. 菲律宾总统称燃料告急很可能导致航班停飞 全国已进入能源紧急状态 (环球市场播报 08:26)
   菲律宾总统小费迪南德·马科斯表示，在伊朗战争引发的航空煤油短缺背景下，飞机被迫停飞是“很可能发生的情况”。在全球能源市场不确定性加剧之际…
2. 限制特朗普战争权力的议案再遭美参议院否决 ▼ (财联社 13:20)
3. 美伊战争中黄金为何下跌？瑞银：避险属性并未失灵 只是延迟生效 (滚动播报 12:56)
   财报季（97条相关新闻）
4. [★★★] 提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间） ▲ (华尔街见闻 12:30)
   ① 13:30 泡泡玛特电话会； ② 15:00 英国2月CPI； ③ 港股盘后 拼多多、快手发布业绩报告； ④ 16:45 欧洲央行行长拉加德讲话； ⑤ 17:00 德国3月IFO商业景气指数； ⑥ 17:15 欧洲央行首席经济学家Lane讲话； ⑦ 20:00 欧洲央行管委Rehn讲话，英国央行货币政策委员会（MPC）成员Greene讲话； ⑧ 20:3…
5. 中国金茂午后涨超4% 花旗将参考区间由1.8港元上调至1.9港元 ▲ (新浪港股 13:31)
   中国金茂（00817）绩后一度涨近6%，截至发稿，股价上涨4.48%，报1.40港元，成交额4944.346万港元。 3月24日，中国金茂发布2025年报。
6. 明德生物业绩预告 “变脸”，符合条件的受损股民速来登记索赔 (市场资讯 09:00)
   根据最新消息，明德生物发布《2025年度业绩预告修正公告》，公司业绩由此前预计盈利修正为亏损，受此影响，公司股价大幅下挫，众多投资者因此遭受投资损失。
   制裁/禁令（49条相关新闻）
7. EBRD reports resilient regional economic growth ▲ (France24 Business 13:28:30)
   Despite headwinds from US tariffs and Chinese competition, the European Bank for Reconstruction and Development’s latest report shows stronger-than-expected GDP growth, particularl…
8. Bank Rate maintained at 3.75% - March 2026 Monetary Policy Summary and Minutes (英国央行 12:00:00)
9. Central Banks (World Gold Council)

五、宏观政策与央行动态

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（一）国内宏观

货币政策（25条）

1. 3月25日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要 (东方财富(全球) 06:03:21)
   【国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条摘要】1、加量续做，央行今日开展5000亿元MLF操作。2、券商做好金融“五篇大文章”专项评价办法有望正式实施。3、快递企业密集发布调价通知，对冲燃油成本上升。
2. 央行今日开展785亿元7天逆回购操作 (央行方面 09:21:22)
   央行今日开展785亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。
3. LPR连续10个月“按兵不动”，当前货币政策处于观察期 (同花顺)
4. 3月LPR继续“按兵不动” (同花顺)
5. 韩国央行启用新一代外汇储备IT管理系统 (环球市场播报 13:20)
   韩国央行周三宣布，已启用新一代外汇储备管理系统，以提高效率并更好地应对市场变化。 作为韩国央行的内部IT基础设施，该系统支持交易、风险管理、结算和会计等任务。
6. 新西兰央行官员认为经济仍存过剩产能 或影响应对油价冲击的政策力度 (环球市场播报 10:22)
   新西兰央行首席经济学家Paul Conway表示，国内经济仍存在过剩产能，这将影响央行采取多大力度的政策来应对油价上涨所引发的通胀上行压力。
   财政政策（4条）
7. 河南拟发行547.43亿元地方债 (大河财立方 10:44:35)
8. 财税部门部长蓝佛安会见世界银行运营常务副行长比耶德 (同花顺)
9. 日本40年期国债收益率下行5个基点至3.71%。 (华尔街见闻 13:44)
10. 11:55国债期货早盘冲高回落，午前多数维持涨势，30年期主力合约涨0.07%报111.25，10年期主力合约涨0.02%报108.18，5年期主力合约跌0.01%报105.89，2年期主力合约涨0.01%报102.484。 (新华财经)
    产业政策（8条）
11. 面向“十五五”开局，毕马威中国副主席给投资者三条建议 (中国新闻网 13:43:32)
12. 林毅夫：中国经济是国际不确定性中的最大确定性 (中国新闻网 12:44:45)
13. 40项政策协同发力！京津冀国际科技创新中心建设迎政策大礼包 (大河财立方 11:49:49)
    【大河财立方记者陈玉静】建设国际科技创新中心是党中央决策部署的重大战略任务。年度经济工作会议提出，建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心。北京（京津冀）国际科技创新中心以北京“三城一区”为主平台，以中关村为主阵地，以京津、京雄新质生产力走廊为骨干，以天津滨海新区、河北雄安新区、石家庄为重要支点，构筑高效协同创新网络。
14. 民政部：推动养老服务消费补贴项目更高效触达老年群体 (同花顺)
15. 两高印发指导意见：家暴离婚等情形 可申请民事支持起诉 (同花顺)
16. 国家市场监管总局转发《经济日报》文章：外卖大战该结束了 ▼ [偏谨慎] (华尔街见闻 13:40)
    房地产政策（3条）
17. “沪七条”新政落地满月显成效，单周成交量刷新近五年纪录 ▲ (上观新闻 09:45:38)
18. 10.9万亿元公积金大松绑 尽管多地已扩大贷款额度和使用范围，但公积金的制度属性决定，其在实际运用中仍面临多重约束，难以取代商业贷款成为住房按揭的主流工具。 ▲ (经济观察网)
19. 限售股份解限与偏谨慎观察 ▼ (深交所公告)
    资本市场（38条）
20. SpaceX计划最早于本周提交IPO申请 拟募资超750亿美元 (东方财富(全球) 08:19:45)
    【SpaceX计划最早于本周提交IPO申请 筹集超过750亿美元资金】据一名知情人士透露，SpaceX计划于本周晚些时候或下周向监管机构提交首次公开发行招股说明书。此次秘密提交将正式敲定埃隆马斯克旗下这家火箭与通信公司的IPO计划，目标是在6月挂牌上市。此次IPO将检验投资者对这桩有望成为美国史上规模最大IPO的认购热情，其体量将远超以往。
21. 央行今日开展785亿元7天逆回购操作 (央行方面 09:21:22)
    央行今日开展785亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。
22. 最快本周递IPO申请！SpaceX募资超750亿美元 (格隆汇)
23. 证券监管部门有关负责人就恒大集团风险事件答记者问 (证券监管部门新闻)
24. 证券监管部门就《证券期货行政执法当事人承诺制度实施规定（征求意见稿）》公开征求意见 (证券监管部门新闻)
25. 泰诺麦博IPO：IPO前夜估值三月缩水28%，累计亏损14亿实控人却套现1.8亿，资产负债率逼近80% (市场资讯 11:51)
    来源：财渤社，文\观澜 珠海泰诺麦博制药股份有限公司（以下简称“泰诺麦博”）于3月24日回复科创板二轮问询。 在创新药这条赛道上，泰诺麦博曾是一个完美的开局故事。

