日本人の金融リテラシーに関する一考察
日本人は金融リテラシーが低い、この話、日本人であれば多くの方が一度は聞いたことがあるのではないでしょうか。日本人は金融リテラシーが低いからリスク資産に投資していない、だからもっと金融リテラシーを高めて資産形成すべきだ。こうした考え方は、ほとんど疑いもなく、当たり前のように信じ込まれているように思います。
ですが、日本人は本当に金融リテラシーが低いのでしょうか。
私は、そうは思っていません。
今、世の中では「貯蓄から投資へ」というスローガンのもと、資産形成を促す流れが強まっています。リスク資産への投資は、個人にも社会にも良いことのように語られていますが、これには政府の思惑が透けて見えると、私は考えています。
そもそも日本人の金融リテラシーが低いという話も、政府や金融機関にとって都合のいいストーリーに過ぎないのではないでしょうか。この記事では、この点について少し掘り下げて説明します。
貯蓄から投資へのシフト
まずは、「なぜ政府が貯蓄から投資へを推し進めたいのか」を考えてみましょう。
日本はこれまで、銀行を中心とした間接金融で発展してきた国です。間接金融とは、国民が銀行に預金をし、その銀行がリスクを取って融資を行うことで世の中にお金が流れる仕組み。一方、欧米では個人が直接リスクを取って有価証券などに投資する「直接金融」が主流です。
間接金融と不良債権
ところが1990年のバブル崩壊後、日本の銀行は大量の不良債権を抱えました。間接金融の仕組みだと、どうしてもリスクが銀行に集中してしまい、最悪の場合、金融システム不安にまで発展する。政府はこの経験から、リスクを銀行だけに集中させず、個人にも分散させたいと考えるようになりました。個人にリスクを取らせれば、不況で損をするのは個人であり、銀行が破綻しそうになっても救済する必要はない。
だから「貯蓄から投資へ」を進めるわけです。これは日本だけでなく、韓国などアジア各国も同様の動きを見せています。
国や銀行にとっては、銀行にリスクが偏りすぎる状況は避けたいというのがあります。銀行がリスクを取りすぎて潰れそうになると、救済しなければならなくなるためです。個人投資家はいくらやられても、国は見捨てることができます。
日本人の金融リテラシー
こうした流れの中で、金融機関や一部識者が声高に言うのが「日本人は金融リテラシーが低い」という話です。
ですが、私は、これまで欧米の人たちとも付き合ってきた経験から、日本人の金融リテラシーが特別低いとは感じたことがありません。
確かに、20年前なら話は少し違ったかもしれません。私自身、ファンドマネージャーになる前に証券会社で個人営業をしていた頃、当時60歳以上のお客様は、金融商品の内容を深く理解しないまま投資している方も多かった印象があります。投資には興味があるけれど、難しいことは覚えたくない。そんな方たちが一定数いたのは事実です。
ですが、当時40代以下の人たちは明らかに違っていました。金融知識も豊富で、自ら理解し、判断して投資をする人たちが少なくなかった。そこから20年。あの頃40代だった人たちが、今の60代です。今では、金融と無関係な仕事をしている人たちでも、びっくりするくらい詳しい人がたくさんいます。
少なくとも、私の肌感覚では、今の日本人は欧米人に負けていない。むしろ、もっと知識が豊富な人もいると感じています。
欧米との比較
よく誤解されがちですが、イギリスやアメリカでも、平均的な金融リテラシーが特別高いわけではありません。日本では普通レベルの算数ができない大人も、欧米にはたくさんいます。
私の子どもも日本の学校では「算数が苦手な方」ですが、イギリスの公立学校ではトップクラスになってしまうくらいです。また、ドルコスト平均法の話など、何度説明しても理解できない欧米人も珍しくありません。
それでも欧米では投資をしている人が多い。
その背景には、アメリカ経済の成長や、社会の二極化があると私は思っています。中間層が厚い日本とは違い、欧米では「持つ者」と「持たざる者」の格差が激しい。持っている人は余裕で投資をし、持たない人も一発逆転を狙ってリスクを取る。コツコツ資産形成をする中間層が少ないからこそ、投資をしている人が目立つだけです。欧米人の金融リテラシーが高いというわけではない、と私は考えています。
日本人の意識
とはいえ、金融市場で戦う上で日本人に欠けていると感じる部分もあります。それは、「全ての参加者が敵である」という危機意識です。
欧米は、玄関を出た瞬間から何が起きるかわからない社会です。ドラッグをやっている人たち、車上荒らし、スリ、喧嘩。日常の中に危険が常に潜んでいます。だからこそ、彼らは常に周囲を警戒し、自分の身は自分で守る、という意識を自然と身につけています。
ロンドンの日常と日本との比較
薬物の売人がいたり、ホームレスが非常に多くいたり、日本人からしたら相当やばい状況が実際にあるわけですが、これがロンドンの日常です。
一方、日本は安全すぎる社会です。そのため、金融商品を選ぶときも、どこか「誰かに頼ろう」としてしまう。金融機関の営業マンの言葉、FPの意見、テレビの経済解説。無意識に「誰かが正しい」と思い込んでしまう弱さがあるのではないでしょうか。
投資の世界では、最後に信じられるのは自分だけです。この「自己責任」の覚悟とマインドが、日本人にはまだ足りないと私は感じています。
総括
私は、「日本人は金融リテラシーが低い」という話は、政府や金融機関にとって都合よく作られた物語ではないかと思っています。しかし、それがあたかも真実であるかのように信じられ、広まっている現状。そして、大企業や専門家の言うことを無条件に信じてしまいやすい国民性。
これらが、金融市場で戦う上で日本人の弱点になり得ることも、また事実だと思います。
これからも、冷静に、自分の頭で考え、自分を信じて投資していく。そのような日本人がもっと増えることを、私は願っています。今後ともどうぞよろしくお願いいたします。
ご参考
プロの投資家や、運用の本質を理解している人が情報発信している場面があまり見られないことも、一つの要因かもしれません。
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