3/17(月) 🇺🇸米国マーケット情報 （パフォーマンス、経済指標、 $ADBE 決算情報）

🇺🇸株式市場振り返り

HEADLINE

✅  米国株は、月曜日の取引で上昇して終わったが、最高値からは離れた。 S&Pが2月19日の終値で過去最高値を更新して以来、初の2日続伸となった

🇺🇸 米国株は高値で引けた📈

🔘 DOW:
+ 0.85%
🔘 S&P500:
+ 0.64%
🔘 NASDAQ:
+ 0.31%
🔘 RUSSELL2000:
+ 1.19%

✅ 株価は午前中にやや上昇し、正午過ぎに上昇した。 本日も売られ過ぎの状況や、本日の小売売上高報告におけるコントロールグループの強さによる個人消費の回復力に対するポジティブな見方が、若干の助けとなった。 全般的な関税の不透明感が漂うなか、関税引き上げの見出しがなかったことも支援材料となったが、4月2日に予定されている相互関税の発表が目先の最大の懸案事項となっているようだ。 トランプ2.0政策の不確実性が消費者や企業行動に波及し、米国の例外主義的な取引をめぐる精査が加速していることを評価する見方が続いているが、よりポジティブな面としては、よりクリーンなポジショニングに関する継続的な話題と、中国の1-2月期の活動データがほぼ改善したことが挙げられる

🔘 S&Pのイコールウェイトはキャップウェイト・インデックスをアウトパフォームした

🔘 今日のアウトパフォーム銘柄は、エネルギー、マネージド・ケア、資産運用会社、小売／アパレル、旅行／ツーリズム、A&D、運輸、主食小売、農業化学、銅／アルミ、食品／飲料などだった

🔘 大手ハイテク企業は、安値から改善したものの、ほとんどが下落した

🔘 その他の相対的なアンダーパフォーマーには、クレジットカード（COF DFS規制ハードル）、鉄鋼（ex-X）、カジュアル・ディナー、化粧品、ホームビルダーが含まれた

✅ 🇺🇸経済指標・経済ニュース

🔘 2月小売売上高
前月比0.2%増となったが、コンセンサスの0.7%を下回った

🔘 1月小売売上高
減少も下方修正された
同報告は、消費者の回復力というテーマの亀裂に関する継続的な議論に拍車をかけるだろう

🔘 3月NY連銀エンパイア製造業景況指数
予想外の急低下で縮小に転じ、今月も楽観的な見方が大幅に後退したと発表された
🔘 3月NAHB住宅市場指数
前月比で低下し、8月24日以来の低水準となった

火曜日
住宅着工件数／建築許可件数、輸入物価、鉱工業生産が発表

木曜日
保険金支払件数とフィラデルフィア連銀製造業景況指数が発表

✅ Fed Speak

🔘  FOMC
水曜日、FOMC決定に向け、SEPの更新とパウエル議長の記者会見に注目
プレビューでは、SEPでは成長率の低下とインフレ率の上昇が予想される一方、2025年のドットの中央値は据え置き（2回の利下げ）と見られている。
ウィリアムズ連銀総裁は金曜日に講演を行う。

🔘  1月FOMC議事録
フェデラルファンド金利の目標レンジを4.5～4.5％に維持することに合意FRBは利下げを急いでいない?
◉インフレが明確な進展を示すまで利下げは保留
◉ インフレリスク上昇、FRBは制限的な政策を維持する可能性
◉ 経済が過熱すれば高金利が長引く可能性

ほぼ予想通りだった。 FRBは経済見通しを見極めるため、忍耐強く待つ余裕があると繰り返した。 しかし、一部の当局者は、インフレ率がやや高止まりしていることを指摘した一方、デュアル・マンデートのインフレ面のリスクは労働市場面よりも大きいと見る当局者もいた。 議事録では、今年の利下げ予想に大きな変化はなく、市場では引き続き次回の利下げは7月、そして年末までに約40bpの利下げが実施されるとの見方が示された

🔘 FRB最新ベージュブック (Feb 2025)
1月中旬以降、経済活動はやや上昇しているが、地域によって報告はまちまちである。 また、労働市場は依然として健全であるものの、消費者支出は全体として減少しており、価格感応度は上昇していると指摘された。 また、関税に関する幅広い懸念が指摘され、多くの企業が価格上昇を予想している、あるいはすでに価格上昇が起きていると報告された。