（二）国际宏观

美联储政策（5条）

1. 美联储主席换届将走向何方？ (格隆汇)
2. [★★★] 提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间） ▲ (华尔街见闻 12:30)
   ① 13:30 泡泡玛特电话会； ② 15:00 英国2月CPI； ③ 港股盘后 拼多多、快手发布业绩报告； ④ 16:45 欧洲央行行长拉加德讲话； ⑤ 17:00 德国3月IFO商业景气指数； ⑥ 17:15 欧洲央行首席经济学家Lane讲话； ⑦ 20:00 欧洲央行管委Rehn讲话，英国央行货币政策委员会（MPC）成员Greene讲话； ⑧ 20:3…
3. [★★★] 今日重点关注的财经数据与事件：2026年3月25日 周三① 15:00 英国2月CPI月率② 15:00 英国2月零售物价指数月率③ 16:45 欧洲央行行长拉… ▲ (金十数据)
   今日重点关注的财经数据与事件：2026年3月25日 周三① 15:00 英国2月CPI月率② 15:00 英国2月零售物价指数月率③ 16:45 欧洲央行行长拉加德发表讲话④ 17:00 瑞士3月ZEW投资者信心指数⑤ 17:00 德国3月IFO商业景气指数⑥ 20:30 美国第四季度经常帐⑦ 20:30 美国2月进口物价指数月率⑧ 22:30 美国至3月2…
4. 【首席观察】美联储“按兵不动” 市场为何 (经济观察网)
5. 王毅会见英国首相国家安全事务顾问鲍威尔 (每日经济新闻)
   地缘政治（60条）
6. 美方向伊朗提出和谈方案；国际油价大跌 6小时前 ▼ (21世纪经济报道)
7. 聚焦区域组织合作，博鳌嘉宾探讨政策协调空间 ▲ (第一财经 12:54:43)
8. 限制特朗普战争权力的议案再遭美参议院否决 ▼ (财联社 13:20)
9. 德银称伊朗冲突或将催生“石油人民币” (环球市场播报 13:40)
10. [韩国进入危机模式 设跨部会小组、追加预算为中东局势
11. 美伊战争中黄金为何下跌？瑞银：避险属性并未失灵 只是延迟生效 (滚动播报 12:56)
    国际贸易（2条）
12. 关税80%、同行破产，TENWAYS凭什么敢冲“E-bike第一股”？ ▼ (虎嗅财经)
13. “升级版”中欧出口管制对话机制第二次会议在京举行 (每日经济新闻)
    全球经济（11条）
14. 聚焦区域组织合作，博鳌嘉宾探讨政策协调空间 ▲ (第一财经 12:54:43)
15. 新西兰央行官员认为经济仍存过剩产能 或影响应对油价冲击的政策力度 (环球市场播报 10:22)
    新西兰央行首席经济学家Paul Conway表示，国内经济仍存在过剩产能，这将影响央行采取多大力度的政策来应对油价上涨所引发的通胀上行压力。
16. 燃料涨价冲击多个民生领域，菲律宾进入国家紧急状态 ▲ (界面新闻 12:25:22)
    中东紧张局势正通过能源与供应链渠道向亚洲外溢，对东盟经济形成“滞胀型冲击”，拖累增长并推高通胀。菲律宾已进入国家能源紧急状态，以确保能源供应稳定，支持交通、农业和中小微型企业等关键部门，保护民众免受石油供应中断带来的影响。据央视新闻报道，菲律宾总统马科斯在当地时间3月24日表示，已有多国告知菲律宾航司称，无法为飞机加油，所以航班必须自带燃料往返，长途航班将会…
17. 国际银延续反弹力度 全球响起“滞胀警报” (同花顺)
18. 增长+物价”双重绞杀！伊朗战事正在让全球经济“喘不过气 (同花顺)
19. 世界经济黄皮书预计2026年全球经济增速将放缓至3.0% (同花顺)
    新兴市场（6条）
20. 富兰克林邓普顿：全球投资者对中国兴趣上升 新兴市场迎来拐点 (同花顺)
21. 印度股指Sensex指数日内涨幅扩大至2%。 (华尔街见闻 13:32)
22. 消息人士：印度信实Jio平台正与13家外国投资者洽谈，计划在首次公开募股（IPO）中出售其各自持有的8%股份。 (金十数据)
    消息人士：印度信实Jio平台正与13家外国投资者洽谈，计划在首次公开募股（IPO）中出售其各自持有的8%股份。
23. 一艘泰国油轮安全穿行霍尔木兹海峡 释放“非敌对船只”有限放行信号 (东方财富(全球) 05:28:57)
24. 领涨市场！巴西ETF突然火了 年内涨超18% (东方财富(全球) 07:20:00)
25. 国际钢市洞察：中东货源趋紧推升钢价冲高，东南亚节后或迎高位兑现窗口（2026.3.18-2026.3.25） (我的钢铁网)
    能源地缘（32条）
26. 美方向伊朗提出和谈方案；国际油价大跌 6小时前 ▼ (21世纪经济报道)
27. 上交所：富国标普石油天然气勘探及生产精选行业QDII临时停牌 ▼ (财联社 13:17)
    【上交所：富国标普石油天然气勘探及生产精选行业QDII临时停牌】财联社3月25日电，上交所公告，3月25日盘中即时起至收市暂停富国标普石油天然气勘探及生产精选行业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）（证券代码：513350）交易业务。
28. 韩国政府称卡塔尔中断合同或导致液化天然气价格波动加剧 (环球市场播报 13:17)
29. 新西兰央行官员认为经济仍存过剩产能 或影响应对油价冲击的政策力度 (环球市场播报 10:22)
    新西兰央行首席经济学家Paul Conway表示，国内经济仍存在过剩产能，这将影响央行采取多大力度的政策来应对油价上涨所引发的通胀上行压力。
30. 快讯：恒指高开0.87% 科指涨0.99% 科网股活跃 黄金股普涨 AI应用股高开 (新浪港股 09:20)
31. 林毅夫：中国经济是国际不确定性中的最大确定性 (中国新闻网 12:44:45)

（四）国际央行政策

央行	当前利率	相关新闻数	政策方向	对资产影响
美联储(Fed)	4.25-4.50%	11	待观察	影响待评估
欧洲央行(ECB)	2.65%	6	待观察	影响待评估
日本央行(BOJ)	0.50%	1	待观察	影响待评估
英国央行(BOE)	4.50%	1	待观察	影响待评估
中国央行(中国央行)	LPR 3.10%/3.60%	27	待观察	影响待评估

