3/25(火) 🇺🇸米国マーケット情報 （パフォーマンス、経済指標、 $ADBE 決算情報）

🇺🇸株式市場振り返り

HEADLINE

✅  火曜日の取引では、米国株式は概ね上昇したものの、かなり活気のない展開

🇺🇸 米国株はほぼ上昇した📈

🔘 DOW:
+ 0.01%
🔘 S&P500:
+ 0.16%
🔘 NASDAQ:
+ 0.46%
🔘 RUSSELL2000:
- 0.66%

✅ 市場は4月2日の関税期限に関するさらなる明確化を待ち続けているため、かなり静かな展開となった。ホワイトハウスが2段階プロセスを検討しているという以前のFTの記事は、物語を大きく変えることはなく、関税に関する見出しやトランプ大統領が好む政策手段としての関税を巡る変動性を考えると、4月2日を明確なイベントとして懐疑的な見方に一致する。さらに、関税は第1四半期および2025年のコンセンサス予想に対するリスクと見られており、一方でトランプ2.0政策の不透明性は企業や消費者によって引き続き警戒されています。本日のデータは予想を下回るものでしたが、最近改善した成長見通しを大きく揺るがすものではなく、速報値の総合PMIが改善したことを受けて月曜日に記録した上昇分を帳消しにするものでもない

🔘 S&P 500とNASDAQは3営業日連続で上昇した

🔘 月曜日に米国株式は幅広い銘柄が上昇し、主要株価指数はすべて1.4%以上上昇したのに続き、S&P 500は200日移動平均線を上回り、同指数の85%近くが上昇した

🔘 本日、NVDAは顕著な出遅れを見せたものの、大手ハイテク企業は最大の支援材料となりました

🔘 その他のアウトパフォーマーには、GSEs、産業用金属、A&D、ホテル、メディアおよびエンターテイメント、テクノロジーハードウェア、マネーセンター銀行、投資銀行などが含まれました

🔘 出遅れ銘柄には、宅配・物流、インターネット、製薬、バイオテクノロジー、農業用化学品、ディスカウントストア、ドルストア、百貨店、カジノ、中国テクノロジー、個人投資家人気銘柄などがあった

✅ 🇺🇸経済指標・経済ニュース

🔘  3月消費者信頼感指数
予想以上に下落し、4ヶ月連続で減少した。この発表では、回答者の将来の収入に対する楽観的な見方がほぼ消滅したことが指摘された。高額商品の購入計画は減少したものの、労働市場の格差は若干上昇した

🔘  2月新築住宅販売件数
ほぼ予想通りとなり、前月の数値は上方修正された

🔘  3月リッチモンド連銀製造業指数
出荷の低迷により予想を下回った。その他、クグラー連銀理事は最近の商品インフレは望ましくなく、その影響が予想されると述べた。最近の経済データは軟調を示している。月曜日にタカ派寄りの発言をしたボスティック氏に続き、同氏は今年あと1回の利下げを予想している。財務省が実施した690億ドルの2年債入札は0.3ベーシスポイントで不成立となった。水曜日に700億ドルの5年債、木曜日に440億ドルの7年債の入札が予定されている。

🔘  ワシントン
ベッセン、ハッセット、スーン、ジョンソンが共和党税制法案戦略について協議するために会合を開く予定。
トランプ大統領は債務上限についても同法案で対応するよう求めていると報じられている。上下院指導部間の意見の相違が続いているとの報道がある中での開催。
ルーニック商務長官とグリア通商代表部代表は本日、EU通商委員とも会合を開く予定で、特に自動車貿易に関する見解が注目されている。

✅ Fed Speak

🔘  FRBクグラー理事
最近の商品インフレは望ましくなく、その影響が予想されると述べた。最近の経済データは軟調を示している。月曜日にタカ派寄りの発言をしたATL連銀ボスティック総裁に続き、同氏は今年あと1回の利下げを予想している。

🔘  3/19 FOMC STATEMENT
フェデラルファンド金利の目標レンジを4.5～4.5％に維持することに合意

◉ 大方の予想通り、2会合連続で金利を据え置いた
◉ 景気をめぐる不確実性が高まったと指摘
◉ SEPを見ると、中央値は2025年に50bpの利下げを示し、12月のSEPと変わらなかった
◉ 関税がインフレ期待の上昇を促している
◉ 関税がインフレに与える影響は一過性のもの

🔘 FRB最新ベージュブック (Feb 2025)
1月中旬以降、経済活動はやや上昇しているが、地域によって報告はまちまちである。 また、労働市場は依然として健全であるものの、消費者支出は全体として減少しており、価格感応度は上昇していると指摘された。 また、関税に関する幅広い懸念が指摘され、多くの企業が価格上昇を予想している、あるいはすでに価格上昇が起きていると報告された。

