【じーじは見た！】前編：日本の稼ぐ力には何が必要なのか？

Z世代応援団、未来世代応援のじーじです。

さて、先日MMT理論を取り上げました。日本の国内産業の競争力が弱ってきたのは、バブル崩壊後の緊縮財政による投資抑制にあったのだから、今こそ積極財政で経済成長をという記事を投稿しました。

今日は、経産省主催の有識者会議『「稼ぐ力」の強化に向けたコーポレートガバナンス研究会』の取りまとめ資料からじーじなりの視点で内容をみていくことにしましょう。

1️⃣ 研究会メンバー

研究会メンバー（委員）の皆さんの人数がすごく多いので、URLを下線部に貼り付けておきます。

座長ではありませんが、一橋大学CFO 教育研究センター長／一橋大学名誉教 授の伊藤邦雄さんもメンバーの一人に名を連ねています。

伊藤さんと言えば、経産省と共に「伊藤レポート」を通じて企業の「稼ぐ力」を高め、投資家との対話を通じて企業価値を高めるための指針や指標を示したことで講演に引っ張りだこの学者さんです。

更に伊藤さんと経産省は、日本企業に欠けていた人材投資にも目を向けさせる「人材版伊藤レポート」を通じて「人的資本経営」なる言葉のブームを先導して、今の賃上げムードを牽引してきました。

そんな伊藤さんですが、社外取締役になっていた小林製薬での紅麹問題というガバナンスの問題には無力であったことから批判されており、問題発覚後、直ぐに退任したことで「逃げた」との厳しい見方もあります。

ことほど左様にコーポレートガバナンス（CG）というのは難しいのです。

こういった事件からの教訓が、コーポレートガバナンスの強化につながることは良いことなのですが、企業の役員100人がいれば99人が正解だと分かることしか実行しなくなる、つまり企業が未来の種まき投資に臆病なガバナンス強化にならなければいいけどなと危惧しています。

2️⃣ 現状認識

次に示すデータは、MMT理論をご理解いただいた方には、すっと入ってくる内容だと思います。

まずは、賃上げに向けて厚労省が準備した企業の内部留保の積み上がりのグラフです。

びっくりするでしょ。悪の大企業ばかりでなく、美しき中小企業のハズなのに、中小企業ですらチャレンジせずに大企業以上の比率で内部留保が積みあがっているのです。

次は、もう少し詳細に見ていきましょう。

グラフの①は、失われた30年の間、企業は金融機関へせっせと借入金を返済し続け、内部留保を貯め込んでいったファクトが、データとして確認できるエビデンスです。

また、グラフ②を見ていただくと、国内産業にとっての未来の種まきである国内設備投資の割合が減り続け、海外子会社への投資（株式）を増やしてきたことが分ります。つまり海外での雇用や外国の皆さんの賃上げに貢献してきたファクトが確認できるエビデンスです。

これでは日本国内の「稼ぐ力」が弱まるよなということは誰の目にも明らかだと思います。

これを30年も放置してしまったのは、国民が政治に無関心だったということなのか、政権交代で見事に期待を裏切られてしまったトラウマからなのか、とにかく無関心であったことは事実です。しかし、30年にも及ぶ政治の無策の結果がデータにはしっかりと現れています。

3️⃣ 日本復活のための取締役会５原則

研究会のまとめ資料には、『企業経営を行う上で、取締役会は、以下に示す「稼ぐ力」を強化する取締役会５原則を踏まえて行動するとともに、CEOら経営陣においても、しかるべき行動をとることが望ましい。』と提言しています。

前編では、原則のお題目だけを確認しておきましょう。

原則１（価値創造ストーリーの構築）

自社の競争優位性を伴った価値創造ストーリーを構築する。

原則２（経営陣による適切なリスクテイクの後押し）

経営陣が、価値創造ストーリーの実現に向け、事業ポートフォリオの組替えや成長投資等、適切なリスクテイクを行うよう、後押しする。

原則３（経営陣による中長期目線の経営の後押し）

取締役会自体が短期志向に陥らないよう留意しつつ、経営陣が、中長期目線で、成長志向の経営を行うよう、後押しする。

原則４（経営陣における適切な意思決定過程・体制の確保）

マイクロマネジメントとならないよう留意しつつ、経営陣の意思決定過程・体制が、迅速・果断な意思決定に資するものとなるよう促す。

原則５（指名・報酬の実効性の確保）

最適なCEOの選定と報酬政策の策定を行うとともに、毎年、原則１～４の内容も 踏まえたCEOの評価を行い、再任・不再任を判断する。

前編はここまでにしておきましょう。

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