云南动力煤现货市场行情

1.今日关注点 ①、内蒙古荣信今日甲醇二次起拍价2170元/吨厂提现汇，数量4000吨，最终2200元/吨全部成交。

每日点评

二、2025年下半年云南水泥市场展望 1、价格走势：低位震荡，局部或有反弹 截至2025年6月末，5500大卡动力煤现货均价稳定在625元/吨，环比微涨0.32%，同比则大幅下降27.24%。

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国内 甲醇 日评

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基本面方面，动力煤港口价延续下跌趋势、坑口价持平为主少部分跟跌供应端，据Mysteel调研，云南省相关部门会议决定释放80万千瓦电力负荷用于电解铝企业复产，预计理论可供50余万吨/年电解铝产能复产使用，但不及市场最初预期的100万千瓦负荷考虑企业复产意愿不同及复产工作安排情况不同，Mysteel预计此次实际复产产能约40万吨/年左右，预计本轮复产在4月中旬完成 铝价高位震荡运行、即时价高于月均价带动现货维持贴水且铝棒加工费有所下调。

行情简评

中原地区十月市场需求环比九月难有明显增量，叠加进口铝锭影响现货市场交投转弱，社会库存预计逐渐累库铝价方面，电解铝成本端氧化铝及动力煤等成本上涨对铝价维持高位格局形成助力，且十月云南地区供电端恐有压力显现，铝价上行趋势依旧存在，预计铝价十月有望突破两万大关

热点分析

铝厂财务口径自备电价对动力煤降幅的反应有所滞后，自备电价如期下降近期动力煤价格有企稳迹象，丰水期电价也已经调整，但预计随着云南省电解铝复产后，低外购电产能占比提高，预计带动7月全行业加权平均电力成本维持下降趋势，但电力成本整体降幅预计有所收窄若后续动力煤价格有所反弹，预计自备电与外购电成本间价差将有所收窄 核算期内氧化铝价格有所下降 预计7月企稳为主 2023年6月国内氧化铝现货价格呈先跌后稳走势，氧化铝加权月均价为2831元/吨，较上月下跌49元/吨，环比下跌1.70%。

热点分析

空头看跌的原因是：1.海外宏观偏空情绪难改善；2.云南降雨量在6-7月会有季节性增量，考虑外送电增量后，仍可供电解铝企业复产所用；3.铝终端需求走弱明显，型材、板带产量订单均持续走弱，部分中间环节加工厂的半成品及成品库存高位，供需边际走弱；4.铝价反弹后现货表现不佳，巩义地区贴水扩大，而上周主流消费地铝锭出库环比下降1.6万吨，出库下降叠加入库环比增加导致铝锭社会库存去库速度放缓，同时铝棒加工费维持偏低水平，铝棒社会库存再次出现累库情况；5.成本持续下降，外购电价存在季节性下降预期、动力煤价格持续走弱，氧化铝维持偏弱运行。

热点分析

三、家电行业原材料基本面分析——有色篇 主要内容摘要③——铝：上周铝价继续下行预计本周价格将有所企稳 上周国内现货铝价继续下行，贸易商多逢低接货为主基本面方面，云南地区更多降雨要等到6月份，水力发电量对短期供应影响较小需求端，考虑到冶炼厂及其他下游铝加工品品种出现调整，库存开始小幅去库，对铸锭量的结构的情况影响仍待观察宏观仍偏空但边际上暂无更多利空，供应端短期难见确定性增量，不过需求端仍表现偏弱、成本整体继续下降，预计短期铝价有企稳迹象，关注现货换月后的成交情况、动力煤价格走势及铝下游订单情况。

家电

基本面方面，云南地区更多降雨要等到6月份，水力发电量对短期供应影响较小需求端，考虑到冶炼厂及其他下游铝加工品品种出现调整，库存开始小幅去库，对铸锭量的结构的情况影响仍待观察宏观仍偏空但边际上暂无更多利空，供应端短期难见确定性增量，不过需求端仍表现偏弱、成本整体继续下降，预计短期铝价有企稳迹象，关注现货换月后的成交情况、动力煤价格走势及铝下游订单情况 四、汽车行业动态信息一览 1.通用因儿童座椅卡扣问题召回超66.8万辆汽车 据外媒报道，通用将在美国召回超过66.8万辆雪佛兰Equinox和GMCTerrain汽车，原因是这些车辆的儿童座椅卡扣可能无法正常使用。

汽车

基本面方面，供应端，云南省电力供需形势仍然严峻，市场对云南省电解铝供应情况担忧情绪加重需求端，受铝价大幅下行影响，主要消费地铝棒加工费纷纷上调50-100左右，现货交投表现略显一般，采购情绪谨慎成本端，陕西动力煤样本价昨日环比上涨3元/吨，港口动力煤样本价昨日环比下跌10元/吨综合来看，目前已近4月中旬，需求端旺季迹象难寻，供需平衡边际未较3月有明显改善，则预计电解铝利润难再度走扩，而成本端偏弱运行预计对铝价绝对价形成压制，短期铝价维持偏弱震荡运行。

