SoFiの“構造変化”が始まった――2030年に向けた成長シナリオ
足元のSoFi株は低迷が続き、落胆している方も多いかもしれない😥
しかし、長期投資で重要なのは、足元の株価ではなく、「将来、何が起きようとしているか」である。それを理解すると、SoFi株に対する握力は大きく変わってくる💪
SoFiは2030年までの目標として以下の2つを掲げている。
・会員数5,000万人
・会員1人あたりの利用商品数を平均「3」にする
一方で、クロスセル率を高め、会員の平均利用商品数を「3」とする目標については、これまで進捗に課題が残っていたが、改善の兆しが見え始めている。
◆動き始めたクロスセル
2026年第1四半期は、会員数+34.7％に対し利用商品数は+39.2％と、会員数を上回る伸びを示している。その結果、1人あたりの利用商品数は改善の兆しを見せ始めている。
◆新規契約に占める既存会員の割合
これに伴い、新規契約に占める既存会員の割合も高くなっている。
◆SoFi Plus
Anthony Noto（アンソニー・ノト）は2026年3月31日が実質的な有料制度の開始となった「SoFi Plus」について、
・驚くほど好調
・SoFi Plusに申し込みをした半数が、他の商品も契約している
と述べている。
また以前から「SoFi Plus加入者の40％が“3つ目”の商品を利用する」と繰り返し述べていることから、SoFi Plusの拡大は、クロスセル率上昇の起爆剤となる可能性がある。
◆Unaided Brand Awareness（自発的ブランド認知）が10％に到達
2026年第1四半期にUnaided Brand Awarenessが10％に達した。
※Unaided Brand Awarenessとは、ヒントを与えずに「ユーザーが自発的に思い浮かぶブランド」を測る指標である。広告などを見て思い出すのではなく、「頭の中に最初から入っているブランド」を意味する。
ブランド認知が低い段階では、顧客獲得は広告への依存度が高くなる。明確な基準があるわけではないが、認知度が10％前後に達すると、口コミや紹介が自然に広がりやすくなる段階に入るとされる。
すなわち、SoFiは「広告費を積み上げて会員を獲得する段階」から、「既存会員が新規会員を呼び込む段階」へ移行し始めている。
これにより、
・顧客獲得コスト（CAC）の低下
・紹介・口コミ経由の流入増加
といった変化が現れやすくなる。
また、新規顧客の獲得効率が高まることで、これまで広告に投じていたコストを既存会員向けに再配分する余地が生まれてくる。結果として、クロスセル率のさらなる向上が期待される。
なお、2026年第1四半期時点で、広告宣伝費（売上に対する比率）や新規会員獲得コストが大きく膨らんでいるわけではないことも補足しておく。すなわち、無理なく会員増・会員あたりの利用商品数増が達成できているということである。
2030年に5,000万人へ到達すれば、現時点の会員数1,470.6万人の「3.4倍」になる。ここに会員あたり利用商品数が1.51から3へ「2倍」になることで、売上規模も現在から大きく拡大していくことになる。
もちろん、利用商品数の増加（＝クロスセル率の上昇）は利益率を押し上げ、営業レバレッジをさらに加速させる。結果として、EPSの大幅な成長も期待される。
SoFiの本質は、単なる会員数の拡大ではない。
1人の会員から生み出す生涯価値（LTV）を最大化していく点にある。
今後は、平均利用商品数「3」に向けたクロスセル率の改善トレンドが、どこまで明確に可視化されていくかに注目したい。
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