SoFiはS&P500・NASDAQ-100入りできるのか？ 採用条件と時期を予想！（前編）

2025年9月5日（金）の引け後に、AppLovin（APP）とRobinhood（HOOD）が新たにS&P500に採用されることが発表され、発表翌営業日の9月8日（月）に両銘柄は10％以上、株価が急騰した。今後、SoFiもS&P500に採用されれば同様の買い需要が発生し、短期的にも株価の押し上げ要因となる可能性が高い。

市場を代表する株価指数に加わることは、「成長と信頼の証」であり、同時にインデックスファンドからの買い需要を生む。株価の安定性・認知度向上にもつながり、投資家心理に大きなインパクトを与える出来事だ。
では、SoFiはS&P500やNASDAQ-100に採用されるのか？それぞれの指数に採用される条件を整理し、SoFiの現在地と今後の展望を考えてみる。

結論から先に言うと、S&P500には今すぐ採用されても不思議ではない（次回の定期入れ替えは2025年12月）。NASDAQ-100への採用は売上構造に変化が生じる必要があり、当面期待できない。

＜S&P500採用の条件＞
現時点のS&P500の主な採用基準は、以下のとおりとなる。※厳密な定義は割愛し要点のみ記載。

【米国企業であること】
条件：本社が米国にあり、米国市場に上場している企業
結果：SoFiはサンフランシスコ本社、NASDAQ上場 →「クリア！🌉🚀」

【時価総額】
条件：会社全体の時価総額が約230億ドル以上
現状：2025年9月19日時点で、SoFiの時価総額は約350億ドル。基準を大きく上回っている。→「クリア！🌉🚀」

【流動性】
条件：
・浮動株比率50％以上
・直近6か月で毎月25万株以上の出来高
・年間売買代金÷浮動株調整後時価総額＝1.0以上
現状
・SoFiの浮動株比率はほぼ100％ →「クリア！🌉🚀」
※「浮動株比率」とは、経営陣や大株主が長期保有している売買制限のある株式を除外し、市場で実際に取引される可能性の高い株式（浮動株）の割合のこと。
・平均出来高は約7,200万株/日 →「クリア！🌉🚀」
・現在の平均出来高/日、株価水準30ドル前後から年間売買代金は5,000億ドル超。浮動株調整後時価総額＝ほぼ現在の時価総額（約350億ドル）→ 「クリア！🌉🚀」

【財務健全性】
条件：直近4四半期の合計純利益が黒字で、直近の四半期単独でも黒字であること
現状：SoFiは2023年第4半期以降、7四半期連続でGAAPベースの純利益が黒字 →「クリア！🌉🚀」

SoFiはS&P500への採用基準をすべてクリアしており、残るは「委員会による最終判断」となっている。ただし、「条件を満たせば即採用」ではなく、指数全体の業種バランスも考慮される。また常に500銘柄を維持する仕組みのため、新しい企業が入るにはM&Aや業績低迷などによって除外される企業が出てくる必要がある。

＜採用時期の目安＞
S&P500の入れ替えは四半期ごと（3月・6月・9月・12月）に行われるほか、M&Aや上場廃止などがあれば臨時で組み入れが発表される。SoFiは、主な基準はすべてクリアしていることから、次回の定期入れ替えである2025年12月にS&P500に採用されても不思議ではない。遅くとも来年にはS&P500に採用されるだろう。

なお、指数採用は機械的な買い需要を生む。S&P500をベンチマークにしている資産は約15〜20兆ドル規模にのぼるとされ、そのうちパッシブ運用（約7〜10兆ドル）が実際の機械的な買い付けを行う。SoFiの理論ウェイト（0.05％前後）を掛け合わせると、少なくとも数十億ドル〜50億ドル程度の資金流入が発生する計算になり、需給の観点から株価に追い風となる可能性が高い。

次回は、NASDAQ-100への採用の可否を探る。

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