✅ 🇺🇸企業情報、決算情報

🔘 TSLA
欧州販売台数は2月、2か月連続で大幅減少

🔘  BABA
会長はAIデータセンターの拡張におけるバブルの可能性を警告

🔘  BA
737 MAXの墜落事故に関連する刑事事件で有罪を認める合意の撤回を求めていると報道

🔘  NET
ダブルアップグレードにより上昇した

🔘  LYFT
Engine CapitalはLYFTへの出資を行い、変化を促していると報じられた

🔘  KBH
第1四半期の決算で予想を下回り、2025年度の業績見通しをほぼ全面的に下方修正し、消費者が価格の手頃さへの懸念やマクロおよび地政学的不確実性に対処していると指摘した

その他　パフォーマンス

• 🇺🇸国債：　 堅調、イールドカーブは一部でスティープ化、本日の2年物入札は好評だった

• ドル・インデックス：　0.1%下落📉

• 金：　0.3％上昇📈

• Bitcoin先物：　0.5%下落📉

• WTI原油：　0.2%安📉

今週の🇺🇸経済指標発表
（日本時間）

✅ 3/24(月)

22:45
★★★　製造業購買管理者指数 (3月)
🔘結果：49.8　🔘予想：51.9　🔘前回：52.7
縮小圏に再び落ち込んだ。関税に関連した部材費の高騰が影響した。一方、サービス部門の見通しも悪化

★★☆　マーケット総合PMI (3月)  
🔘結果：53.5　🔘前回：51.6

★★★　サービス業購買部協会景気指数 (3月)
🔘結果：54.3　🔘予想：51.2　🔘前回：51.0

✅ 3/25(火)

21:00
★★☆　建築許可件数 (2月)
🔘結果：1.459M　🔘予想：1.456M　🔘前回：1.473M

22:00
★★☆　S&P/ ケース・シラー住宅価格指数（20都市） (前年比) (1月)
🔘結果：4.7%　🔘予想：4.6%　🔘前回：4.5%
★★☆　S&P/CS HPI コンポジット-20(季節調整なし) (前月比) (1月)
🔘結果：0.1%　🔘予想：0.2%　🔘前回：-0.1%

23:00
★★★　消費者信頼感指数 (3月)
🔘結果：92.9　🔘予想：94.2　🔘前回：100.1
UBSチーフ・ストラテジスト、バーヌ・バウェジャ氏は、雇用や支出に関する見通し、消費者信頼感といった指標はいずれも警戒シグナルを発していると指摘した。Ｓ＆Ｐ500種株価指数はさらに８％下落する可能性があるという。

★★★　新築住宅販売戸数 (2月)
🔘結果：676K　🔘予想：682K　🔘前回：664K
★★☆　新築住宅販売 (前月比) (2月)
🔘結果：1.8%　🔘前回：-6.9%

✅ 3/26(水)

21:30
★★☆　コア耐久財受注 (前月比) (2月)
🔘予想：0.4%　🔘前回：0.0%
★★☆　耐久財受注 (前月比) (2月)
🔘予想：-0.6%　🔘前回：3.1%

00:30
★★☆　アトランタ連銀GDPNow (Q1)
🔘予想：-1.8%　🔘前回：-1.8%

✅ 3/27(木)

21:30
★★★　失業保険申請件数
🔘予想：225K　🔘前回：223K
★★☆　失業保険継続申請件数
🔘予想：　🔘前回：1,892K

★★☆　コア個人消費支出価格 (Q4)
🔘予想：2.70%　🔘前回：2.20%
★★★　国内総生産 (前期比) (Q4)
🔘予想：2.3%　🔘前回：2.3%
★★☆　GDP物価指数 (前期比) (Q4)
🔘予想：2.4%　🔘前回：2.4%

★★☆　良好な貿易収支 (2月)
🔘予想：-134.60B　🔘前回：-155.57B

★★☆　小売業在庫（自動車を除く）(2月)
🔘予想：　🔘前回：0.5%

23:00
★★☆　中古住宅販売保留 (前月比) (2月)
🔘予想：　🔘前回：-4.6%

✅ 3/28(金)

21:30
★★★　コアPCE (前年比) (2月)
🔘予想：　🔘前回：2.6%
★★★　コアPCE (前月比) (2月)
🔘予想：0.3%　🔘前回：0.3%

★★★　PCE (前年比) (2月)
🔘予想：　🔘前回：2.5%
★★★　PCE (前月比) (2月)
🔘予想：0.3%　🔘前回：0.3%

個人支出 (前月比) (2月)
🔘予想：0.6%　🔘前回：-0.2%

23:00
★★☆　ミシガン大学期待インフレ率 (3月)
🔘予想：4.9%　🔘前回：4.3%
★★☆　ミシガン5年インフレ予測 (3月)
🔘予想：3.9%　🔘前回：3.5%
★★☆　ミシガン消費者信頼感見込み最終 (3月)
🔘予想：54.2　🔘前回：64.0
★★☆　ミシガン大学消費者信頼感指数 (3月)
🔘予想：57.9　🔘前回：64.7

決算情報

3/24〜3/28🇺🇸決算スケジュール
注目は
3/24  $KBH
3/26 $DLTR
3/27 $LULU

Pick Up Earnings

• ウォール街の予想を上回り、ガイダンスを維持

• 長引く成長懸念と同社の人工知能収益化戦略を懸念したため、株価は14％下落📉