【速報】グレッグ・アベル、バフェットの「聖域」を売却へ。クラフト・ハインツ撤退が示すバークシャーの新機軸

投資の神様」ウォーレン・バフェット氏率いるバークシャー・ハサウェイが、ついに大きな「聖域」にメスを入れました。長年保有し、バフェット氏自身が「数少ない失策」と認めていた食品大手クラフト・ハインツ（KHC）の全株式売却に乗り出すことが明らかになったのです。

今回の決断は、単なる銘柄の入れ替えではありません。今年1月にCEOに就任したグレッグ・アベル氏による、「ポスト・バフェット」新体制への鮮烈な宣戦布告とも言えるものです。

 「払いすぎた」―バフェット氏が認めた84億ドルの誤算

バークシャーは2013年、ブラジルの投資会社3Gキャピタルと組んで旧ハインツを買収。2015年には旧クラフト・フーズとの巨大合併を主導しました。しかし、この「最強の組み合わせ」と目された投資は、後にバフェット氏にとって数少ない、しかし巨額の誤算となります。

• 株価の低迷： 合併後の10年間で、株価は約7割も下落。

• バフェット氏の告白： 2019年、彼は「ハインツにカネを払いすぎた」と、合併の相乗効果を見誤ったことを公に認めました。

• 累計損失の重み： 昨年までに計上された減損損失は累計で84億ドル（約1.3兆円）。

投資の神様といえども避けられなかったこの「失敗」に、新体制はわずか3週間で終止符を打とうとしています。

アベルの「理」がバフェットの「情」を上書き

これまでバフェット氏は、3Gキャピタルのジョルジ・パウロ・レマン氏らを「一流の経営者」と絶賛し、苦境にあっても「提携は絶対に続ける」と擁護してきました。そこには、ビジネスパートナーへの強い「敬意」と「情」があったことは否定できません。

しかし、新CEOグレッグ・アベル氏は違いました。

1. 就任3週間での断行： バフェット氏が10年近く抱え続けたしがらみを、アベル氏は就任早々に清算。

2. 分社化を「出口」と捉える冷徹さ： KHCが発表した2社分割案に対し、バフェット氏は「失望」を見せましたが、アベル氏はそれを「売却の絶好のタイミング」と判断しました。

3. 資本効率の優先： 過去の敬意よりも、現在のポートフォリオの健全性を優先する。「理」による経営へのシフトを世界に印象づけました。

コラム:バフェットと3Gキャピタル

2026年、バークシャーはどう変わるのか

-ヒントはやはり、株主への手紙

「永久保有」を理想としたバフェットイズムから、より機動的で合理的なアベル・スタイルへ。2026年のバークシャーは、投資先を「守る」組織から、より効率的に「入れ替える」組織へと変貌を遂げようとしています。

投資家たちが今、最も注目しているのは2月後半に公表予定の「株主への手紙」です。初めてアベル氏が執筆するこのメッセージには、彼が描くバークシャーの新しいビジョンが刻まれるはずです。

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602日間、一日も欠かさず市場を見続けてきた私にとって、今回のアベル氏の決断は、より強い「確信」へと変わりました。今後、米国株市場は、過去の成功体験が通用しないフェーズに入るのではないかと。

• 損切りの重要性： 神様でも間違える。大切なのは、それをいかに早く修正するか。

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