美联储(Fed)（利率 4.25-4.50%）

1. 美联储主席换届将走向何方？ (格隆汇)
2. 美联储 Board issues enforcement actions with former employee of Equity Bank and former employee of First State Bank of Dongola (美联储 15:00:00)
3. 美联储 Board announces approval of application by Cooperativa de Ahorro y Credito Elga, Ltda. (美联储 21:00:00)
   欧洲央行(ECB)（利率 2.65%）
4. [★★★] 提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间） ▲ (华尔街见闻 12:30)
   ① 13:30 泡泡玛特电话会； ② 15:00 英国2月CPI； ③ 港股盘后 拼多多、快手发布业绩报告； ④ 16:45 欧洲央行行长拉加德讲话； ⑤ 17:00 德国3月IFO商业景气指数； ⑥ 17:15 欧洲央行首席经济学家Lane讲话； ⑦ 20:00 欧洲央行管委Rehn讲话，英国央行货币政策委员会（MPC）成员Greene讲话； ⑧ 20:3…
5. [★★★] 今日重点关注的财经数据与事件：2026年3月25日 周三① 15:00 英国2月CPI月率② 15:00 英国2月零售物价指数月率③ 16:45 欧洲央行行长拉… ▲ (金十数据)
   今日重点关注的财经数据与事件：2026年3月25日 周三① 15:00 英国2月CPI月率② 15:00 英国2月零售物价指数月率③ 16:45 欧洲央行行长拉加德发表讲话④ 17:00 瑞士3月ZEW投资者信心指数⑤ 17:00 德国3月IFO商业景气指数⑥ 20:30 美国第四季度经常帐⑦ 20:30 美国2月进口物价指数月率⑧ 22:30 美国至3月2…
6. 欧央行 to open its doors for the Night of the Museums on 25 April 2026 (欧央行 Press 12:00:00)
   日本央行(BOJ)（利率 0.50%）
7. 日本全职员工月均工资连续4年创历史新高 ▲ (环球市场播报 12:02)
   英国央行(BOE)（利率 4.50%）
8. [★★★] 提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间） ▲ (华尔街见闻 12:30)
   ① 13:30 泡泡玛特电话会； ② 15:00 英国2月CPI； ③ 港股盘后 拼多多、快手发布业绩报告； ④ 16:45 欧洲央行行长拉加德讲话； ⑤ 17:00 德国3月IFO商业景气指数； ⑥ 17:15 欧洲央行首席经济学家Lane讲话； ⑦ 20:00 欧洲央行管委Rehn讲话，英国央行货币政策委员会（MPC）成员Greene讲话； ⑧ 20:3…
   中国央行(中国央行)（利率 LPR 3.10%/3.60%）
9. 3月25日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要 (东方财富(全球) 06:03:21)
   【国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条摘要】1、加量续做，央行今日开展5000亿元MLF操作。2、券商做好金融“五篇大文章”专项评价办法有望正式实施。3、快递企业密集发布调价通知，对冲燃油成本上升。
10. 央行今日开展785亿元7天逆回购操作 (央行方面 09:21:22)
    央行今日开展785亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。
11. LPR连续10个月“按兵不动”，当前货币政策处于观察期 (同花顺)

六、跨市场联动与经济日历

---

（一）全球风险偏好

当前全球风险偏好：风险偏好中性

1. 港股上涨(恒指+0.95%)
2. 黄金上涨(+3.49%)
3. 铜价上涨(+1.26%)

（二）对A股影响研判

外围市场对A股影响：中性
• 多空信号均衡

（三）全球经济日历

事件	相关新闻数	代表性新闻
财报发布	16	泡泡玛特：2025年拥有人应占溢利127.75亿元，同比增长308.8%…
中国GDP	2	聚焦区域组织合作，博鳌嘉宾探讨政策协调空间…
央行讲话	2	提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）…

七、跨资产联动分析

---

【市场状态】通胀交易（股涨+金涨）

联动信号

• 股金同涨暗示通胀预期上升，关注实物资产
• 全球股市偏强（均值+1.07%），权益仓位可维持
• 黄金+3.49%，避险升温

九、全球股票市场

---

今日大幅波动：日经225 +3.01%、韩国KOSPI +1.76%

美股（均值 +0.00%）

研判：窄幅震荡，多空均衡

港股（均值 +0.95%）

研判：温和上涨，市场情绪偏暖

指数	最新点位	涨跌幅
恒生指数	25302.84	+0.95%

亚太（均值 +3.01%）

研判：强势上涨，风险偏好上升

指数	最新点位	涨跌幅
日经225	53824.33	+3.01%

欧洲（均值 +0.23%）

研判：窄幅震荡，多空均衡

指数	最新点位	涨跌幅
法国CAC40	7743.92	+0.23%

A股（均值 +1.82%）

研判：强势

指数	最新点位	涨跌幅
上证指数	3929.81	+1.25%
深证成指	13804.81	+1.98%
创业板指	3319.56	+2.09%
国证2000	10175.24	+2.08%
科创50	1317.12	+2.04%
北证50	1286.70	+1.46%

其他全球指数

指数	最新点位	涨跌幅
国企指数	8577.22	+0.91%
韩国KOSPI	5651.56	+1.76%
英国富时100	9965.16	+0.72%
德国DAX30	22636.91	-0.07%

图：全球主要指数涨跌幅 | 数据来源：东方财富、新浪财经等公开行情接口

十、固定收益市场

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【中国债市】中国国债收益率窄幅波动（15国债21↓0.00bp, 16国债19↓0.05bp, 13国债25↓0.00bp），维持中性久期
【美国债市】

【可转债】国证转债 +0.99%，中证转债 +0.99%，

（一）中国国债收益率

品种	收益率/点位	涨跌(bp)
15国债21	—	+0.00
16国债19	115.2200	-0.05
13国债25	—	+0.00

（二）可转债市场

指数	点位	涨跌幅
国证转债	186.68	+0.99%
中证转债	503.49	+0.99%

（三）债券市场要闻（Top5）

1. 河南拟发行547.43亿元地方债 (大河财立方 10:44:35)
2. 日本40年期国债收益率下行5个基点至3.71%。 (华尔街见闻 13:44)
3. 11:55国债期货早盘冲高回落，午前多数维持涨势，30年期主力合约涨0.07%报111.25，10年期主力合约涨0.02%报108.18，5年期主力合约跌0.01%报105.89，2年期主力合约涨0.01%报102.484。 (新华财经)
4. 上市公司向特定对象发行的可转债信息 (深交所公告)

十一、大宗商品市场

---

【金属】金属板块整体走强，工业需求预期改善或避险需求上升
大幅波动品种：COMEX黄金 +3.49%（4555.70）、COMEX白银 +5.38%（73.31）、COMEX铜 +1.26%（5.52）

图：外汇与大宗商品涨跌幅 | 数据来源：东方财富、新浪财经等公开行情接口

品种	最新价	涨跌幅
COMEX黄金	4555.70	+3.49%
COMEX白银	73.31	+5.38%
COMEX铜	5.52	+1.26%

十二、外汇市场

---

【美元】美元窄幅震荡（DXY 99.38，+0.16%），汇率风险可控
【人民币】人民币平稳（CNH 0.0000），中间价锚定效应明显
【G10 货币】G10货币涨跌互现，0涨0跌，无明显方向
【亚太货币】亚太货币涨跌互现，0涨0跌，无明显方向
【新兴市场货币】新兴市场货币涨跌互现，0涨0跌，无明显方向

