７月22日発表の英消費者物価指数の詳細解説

　2026年７月22日、日本時間の15時00分にイギリスの６月の消費者物価指数（CPI）が発表されました。

　６月の総合CPIは市場予想を下回り、５月からも伸びが鈍化しました。中東情勢を背景にエネルギー価格の上昇が警戒されていましたが、実際にはガソリンやディーゼル価格が前月から下落し、交通関連価格が今回のインフレ率を最も大きく押し下げました。食品価格の伸びも一段と鈍化しており、総合的にはインフレ再加速への警戒感を和らげる結果だったと言えます。
　一方で、コアCPIは市場予想を上回り、サービス価格の鈍化も小幅にとどまりました。レストランやホテルなど、一部のサービス分野では価格上昇が加速しています。そのため、今回の結果は英国のインフレが全面的に弱まったというより、燃料と食品によって総合指数が押し下げられる一方、基調的なインフレにはなお粘着性が残っている内容と見る必要があります。

　イギリスの消費者物価指数（CPI）は、英国国家統計局（ONS：Office for National Statistics）が毎月公表している代表的な物価指標です。家計が購入する商品やサービスの価格変化を集計し、「物価がどれだけ上がったか（あるいは下がったか）」を示します。

　ONSは、全国の小売店やサービス事業者などから幅広く価格データを集め、生活に身近な品目の価格動向を統計として整理しています。食品、エネルギー、交通、衣料、外食、教育、家賃など、家計の支出に関わる項目が広く含まれており、イギリスのインフレ環境を確認するうえで欠かせないデータです。

アメリカのCPIと比較する際の注意点

　イギリスのインフレ指標を読むときに、アメリカのCPIと同じ感覚で数字だけを横並びにしてしまうと、解釈がぶれやすいポイントがいくつかあります。アメリカと比較することは非常に重要ですが、比較を意味あるものにするためには、「統計の設計がどこで違うのか」を押さえておくことが有効です。

コアの定義

　大きな違いは、「コア」の定義です。アメリカでは、食品・エネルギーを除く「core CPI」を用います。一方、イギリスのコアは、食品・エネルギーに加え、アルコール・タバコを除きます。同じ「コア」という言葉でも除外される項目が異なり、数字の水準を単純に並べるよりも、「コアの中身が何か」を確認しながら比較することが大切になります。
　定義が異なる理由ですが、イギリスではアルコールやタバコが税制の影響を受けやすく、月ごとの変動が大きくなりやすいという特徴があるためです。そのため、基調的なインフレを捉える目的では、アルコールとタバコを除外したコア指標の方が、見通しを整理しやすい面があります。

英消費者物価指数の結果