3/6(木) 🇺🇸米国マーケット情報 （パフォーマンス、経済指標、 $CRWD 決算情報）

🇺🇸株式市場振り返り

HEADLINE

✅  米国株は木曜日の取引で下げ、最悪の水準からそう遠くないところで終わった

🇺🇸 米国株は下落して引ける📉

🔘 DOW:
- 0.99%
🔘 S&P500:
- 1.78%
🔘 NASDAQ:
- 2.61%
🔘 RUSSELL2000:
- 1.63%

✅ ホワイトハウスが関税の引き下げを表明したこともあり、市場は水曜日の大きな反発を帳消しにした。 報道によると、トランプ大統領はメキシコとカナダに対するUSMCA適用貿易の関税を1ヶ月間一時停止する大統領令に署名した。
昨日の報道によると、トランプ大統領は自動車と農産物の除外を検討している。 同時に、トランプ大統領は鉄鋼・アルミ関税の修正を否定した。
漸進的な更新にもかかわらず、トランプ大統領が積極的に前進を続ける一方で、市場は依然として広範な関税の不確実性に苦慮している。 また、AIバブルと米国の例外主義に対する懸念も注目される。 世界的な債券利回りの上昇速度と上昇幅は、もうひとつの注目点である。

🔘 S&P500種指数は、2020年11月以来最長となる6週連続の絶対値1％超えを記録した

🔘 今日、大手ハイテク企業は幅広く下落し、AVGOは引け後の報告を控えて下落した

🔘 このほか、半導体、ソフトウェア、航空会社、クレジットカード、資産運用会社、大型銀行、旅行・観光、E&C、小売投資家が好んだ銘柄などが下落した

🔘 相対的にアウトパフォームしたのは、総合エネルギー、マネージド・ケア、機械、農業化学、住宅建設、QSR、自動車サプライヤー、食品／飲料、食料品（KR）、HPC、メディア、テレコム、中国ハイテクなどだった

✅ 🇺🇸経済指標・経済ニュース

🔘 新規失業保険申請件数
22.1万件と、先週の修正値（24.2万件）から減少し、コンセンサスの23.5万件を下回った。

🔘 連邦政府民間雇用者数
前週比10.2万人増の16.34万人。
継続申請件数は189.7万件、前週比4.2万件増と予想を上回る。
チャレンジャー解雇者数は2020年7月以来の高水準に急増した。

🔘 1月貿易収支
過去最大の1,314億ドルに拡大、予想を上回る。
第4四半期の生産性は0.3pp上昇の1.5％、単位労働コストは速報値から0.8pp低下の2.2％に修正された。

🔘  ECB
予想通り25bpの利下げを実施し、昨年夏以降の利下げ幅は150bpとなった。

✅ Fed Speak

🔘  フィラデルフィア連銀　ハーカー総裁
消費者のストレスとディスインフレの進行に懸念を表明した

🔘  ウォラー米連邦準制度理事会（FRB）理事
政策が依然として制限的であるとしながらも、経済データの軟化の兆候にも言及した。

🔘  1月FOMC議事録
フェデラルファンド金利の目標レンジを4.5～4.5％に維持することに合意FRBは利下げを急いでいない?
◉インフレが明確な進展を示すまで利下げは保留
◉ インフレリスク上昇、FRBは制限的な政策を維持する可能性
◉ 経済が過熱すれば高金利が長引く可能性

ほぼ予想通りだった。 FRBは経済見通しを見極めるため、忍耐強く待つ余裕があると繰り返した。 しかし、一部の当局者は、インフレ率がやや高止まりしていることを指摘した一方、デュアル・マンデートのインフレ面のリスクは労働市場面よりも大きいと見る当局者もいた。 議事録では、今年の利下げ予想に大きな変化はなく、市場では引き続き次回の利下げは7月、そして年末までに約40bpの利下げが実施されるとの見方が示された

🔘 FRB最新ベージュブック (Feb 2025)
1月中旬以降、経済活動はやや上昇しているが、地域によって報告はまちまちである。 また、労働市場は依然として健全であるものの、消費者支出は全体として減少しており、価格感応度は上昇していると指摘された。 また、関税に関する幅広い懸念が指摘され、多くの企業が価格上昇を予想している、あるいはすでに価格上昇が起きていると報告された。

✅ 🇺🇸企業情報、決算情報

🔘 WMT
中国のサプライヤーに値下げを要請している

🔘 MRVL
AIとAMZNのランプに関するコメントはより明るいものであった

🔘 KR
燃料費控除後のコンプが改善した

🔘 ZS
売上高を上方修正し、営業生産性の改善を強調した

🔘 VEEV
売上高と利益率のガイダンスが改善し、EDCも獲得した

🔘 MDB
堅調な第4四半期は、FY26見通しの下方修正により影を潜めた

🔘 M
第4四半期は、FY25ガイダンスは軽かったものの、コストコントロールにより好調だった

指数/セクター別　パフォーマンス

✅ Energyセクターのみが上昇し、Cons Discr(一般消費財)とReal Estateセクターは下落した

✅ Russell1000バリューは指数の中で最高の日となったが、それでも0.9％下落。Russell2000グロースは年初来最下位のまま

指数パフォーマンス
（前日比）

セクター別パフォーマンス
（前日比）

指数パフォーマンス
（前月比、前年比）

セクター別パフォーマンス
（前月比、前年比）

その他　パフォーマンス

• 国債：　カーブがスティープ化し、まちまちだった

• ドル・インデックス：　0.1%下落📉

• 金：　ほとんど変化なく終わった

• Bitcoin先物：　1.8％下落📉

• WTI原油：　水曜に3％近く下落し、9月以来の安値となった後、やや不安定な取引で0.1％上昇📈

今週の🇺🇸経済指標発表
（日本時間）

✅ 3/3(月)

