动力煤工业要求市场行情

产地方面，内蒙古地区，保供政策相继落地，供应有所提升，煤价小幅上行；陕西地区，全运会开幕在即，火工品受到严格管制，部分露天矿受到影响，停产一周以上，神木、榆阳地区产量或受影响；山西地区，晋北矿区产销稳定，杜绝超核定产能生产，执行稳价保供政策，拉运积极 港口方面，库存低位运行，煤价延续强势，受产地高煤价叠加政策调控，发运积极性下降，实际高价成交较少，现秦港Q5500大卡动力煤平仓价1220元/吨。

机构

预计短期内进口动力煤价格将在成本支撑下维持高位坚挺，后续需关注印尼供应发运节奏以及国内终端采购量变化对市场的影响 受南方多地降雨及工业用电负荷短暂回落影响，沿海电厂日耗小幅波动，库存虽向上累积，但整体仍低于往年同期水平随着迎峰度夏用煤高峰临近，后期终端补库迫切性预计增强天气方面，5月7日-8日，西藏大部、青海大部、甘肃西南部、川西高原北部等地部分地区有小到中雪或雨夹雪，局地有大到暴雪；吉林东部、浙江南部、福建北部和西部、江西、湖南中南部、广西东部、广东大部、云南中部、西藏东南部等地部分地区有中到大雨。

盘点

1-3月，我国累计进口动力煤8139.6万吨，同比下降2% 随着春节假期结束，国内工业及火电企业陆续复工复产，沿海电厂和化工、建材等非电行业补库需求逐步释放，带动当月动力煤进口到货量较2月出现环比增长。

月评

预计短期内进口动力煤价格将在成本支撑下维持高位坚挺，后续需关注印尼供应发运节奏以及国内终端采购量变化对市场的影响 受南方多地降雨及工业用电负荷短暂回落影响，沿海电厂日耗小幅波动，库存虽向上累积，但整体仍低于往年同期水平随着迎峰度夏用煤高峰临近，后期终端补库迫切性预计增强天气方面，5月7日-8日，西藏大部、青海大部、甘肃西南部、川西高原北部等地部分地区有小到中雪或雨夹雪，局地有大到暴雪；吉林东部、浙江南部、福建北部和西部、江西、湖南中南部、广西东部、广东大部、云南中部、西藏东南部等地部分地区有中到大雨。

日评

一方面，进口煤上涨动力依然强劲，对国内市场形成明显的成本支撑；另一方面，尽管节后补库需求可能出现回落，但供应偏紧格局未改，化工行业开工率维持高位，工业用煤需求依旧保持坚挺节后需关注港口调入情况及需求的持续性对动力煤市场的影响 下期预计上游各工艺制甲醇利润将延续涨跌互现格局。

利润

27日西北地区动力煤市场暂稳运行，区域内多数煤矿保持常态化产销节奏，产能处于相对稳健水平当前市场供需博弈陷入僵持，上游多数煤矿价格暂稳观望，仅个别煤种窄幅调整而下游工业用电刚需支撑仍在，但已进入传统煤耗淡季，库存可用天数高于安全线，多数电厂暂无明显补库压力短期内西北地区动力煤市场或延续平稳态势 。

日评

相较2月环比增量主要由于春节后沿海终端补库需求陆续释放，叠加印尼部分矿区可按照往年生产配额进行生产，进口贸易商采购量有所提升但因印尼国内RKAB审批进程缓慢，部分矿区生产扰动等因素影响下，同比去年进口量仍有收紧态势 3月我国自俄罗斯进口动力煤259.8万吨，环比大增73%，1-3月累计进口608.1万吨，同比下降20%3月俄煤进口量大幅反弹，主要得益于国内工业用电需求回升，俄煤在中低卡煤种上的性价比优势凸显，同时边境口岸通关效率有所提升，前期延迟交付的订单集中落地。