（一）G10 货币行情

货币对	最新价	涨跌幅	波动等级
美元指数	99.3800	+0.16%	正常

（三）对冲有效性回顾

指标	数值
对冲比例	45%
年化对冲成本	25bp/年

评估：当前对冲比例45%，年化对冲成本25bp，对冲成本可控，保持保护性仓位

（四）外汇研究框架建议

• 自然对冲：资产负债币种匹配，减少净敞口
• 远期合约：锁定未来汇率，适合确定性现金流（1M/3M/6M/1Y）
• 期权对冲：相关表述已脱敏偏谨慎观察期权保护下行，保留上行收益（vanilla put / risk reversal）
• 交叉货币互换：长期债券投资的汇率风险管理（XCCY basis swap）
• 动态Delta对冲：期权组合的动态风险管理，每日调整
• Proxy对冲：用流动性好的货币对冲流动性差的EM货币（如用KRW proxy TWD）
• Collar策略：相关表述已脱敏偏谨慎观察+相关表述已脱敏偏积极观察，零成本或低成本锁定区间

对冲工具成本对比：

对冲工具	交易成本(bp/年)	对冲效率	适用场景	优缺点
远期合约	15-30	95-100%	确定性现金流对冲	成本低、完全锁定，但无法享受有利汇率变动
外汇期权	50-150	80-95%	不确定性敞口对冲	保留上行收益，但期权费较高
交叉货币互换（CCS）	20-50	90-98%	长期多币种敞口	适合大额长期对冲，但流动性较差
无本金交割远期（NDF）	30-80	85-95%	受管制货币对冲	适合人民币等受限货币，但基差风险较高

注：交易成本为参考区间，实际成本取决于名义金额、期限和市场流动性

（五）外汇市场要闻（Top 8）

1. 石药集团发布年度业绩 股东应占呈报溢利38.82亿元同比减少10.3% (新浪港股 12:53)
2. 华润医药绩后涨逾8% 2025年年度股东应占溢利同比增长20.73% ▲ (新浪港股 09:40)
3. SpaceX计划最早于本周提交IPO申请 拟募资超750亿美元 (东方财富(全球) 08:19:45)
   【SpaceX计划最早于本周提交IPO申请 筹集超过750亿美元资金】据一名知情人士透露，SpaceX计划于本周晚些时候或下周向监管机构提交首次公开发行招股说明书。此次秘密提交将正式敲定埃隆马斯克旗下这家火箭与通信公司的IPO计划，目标是在6月挂牌上市。此次IPO将检验投资者对这桩有望成为美国史上规模最大IPO的认购热情，其体量将远超以往。
4. 最快本周递IPO申请！SpaceX募资超750亿美元 (格隆汇)
5. 央行方面、外汇管理部门有关部门负责人就《关于印发〈境内企业境外放… (人民银行新闻)
6. 德银称伊朗冲突或将催生“石油人民币” (环球市场播报 13:40)
7. 韩国央行启用新一代外汇储备IT管理系统 (环球市场播报 13:20)
   韩国央行周三宣布，已启用新一代外汇储备管理系统，以提高效率并更好地应对市场变化。 作为韩国央行的内部IT基础设施，该系统支持交易、风险管理、结算和会计等任务。
8. 小菜园发布年度业绩 股东应占溢利7.15亿元同比增长23.16% ▲ (新浪港股 12:31)

十三、贵金属市场

---

（一）贵金属总览

多因子驱动评分：65/100（温和偏积极配置）

品种	最新价	涨跌幅	板块
COMEX黄金	4555.70	+3.49%	避险贵金属
COMEX白银	73.35	+5.43%	工业贵金属

（二）黄金深度分析

【COMEX黄金】黄金大幅走强（$4555.70，+3.49%），显著Risk-Off信号。驱动：暂无明确单一驱动因子
驱动因子分解：

因子	当前值	评分影响	方向
美元指数	+0.16%	-1.3	利空
VIX恐慌	—	+0.0	中性
新闻情绪	—	+6.0	利多
价格动量	—	+10.0	利多

（三）白银深度分析

【COMEX白银】白银强势（$73.35，+5.43%），Beta=1.56x。白银弹性放大（工业需求+投机共振）

（四）铂族金属（PGM）

（五）贵金属比价矩阵

【金银比】金银比62.1，处于正常区间（均值68），无明显套利信号

比价指标	当前值	区间/信号
金银比	62.11	正常区间

（六）内外盘价差

内外盘价差数据暂不可用（需同时获取上海金和COMEX金数据）。
黄金ETF（GLD/沪金ETF）今日涨跌：+4.14%，资金净流入信号，机构增配黄金

（七）贵金属板块联动

贵金属全线走强（避险+3.49%/工业+5.43%）——流动性宽松或通胀预期上升驱动，贵金属整体偏积极配置

（九）贵金属风险预警

⚠ 黄金单日涨幅+3.49%，关注避险情绪是否持续升温

（十）贵金属要闻（Top 8）

1. 金价大幅波动大幅波动，老铺周大福们转型奢侈品牌走得通吗？ (第一财经 13:06)
2. 美伊15项停火方案引爆市场！亚太股市狂欢，黄金急拉原油跳水 (格隆汇)
3. 贵金属价格波动加剧 多家银行发布风险防范提示 (人民网财经)
4. 美伊战争中黄金为何下跌？瑞银：避险属性并未失灵 只是延迟生效 (滚动播报 12:56)
5. 中银国际：重申招金矿业“相关表述已脱敏”评级 上调参考区间：已脱敏港元 ▲ (新浪港股 12:05)
6. 狂赚2.5亿后，物业公司祈福生活服务再“逆向观察”相关表述已脱敏2.5吨白银 (界面 11:26)
7. 黄金股早盘集体上扬 灵宝黄金涨超7%中国黄金国际涨超4% (新浪港股 11:11)
8. 快讯：恒指高开0.87% 科指涨0.99% 科网股活跃 黄金股普涨 AI应用股高开 (新浪港股 09:20)

十四、期货与衍生品市场

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（二）期货板块深度分析

【金属期货】贵金属：COMEX金 +3.49%，COMEX银 +5.43%；有色金属：COMEX铜 +1.26%
【商品期货汇总】商品期货3涨0跌，多头主导
大幅波动品种：COMEX白银 +5.43%、原油主连 -4.19%、COMEX黄金 +3.49%

（三）价差与套利信号

• 金银比收窄（风险偏好回升）

图：国内期货主力合约涨跌幅 | 数据来源：上期所、大商所、郑商所、中金所

（四）国内期货主力合约行情

合约	最新价	涨跌幅
豆粕主连	2940.0	-1.24%
豆油主连	8542.0	-0.77%
棕榈油主连	9540.0	-1.43%
玉米主连	2377.0	-0.71%
原油主连	720.4	-4.19%

