澳大利亚动力煤市场行情

综合来看，预计3月中旬前华南地区进口澳大利亚动力煤价格将以稳为主，下行压力有限

动力煤

1月份，澳大利亚动力煤出口1820万吨，同环比略有增长；但炼焦煤出口1243万吨，同比减少6%，环比下降6.3%

统计

据CoalMint’s 船运数据显示， 2021年1-12月，澳大利亚炼焦煤出口1.65亿吨，比上年下降1.4%；动力煤出口1.97亿吨，比上年下降1%。

统计

但累计进口同比降幅达20%，也反映了年初至今以来俄煤进口节奏相对偏缓，部分时段受物流成本上涨、通关流程调整影响，贸易商采购节奏更为谨慎，整体规模较去年同期明显收缩3月我国自澳大利亚进口动力煤382.0万吨，环比增长9%，1-3月累计进口1467.8万吨，同比增长1%3月澳煤进口量环比小幅回升，主要受国内部分沿海电厂高卡补库需求拉动，澳煤在高端电厂及工业锅炉中的品质优势仍不可替代单月同比虽有小幅下降，但累计进口同比已由负转正，表明年初以来澳煤进口节奏整体维持平稳，进口量较去年同期略有改善。

煤焦热点

Kestrel是澳大利亚最大的在产井工煤矿之一，2025年商品煤产量达590万吨，拥有1.64亿吨可销售储量和4.06亿吨资源量，矿山服务年限约25年该矿主产优质硬焦煤（占比约80%），辅以半软焦煤和动力煤，产品以低灰分、高流动性、高塑性、有害元素含量低为突出优势，主要销往日本、韩国、印度及东南亚等亚洲钢铁企业市场据悉，该交易预计2026年下半年完成，需获监管部门批准收购后兖煤冶金煤份额将提升至22%，并与现有项目形成协同效应。

日评

据韩国海关（KCS）统计数据显示，2026年3月韩国煤炭进口量882.15万吨，环比下降9.33%，同比增长26.25%2026年1-3月，韩国煤炭进口量累计2942.53万吨，同比增长16.93% 3月韩国煤炭进口量连续第二个月环比下滑，降至2025年7月以来新低主要来源国结构上，俄罗斯煤逆势大增成为当月进口的重要补充，而澳大利亚、印尼等传统来源国普遍走弱3月中东地缘冲突导致LNG供应受损，韩国于3月16日宣布取消燃煤电厂80%负荷限制，气转煤替代预期增强，但政策调整发生在3月中下旬，对当月进口的实际拉动较为有限，二季度有望逐步兑现，后续需关注气转煤政策落地对动力煤进口的实质拉动。

日评

兖矿能源公告称，公司控股子公司兖煤澳洲与卖方签署交易文件，拟以不超过24亿美元收购红隼集团100%权益，从而间接取得红隼煤矿80%权益交易对价包括18.5亿美元首付现金及最高5.5亿美元或有现金对价红隼煤矿位于昆士兰州鲍文盆地，是澳大利亚最大的在产井工煤矿之一，主产优质硬焦煤（约占80%），辅以半软焦煤与动力煤，产品以低灰分、高流动性、高塑性、有害元素含量低为特点，主要销往日本、韩国、印度及东南亚等亚洲钢铁企业市场。

资讯

14日进口市场动力煤价格暂稳运行国际市场上，印尼部分矿区降雨，生产及运输受限叠加其内贸供应比例的提升使得供应不及往年同期；澳大利亚区域性的铁路罢工及检修对昆士兰州港口货源带来的影响余温仍在，运力受限下供应小幅收紧国内市场上，大秦线春季检修持续推进，北煤南运有所减少，环渤海港口煤炭调入量减少，库存延续去化趋势，内贸煤价报价相对坚挺，部分低卡进口煤仍具有一定的性价比，沿海电厂释放部分刚需采购需求，据悉华南区域电厂Q3800投标价为547元/吨。

日评

占比最大的蒙古国、俄罗斯主要运输方式是陆路、铁路，加拿大、澳大利亚主要是海运，中东局势决定运费溢价与国际煤价，澳洲焦煤到岸成本最敏感，加拿大次之，且澳大利亚的动力煤储量多，潜力大，故选择澳大利亚纽卡斯尔→中国舟山的海运费进行分析澳大利亚纽卡斯尔→中国舟山的FDI指数3月均值环比2月均值增长24%至18.6美元/吨，船用燃料油环比增长77%，曾一度高达1215美元/吨但澳煤运输航线未受阻，整体影响效果有限，主要情绪扰动最大。

观点

Mysteel煤焦：据2026年3月20日相关媒体报道，澳大利亚新南威尔士州正式宣布，将不再批准任何新建煤矿项目，此举旨在推进碳减排进程，响应国家实现净零排放目标，且该禁令明确不涉及现有煤矿运营及相关扩建、延伸项目从当前该州煤炭项目布局来看，规划内的18个煤矿项目均属于扩建与延伸范畴，并无新增新建项目规划，同时新南威尔士州作为澳大利亚煤炭主产区，其开采煤炭结构以动力煤为主，占比接近九成 据澳大利亚联邦工业、科学和资源部官方数据显示，2025年澳大利亚前三季度煤炭产量为3.94亿吨，而近年来中国对澳洲动力煤进口总量呈现逐年增长态势，2025年进口量小幅回落至6860万吨，但依然处于历史高位。