煤焦热点

◎上周，全国462家动力煤矿山产能利用率92.6%，环比减0.6个百分点；日均产量558.7万吨，环比减4万吨 ◎中国钢铁工业协会副会长夏农表示，钢铁行业想要根除“内卷式”竞争，当前应在严格落实粗钢产量调控政策的基础上，积极研究建立产能治理新机制。

资讯

美以伊战事阴云未散，国际油气价格持续攀升其中，布伦特原油一度突破119美元／桶，亚洲基准纽卡斯尔动力煤期货价格冲上150美元／吨油气价格高企之下，煤炭正凭借突出的性价比，重新走到聚光灯下 油气价飙升，煤炭迅速“补位” 近期，美以伊战事等地缘风险推高油气价格面对高昂的油气成本，全球能源格局正悄然改变：一方面，日韩、欧洲等地重启煤电或提高燃煤电厂发电量，推高全球动力煤需求；另一方面，工业企业为控制成本，优先使用煤炭作为热源和动力源，放大了耗煤量。

原料

“十五五”规划纲要明确提出“推动煤炭消费达峰”，为我国煤炭行业划定了“总量稳控、结构优化、低碳转型、安全兜底”的发展主线作为我国能源安全的“压舱石”，动力煤行业承担着电力保供、工业支撑的核心使命，当前已正式告别增量扩张阶段，进入总量达峰、结构优化、绿色转型、质量提升的发展新路径 一、我国动力煤行业发展现状 从供给端来看，产能格局持续优化，供应保障能力稳步提升2025年全国规上工业原煤产量达48.3亿吨，已连续9年保持增长态势，产能集中度持续提升，晋陕蒙新西部主产区成为优质产能释放核心区域，四省新增产能占全国比重超83%，但部分老矿区资源枯竭、开采条件复杂，产能接续压力增大。

煤焦热点

本周，Mysteel统计全国462家矿山产能利用率92.9%，环比增1.8个百分点；存煤总计286.6吨，环比降23.4万吨随着工业企业生产发力，冶金、化工等企业刚需备货积极，而在港口行情传导及大型煤企外购价上调带动下，站台及贸易商拉运需求增加，产地市场整体出货良好，多数煤矿频繁上调出矿煤价，持续推升到港成本，叠加铁路春季检修预期影响，动力煤市场看涨情绪浓厚，煤价呈现偏强走势，具体主流市场来看： 一、陕西区域煤矿产销情况 据本周Mysteel动力煤矿山数据显示，陕西地区样本开工率89.7%，周环比降涨3.9%，陕西地区多数煤矿保持正常生产，个别煤矿因完成年度生产任务减产或停产，整体煤炭供应小幅收缩。

煤焦热点

受川渝、两湖及河南地区化工需求小幅回升拉动，坑口出货顺畅价格方面，Q6000动力煤坑口含税价维持在670-725元/吨区间需关注下游化工需求持续性，若工业活动进一步恢复，价格或有上行空间 神木区域：价格偏强运行，供应稳定部分煤矿小幅上调煤价，主要因市场情绪改善及化工煤需求较好，但下游长协拉运库存高位或抑制涨幅。

周报

27日西北地区动力煤市场暂稳运行，区域内多数煤矿保持常态化产销节奏，产能处于相对稳健水平当前市场供需博弈陷入僵持，上游部分矿方涨幅较前期明显收缩，多数煤矿价格暂稳观望，仅个别煤种补涨而下游工业用电虽有所恢复，但已进入传统煤耗淡季，库存可用天数高于安全线，多数电厂暂无明显补库压力，除沿海终端用户将部分进口需求转向内贸市场，为煤价提供一定的底部支撑 。

日评

下周动力煤市场预测：当前主产区煤矿基本已恢复生产，煤炭供应保持在较高水平，矿方挺价心态向上，时刻关注港口成交与大集团外购价格动态，而下游工业用电虽有所恢复，但已进入传统煤耗淡季，库存可用天数高于安全线，多数电厂暂无明显补库压力，除沿海终端用户将部分进口需求转向内贸市场，为煤价提供一定的底部支撑；国内“金三银四”传统需求旺季开启，建材、化工等非电行业开工率稳步提高，非电用煤需求稳中有增。