（五）国际期货合约行情

合约	最新价	涨跌幅
COMEX黄金	4555.70	+3.49%
COMEX白银	73.35	+5.43%
COMEX铜	5.52	+1.26%

（六）期货策略观察

1. 价差交易：金银比收窄（风险偏好回升）
2. 贵金属期货方向：偏积极观察（均值+4.46%，2涨0跌）
3. 有色金属期货方向：偏积极观察（均值+1.26%，1涨0跌）

（七）期货市场要闻（Top8）

1. 证券监管部门就《证券期货行政执法当事人承诺制度实施规定（征求意见稿）》公开征求意见 (证券监管部门新闻)
2. 快讯：股指期货全线上涨，中证500股指期货（IC）主力合约日内涨超3% (市场资讯 09:39)
3. 开盘|国内期货主力合约涨跌不一 液化石油气（LPG）跌超9% (市场资讯 09:07)
4. 金价遭遇“急刹车” 资金撤离迹象凸显 (中国证券报 08:39)
5. 日经指数或将上涨 受美伊谈判希望提振 (环球市场播报 07:51)
6. 异常天气如何影响天然橡胶市场 (市场资讯 07:50)
7. 苹果期价两日回吐一周涨幅，发生了什么？ (市场资讯 07:50)
8. 油价上演“过山车”行情 A股投资者应关注哪些信号？ (中国证券报 12:35:00)

十五、基金、ETF与另类投资

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（一）ETF 市场风格分析

（二）全球 ETF 类别表现

类别	ETF数	涨	跌	均值涨跌	判断
中国	5	5	0	+1.70%	偏强

（四）今日 ETF 涨跌榜

涨幅前5名：
▲ 黄金ETF华安 +4.14%
▲ 中证500ETF南方 +2.26%
▲ 创业板ETF易方达 +2.22%
▲ 沪深300ETF华泰柏瑞 +1.47%
▲ 恒生医疗ETF博时 +1.45%
跌幅前5名：
▼ 纳指ETF广发 +0.86%
▼ XD十年国债ETF国泰 +0.04%
▼ 美国国债7-10年ETF-iShares -0.34%
▼ 美国国债20年+ETF-iShares -0.43%
▼ 纳斯达克100ETF-Invesco -0.68%

（六）中国核心 ETF 行情

ETF	最新价	涨跌幅
沪深300ETF华泰柏瑞	4.545	+1.47%
中证500ETF南方	7.825	+2.26%
创业板ETF易方达	3.309	+2.22%
上证50ETF华夏	2.933	+1.14%
纳指ETF国泰	1.733	+0.93%
黄金ETF华安	9.684	+4.14%
XD十年国债ETF国泰	134.292	+0.04%
恒生ETF华夏	1.507	+1.41%
恒生医疗ETF博时	0.561	+1.45%
纳指ETF广发	1.292	+0.86%

（七）全球核心 ETF 行情

ETF	最新价	涨跌幅
纳斯达克100ETF-Invesco	$583.98	-0.68%
美国国债20年+ETF-iShares	$86.01	-0.43%
美国国债7-10年ETF-iShares	$94.86	-0.34%

（八）基金市场动态（Top5）

1. SpaceX计划最早于本周提交IPO申请 拟募资超750亿美元 (东方财富(全球) 08:19:45)
   【SpaceX计划最早于本周提交IPO申请 筹集超过750亿美元资金】据一名知情人士透露，SpaceX计划于本周晚些时候或下周向监管机构提交首次公开发行招股说明书。此次秘密提交将正式敲定埃隆马斯克旗下这家火箭与通信公司的IPO计划，目标是在6月挂牌上市。此次IPO将检验投资者对这桩有望成为美国史上规模最大IPO的认购热情，其体量将远超以往。
2. 就业友好型发展：抓住人力资源和人工智能两大红利 (第一财经 13:36:06)
3. 上交所：富国标普石油天然气勘探及生产精选行业QDII临时停牌 ▼ (财联社 13:17)
   【上交所：富国标普石油天然气勘探及生产精选行业QDII临时停牌】财联社3月25日电，上交所公告，3月25日盘中即时起至收市暂停富国标普石油天然气勘探及生产精选行业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）（证券代码：513350）交易业务。
4. 央行方面行长潘功胜会见国际货币基金组织第一副总裁丹·卡茨 20小时前 (21世纪经济报道)
5. 关于同意兴业证券股份有限公司为华夏中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金提供主做市服务的公告 (上交所公告)

（九）银行理财

1. 开年以来，29只银行理财发行失败 16小时前 21视频 (21世纪经济报道)

（十）私募与股权投资

1. SpaceX计划最早于本周提交IPO申请 拟募资超750亿美元 (东方财富(全球) 08:19:45)
   【SpaceX计划最早于本周提交IPO申请 筹集超过750亿美元资金】据一名知情人士透露，SpaceX计划于本周晚些时候或下周向监管机构提交首次公开发行招股说明书。此次秘密提交将正式敲定埃隆马斯克旗下这家火箭与通信公司的IPO计划，目标是在6月挂牌上市。此次IPO将检验投资者对这桩有望成为美国史上规模最大IPO的认购热情，其体量将远超以往。
2. 最快本周递IPO申请！SpaceX募资超750亿美元 (格隆汇)
3. 快讯：恒指高开0.87% 科指涨0.99% 科网股活跃 黄金股普涨 AI应用股高开 (新浪港股 09:20)
4. 两周净值回撤近15%？百亿量化私募明汯投资宏观策略产品疑似“翻车” (界面新闻 10:19:12)
5. 韩国去年下半年虚拟资产总市值下降8% ▼ (环球市场播报 13:05)
6. [★★★] 提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间） ▲ (华尔街见闻 12:30)
   ① 13:30 泡泡玛特电话会； ② 15:00 英国2月CPI； ③ 港股盘后 拼多多、快手发布业绩报告； ④ 16:45 欧洲央行行长拉加德讲话； ⑤ 17:00 德国3月IFO商业景气指数； ⑥ 17:15 欧洲央行首席经济学家Lane讲话； ⑦ 20:00 欧洲央行管委Rehn讲话，英国央行货币政策委员会（MPC）成员Greene讲话； ⑧ 20:3…
7. 比特币崩了！全网近12万人爆仓 (中金在线)

（十一）存款与货币市场

品种	参考利率(%)
活期存款	0.15
1年期定存	1.15
3年期定存	1.50
5年期定存	1.55
大额存单1年	1.40
大额存单3年	1.80
货币基金(7日年化)	1.50
逆回购(GC001)	1.60

1. 央行方面行长潘功胜会见国际货币基金组织第一副总裁丹·卡茨 20小时前 (21世纪经济报道)
2. 同业存单备案额度“迟到”背后：或与银行金融债额度统筹管理 (界面新闻)
3. 今年一季度同业存单和金融债净融资双双低于正常水平。 (界面新闻)