煤焦热点

从当前该州煤炭项目布局来看，规划内的18个煤矿项目均属于扩建与延伸范畴，并无新增新建项目规划短期内，由于政策仅限制新建煤矿审批，对现有煤矿正常生产、扩建及延伸项目均无约束，且现有规划项目可按计划推进落地，叠加该州与昆士兰州两大动力煤主产区现有产能储备充足，澳洲动力煤对华出口供应能力保持稳定据悉，州内主要煤炭企业包括嘉能可、兖煤澳大利亚及怀特黑文煤炭，必和必拓在该州也有部分业务

日评

一是我国铁矿石有85%以上需要海运进口，而铁矿石的报价中有15%是运费成本若原油价格持续维持高位，则可能会间接影响铁矿石价格截至3月13日，澳大利亚、巴西铁矿石海运费相比3月初均反弹约24% 二是原油和煤炭存在一定的比价关系根据历史经验，当油煤价格比值达到6以上时，煤炭的竞争力有所提升截至3月13日，原油和动力煤现货价格比值达到7.09按照目前的情势，动力煤价格存在跟涨可能，并可能会间接推高“双焦”及铁合金价格，导致钢材成本中枢的整体抬升。

钢材

Mysteel煤焦：据相关媒体3月20日报道，澳大利亚新南威尔士州宣布将不再批准任何新建煤矿项目，以推动减排并实现净零目标该禁令不影响现有煤矿及其扩建项目目前该州规划中的18个煤矿项目均为扩建和延伸项目，无新建项目新南威尔士州开采的煤炭中近90%为动力煤，炼焦煤占比较小，因此禁令对炼焦煤暂无显著影响

煤焦热点

澳大利亚方面，中国主要电力企业与澳大利亚煤企的合作正在深度融合，同时澳煤的优质指标契合电厂对高卡煤的需求，预计2026年我国对澳煤的进口量将有一定的增量俄罗斯方面，随着中俄边境口岸的通关效率改善，运输压力有所缓解，同时俄煤价格在国内仍持有一定的竞争力，未来在中国的市场份额或有稳步提升 六、总结 展望后市，动力煤市场基本面将呈现“供需趋于平衡、价格震荡偏强”的格局。

月评

全球海运炼焦煤向我国发运整体持稳，主要为俄罗斯、澳大利亚、印尼等国资源，总体周度发运量44.2万吨，总体周度到港量68.8万吨 印尼国内对煤炭生产的RKAB限制的运行，并为如市场预期快速，但矿山事实上的减量也存在，并且对印尼国内终端市场的供应为优先，对国际市场供应存在较为明确的减量预期，虽然主要影响在动力煤市场，但对焦煤价格存在部分支撑。

煤焦热点

11日进口市场动力煤价格稳中偏强运行国际方面，印尼矿山受年度产量配额管控影响，现货出货节奏偏紧，低卡煤种报价保持坚挺，现印尼Q3800巴拿马船FOB主流报价围绕55-57美元/吨窄幅波动；澳大利亚高卡煤价在印度强劲采购需求带动下涨幅明显，成为国际市场领涨品种，叠加印尼供应收缩带来的外溢效应，澳煤高卡资源成交活跃，价格显著上行，且市场实际成交较前期明显回暖，贸易商看涨情绪升温，现澳洲Q5500巴拿马船FOB主流报价维持在83美元/吨左右。

日评

澳大利亚方面，中国主要电力企业与澳大利亚煤企的合作正在深度融合，同时澳煤的优质指标契合电厂对高卡煤的需求，预计2026年我国对澳煤的进口量将有一定的增量俄罗斯方面，随着中俄边境口岸的通关效率改善，运输压力有所缓解，同时俄煤价格在国内仍持有一定的竞争力，未来在中国的市场份额或有稳步提升 六、总结 1月动力煤价格呈现“先扬后抑”的震荡走势。

月评

进口煤市场一季度增量空间有限，结构分化特征明显从主要进口来源国来看，印尼作为我国动力煤第一大进口来源国，一季度供应存在较强约束：一方面，印尼RKAB审批进度缓慢，部分煤矿生产及出口计划受影响，低卡动力煤产能释放受限；另一方面，印尼政府对国内煤炭产量控制目标严格执行，同时市场存在出口关税上调预期，进一步压缩出口空间，预计一季度印尼低卡煤进口维持紧张态势澳大利亚动力煤方面，虽国内进口渠道保持畅通，但高卡煤内外价差收窄，且国内需求疲软，采购意愿有限，进口量难有大幅增长。

Mysteel参考

作为高卡煤主要来源国的则是澳大利亚及俄罗斯今年我国进口澳洲动力煤6860.5万吨，同比下降5.86%，降幅相对平缓目前来看澳煤主要受其国内环保政策及罢工事件的影响，开采与运输成本上升，性价比优势并不显著，叠加中国对高卡煤的使用更加多元化，一定程度上稀释了对澳煤的需求俄罗斯方面，因受西方制裁的持续影响，该国动力煤进而转向印度及东南亚等市场，对中国的出口份额被分流，同时欧盟对俄煤禁令的后续影响仍然存在，其自身的能源出口结构调整同样也会波及对中国的供应水平，2025年我国进口俄煤4148.4万吨，同比下降17.77%，是主要来源国中降幅最为突出的国家。

煤焦热点

在进口方面，刘帅杰强调2025年全年煤炭进口量达4.9亿吨，同比下降9.6%，来源国高度集中于印尼、俄罗斯、澳大利亚、蒙古、美国五国，占比达95%进口商因2024年大幅亏损显著缩减长协签约规模，叠加内外贸煤持续倒挂，全年进口量同比下降20%另外他指出关税政策调整进一步影响进口格局：自2025年2月10日起，对美国煤炭加征15%关税，俄罗斯及蒙古动力煤则按6%征收，导致21%的进口量面临不确定性刘帅杰在汇报中详细剖析了区域供应动态。

会议报道