第3章：なぜ、高値圏の「日本関連」を売ったのか？（全５回）

日経平均株価がこれだけの高値圏を維持している中で
「なぜ、利益を生み出してくれている
　日本株をすべて売ってしまったのか？」と

不思議に思われる方もいらっしゃるかもしれませんね

投資の一般的なセオリーから言えば
「上昇トレンドに乗っているうちは
　そのまま持っておく（ホールド）」が基本だと言われています

しかし私は
現在の日本市場の上昇の仕方に、少し気がかりな点を感じており
実体経済の足元で、私たちの暮らしや企業経営を揺るがす
大きなリスクが静かに、動き始めているのではないかと思いました

皆さんは最近の株価のニュースを見て何か感じることはありませんか？

私がすべてを利益確定して
一度フラットな状態（現金化）に戻すことを決めた理由は
大きく分けて２つあります

理由1️⃣：見せかけの高値と「半導体偏重」に外需による市場の歪み

現在、ニュースなどで報道される「日経平均株価の高値」という
言葉をそのまま額面通りに受け取るのは
少し注意が必要かもしれないというのが私の考えです

なぜなら
この株価上昇の大部分は一部の「半導体関連株」や外需株が驚くほど
急激に値上がりしたことで、
平均値がグッと押し上げられている側面が強いからです

指数（日経平均という数字）は見栄えが良いですが
日本のあらゆる産業、すべての日用品メーカーや
内需企業が、力強く業績を伸ばしているわけではありません

皆さんの周りのリアルな景気の感覚と
ニュースで流れる「株価最高値」という言葉の間に
少しギャップを感じることはありませんか？

一歩引いて市場全体を眺めたとき
「この高値は実体経済の本当の強さを反映したものではなく
特定の分野に資金が集中したことによる『歪み』かもしれない」という
違和感が大きくなっていきました

このような歪みがある市場では
何かのきっかけでその勢いが止まった時
下落の影響が広がりやすくなるのではないかと感じています

理由2️⃣：足元で静かに本格化しつつある
　　　　「ナフサショック」の懸念

そして、私が今回の「日本関連の全売り」を決行した決定打であり、
最も慎重に見守っているのが、いま水面下で大きな話題となっている
「ナフサ（粗製ガソリン）ショック」の影響です

普段のニュースでは原油価格（ガソリン代など）は
よく目にしますが「ナフサ」まで深く追っている方は
まだ少ないかもしれません

しかし、このナフサはプラスチック、合成ゴム、合成繊維
各種化学薬品など、私たちが日常で目にする
ほぼ全ての工業製品の「もっとも基礎となる原材料」なのです

中東情勢の緊迫化に伴い
このナフサの価格は短期間で急騰しています

現在、株式市場ではこの原材料高騰や供給不足の影響は
企業の決算書や目に見えていません
そして、まだ大きく表面化していません

だからこそ、株価は穏やかなに高値を維持しています

しかし、これは時間差を伴って確実に私たちの生活や
日本企業の経営をじわじわと圧迫してくるとにらんでいます

皆さんは、以下のような身近な分野で
値上げや品薄の兆候を感じたことはありませんか？

🟥身近な消費財・食品
　　ポテトチップスをはじめとするお菓子のパッケージ
　　（包装紙やプラスチックフィルム）
🟥製造・インフラ
　　あらゆる製品に使われる塗料、メガネのレンズ
　　自動車用のゴム製品やタイヤなど
🟥建築・住宅産業
　　住宅の建材、接着剤、配管資材、壁紙と
　　いった建築関連の部材全般
　　（一部の大手住宅設備メーカーでは
　　　受注への影響も出始めています）

化学メーカーから始まる原材料のコスト高騰は
製品を作る製造業、そして私たちの元へ届ける内需企業へと
ドミノ倒しのように伝わっていきます

最終的には「採算を合わせるための急激な値上げ」を
余儀なくされるか、最悪な場合は
「物そのものが足りない状態」に陥るリスクがあります

値上げをすれば消費が冷え込み
値上げをためらえば企業がコストを被って利益が吹き飛ぶ

どちらに転んでも私たちの暮らしに直結する
企業の経営は厳しい局面に立たされています

私が保有していた東レ、リケンテクノス、住友ゴムといった
素材・化学・タイヤ関連の銘柄は
まさにこの影響を真っ先に受ける位置にあります

また、QBネットHDのようなサービス業や
サイエンスアーツのような現場向けITツールも
クライアントである企業や現場の経済が冷え込めば
間接的に影響を受けることになります

🟦「まだ影響が見えにくい今のうちに」守りを固める

企業の「過去の業績データ」だけを見れば
現時点ではかなり良い状態を維持しています

しかし、株価は「これからの未来」を先読みして動くものです

川上で起きている原材料の異変が、製品価格や企業の利益を蝕み
一般の消費者に届くまでには数ヶ月のタイムラグがあります

市場全体が
「あれ？思ったより企業の利益が出ていないぞ」
「物不足で経済が回っていない」と
気づいて動いたのでは、すでに株価が下がってしまい
せっかくの資産を減らしてしまうかもしれません

「今はまだ目に見えていなくてもこれからの数ヶ月で
　実体経済にじわじわと波及してくるのではないか」

だからこそ、まだ周囲が好決算に沸いている今のタイミングで
コツコツ積み上げてきた利益をしっかり確定させ
一度市場から退避して大切な資産を守る
フォーメーションへ切り替えることにしました

皆さんは
この「先回りのリスク管理」についてどう思われますか？

さて、日本株をすべて現金化した私は
この大切な資金をどのような形で
守っていくことにしたのでしょうか？

次回は、ガラリと変貌を遂げた
私の最新の「新ポートフォリオ」を
具体的な比率とともに全公開したいと思います

少し日を空けて更新しますので、ぜひ自身の資産の
「攻めと守りのバランス」を思い浮かべながら
次回の記事をお待ちいただければ幸いです

第1章と第２章をお読みになってない方は
ぜひ、こちらからお読みいただけます⬇️⬇️⬇️

今回も最後までお読みいただき
本当にありがとうございました

また次回の更新でお会いしましょう