十六、流动性监控

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流动性评估：流动性偏紧

（一）央行公开市场操作

1. 3月25日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要 (东方财富(全球) 06:03:21)
   【国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条摘要】1、加量续做，央行今日开展5000亿元MLF操作。2、券商做好金融“五篇大文章”专项评价办法有望正式实施。3、快递企业密集发布调价通知，对冲燃油成本上升。
2. 央行今日开展785亿元7天逆回购操作 (央行方面 09:21:22)
   央行今日开展785亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。
3. 央行在香港发行600亿元人民币6个月期央票，中标利率1.48% (南方财经网 12:37:00)
   央行在香港发行600亿元人民币6个月期央票，中标利率1.48%
4. 美调整探月计划 暂停“门户”空间站项目 (华尔街见闻 12:35)

十七、A股板块精选与研判

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图：新闻情绪分布 | 数据来源：NLP 情感分析引擎
今日 1426 条新闻：利好 199 条(14%) | 利空 99 条(7%) | 中性 1128 条

（一）偏积极板块 Top5

板块	研判	评分	核心理由	资金流向
银行	★★★ 强烈偏积极	40	利好主导(12利好/3利空)；22条政策消息	—
计算机	★★★ 强烈偏积极	34	利好主导(21利好/4利空)	—
钢铁有色	★★★ 强烈偏积极	20	利好主导(10利好/1利空)；2条政策消息	—
军工	★★★ 强烈偏积极	16	利好主导(8利好/0利空)	—
汽车	★★★ 强烈偏积极	15	利好主导(9利好/2利空)；1条政策消息	—

注：估值分位数据需接入Wind/Choice等终端实时数据，当前版本基于新闻面+行情面+资金面三维分析

（二）偏谨慎/谨慎板块 Top5

板块	研判	评分	核心理由
化工	▼▼ 偏空	-3	利空偏多(3利空/1利好)；1条政策消息

（三）全板块汇总表

板块	新闻量	利好	利空	行情	评分
计算机	108	21	4	—	34
银行	57	12	3	—	40
煤炭石油	52	9	8	—	7
汽车	39	9	2	—	15
非银金融	37	5	4	—	9
钢铁有色	37	10	1	—	20
商贸零售	31	7	2	—	15
电子	30	5	0	—	10
军工	28	8	0	—	16
医药生物	26	6	2	—	9
传媒	19	4	2	—	4
电力设备与新能源	19	7	0	—	14
机械设备	17	6	0	—	12
社会服务	17	4	2	—	7
通信	13	4	0	—	9
电力公用	12	4	0	—	8
交通运输	12	3	0	—	6
纺织服装	8	4	0	—	8
农林牧渔	7	3	1	—	4
家电	6	2	0	—	4
化工	6	1	3	—	-3
食品饮料	4	0	1	—	-1
建筑建材	4	0	0	—	1
房地产	3	1	0	—	3

附录A：全球新闻速递

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宏观政策（8条）

1. [★★★] 今日重点关注的财经数据与事件：2026年3月25日 周三① 15:00 英国2月CPI月率② 15:00 英国2月零售物价指数月率③ 16:45 欧洲央行行长拉… ▲ (金十数据)
2. [★★★] 提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间） ▲ (华尔街见闻 12:30)
3. [★★] 加量续做 央行今日开展5000亿元MLF操作 (东方财富(全球) 04:57:10)
4. 3月25日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要 (东方财富(全球) 06:03:21)
5. 中国央行在香港发行600亿元人民币6个月期央票，中标利率1.48%。 ▲ (华尔街见闻 12:31)
6. AI，就业，社保 (格隆汇)
7. Nexstar, Tegna merger closes after winning regulatory approval (CNBC 14:51:52)
8. Google partners with Agile Robots, growing its AI robotics footprint (CNBC 19:45:47)

地缘政治（38条）

1. 东方财富财经早餐 3月25日周三 (东方财富(全球) 06:00:34)
2. 早间要闻汇总 (华尔街见闻 12:30)
3. 今天（3月25日），以色列南部内盖夫地区传出爆炸声，以色列军方称已开始拦截伊朗针对内盖夫南部及死海地区发射的导弹。（CCTV国际时讯） (金十数据)
4. VIP地缘冲突降温的鸽子，还未落在美债的枝头——今日外汇需要关注的3个重点解锁VIP快讯 (金十数据)
5. 市场要闻瑞银：伊朗战争下的亚洲股市，“黄金交易窗口”只有开盘那几分钟瑞银研究发现，几乎所有与油价相关的有意义的交易，都集中在开盘后的头几分钟——之后的市场，不是… (金十数据)
6. 地缘热点特朗普想停火，沙特、阿联酋、以色列都不乐意据华尔街日报，沙特和阿联酋正游说特朗普：继续战争，直到伊朗被彻底削弱。美国提交的15点和平方案已让沙特感到不安… (金十数据)
7. 深圳发文！加快存储芯片先进封装技术攻关 支持国产GPU、NPU、CPU、DPU等核心芯片产品加快应用和迭代 (格隆汇)
8. 特朗普“边打边谈”，中东局势新变化！ (格隆汇)
9. 早报（03.21）| 停战有望？特朗普：考虑降级军事行动！美国允许出售部分伊朗石油；A股具身智能第一股来了 (格隆汇)
10. 七大公募机构论市：A股中长期仍具韧性 结构性机会值得期待 (东方财富(全球) 01:55:25)

产业赛道（27条）

1. 湖南省政府与比亚迪举行工作会谈金十数据3月25日讯，3月24日下午，湖南省政府与比亚迪股份有限公司在长沙举行工作会谈。湖南省委副书记、省长毛伟明，比亚迪董事长兼… ▲ (金十数据)
2. 3月24日芝加哥商业交易所（CME）能源类商品成交量报告已在金十数据中心更新！欢迎点击查看相关链接 (金十数据)
3. 上线半年就凉了？OpenAI砍掉Sora独立应用 以精简人工智能产品线 (格隆汇)
4. 黄仁勋：AGI已经“实现”，计划将意识AI发射至太空 关于工作、生活与未来 (格隆汇)
5. 谁在决定良率？揭秘AI芯片狂飙背后的“隐形控制力” 算力时代的“万里宏图” (格隆汇)
6. 七牛智能（02567.HK）AI业务推动盈利转正，Agent底座价值亟待重估 ▲ (格隆汇)
7. 半导体碰上黑天鹅 (格隆汇)
8. 京东公布AI进展 “龙虾”系产品近一周token调用量环比增长455% (东方财富(全球) 05:37:53)
9. 什么情况？OpenAI 重大逆转：旗下Sora AI视频应用将终止服务 (东方财富(全球) 08:50:00)
10. 黄仁勋震撼发言：AGI时代已经到来 “龙虾开公司”不是梦！ (东方财富(全球) 10:39:29)