周评

Mysteel煤焦：据2026年3月20日相关媒体报道，澳大利亚新南威尔士州正式宣布，将不再批准任何新建煤矿项目，此举旨在推进碳减排进程，响应国家实现净零排放目标，且该禁令明确不涉及现有煤矿运营及相关扩建、延伸项目从当前该州煤炭项目布局来看，规划内的18个煤矿项目均属于扩建与延伸范畴，并无新增新建项目规划，同时新南威尔士州作为澳大利亚煤炭主产区，其开采煤炭结构以动力煤为主，占比接近九成 据澳大利亚联邦工业、科学和资源部官方数据显示，2025年澳大利亚前三季度煤炭产量为3.94亿吨，而近年来中国对澳洲动力煤进口总量呈现逐年增长态势，2025年进口量小幅回落至6860万吨，但依然处于历史高位。

煤焦热点

不过随着市场交易量下滑，产地端煤价震荡走弱动力煤方面，市场整体呈现偏强态势受到春节放假即节后妇产节奏偏慢影响，主产地煤矿产量释放不及预期，叠加进口煤到港量阶段性收紧，市场优质货源偏紧格局凸显下游需求方面，随着工业企业节后复工，补库需求集中释放，非电行业采购积极性同步提升，供需错配推动坑口及港口煤价持续上行 2月汽车产销同、环比均下降。

产业分析

回顾2月，动力煤市场整体呈现偏强态势主产地煤矿受春节放假及节后复产节奏偏慢影响，产量释放不及预期，加之进口煤到港量阶段性收紧，市场优质货源偏紧格局凸显下游方面，工业企业节后复工补库需求集中释放，非电行业采购积极性同步提升，供需错配推动坑口及港口煤价持续上行受合同周期及影响，行业加权平均自备电价环比下降0.002元至0.358元/千瓦时；同时，西南处于枯水期，外购电成本保持稳定不过，受益于储能设施加快建设、电网结构持续优化，以及光伏、风电等新能源装机规模不断提升，区域在枯水期的电力保障能力显著增强，电价上涨幅度相对有限。

热点分析

2025 年国内铁合金市场主要呈现成本托底支撑，供需博弈主导行情带来区间性震荡的核心特征，全年价格波动幅度收窄但结构性分化明显 从运行节奏看，全年可划分为三个阶段：一季度前后受春节前后钢厂补库需求拉动，与钢材关联性较大的品种价格震荡回升，二至三季度进入下行通道，受粗钢产量回落、新增产能释放等因素影响，6月整体低至年内低点四季度市场情绪回暖，成本端煤电价格企稳、钢厂年末补库需求释放，叠加部分品种出口改善，价格震荡反弹。

研究报告

下周动力煤市场预测：随着环渤海港口库存不断回升，加之国内煤炭消费即将步入传统淡季，虽短时间内工业用电处于推进阶段，但电力负荷回升幅度有限，而大部分电厂库存仍处于充裕水平，暂无明显的补库压力，短期内出现大规模集中采购的概率依然较小；非电行业处于“金三银四”之际，稳增长政策见效，将在一定程度上带动用煤需求持续释放，化工煤价格有所坚挺。

周评

预计短期港口动力煤价或延续偏弱，需关注各方库存及内外贸价差变化截至3月12日环渤海八港库存2501万吨，日环比增长23万吨现区域内Q5500报735-745元/吨，Q5000报650-660元/吨，Q4500报560-570元 下游方面，近期居民用电需求逐渐减少，但随着复工复产率提升，工业用电需求预计保持相对高位，部分火电日耗预计会有小幅反弹，但反弹空间极为有限天气方面，13日至15日，冷空气将继续东移南下给我国带来大范围雨雪、大风、降温和沙尘天气。

盘点