23:45
★★★　製造業購買管理者指数 (2月)
🔘結果：52.7　🔘予想：51.6　🔘前回：51.2

00:00
★★☆　建設支出 (前月比) (1月)
🔘結果：-0.2%　🔘予想：-0.1%　🔘前回：0.5%

★★☆　ISM製造業雇用指数 (2月)
🔘結果：47.6　🔘前回：50.3

★★★　ISM製造業購買担当者景気指数 (2月)
🔘結果：50.3　🔘予想：50.6　🔘前回：50.9
停滞の領域に近づいた。受注と雇用が縮小圏に沈む一方で、仕入れ価格は2022年６月以来の高水準
同指数は50が拡大と縮小の境目

★★☆　ISM製造業価格 (2月)
🔘結果：62.4　🔘予想：56.2　🔘前回：54.9

03:00
★★☆　アトランタ連銀GDPNow (Q1)
🔘結果：-2.8%　🔘予想：-1.5%　🔘前回：-1.5%
GDPNowモデルによる2025年第1四半期の実質GDP成長率（季節調整済み年率）の予測は、 3月3日時点で-2.8％で、2月28日の-1.5％から低下した。今朝の米国国勢調査局と供給管理協会の発表を受けて、第1四半期の実質個人消費支出成長率と実質民間固定投資成長率の予測は、それぞれ1.3％と3.5％から、0.0％と0.1％に低下した

✅ 3/5(水)

00:00
★★☆　製造業新規受注 (前月比) (1月)
🔘結果：1.7%　🔘予想：1.5%　🔘前回：-0.6%
★★☆　ISM非製造業雇用指数 (2月)
🔘結果：53.9　🔘前回：52.3

★★★　ISM非製造業指数 (2月)
🔘結果：53.5　🔘予想：52.5　🔘前回：52.8
★★☆　ISM非製造業物価指数 (2月)
🔘結果：62.6　🔘予想：60.0　🔘前回：60.4

22:15
★★★　ADP非農業部門雇用者数 (2月)
🔘結果：77K　🔘予想：144K　🔘前回：186K
昨年７月以来の小幅な伸びにとどまった。労働需要の鈍化と整合する結果

23:45
★★☆　マーケット総合PMI (2月)
🔘結果：51.6　🔘予想：50.4　🔘前回：52.7

★★★　サービス業購買部協会景気指数 (2月)
🔘結果：51.0　🔘予想：49.7　🔘前回：52.9

04:00
★★☆　ベージュブック（米地区連銀経済報告）

✅ 3/6(木)

22:30
★★★　失業保険申請件数
🔘結果：221K　🔘予想：234K　🔘前回：242K
★★☆　失業保険継続申請件数
🔘結果：1,897K　🔘予想：1,880K　🔘前回：1,855K

★★☆　輸出 (1月)
🔘結果：269.80B　🔘前回：266.50B
★★☆　輸入 (1月)
🔘結果：401.20B　🔘前回：364.90B

★★☆　非農業部門生産性 (前期比) (Q4)
🔘結果：1.5%　🔘予想：1.2%　🔘前回：1.2%
★★☆　貿易収支 (1月)
🔘結果：-131.40B　🔘予想：-93.10B　🔘前回：-98.10B
★★☆　単位労働コスト (前期比) (Q4)
🔘結果：2.2%　🔘予想：3.0%　🔘前回：0.8%

✅ 3/7(金)

03:00
★★☆　アトランタ連銀GDPNow (Q1)
🔘予想：-2.8%　🔘前回：-2.8%

05:30
★★☆　FRBウォラー氏発言

09:00
★★☆　FOMCボスティック委員発言

22:30
★★☆　平均時給（前年比） (前年比) (2月)
🔘予想：4.1%　🔘前回：4.1%
★★★　平均時給 (前月比) (2月)
🔘予想：0.3%　🔘前回：0.5%

★★★　非農業部門雇用者数 (2月)
🔘予想：156K　🔘前回：143K

★★☆　行動者率 (2月)
🔘予想：　🔘前回：62.6%

★★☆　非農業部門民間雇用者数 (2月)
🔘予想：108K　🔘前回：111K

22:30
★★☆　U6 失業率 (2月)
🔘予想：　🔘前回：7.5%
★★★　失業率 (2月)
🔘予想：4.0%　🔘前回：4.0%

00:15
★★☆　連邦公開市場委員会メンバー、ボウマン氏発言
00:45
★★☆　連邦公開市場委員会メンバーのウィリアムズが語る
01:00
★★★　FRB金融政策報告書
02:30
★★★　FRBパウエル議長発言

決算情報

3/3〜3/7🇺🇸決算スケジュール
今週は第4四半期の収益発表が減速し、S&P 500企業のうち9社のみが発表を予定しているが、その他の企業ニュースは依然として活発である。

注目は
3/3  $OKTA
3/4 $TGT $BBY $CRWD $JWN $ONON
3/5  $MRVL $FL $ZS $MDB $VEEV
3/6  $AVGO $COST $M
3/7  $YPF

Pick Up Earnings

• 予想を上回る第4四半期の利益と収益を発表

• 2026年度の売上高と収益性の見通しは期待外れ

• 株価は約9%下落📉