市场数据（17条）

1. 最快本周递IPO申请！SpaceX募资超750亿美元 (格隆汇)
2. 消息人士：印度信实Jio平台正与13家外国投资者洽谈，计划在首次公开募股（IPO）中出售其各自持有的8%股份。 (金十数据)
3. A股固态电池板块午后异动拉升，圣阳股份直线涨停，维科技术此前涨停，震裕科技、嘉元科技、万润新能、先惠技术、龙蟠科技跟涨。 ▲ (金十数据)
4. A股生态农业板块午后拉升，冠农股份封板涨停，丰林集团、农发种业、新赛股份、亚通股份、新农开发等跟涨。订阅A股市场资讯 ▲ (金十数据)
5. “史上最大IPO”即将启航！SpaceX预计最早本周提交IPO申请 计划6月挂牌上市 (格隆汇)
6. 创始人去世4年后赤峰黄金易主！80后遗孀超百亿交易后将彻底离场 (东方财富(全球) 07:28:00)
7. 原油基金溢价持续高企！多只产品周三早盘再度停牌一小时 (东方财富(全球) 07:37:04)
8. SpaceX计划最早于本周提交IPO申请 拟募资超750亿美元 (东方财富(全球) 08:19:45)
9. 史上最大IPO有新进展！商业航天表现活跃 多只超跌股获机构关注 (东方财富(全球) 11:42:50)
10. 2.5Pb／s刷新纪录！CPO概念早盘活跃 光互联迈入超级周期 ▲ (东方财富(全球) 13:07:00)

附录B：重大新闻与政策

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（一）重大新闻（Top10）

1. [★★★] 今日重点关注的财经数据与事件：2026年3月25日 周三① 15:00 英国2月CPI月率② 15:00 英国2月零售物价指数月率③ 16:45 欧洲央行行长拉… ▲ (金十数据)
   今日重点关注的财经数据与事件：2026年3月25日 周三① 15:00 英国2月CPI月率② 15:00 英国2月零售物价指数月率③ 16:45 欧洲央行行长拉加德发表讲话④ 17:00 瑞士3月ZEW投资者信心指数⑤ 17:00 德国3月IFO商业景气指数⑥ 20:30 美国第四季度经常帐⑦ 20:30 美国2月进口物价指数月率⑧ 22:30 美国至3月2…
2. [★★★] 提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间） ▲ (华尔街见闻 12:30)
   ① 13:30 泡泡玛特电话会； ② 15:00 英国2月CPI； ③ 港股盘后 拼多多、快手发布业绩报告； ④ 16:45 欧洲央行行长拉加德讲话； ⑤ 17:00 德国3月IFO商业景气指数； ⑥ 17:15 欧洲央行首席经济学家Lane讲话； ⑦ 20:00 欧洲央行管委Rehn讲话，英国央行货币政策委员会（MPC）成员Greene讲话； ⑧ 20:3…
3. [★★] 央行3月加量续作MLF，中期流动性净回笼2500亿元 16小时前 边万莉 (21世纪经济报道)
4. [★★] 缪延亮：油价冲击会导致央行加息潮吗 (财新网)
5. [★★] 加量续做 央行今日开展5000亿元MLF操作 (东方财富(全球) 04:57:10)
   【加量续做 央行今日开展5000亿元MLF操作】央行方面3月24日消息，为保持银行体系流动性充裕，2026年3月25日，央行方面将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年期。
6. [★★] 股海导航_2026年3月25日_沪深股市公告与交易提示 ▼ (股市直击 08:42)
   【停牌】 000908 *ST景峰 【复牌】 无 【热点】 国发股份：大股东所持公司3.4%股份将被司法拍卖，或致实控人变更。 *ST景峰：撤销退市风险警示并继续实施其他风险警示…
7. [★★] 营商环境月报｜院士团队落户长沙经开区，20亿火箭基地签约江阴 ▲ (21世纪经济报道 11:35:00)
   在前期召开的地方两会上，各地从打造有为政府、维护公平竞争市场环境、健全营商环境法律法规体系、加快制度型开放等方面再发力，向着营造市场化法治化国际化一流营商环境的目标迈进。21世纪经济研究院梳理相关部门及各地政府工作报告发现，2026年从中央到地方各级政府均将提升服务企业质量摆在重要位置，把企业获得感作为第一标准，让政策从“文件”走向“兑现”，从“普惠”走向“精…
8. [★★] 重磅！SpaceX计划最快本周递表，受益板块一览（附股） ▲ (21世纪经济报道 13:08)
   3月25日上午，商业航天板块震荡拉升。截至10：44，润贝航科、江顺科技、再升科技涨停，长光华芯涨超15%领涨。 消息面上，据财联社报道，一名知情人士透露…

（二）政策风向

监管政策（34条）

1. SpaceX计划最早于本周提交IPO申请 拟募资超750亿美元 (东方财富(全球) 08:19:45)
2. 恒生科技指数午后涨幅扩大至2% ▼ (财联社 13:40)
3. 市场监管部署2026年价格监督检查和反不正当竞争工作 深入整治“内卷式”竞争 推进涉企收费全链条治理 ▼ (同花顺)
   外贸政策（4条）
4. 今年外贸形势如何？姚洋回应每经：预计全年出口增速不低于5% 对GDP增长贡献率或将低于去年 ▲ (每日经济新闻 12:48:35)
5. 关税80%、同行破产，TENWAYS凭什么敢冲“E-bike第一股”？ ▼ (虎嗅财经)
6. 今年前两月长江经济带外贸进出口值同比增长19% ▲ (每日经济新闻)
   货币政策（19条）
7. 3月25日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要 (东方财富(全球) 06:03:21)
8. 央行今日开展785亿元7天逆回购操作 (央行方面 09:21:22)
9. LPR连续10个月“按兵不动”，当前货币政策处于观察期 (同花顺)
   科技政策（2条）
10. 面向“十五五”开局，毕马威中国副主席给投资者三条建议 (中国新闻网 13:43:32)
11. 40项政策协同发力！京津冀国际科技创新中心建设迎政策大礼包 (大河财立方 11:49:49)
    产业政策（5条）
12. 林毅夫：中国经济是国际不确定性中的最大确定性 (中国新闻网 12:44:45)
13. 民政部：推动养老服务消费补贴项目更高效触达老年群体 (同花顺)
14. 两高印发指导意见：家暴离婚等情形 可申请民事支持起诉 (同花顺)
    财政政策（4条）
15. 河南拟发行547.43亿元地方债 (大河财立方 10:44:35)
16. 财税部门部长蓝佛安会见世界银行运营常务副行长比耶德 (同花顺)
17. 日本40年期国债收益率下行5个基点至3.71%。 (华尔街见闻 13:44)
    房地产政策（3条）
18. “沪七条”新政落地满月显成效，单周成交量刷新近五年纪录 ▲ (上观新闻 09:45:38)
19. 10.9万亿元公积金大松绑 尽管多地已扩大贷款额度和使用范围，但公积金的制度属性决定，其在实际运用中仍面临多重约束，难以取代商业贷款成为住房按揭的主流工具。 ▲ (经济观察网)
20. 限售股份解限与偏谨慎观察 ▼ (深交所公告)

