2025年Q1 決算情報　JPMorgan Chase & Co (JPM)

決算情報　JPMorgan Chase & Co (JPM)

株式取引の活発化に支えられ、予想を上回る収益により予想を上回る業績を発表
株価は4％上昇📈

■2025年Q1　決算情報

✅⭕️EPS

$ 5.07　 vs　予想：$ 4.62

✅⭕️売上高

$ 460.1 億 　vs　予想：$ 441.1 億 
（YOY：8%増📈）

✅⭕️純利息収入

（有利子資産から得られる収益と有利子負債の費用の差）
$ 234 億　
（YOY：1%増📈）

✅2025 Q1 ハイライト

Positive Points

• 堅調な財務実績を反映して、146億ドルの純利益と1株当たり利益5.07ドルを報告した。

• 収益は、資産運用手数料と投資銀行手数料の増加により、前年同期比 8% 増加して 460 億ドルとなりました。

• 当社は15.4%という高いCET1比率を維持し、強力な資本適正性を示しました。

• 消費者および中小企業部門は財政的に健全な状態を維持しており、支出と信用利用は予想どおりです。

• 資産・資産管理部門は、力強い純流入と市場水準の上昇により、収益が 12% 増加したと報告しました。

Negative Points

• 市場を除く純利息収入は、金利の低下と預金マージンの圧縮の影響で、4億3,000万ドル（2%）減少しました。

• 信用コストは33億ドルに増加し、純貸倒償却額は23億ドルとなり、信用リスクの上昇を示している。

• 費用は主に報酬と訴訟費用の増加により4％増加して236億ドルとなった。

• 投資銀行の見通しは、市場の不確実性の高まりと顧客の躊躇により、依然として慎重なままです。

• 住宅ローンの融資額は住宅市場の難しさを反映して前年比42％減少した。

Q&Aハイライト

Q：マクロ経済に関するコメントをもう少し詳しくお聞かせください。不確実性が顧客活動や成長期待にどのような影響を与えているかについてご説明いただけますか？
A：ジェイミー・ダイモン氏
最近のニュースによって消費者支出データに歪みが生じており、関税による価格上昇の見通しから支出が前倒しになっていると指摘しました。法人顧客は様子見の姿勢を取り、戦略的優先事項よりも短期的な調整に重点を置いており、これが投資銀行業務のパイプラインに影響を与えています。

Q：現在のマクロ経済の不確実性は、NII（非市場性預金）のガイダンス900億ドルにどのような影響を与えますか？
A：ジェイミー・ダイモン氏
現在、3回の利下げが予定されており、NII（非市場性預金）にとっては逆風となるはずですが、ホールセール預金残高の増加やCDおよびホールセールのベータのアウトパフォームといった好ましいバランス効果により、ガイダンスは変更ありません。また、カード延滞料規則の影響に関するプレースホルダーの削除も、逆風の一部を相殺しています。

Q：ジェイミーさん、経済混乱期において銀行システムがどのように力強い源泉となり得るのか、詳しく説明していただけますか？
A：ジェイミー・ダイモン氏
景気後退は一般的に銀行の株価パフォーマンスにマイナスの影響を与えるものの、銀行システムの財務基盤の強固さによって顧客と経済を支えることができると強調しました。また、銀行は潜在的な信用損失に対処し、顧客サービスを継続するために十分な資本を有していることを強調しました。

Q：景気後退リスクが高まる中、クレジットカードの純貸倒引当金の通期予測に変更がないのはなぜですか？
A：ジェイミー・ダイモン氏
この予測は最新のデータに基づいており、幅広い可能性を考慮していると説明しました。カードの貸倒引当金は機械的に数四半期先まで織り込まれるため、失業率が上昇しても、すぐに貸倒引当金に影響が出るとは限りません。

Q：マクロ経済の不確実性は、特に投資と自社株買いに関して、貴行の資本配分戦略にどのような影響を与えますか？
A：ジェイミー・ダイモン氏
環境にかかわらず、テクノロジー、AI、そして支店への投資は継続すると述べました。当行は、混乱を乗り切り、顧客にサービスを提供するために余剰資本を保有しており、市場状況に応じて自社株買いを調整する柔軟性を備えています。