日报

成本方面，动力煤价格维持下跌，昨日陕西样本动力煤坑口价环比下降32元/吨至1120元/吨，港口动力煤价环比下跌45元/吨至1170元/吨现货端，巩义对华东贴水稍有扩大，价格拉涨，国内现货价对期货贴水扩大综合来看，中国制造业PMI数据好于预期提振价格偏强运行， 市场重新审视消费恢复预期但海外宏观逻辑仍偏空，叠加对进口铝锭增加的担忧，铝价若要突破震荡区间仍需更多供应及需求方面的支持，短期预计维持前期震荡区间内运行，同时关注云南省后续电力供应情况。

日报

铝：本周铝价震荡下跌，云南电力紧张将导致电解铝产能减产的传言在若宏观及基本面的情况下对铝价形成支撑，但传言迟迟未能兑现，导致周五铝价在动力煤持续下跌后，受成本下降及库存持续累库拖累转为大跌 铅：本周铅价震荡运行为主，冶炼企业基本恢复正常生产，市场供应较上周增加；伴随元宵节后下游电池厂开工率逐步提升，消费回暖，给予铅价一定支撑，同时期铅价格反弹对现货价格也有所带动。

产业分析

本周有色金属价格大多下滑目前铜的社会库存仍然高位运行，价格持续承压，但随着下游企业的复工，需求回暖，对短期铜价有一定支撑作用，因此铜价震荡偏弱本周铝价震荡下跌，云南电力紧张将导致电解铝产能减产的传言在若宏观及基本面的情况下对铝价形成支撑，但传言迟迟未能兑现，导致周五铝价在动力煤持续下跌后，受成本下降及库存持续累库拖累转为大跌本周铅价震荡运行为主，冶炼企业基本恢复正常生产，市场供应较上周增加；伴随元宵节后下游电池厂开工率逐步提升，消费回暖，给予铅价一定支撑，同时期铅价格反弹对现货价格也有所带动。

有色指数评述

目前铜的社会库存仍然高位运行，价格持续承压，但随着下游企业的复工，需求回暖，对短期铜价有一定支撑作用，因此铜价震荡偏弱本周铝价震荡下跌，云南电力紧张将导致电解铝产能减产的传言在若宏观及基本面的情况下对铝价形成支撑，但传言迟迟未能兑现，导致周五铝价在动力煤持续下跌后，受成本下降及库存持续累库拖累转为大跌本周铅价震荡运行为主，冶炼企业基本恢复正常生产，市场供应较上周增加；伴随元宵节后下游电池厂开工率逐步提升，消费回暖，给予铅价一定支撑，同时期铅价格反弹对现货价格也有所带动。

产业分析

成本方面，煤炭及烧碱供应紧张及价格上涨态势持续据悉，目前动力煤动力煤市场货源紧张，疫情对于部分地区长途调运仍有一定影响，贸易商报价继续上涨，下游维持刚需采购；而受到双控政策影响，部分碱厂装置减产停产，在供应减少的利好支撑下，多数地区液碱行情上调，华东地区价格涨幅较大另外，昨日市场传言云南、内蒙古及贵州电解铝限产预期升温，需持续关注进展及对氧化铝需求影响 海外市场方面，当前海外氧化铝价格仍处于高位，在巴西和牙买加氧化铝企业减压产持续情况下，海外氧化铝现货供应不改紧张局面。

日报

铸造生铁：临沂地区价格4780元/吨左右；山西地区报价在4680元/吨左右；武安地区报价在4730元/吨左右；威海地区4830元/吨；辽阳地区价格在4650元/吨左右；云南地区价格在4880元/吨左右；徐州地区价格在4630元/吨左右；新疆地区价格在4100元/吨左右预计明日国内生铁市场或将持稳运行 【动力煤】9日国内动力煤市场趋于平稳产地方面，陕蒙部分矿区煤价下调10-30元/吨，主要原因是下游采购需求减弱，矿区库存较高，故下调报价刺激销售，大部分区域价格高位稳定，产销正常；山西晋北矿区安全生产管理仍是重点，杜绝超核定产能生产，矿方报价暂稳观望市场动态，当前仍以刚需采购拉运为主，出货较上周有所减弱；港口方面，当前港口库存1778.5（+6.5）万吨，大秦线发运量121.73万吨（-7），呼铁局批车数21大列（+3），影响铁路发运多方因素逐渐退去，港口库存稳步回升，现阶段下游电厂压价不采购，贸易现恐慌心理下调报价积极出货，港口现货成交稀少。

盘点

铜精矿 铜精矿：现货TC继续向上突破，基本面没有改变昨日傍晚，河南/浙江铜精矿运输恢复MMG铜精矿运输受堵路事件影响不大由于动力煤供应紧张，火力发电受限，叠加夏季用电高峰，西南地区限电再起，铜冶炼用电量较少，广西云南地区铜冶炼运营暂时正常，但若用电紧张继续加码，铜冶炼的运营也可能受到影响。

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