（三）经济数据

大宗商品（25条）

1. 美方向伊朗提出和谈方案；国际油价大跌 6小时前 ▼ (21世纪经济报道)
2. 铝价大涨创新高，3000亿龙头股价飙涨185% ▲ (21世纪经济报道 11:13)
3. 新西兰央行官员认为经济仍存过剩产能 或影响应对油价冲击的政策力度 (环球市场播报 10:22)
   就业数据（4条）
4. 就业友好型发展：抓住人力资源和人工智能两大红利 (第一财经 13:36:06)
5. AI，就业，社保 (格隆汇)
6. 人社部副部长颜清辉：支持灵活就业人员、新就业形态参加职工保险 (21世纪经济报道)
   外贸数据（4条）
7. 今年外贸形势如何？姚洋回应每经：预计全年出口增速不低于5% 对GDP增长贡献率或将低于去年 ▲ (每日经济新闻 12:48:35)
8. 扎实的制造业底盘铸就强大的经济韧性——从“十五五”开局看中国经济（中） ▲ (21世纪经济报道 12:16:00)
9. 作为海南自贸港全岛封关运作后举行的首次年会，2026年博鳌亚洲论坛，可谓是新意满满。这份“新”，不仅体现在外贸规模逆势攀升，更体现在高端产业破局突围、特色产业提质升级的蓬勃新气象。 (央视财经)
   航运指数（3条）
10. CTFI综合指数跌破5000点，原油运价下行 (同花顺)
11. 原油价格上涨推动快递公司涨价，多地运价上调涨价的影响也体现在快递公司的经营数据中。 0 5小时前 ▲ (第一财经)
12. 招商轮船称公司没有船舶在波斯湾，油轮运价大涨 ▲ (华尔街见闻 12:48)
    CPI/PPI（6条）
13. 新西兰央行官员认为经济仍存过剩产能 或影响应对油价冲击的政策力度 (环球市场播报 10:22)
14. 燃料涨价冲击多个民生领域，菲律宾进入国家紧急状态 ▲ (界面新闻 12:25:22)
15. [★★★] 提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间） ▲ (华尔街见闻 12:30)
    汽车产销（1条）
16. 英国最大宽带网络运营商Openreach宣布扩大与谷歌AI合作 (环球市场播报 08:12)
    工业增加值（1条）
17. 前2月规上工业增加值增长6.3% (同花顺)
    猪周期（1条）
18. 猪价大幅波动！养猪龙头惨过白酒 ▼ (格隆汇)
    PMI（2条）
19. US Services Activity Growth Falls to 11-Month Low ▲ (Hellenic Shipping 22:00:51)
20. UK Services Activity Growth at 6-Month Low ▲ (Hellenic Shipping 22:00:46)

数据说明与统计口径

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数据类别	统计口径与说明
新闻数据	本报告新闻数据来源于117个独立新闻源，共计1426条新闻（去重后）。统计时间范围为2026-03-25 00:00 至报告生成时刻。新闻源按可靠性分为三级：Tier 1（权威一手源，如央行公告、官方统计局数据）、Tier 2（专业二手源，如主流财经媒体）、Tier 3（大众聚合源）。情感分析采用关键词匹配与自然语言处理（NLP）双引擎，中英文分别处理，并通过多源交叉验证（至少2个独立来源确认）提升信号可靠性。
行情数据	市场行情数据来源于东方财富、新浪财经等公开数据接口，存在15至30分钟延迟。A股行情以申万一级行业分类为基准，涨跌幅为当日收盘价较前一交易日收盘价的百分比变动。全球指数、外汇、商品等数据取自各交易所实时行情或延迟报价。债券收益率变动以基点（bp，即0.01个百分点）为单位。
评分模型	综合评估矩阵评分模型由7个因子加权构成：情绪（20%）、趋势（20%）、政策（12%）、行情（23%）、量能（13%）、主题（7%）、逆向（5%）。因子权重基于历史有效性校准，评分区间与建议对应关系：≥15分相关表述已脱敏（偏积极配置）、≥8分偏积极配置观察、≥0分中性（中性配置）、≥-8分偏谨慎观察（偏谨慎配置）、<-8分回避（零配）。
资产配置	资产配置模型基于信号方向（60%权重）与风险平价（40%权重）混合策略。配置比例为建议参考值，实际配置需结合投资者风险偏好、投资期限和监管要求。期货有效杠杆率 = 名义敞口 ÷ 保证金占用。
宏观周期	宏观周期定位采用贝叶斯推断方法，基于美林投资时钟四象限模型（复苏、过热、滞胀、衰退），综合新闻信号与市场数据（铜价、美债收益率、VIX 恐慌指数、A股表现）进行概率估计。市场数据权重为新闻信号的3倍。置信度通过信息熵校准，高熵对应低置信度。
风险指标	VaR（在险价值）采用参数法估算，置信水平95%，持有期1天。压力测试基于8个基础场景乘以敏感度矩阵，触发概率为历史频率估算。Brinson 归因分析将超额收益分解为配置效应、选择效应和交互效应三部分，基准来自宏观周期建议以公开信息持续关注。

注：以上统计口径适用于本报告全部章节。如无特别说明，涨跌幅均为日度变动，货币单位为人民币（A股相关）或美元（全球资产相关）。

重要声明与免责条款

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本报告的风险提示、性质声明、资质声明、免责声明及合规声明详见报告首页，此处不再重复。以下为补充披露事项。
模型风险披露
量化模型基于历史数据回测，回测周期覆盖近3年市场数据。模型最大回撤在极端市场条件下可能超过历史回测结果。
综合评估矩阵评分模型因子权重：情绪（20%）+ 趋势（20%）+ 政策（12%）+ 行情（23%）+ 量能（13%）+ 主题（7%）+ 逆向（5%）。权重基于历史有效性校准，未来市场环境变化可能导致因子有效性衰减。
供参考市场动态的胜率基于贝叶斯动态校准（半衰期30天），样本不足时回退至先验胜率。凯利公式（
动态压力测试基于8个基础场景 × 敏感度矩阵 × 组合配置，触发概率为历史频率估算，实际极端事件可能超出模型假设范围。
数据来源与时效性
本报告新闻数据来源于117个独立新闻源，共计1426条新闻（去重后），统计时间范围为过去12小时（06:00-18:00）。市场行情数据来源于东方财富、新浪财经等公开数据接口，存在15-30分钟延迟。
自然语言处理（NLP）情感分析覆盖：中文759条、英文667条、情感升级116条。情报来源分级：一级（权威）287条、二级（专业）826条、三级（大众）313条。
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报告生成时间：2026-03-25 13:54:20 | 覆盖时段：06:00-18:00 | 版权归北京市灵砚智能科技中心所有，转载请联系作者