Q：消費者のクレジットカード支出パターン、特に旅行分野に変化はありますか？
A：ジェイミー・ダイモン氏
航空旅行支出の減少を指摘しました。これは航空会社の逆風に関する報告と一致しています。しかし、これは必ずしも全体的な傾向を示しているとは限りません。関税の影響で価格が上昇すると予想される商品への支出が前倒しされているケースもあります。

Q：提案されているSLR（証券化商品比率）の変更と、それがJPモルガンの国債購入意欲に与える影響について、どのようにお考えですか？
A：ジェイミー・ダイモン氏
SLRの変更だけではJPモルガンに大きな影響を与えないと述べました。市場仲介機能を強化するには、SLR、G-SIB、CCAR、そしてバーゼルIII全体にわたるより広範な改革が必要です。当行の国債購入戦略は、規制変更ではなく、引き続き顧客ニーズを重視しています。

Q：最近のボラティリティと顧客のリスクテイク行動を踏まえ、市場業務の見通しはいかがでしょうか？
A：ジェイミー・ダイモン氏
市場業務はボラティリティの恩恵を受けているものの、顧客のリスク回避が逆風となる可能性があると述べました。当行は、具体的な市場ガイダンスは提供せず、引き続きリスク管理と顧客サービスの提供を継続します。

ジェイミー・ダイモン会長兼CEO

「当社は第1四半期に堅調な事業基盤と財務実績を報告し、純利益は146億ドルとなりました。」さらに、「CIB（投資銀行）部門では、地政学的および貿易関連の緊張による市場ボラティリティの高まりを受け、顧客はより慎重になっているものの、第1四半期の投資銀行手数料は12%増加しました。一方、市場部門では活動が活発化しました。市場部門の収益は97億ドルに増加し、株式部門の収益が過去最高を記録し、非常に好調な四半期となりました。CCB（資産運用会社）部門では、新規顧客獲得が引き続き堅調で、当座預金口座の純口数は50万件に達し、ウェルスマネジメントへの新規投資者数も過去最高を記録しました。最後に、AWM（資産運用資産）部門の運用資産残高（AUM）は900億ドルの純流入額と健全な運用実績を達成し、投資パフォーマンスは引き続き堅調でした。」と述べました。

ダイモン氏はさらに、「今四半期、70億ドルの普通株式を買い戻し、普通配当を12%増額することを発表しました。資本収益率の増加は、力強い収益と高い資本水準に支えられています。とはいえ、このような環境下においては、余剰資本と潤沢な流動性を維持することが賢明であると考えています。当社のCET1比率は15.4%と非常に高い水準を維持しており、1.5兆ドルの現金および市場性のある有価証券を保有するなど、非常に潤沢な流動性を有しています」と述べました。
「経済は（地政学的な要因を含む）大きな混乱に直面しています。税制改革と規制緩和による潜在的なプラス面と、関税と「貿易戦争」による潜在的なマイナス面、継続的なインフレ、高い財政赤字、そして依然として高い資産価格とボラティリティが懸念されます。私たちは常に最善の結果を期待していますが、幅広いシナリオに備え、企業としての備えを整えています」と付け加えました。

ダイモン氏は次のように締めくくりました。
「私たちは、あらゆる環境において、消費者、中小企業、大企業、学校、都市、州、そして国を含むお客様と地域社会に奉仕することに引き続き尽力します。そして、私たちの強固なバランスシートは、特に不安定な時期や困難な時期において、当社が力強い支柱となることを可能にします。」

✅JPM について

JPモルガン・チェース(NYSE: JPM)は、アメリカ合衆国(以下「米国」という。)に本社を置き、世界中で事業を展開する大手金融サービス会社である。2024年3月31日現在のJPモルガン・チェースの総資産は4兆1,000億ドル、株主資本は3,370億ドルである。JPモルガン・チェースは、投資銀行業務、消費者および中小企業向け金融サービス、商業銀行業務、金融取引処理および資産運用のリーダーである。
J.P.モルガンおよびチェース・ブランドのもと、主に米国で数百万人の顧客にサービスを提供し、世界的に著名な企業、機関投資家、政府系顧客の多くにサービスを提供している。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーに関する情報はwww.jpmorganchase.com。