✅ 🇺🇸企業情報、決算情報

🔘 INTC
次期CEOはAIへのアプローチを再構築し、中間管理職を削減する計画

🔘 PEP
poppiを19.5億ドルで買収する

🔘 DFSとCOF
両社の合併計画に関する規制の複雑さについての見出しの後、ヒットした

🔘 AFRM
WMTとの提携でライバルのKlarnaが同社に取って代わると報じられ下落した

🔘  X
司法省がCFIUS訴訟の期限延長を申し立てたことで上昇した

🔘  NVDA
GPU Tech Conf (GTC)が注目される
ADBEデジタル・エクスペリエンス・カンファレンスも3月17日から20日まで開催される

その他　パフォーマンス

• 国債：　まちまちで、カーブは平坦化

• ドル・インデックス：　0.3%下落📉

• 金：　0.2％上昇📈

• Bitcoin先物：　0.1％下落📉

• WTI原油：　0.6％上昇📈

今週の🇺🇸経済指標発表
（日本時間）

✅ 3/17(月)

21:30
★★★　コア小売売上高 (前月比) (2月)
🔘結果：0.3%　🔘予想：0.3%　🔘前回：-0.6%
★★★　小売売上高 (前月比) (2月)
🔘結果：0.2%　🔘予想：0.6%　🔘前回：-1.2%
市場予想を下回る伸びにとどまった。１月分は下方修正された。個人消費の後退を巡る懸念が強まりそうだ
2021年７月以来の大幅減

★★☆　ニューヨーク連銀製造業景気指数 (3月)
🔘結果：-20.00　🔘予想：-1.90　🔘前回：5.70

★★☆　リテールコントロール (前月比) (2月)
🔘結果：1.0%　🔘予想：0.2%　🔘前回：-1.0%

23:00
★★☆　企業在庫（前月比） (前月比) (1月)
🔘結果：0.3%　🔘予想：0.3%　🔘前回：-0.2%
★★☆　小売業在庫（自動車を除く） (1月)
🔘結果：0.5%　🔘予想：0.4%　🔘前回：-0.1%

02:00
★★☆　アトランタ連銀GDPNow (Q1)
🔘結果：-2.1%　🔘予想：-2.4%　🔘前回：-2.4%

✅ 3/18(火)

21:30
★★☆　建築許可件数 (2月)
🔘予想：1.450M　🔘前回：1.473M
★★☆　輸出価格 (前月比) (2月
🔘予想：-0.2%　🔘前回：1.3%
★★☆　住宅着工、変化 (前月比) (2月)
🔘予想：　🔘前回：-9.8%
★★☆　住宅着工件数 (2月)1.366M
🔘予想：222K　🔘前回：220K
★★☆　輸入物価指数 (前月比) (2月)%
🔘予想：-0.1%　🔘前回：0.3%

22:15
★★☆　鉱工業生産 (前年比) (2月)
🔘予想：　🔘前回：2.00%
★★☆　鉱工業生産 (前月比) (2月)
🔘予想：0.2%　🔘前回：0.5%

02:15
★★☆　アトランタ連銀GDPNow (Q1)
🔘予想：-2.1%　🔘前回：-2.1%

✅ 3/20(木)

03:00
★★★　FOMC経済見通し
★★★　FOMC声明
★★★　政策金利発表
🔘予想：4.50%　🔘前回：4.50%

03:30
★★★　FOMC記者会見

21:30
★★★　失業保険申請件数
🔘予想：222K　🔘前回：220K
★★☆　失業保険継続申請件数
🔘予想：　🔘前回：1,870K


★★☆　経常収支 (Q4)
🔘予想：331.0B　🔘前回：-310.9B
★★★　フィラデルフィア連銀製造業景気指数 (3月)
🔘予想：9.4　🔘前回：18.1
★★☆　フィリー連銀雇用 (3月)
🔘予想：　🔘前回：5.3

23:00
★★★　中古住宅販売戸数 (2月)
🔘予想：3.94M　🔘前回：4.08M
★★☆　中古住宅販売 (前月比) (2月)
🔘予想：　🔘前回：-4.9%
★★☆　米国 景気先行指数 (前月比) (2月)
🔘予想：-0.2%　🔘前回：-0.3%

決算情報

3/17〜3/21🇺🇸決算スケジュール
注目は
3/20  $NKE $ACN $FDX $MU $LEN $DRI
3/21 $NIO $CCL

Pick Up Earnings

• ウォール街の予想を上回り、ガイダンスを維持

• 長引く成長懸念と同社の人工知能収益化戦略を懸念したため、株価は14％下落📉